ในระหว่างตลาดที่มีความผันผวนนักลงทุนแสวงหาความปลอดภัยและการป้องกันในภาคลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภคเป็นสิ่งจำเป็นเช่นผลิตภัณฑ์อาหารสุขภาพและสุขอนามัยกลายเป็นสิ่งสำคัญอันดับต้น ๆ
นอกจากนี้ยังมีองค์ประกอบทางจิตวิทยาในการเล่น: ผู้บริโภคหันไปหาแบรนด์ในครัวเรือนที่คุ้นเคยที่พวกเขาไว้วางใจมานานหลายปี ในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน – ไม่ว่าจะเป็นสภาพอากาศภาษีหรือความตึงเครียดทางการเมือง – ความมั่นคงกลายเป็นรูปแบบของความสะดวกสบาย
ลองมาดูหุ้นลวดเย็บกระดาษผู้บริโภคที่รู้จักกันน้อยกว่าสองหุ้นที่มีความมั่นคงโดยธรรมชาติที่จำเป็นสำหรับพอร์ตการลงทุน แม้ว่าชื่อ บริษัท อาจไม่คุ้นเคย แต่พอร์ตโฟลิโอของแบรนด์สัญลักษณ์ของพวกเขาจะเป็น
1. Edgewell: ผลิตภัณฑ์ที่รู้จักกันดี
Schick Razors, Edge Shaving Cream, Stayfree และ Playtex Tampons และ Banana Boat และ Hawaiian Tropic Sunscreens เป็นผลิตภัณฑ์ชื่อแบรนด์ในการดูแลส่วนบุคคลของ Edgewell (NYSE 🙂 บริษัท ผลิตผลิตภัณฑ์เป็นหลักในสามประเภท ได้แก่ การโกนเปียกการดูแลผู้หญิงและการดูแลผิวและผิวหนัง
ในขณะที่ผลงานแบรนด์ของพวกเขาเป็นที่รู้จักกันดี แต่พวกเขายังมีธุรกิจฉลากส่วนตัวที่เจริญรุ่งเรืองซึ่งสร้างผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพสูงสำหรับผู้ค้าปลีกที่หลากหลายในร้านค้าอิฐและปูนและธุรกิจโดยตรงกับผู้บริโภค (DTC) Edgewell มีสิทธิบัตรทั่วโลกกว่า 2,000 รายการและการกระจาย 91% ของร้านค้าปลีกโกนหนวดเอกชนระดับโลก 50 อันดับแรก
Q1 2025 รายงานผลประกอบการ: ผลลัพธ์ที่อ่อนแอในตลาดที่แข็งแกร่ง
ธุรกิจในประเทศของ Edgewell นั้นนุ่มนวลในช่วงตลาดที่แข็งแกร่งในปี 2568
เมื่อเร็ว ๆ นี้ บริษัท รายงานปีงบประมาณ 2025 (หรือระยะเวลาที่สิ้นสุดในปีปฏิทินปีที่ 31 ธันวาคม 2567) รวมถึงกำไรต่อหุ้น (EPS) ของเจ็ดเซนต์ซึ่งพลาดการประมาณการของนักวิเคราะห์ฉันทามติประมาณห้าเซนต์
รายได้ลดลง 2.1% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YOY) เป็น 478.4 ล้านดอลลาร์ลดลงที่ประมาณ 480.11 ล้านดอลลาร์ประมาณการฉันทามติ
ในขณะที่ยอดขายสุทธิออร์แกนิกลดลง 1.3% ยอดขายในตลาดต่างประเทศเพิ่มขึ้น 2% YOY โดยได้รับแรงหนุนจากราคาและปริมาณที่เพิ่มขึ้นจากการโกนหนวดเปียกและแสงแดดและการดูแลผิว อัตรากำไรขั้นต้นลดลง 30 คะแนนพื้นฐานเป็น 40.1%รวมถึง 140 คะแนนพื้นฐานของสกุลเงินต่างประเทศเชิงลบ
รายได้ที่ปรับแล้วก่อนหน้าดอกเบี้ย-ภาษี-ความจำเพาะและการ Amortization (EBITDA) อยู่ที่ 45.9 ล้านดอลลาร์รวมถึง 11.2 ล้านดอลลาร์ในผลกระทบของสกุลเงินที่ไม่เอื้ออำนวย
Dollar Drop = Revenue Rebound
คำแนะนำของ Edgewell 2025 ที่ออกในต้นเดือนกุมภาพันธ์อ้างถึงเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งเป็นลม แต่ตั้งแต่นั้นมาเงินดอลลาร์ – ตามที่ติดตามโดย Invesco DB US Dollar Fund ETF NYSEARCA: UUP – ลดลงเกือบ 7%
นั่นเป็นเรื่องใหญ่: 20% ของรายได้ของ Edgewell มาจากการขายระหว่างประเทศ การลดลง 10% ของเงินดอลลาร์สามารถเพิ่มรายได้ 40 – $ 50 ล้านต่อรายได้ต่อปี ด้วยการคาดการณ์กำไรต่อหุ้นเต็มปีระหว่าง $ 3.15 ถึง $ 3.35 (Midpoint $ 3.25 เทียบกับฉันทามติ $ 3.18) ตอนนี้มีส่วนต่างที่ชัดเจน
เงินดอลลาร์ที่อ่อนแอลงเพิ่มมูลค่ายอดขายต่างประเทศของ USD ทำให้สินค้าสหรัฐถูกลงสำหรับลูกค้าต่างประเทศซึ่งสามารถเพิ่มความต้องการได้ นอกจากนี้ยังสามารถชดเชยผลกระทบของภาษีได้ ในขณะที่รายได้ลดลงในสหรัฐอเมริกา บริษัท มียอดขายต่างประเทศเติบโต 2%
