นับตั้งแต่ตลาดหุ้นญี่ปุ่นระเบิดในช่วงต้นทศวรรษ 1990 ญี่ปุ่นก็ได้ก่อให้เกิดปรากฏการณ์ใหม่ที่เรียกว่า “เศรษฐกิจซอมบี้” เนื่องจากบริษัทเหล่านี้ไม่สามารถครอบคลุมหนี้ของตนด้วยรายได้จากการดำเนินงาน และธนาคารของญี่ปุ่นปฏิเสธที่จะยอมรับการขาดทุน ระบบจึงต้องพึ่งพาธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) และ การควบคุมเส้นโค้งอัตราผลตอบแทน (YCC).
ธนาคารกลางคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ต่ำเป็นพิเศษเพื่อรักษาโมเดลนี้และลดระดับลงในโซนลบ (-0.10%) ตั้งแต่ปี 2559 จุดเปลี่ยนอยู่ข้างหน้าแล้ว คาดว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะยุตินโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบในเดือนเมษายน โดยอิงตามแหล่งข่าวภายในที่ส่งต่อไปยังรอยเตอร์
แม้ว่าญี่ปุ่นจะเข้าสู่ภาวะถดถอยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตามผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่หดตัวเป็นเวลาสองไตรมาสติดต่อกัน โดยหดตัว 3.3% ในไตรมาสก่อนหน้า (Q3) และลดลง 0.4% อย่างไม่คาดคิดในไตรมาส 4 ปี 2366 อย่างไรก็ตาม Kazuo Ueda ผู้ว่าการคนใหม่ของ BoJ ซึ่งได้รับการแต่งตั้งในเดือนเมษายน 2023 ระบุว่ามีความคุ้มค่าในการรักษาสมดุล เนื่องจาก YCC ทำให้เกิดการบิดเบือนตลาดอย่างหนัก
“เมื่อเราคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อได้อย่างยั่งยืนและบรรลุเป้าหมายที่ 2% เราจะละทิ้งการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน แล้วจึงมุ่งสู่การลดขนาดงบดุลของธนาคาร”
คาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการ BoJ ในเดือนพฤษภาคม 2566
ณ เดือนธันวาคม อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นอยู่ที่ 2.60% ซึ่งลดลงติดต่อกันเป็นครั้งที่ 3 นับตั้งแต่ที่ 3.3% ในเดือนตุลาคม สำหรับนักลงทุน นี่หมายถึงการเปิดประตูระบายน้ำของการเก็งกำไร ค่าเฉลี่ยหุ้นของญี่ปุ่น (NIKKEI) เพิ่มขึ้นแล้ว 7.32% ตลอดทั้งเดือน เทียบกับที่ 3.78%
การปฏิรูปการกำกับดูแลกิจการของญี่ปุ่นยังช่วยจูงใจนักลงทุนอีกด้วย ตลาดหลักทรัพย์โตเกียว (TSE) กำลังผลักดันการปรับตัวขึ้นนี้โดยให้บริษัทต่างๆ เพิ่มอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (P/B) ในทางปฏิบัติ บริษัทต่างๆ กำลังเร่งรีบที่จะเพิ่มการซื้อคืนหุ้นและการจ่ายเงินปันผลเพื่อคืนมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น
นี่คือหุ้นญี่ปุ่น 3 ตัวที่อาจได้ประโยชน์เพิ่มเติมจากการไหลเข้าของนักลงทุน
บริษัท โตโยต้า มอเตอร์ คอร์ปอเรชั่น
ต่างจาก Tesla (NASDAQ:) ซึ่งลดลง -16% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา Toyota Motor Corporation (NYSE:) เพิ่มขึ้น 25% แม้ว่าโตโยต้าจะมีอัตราการเติบโตของราคาต่อกำไรที่คาดการณ์ไว้ในปี 2024 ที่ 68.3 แต่ Tesla ก็มีค่าลบ 1.73 จากการเก็งกำไรน้อยลงและยึดมั่นมากขึ้นในฐานะบริษัทรถยนต์ โตโยต้าทำการโทรที่ถูกต้องเพื่อมุ่งเน้นไปที่รถไฮบริดที่มีราคาไม่แพงมาก ซึ่งมีโอกาสน้อยมากที่จะหยุดนิ่งในฤดูหนาว
แม้จะมีแนวทางนี้ Toyota ก็วางแผนที่จะลงทุนประมาณ 28 พันล้านดอลลาร์ในรถยนต์ไฟฟ้าภายในปี 2573 ในเดือนกุมภาพันธ์ Toyota ได้รายงานผลประกอบการของไตรมาสที่ 3 ปีงบฯ 2467 ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา Toyota เพิ่มหนี้สินรวมขึ้น 19% เป็น 359.5 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบเป็นรายปี บริษัทเพิ่มยอดขาย 23% และกำไรสุทธิ 105%
