ไม่ ความโลภขององค์กรไม่ใช่สาเหตุของภาวะเงินเฟ้อ

ความโลภของบริษัทไม่ก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ แม้ว่าหลายคนจะอ้างว่าล้มเหลวในการเข้าใจพื้นฐานที่แท้จริงของอุปสงค์และอุปทานทางเศรษฐกิจก็ตาม

“ถ้าคุณลองดูว่าผู้คนมีอะไรบ้าง พวกเขาก็จะมีเงินใช้ มันทำให้พวกเขาโกรธและฉันโกรธที่คุณต้องใช้จ่ายเพิ่ม มันถูกกว่าประมาณ 20% ในราคาเท่าเดิม นั่นคือความโลภขององค์กร นั่นคือความโลภขององค์กร และเราต้องจัดการกับมัน และนั่นคือสิ่งที่ฉันกำลังทำอยู่” – ประธานาธิบดีไบเดน ผ่านทาง CNN

ใช่ ราคาได้เพิ่มขึ้นอย่างแน่นอนเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม นั่นไม่ใช่ความผิดของบริษัท อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเป็นผลโดยตรงจากความไม่สมดุลของอุปสงค์ต่ออุปสงค์ที่เกิดจากการปิดตัวของเศรษฐกิจ (จัดหา) และเพิ่มกำลังซื้อของครัวเรือนด้วยการส่งเช็ค (ความต้องการ).

สำหรับชาวอเมริกันส่วนใหญ่ที่ได้รับข่าวสารจากโซเชียลมีเดีย มวลชนที่ไม่ได้รับการศึกษามีเป้าหมายใหม่แห่งความเกลียดชังต่อปัญหาทางการเงินของพวกเขา – ความโลภขององค์กร

การเรียกร้องความไร้สาระ

ปัญหาเช่นเดียวกับเรื่องเล่าหลายเรื่องที่สร้างความเดือดดาลให้กับชาวอเมริกันบนโซเชียลมีเดียก็คือว่ามันเป็นเท็จอย่างเห็นได้ชัด

เช่น ไมเคิล มาแฮร์รี เขียนไว้ก่อนหน้านี้:

“เราเพียงแต่ต้องให้เหตุผลผ่านการกล่าวอ้างเพื่อเปิดเผยเรื่องไร้สาระ หากบริษัทต่างๆ สามารถเพิ่มราคาโดยสมัครใจและเพลิดเพลินกับผลกำไรที่ “มากเกินไป” ทำไมพวกเขาไม่ทำมันตลอดเวลา? จู่ๆ องค์กรต่างๆ ก็โลภในปี 2021 หรือไม่? และเหตุใด Federal Reserve จึงใช้เวลาหลายทศวรรษกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อ 'ต่ำเกินไป' เนื่องจากพยายามดิ้นรนเพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่ 2% ความโลภขององค์กรยังไม่เพียงพอก่อนเกิดไวรัสโคโรนาใช่ไหม?”

เมื่อคุณคิดแบบนี้ เห็นได้ชัดว่ามีอย่างอื่นเกิดขึ้น

เริ่มจากการประเมินสาเหตุของเงินเฟ้อของพาวเวลล์กันก่อน

“ตอนต่อเนื่องของ อัตราเงินเฟ้อที่สูงในตอนแรกเกิดจากการปะทะกันระหว่างอุปสงค์ที่แข็งแกร่งมากและอุปทานที่มีข้อจำกัดในการแพร่ระบาด เมื่อถึงเวลาที่คณะกรรมการตลาดกลางกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในเดือนมีนาคม 2565 ก็เป็นที่ชัดเจนว่า การลดอัตราเงินเฟ้อจะขึ้นอยู่กับทั้งการคลี่คลายของอุปสงค์และอุปทานที่เกี่ยวข้องกับโรคระบาดที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน และการปรับนโยบายการเงินที่เข้มงวดของเรา ซึ่งจะทำให้การเติบโตของอุปสงค์โดยรวมช้าลง ทำให้มีเวลาในการจัดหาตามทัน–

จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องทราบถึงการเพิกถอนสาเหตุที่อยู่เบื้องหลังโดยสมบูรณ์ “การปะทะกันระหว่างอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและอุปทานที่มีข้อจำกัดในการแพร่ระบาด” ฉันสงสัยว่านี่เป็นความตั้งใจที่จะหลีกเลี่ยงการกล่าวโทษที่เท้าของฝ่ายบริหารชุดปัจจุบันหรือชุดก่อนๆ หรือตัวพวกเขาเอง อย่างไรก็ตาม มันทำให้ผลกระทบจากการกระทำของพวกเขาที่ก่อให้เกิดปัญหากลายเป็นโคลน