ยิ่งไปกว่านั้นหุ้นจ่ายผลตอบแทนเงินปันผล 2.01% ทำให้เป็นรายได้ที่น่าสนใจ
2. Kenvue: ยักษ์ใหญ่ที่มีแบรนด์ใหญ่
ถ้า Edgewell ต่ำ Key, Kenvue Inc. (NYSE 🙂 NYSE: KVUE ซ่อนตัวอยู่ในสายตาธรรมดา
หมุนออกจาก Johnson & Johnson NYSE: JNJ ในปี 2023 Kenvue เป็นโรงไฟฟ้าที่อยู่เบื้องหลัง Tylenol, Motrin, Listerine, Band-Aid, Neutrogena และ Aveeno เหล่านี้เป็นผู้นำหมวดหมู่ไม่ใช่แค่การขาย แต่ไว้วางใจ Tylenol เป็นยาแก้ปวดอันดับ 1 ที่แพทย์แนะนำ Band-Aid เป็นแบรนด์ผ้าพันแผลที่มีกาว #1
Q4 2024 รายงานผลประกอบการ: FX Headwinds แต่ตอนนี้
Kenvue ออกรายงานผลประกอบการล่าสุดเมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2568 โดยสังเกตว่าเงินดอลลาร์สหรัฐส่งผลกระทบต่อมัน เช่นเดียวกับ Edgewell สกุลเงินต่างประเทศลากผลลัพธ์และคำแนะนำสำหรับปี 2025 จากความแข็งแกร่งของดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง
บริษัท รายงานไตรมาสที่ 4 ของ 26 เซนต์ซึ่งสอดคล้องกับการประมาณการฉันทามติ รายได้ลดลง 0.1% YoY เป็น 3.55 พันล้านดอลลาร์ลดลงจากการประมาณการฉันทามติ 3.76 พันล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 80 คะแนนพื้นฐานเป็น 56.5% ยอดขายอินทรีย์เพิ่มขึ้น 1.7% YoY นำโดยการเติบโตของการดูแลตนเอง 2.9% (Tylenol, Motrin, Zyrtec) และการเติบโตของสุขภาพผิวหนังและความงาม 2.6% (Neutrogena, Aveeno) ในขณะที่สุขภาพที่จำเป็น (Band-Aid, Listerine) ลดลง 0.7%
คำแนะนำนั้นอนุรักษ์นิยมเกินไปหรือไม่?
Thibaut Mongon ซีอีโอของ Kenvue กล่าวถึงยอดขายที่นุ่มนวลและคำแนะนำที่ตามมาในการเข้าถึงสายไฟและความต้องการสุขภาพที่จำเป็นน้อยลง
“ เรากำลังเข้าสู่ปี 2568 ด้วยสภาพแวดล้อมภายนอกที่ท้าทายความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจความตึงเครียดทางการเมืองและเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นในแบบคู่ขนานผู้บริโภคยังคงมองหาความสะดวกสบายและคุณค่า แต่ไม่ลดทอนสุขภาพของพวกเขา” Mongon กล่าว
ด้วยยอดขาย 20% จากตลาดต่างประเทศ Kenvue ได้รับประโยชน์จากเงินดอลลาร์ที่อ่อนแอลง เนื่องจากมีการออกคำแนะนำเงินดอลลาร์สหรัฐได้ลดลง 7%ซึ่งอาจพลิกสายไฟ FX ลงใน Tailwinds
Kenvue คาดว่ายอดขายอินทรีย์ 2025 จะเพิ่มขึ้น 2% ถึง 4% โดยมีลม 3% จากการแปลสกุลเงินต่างประเทศ บริษัท ยังคาดการณ์ว่าการปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้นของ YOY จะปรับการดำเนินงานและการเติบโตของ EPS ที่ปรับลดลงของ FLAT เป็น 2% YOY ซึ่งรวมถึงผลกระทบที่ไม่เอื้ออำนวยจากสกุลเงินต่างประเทศ แนวโน้มไม่รวมถึงผลกระทบภาษีใด ๆ
การลดลงของเงินดอลลาร์อาจทำให้การลากนั้นนุ่มนวลหรือแม้กระทั่งย้อนกลับ Kenvue ยังทำให้ข้อตกลงกับผลตอบแทนเงินปันผล 3.71%
โบนัสตัวเร่งปฏิกิริยา: นักเคลื่อนไหวกำลังวนรอบ Kenvue
Kenvue ยังคงอยู่ในขั้นตอนการแยกออกจาก J&J อย่างเต็มที่ (คาดว่าใน 2h 2025) แต่ฉลามกำลังวนอยู่แล้ว Toms Capital Management ได้สร้างเดิมพันและผลักดันให้มีการเลิกรา เมื่อเร็ว ๆ นี้ค่าสตาร์บอร์ดสิ้นสุดการต่อสู้พร็อกซีด้วยการชนะเพิ่มกรรมการสามคนลงในกระดานรวมถึงซีอีโอเจฟฟ์สมิ ธ
ผลลัพธ์? Kenvue อาจกลายเป็นเรื่องราวการเลิกราหรือการซื้อกิจการโดยนำเสนอตัวเร่งปฏิกิริยาที่สองนอกเหนือจากการเปลี่ยนแปลงของ FX และการเติบโตแบบออร์แกนิก
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