อัตราเงินปันผลตอบแทนของโตโยต้าตอนนี้อยู่ที่ 2.13% โดยมีการจ่ายเงินปันผลต่อปีที่ 5 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากข้อมูลของนักวิเคราะห์ 8 รายที่ Nasdaq ดึงมา หุ้น TM คือ “ซื้อ” เป้าหมายราคา TM เฉลี่ย 12 เดือนข้างหน้าคือ 213.16 ดอลลาร์ เทียบกับปัจจุบัน 234 ดอลลาร์ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าราคาน่าจะมีการปรับฐานหลังจากมีโมเมนตัมอย่างต่อเนื่อง ซึ่งมีแนวโน้มในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 เมื่อธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย
มิตซูบิชิ ยูเอฟเจ ไฟแนนเชียล กรุ๊ป อิงค์
หากภาคส่วนใดได้รับประโยชน์จากการที่ญี่ปุ่นออกจากอัตราดอกเบี้ยติดลบไปสู่เป็นบวก ก็ต้องเป็นภาคการธนาคาร ด้วยการแพร่กระจายของอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้น ธนาคารต่างๆ จะสามารถสร้างรายได้เพิ่มขึ้นโดยการคิดดอกเบี้ยเงินกู้ ชดเชยด้วยจำนวนเงินที่จ่ายจากเงินฝาก
ในฐานะธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่น Mitsubishi UFJ Financial Group (NYSE:) คาดว่าจะมี AuM 2.9 ล้านล้านดอลลาร์ หุ้น MUFG ของธนาคารเพิ่มขึ้น 17% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา Mitsubishi UFJ มีอัตราการเติบโตของราคาต่อกำไร (P/E) ที่คาดการณ์ไว้ที่ 138.24 ในปี 2567 เทียบกับ 29.24 ในปี 2566
จากการจัดอันดับของนักวิเคราะห์ WSJ หุ้น MUFG ถือเป็น “ซื้อ” เป้าหมายราคา MUFG เฉลี่ยอยู่ที่ 10.54 ดอลลาร์ เทียบกับปัจจุบัน 9.99 ดอลลาร์ ค่าประมาณที่สูงคือ $11.82 ในขณะที่ค่าคาดการณ์ต่ำอยู่ที่ $7.43 นักลงทุนควรพิจารณาว่าหุ้น MUFG เป็นหนึ่งในความเสี่ยงที่ปลอดภัยกว่าแต่ถูกกว่าจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของญี่ปุ่น
โซนี่ กรุ๊ป คอร์ปอเรชั่น
บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านอิเล็กทรอนิกส์และความบันเทิงของญี่ปุ่นเปิดเผยรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ปีงบฯ 2023 ล่าสุดเมื่อวันที่ 14 กุมภาพันธ์ Sony Group Corp (NYSE:) สร้างยอดขายเพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบเป็นรายปี ส่งผลให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 226% อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ดำเนินการแก้ไขยอดขายลดลง 5% สำหรับการคาดการณ์ในปีงบประมาณ 2023 โดยส่วนใหญ่มาจากยอดขายฮาร์ดแวร์ที่ลดลง
ดังนั้นหุ้น SONY จึงทะลุในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา โดยเพิ่มขึ้นครึ่งเปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม 12 เดือนข้างหน้า ข้อมูลของนักวิเคราะห์ 9 รายที่ถูกดึงโดย Nasdaq ทำให้หุ้น SONY เป็น “การซื้อที่แข็งแกร่ง” เป้าหมายราคาเฉลี่ยของ SONY อยู่ที่ 107 ดอลลาร์ เทียบกับปัจจุบันที่ 88 ดอลลาร์ต่อหุ้น
แม้ว่าอัตราการเติบโตของ P/E ที่คาดการณ์ของ Sony จะเป็นลบ 2.5 แต่คาดว่าจะดีดตัวขึ้นเป็น 14.34 ในปีถัดไป ส่งผลให้ SONY ADS มีส่วนแบ่งการซื้อจากข้อเสนอจุดอ่อน
***
ข้อสงวนสิทธิ์: ไม่ใช่ทั้งสองอย่าง ผู้เขียน Tim Fries หรือเว็บไซต์ The Tokenist ให้คำแนะนำทางการเงิน โปรดปรึกษาเรา นโยบายเว็บไซต์ ก่อนที่จะตัดสินใจทางการเงิน
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกบน The Tokenist ตรวจสอบจดหมายข่าวฟรีของ The Tokenist การเงินห้านาทีสำหรับการวิเคราะห์รายสัปดาห์เกี่ยวกับแนวโน้มทางการเงินและเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุด
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