มีการสอนภาพประกอบเศรษฐศาสตร์ต่อไปนี้ในทุก ๆ “อีคอน 101” ระดับ. ไม่น่าแปลกใจเลยที่อัตราเงินเฟ้อจะตามมาหากอุปทานถูกจำกัดและความต้องการเพิ่มขึ้นผ่านการแทรกแซงทางการเงิน

• ใครมีอำนาจที่จะปิดเศรษฐกิจทั้งหมดและบังคับให้ทุกคนเข้าบ้านโดยใช้การรณรงค์ที่ขับเคลื่อนด้วยความกลัว มันเป็นสงคราม, บริษัท, หรือรัฐบาล?
• แล้วใครเป็นผู้จัดหาเช็คกระตุ้นเศรษฐกิจหลายล้านล้านดอลลาร์ให้กับครัวเรือนโดยตรงเพื่อใช้จ่ายเมื่อไม่สามารถผลิตอุปทานได้? เป็นบริษัทนั้นเหรอ? รัสเซีย? หรือจะเป็นรัฐบาล?
• ใครสนับสนุนการออกตราสารหนี้หลายล้านล้านเพื่อใช้ในการตรวจสอบมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและระงับอัตราดอกเบี้ย? นั่นคือธนาคารกลางสหรัฐรัสเซีย หรือบริษัท?
• เป็นองค์กรที่ระงับเงินกู้ยืมเพื่อการศึกษา ค่าเช่า และการชำระเงินจำนองชั่วคราว โดยให้แหล่งเงินทุนเพิ่มเติมแก่บุคคลเพื่อใช้จ่ายหรือไม่? หรือจะเป็นรัฐบาล?

มิลตัน ฟรีดแมนยังมีเรื่องที่จะพูดมากมายเกี่ยวกับปัญหานี้

ความโลภขององค์กรไม่ก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ

ในส่วนของอัตราเงินเฟ้อ นักเศรษฐศาสตร์เก้าอี้เท้าแขนหลายคนยกคำพูดของมิลตัน ฟรีดแมนอย่างรวดเร็ว

“เงินเฟ้อนั้นเป็นปรากฏการณ์ทางการเงินเสมอและทุกที่”

ปัญหาคือคำกล่าวของฟรีดแมนเกี่ยวกับสาเหตุของภาวะเงินเฟ้อยังมีอีกมาก

ดังที่มิลตัน ฟรีดแมนเคยกล่าวไว้ว่า บริษัทต่างๆ ไม่ได้ก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ รัฐบาลสร้างภาวะเงินเฟ้อโดยการพิมพ์เงิน

“มันมักเป็นผลจากเงินที่มากเกินไป การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมากกว่าผลผลิต ยิ่งไปกว่านั้น ในยุคสมัยใหม่ ขั้นตอนต่อไปที่สำคัญคือต้องรับรู้ว่าในปัจจุบันรัฐบาลควบคุมปริมาณเงินเพื่อให้ อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาเกิดขึ้นในกรุงวอชิงตันและไม่มีที่อื่นใด แน่นอนว่าไม่มีรัฐบาลใดมากไปกว่าพวกเราคนใดชอบรับผิดชอบต่อสิ่งเลวร้าย

เราทุกคนต่างก็เป็นมนุษย์ หากมีสิ่งเลวร้ายเกิดขึ้น นั่นไม่ใช่ความผิดของเรา และรัฐบาลก็เช่นเดียวกัน จึงไม่รับผิดชอบต่อภาวะเงินเฟ้อ ถ้าคุณฟังคนพูดในวอชิงตัน พวกเขาจะบอกคุณว่าเงินเฟ้อเกิดจากนักธุรกิจที่ละโมบ หรือผลิตโดยสหภาพแรงงาน หรือผลิตโดยผู้บริโภคที่ใช้จ่ายฟุ่มเฟือย หรืออาจจะเป็นอาหรับชีคผู้ชั่วร้ายที่ผลิตมันขึ้นมา”

ขณะที่เขาสรุป:

“แต่ไม่มีใครสร้างอัตราเงินเฟ้อได้ ด้วยเหตุผลง่ายๆ ที่ว่าทั้งนักธุรกิจ สหภาพแรงงาน หรือแม่บ้าน ไม่มีโรงพิมพ์ในห้องใต้ดิน ซึ่งพวกเขาสามารถเปิดแผ่นกระดาษสีเขียวที่เราเรียกว่าเงินออกมาได้ มีเพียงวอชิงตันเท่านั้นที่มีโรงพิมพ์ ดังนั้น มีเพียงวอชิงตันเท่านั้นที่สามารถสร้างอัตราเงินเฟ้อได้”

อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นไม่เกี่ยวข้องกับความโลภขององค์กรที่เอาเปรียบผู้บริโภค แต่เป็นการกระทำของธนาคารกลางสหรัฐและรัฐบาล สาเหตุของภาวะเงินเฟ้อเป็นผลทางเศรษฐกิจของ “เงินมากเกินไปไล่ตามสินค้าน้อยเกินไป”

คำกล่าวของ Milton Friedman ได้รับการสนับสนุนจากแผนภูมิด้านล่างซึ่งแสดงปริมาณเงิน M2 เมื่อเทียบกับอัตราเงินเฟ้อ (โดยมีความล่าช้า 16 เดือน)

คุณสามารถชมสุนทรพจน์ทั้งหมดของมิลตันได้ที่ “เงินและเงินเฟ้อ”

บริษัทต่างๆ ตอบสนองต่อภาวะเงินเฟ้อ

แล้วถ้าไม่ใช่ความโลภขององค์กร ทำไมบริษัทถึงขึ้นราคาทุกอย่างมากขนาดนี้?

บริษัทมีความรับผิดชอบต่อผู้ถือหุ้นในการดำเนินธุรกิจต่อไป หากต้นทุนในการดำเนินธุรกิจเพิ่มขึ้น (เช่น ค่าจ้าง สวัสดิการ สินค้า สาธารณูปโภค ฯลฯ)จึงต้องคำนึงถึงราคาขายเพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไร สิ่งสำคัญที่สุดคือ บริษัทต่างๆ สามารถส่งต่อต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นให้กับผู้บริโภคได้ หากความต้องการยังคงสูงกว่าอุปทานที่มีอยู่ของสินค้าหรือบริการเหล่านั้น

ในปี 2020 และ 2021 บริษัทต่างๆ สามารถส่งต่อการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อส่วนใหญ่ให้กับผู้บริโภค เนื่องจากพวกเขาเต็มใจที่จะใช้เงินของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม เมื่อเงินออมส่วนเกินหมดลง อัตราเงินเฟ้อก็ลดลงเมื่อผู้บริโภคลดการใช้จ่ายลง ผลกำไรของบริษัทอ่อนตัวลงเนื่องจากความสามารถในการส่งผ่านต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นให้กับลูกค้าลดลง ดังที่แสดงไว้ เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง อัตราการเปลี่ยนแปลงในกำไรของบริษัทก็อ่อนตัวลงเช่นกัน

เราเห็นเช่นเดียวกันหากคุณใช้กำไรของบริษัทโดยเฉลี่ยสองปีลบด้วยอัตราเงินเฟ้อ อีกครั้งเมื่ออัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นในปี 2020 บริษัทต่างๆ สามารถส่งต่อต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจำนวนมากให้กับผู้บริโภคได้ ในปัจจุบัน เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงเนื่องจากความต้องการที่ลดลง บริษัทต่างๆ จึงต้องดูดซับอัตราเงินเฟ้อเพื่อขายสินค้าหรือบริการ

อีกวิธีในการดูปัญหานี้คือการเปรียบเทียบส่วนต่างระหว่างดัชนีราคาผู้บริโภค (สิ่งที่ผู้บริโภคชำระค่าสินค้าและบริการ) และดัชนีราคาผู้ผลิต (บริษัทจ่ายอะไร) เมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น และความต้องการของผู้บริโภคมีมากกว่าอุปทาน บริษัทต่างๆ สามารถส่งต่อต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นให้กับผู้บริโภคได้ บริษัทต่างๆ ดูดซับต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงเพื่อขายสินค้าหรือบริการ

นี่คือจุดสำคัญ:

“บริษัทไม่ได้สร้างภาวะเงินเฟ้อ พวกเขาเพียงแค่ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และปรับราคาและอุปทานเพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไร เมื่อผู้บริโภคชะลอตัว บริษัทต่างๆ จะลดราคาเพื่อลดอุปทาน”

ใครเป็นผู้รับผิดชอบต่อภาวะเงินเฟ้อ?

หากมีก “ปัจจัยความโลภ” ในส่วนของอัตราเงินเฟ้อ มันเป็นหน้าที่ของนโยบายการเมืองและวอลล์สตรีทมากกว่า เริ่มจากนโยบายทางการเมืองกันก่อน

นโยบายของรัฐบาลส่วนใหญ่ถูกส่งมาเพื่อเอาใจมวลชนในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง แต่ส่วนใหญ่จะเพื่อเอาใจผู้ที่ให้ทุนในการรณรงค์เพื่อให้พวกเขาดำรงตำแหน่งต่อไป เราได้แก้ไขผลข้างเคียงของการปิดเศรษฐกิจและการส่งเช็คไปยังครัวเรือนต่างๆ ขณะเดียวกันก็ระงับการชำระหนี้ นั่นไม่เกี่ยวข้องกับความโลภขององค์กร แต่ฐานการลงคะแนนก็มีความสุขที่ได้รับ “เงินฟรี.”

นอกจากนี้ยังมีนโยบายที่ผลักดันในระดับรัฐซึ่งส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นแต่ยังคงรักษาตำแหน่งนักการเมืองไว้ได้ ตัวอย่างเช่น การปรับขึ้นค่าจ้างขั้นต่ำของรัฐแคลิฟอร์เนียเป็น 22 ดอลลาร์ต่อชั่วโมง ถือเป็นนโยบายเงินเฟ้อ การตอบสนองที่ชัดเจนของบริษัทคือการขึ้นราคาเพื่อชดเชยต้นทุนค่าจ้างที่สูงขึ้น

ตามที่กล่าวไว้ใน “ค่าใช้จ่ายและผลที่ตามมา $15/ชั่วโมง” การเพิ่มค่าจ้างไม่เป็น “อาหารกลางวันฟรี” เพื่อปัญญา:

“ต้นทุนแรงงานถือเป็นค่าใช้จ่ายสูงสุดสำหรับธุรกิจใดๆ ไม่ใช่แค่ค่าจ้างจริงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงภาษีเงินเดือน สิทธิประโยชน์ วันหยุดพักร้อน ค่ารักษาพยาบาล ฯลฯ พนักงานไม่ถูก และต้นทุนนั้นต้องครอบคลุมด้วยสินค้าหรือบริการที่ขาย ดังนั้นหากผู้บริโภคปฏิเสธที่จะจ่ายเงินเพิ่ม จะต้องหักล้างต้นทุนที่อื่น

ตัวอย่างเช่น หลังจากที่ Walmart และ Target ประกาศขึ้นค่าแรงขั้นต่ำที่สูงขึ้น ก็เกิดการเลิกจ้างและพนักงานเก็บเงินก็ถูกแทนที่ด้วยเคาน์เตอร์ชำระเงินด้วยตนเอง ร้านอาหารได้เพิ่มค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมเพื่อช่วยครอบคลุมค่าแรงที่สูงขึ้น “ภาษี” สำหรับผู้บริโภค และเครือร้านอาหารอย่าง McDonald's (NYSE:) และ Panera Bread ได้เปลี่ยนพนักงานแคชเชียร์เป็นแอปและตู้สั่งอาหาร”

นอกจากนี้ Wall Street เองก็เป็นปัจจัยหนึ่งเช่นกัน ราคาของสินค้าโภคภัณฑ์จะถูกควบคุมโดยเทรดเดอร์ใน New York Mercantile Exchange เทรดเดอร์เหล่านั้นมองหาโอกาสในการวางเดิมพันสินค้าโภคภัณฑ์โดยพิจารณาจากเหตุการณ์หลายอย่างที่อาจส่งผลกระทบต่ออุปทาน เช่น สภาพอากาศ การหยุดชะงักของการขนส่ง หรือความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ลองดูที่ดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ด้านล่าง

การที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์พุ่งสูงขึ้น ซึ่งเป็นผลมาจากการปิดตัวทางเศรษฐกิจ ทำให้ต้นทุนของราคาวัตถุดิบแก่บริษัทต่างๆ สูงขึ้น ต้นทุนเพิ่มเติมนั้นจะต้องถูกนำมาพิจารณาในกระบวนการผลิตและส่งต่อไปยังผู้บริโภคในท้ายที่สุด

นี่ไม่ใช่ความโลภขององค์กร ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับผู้บริโภคเป็นผลพลอยได้จากการที่ Wall Street ขึ้นราคาสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อให้ได้กำไรจากการหยุดชะงักของอุปทาน

แม้ว่าการตำหนิบริษัทที่โลภในเรื่องราคาที่สูงขึ้นนั้นเป็นเรื่องง่าย แต่ก็ไม่ใช่ความผิดของบริษัท ตามที่ระบุไว้ บริษัทต่างๆ กำลังตอบสนองต่อต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น เพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไรให้กับทั้งผู้ถือหุ้นและเพื่อคงอยู่ในธุรกิจต่อไป

ไม่ ความโลภขององค์กรไม่รับผิดชอบต่อภาวะเงินเฟ้อ

ใช่ มันเป็นจินตนาการที่ดีที่บริษัทต่างๆ ควรบริโภคต้นทุนที่สูงขึ้นและเป็นผู้มีพระคุณต่อผู้บริโภค

อย่างไรก็ตาม บริษัทไม่ใช่องค์กรการกุศล