ไม่มีสต็อกของคาร์กิลล์ นี่คือเหตุผล

คาร์กิลล์เป็นหนึ่งในบริษัทที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในอเมริกา นอกจากนี้ยังเป็นหนึ่งในโปรไฟล์ที่ต่ำที่สุดอีกด้วย คาร์กิลล์ ผู้ค้าสินค้าโภคภัณฑ์ต่างจากบริษัทที่สร้างรายได้รายใหญ่ที่สุดของประเทศหลายแห่ง ยังคงเป็นบริษัทเอกชน มันถูกควบคุมอย่างเข้มงวดโดยสมาชิกในครอบครัว และชอบที่จะอยู่ห่างจากสายตาของสาธารณชน โดยไม่เปิดเผยงบการเงินฉบับเต็มด้วยซ้ำ

เป็นเวลาหลายปีมาแล้วที่ผู้คนสงสัยว่าพวกเขาสามารถลงทุนในเรื่องราวความสำเร็จที่ยิ่งใหญ่ของอเมริกาที่เติบโตจากโกดังเก็บเมล็ดพืชเพียงแห่งเดียวมาเป็นผู้ผลิตและจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรในระดับนานาชาติที่สร้างรายได้ต่อปีมากกว่า 160 พันล้านดอลลาร์ โอกาสที่คาร์กิลล์จะสละความเป็นส่วนตัวและการออกหุ้นออกสู่สาธารณะดูไม่น่าเป็นไปได้ ดูเหมือนว่าครอบครัวคาร์กิลล์มุ่งมั่นที่จะสืบสานประเพณีส่วนตัวของตนและมีทรัพยากรที่จะรักษาความปรารถนานั้นไว้ได้

การควบคุมครอบครัวที่เข้มงวด

นับตั้งแต่ก่อตั้งโดย William W. Cargill ในปี 1865 Cargill ยังคงเป็นธุรกิจของครอบครัว คาร์กิลล์มีลูกสองคน—ลูกชายหนึ่งคน ออสเตน และลูกสาวหนึ่งคน เอ็ดน่า ซึ่งแต่งงานกับจอห์น แมคมิลแลน ซึ่งเป็นหุ้นส่วนทางธุรกิจคนหนึ่งของพ่อเธอ ครอบครัวได้ขยายออกไปอย่างมากตั้งแต่นั้นมา

ในช่วงแรกๆ บริษัทอนุญาตให้ครอบครัวสามารถควบคุมคาร์กิลล์ได้ทั้งหมด เมื่อเวลาผ่านไป การบริหารครอบครัวก็เปลี่ยนไป ปี 1960 นับเป็นครั้งแรกที่ผู้ที่ไม่ใช่สมาชิกในครอบครัวได้ดำรงตำแหน่งประธานบริษัท

อย่างไรก็ตาม ความเป็นเจ้าของส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในครอบครัว จากข้อมูลของ Forbes สมาชิกในครอบครัวเป็นเจ้าของบริษัทประมาณ 88%

แรงกดดันให้เพิกถอนการเสนอขายหุ้น IPO

ผู้ถือหุ้นของคาร์กิลล์บางรายผลักดันให้เสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) หลายครั้ง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากมีขนาดใหญ่และมีทรัพย์สินมหาศาล คาร์กิลล์จึงสามารถหลีกเลี่ยงแรงกดดันในการออกสู่สาธารณะได้

ในปีพ.ศ. 2536 บริษัทได้เริ่มแผนหุ้นของพนักงาน ซึ่งอนุญาตให้เจ้าของหุ้นสามารถเงินสดรับจากหุ้นของตนบางส่วนได้ สิ่งนี้ช่วยรักษาแรงกดดันจากการเสนอขายหุ้น IPO โดยเกือบ 90% ของบริษัทยังคงอยู่ในมือของผู้ถือหุ้นหลายรายในครอบครัว

เสียงเรียกร้องอีกครั้งสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO เกิดขึ้นในช่วงปลายทศวรรษ 2000 คาร์กิลล์เผชิญกับแรงกดดันจากผู้ถือหุ้นและองค์กรการกุศลที่เป็นเจ้าของหุ้นในบริษัท ในปี 2011 บริษัทตัดสินใจแยกหุ้น 64% ของบริษัท The Mosaic Company ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทปุ๋ยที่ใหญ่ที่สุดในโลก การย้ายครั้งนี้ทำให้ผู้ถือหุ้นสามารถซื้อขายหุ้นของคาร์กิลล์เป็นหุ้นโมเสกได้

ขนาดที่ใหญ่โตและความสำเร็จเป็นปัจจัยในการเป็นส่วนตัว

Cargill สร้างรายได้ 160 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 ทำให้เป็นบริษัทเอกชนที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาเมื่อพิจารณาจากยอดขาย นอกจากนี้ยังเป็นหนึ่งในบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลกอีกด้วย รายรับที่ 160 พันล้านดอลลาร์จะแซงหน้า China Baowu Steel Group โดยอยู่ในอันดับที่ 44 ในรายชื่อ Fortune 500

ระหว่างปี 2020 ถึง 2023 บริษัทรายงานผลกำไรประมาณ 18.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งตามข้อมูลของ Bloomberg นั้นเกือบจะมากเท่ากับที่รายงานในปี 1990 และ 2000 รวมกัน ฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและการจ่ายเงินปันผลที่ดีบ่งชี้ว่ามีความต้องการหรือความปรารถนาที่จะเปิดเผยต่อสาธารณะเพียงเล็กน้อย

การสร้างเงินสดและการเข้าถึงเงินทุนไม่ใช่ปัญหา Cargill ได้รับการจัดอันดับ A จาก Standard & Poor's (S&P) และ Fitch รวมถึงอันดับ A2 จาก Moody's ด้วยการจัดอันดับหนี้เหล่านี้ จึงสามารถระดมเงินในอัตราดอกเบี้ยต่ำได้ต่อไปโดยไม่จำเป็นต้องหาเงินทุนผ่านการเสนอขายหุ้น

คู่แข่งที่มีการซื้อขายในที่สาธารณะ

แม้ว่าคุณจะไม่สามารถลงทุนในคาร์กิลล์ได้ แต่คุณสามารถลงทุนในคู่แข่งรายใหญ่ที่สุดของบริษัทสองรายในตลาดเปิดได้ Bunge Global และ Archer Daniels Midland Company เป็นบริษัทมหาชนในอุตสาหกรรมแปรรูปอาหารและการเกษตร

ณ วันที่ 29 พฤศจิกายน 2024 Bunge (BG) และ Archer Daniels Midland (ADM) มีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 12.53 พันล้านดอลลาร์และ 26.13 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ ในปี 2023 อดีตรายงานยอดขายสุทธิ 59.5 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่อย่างหลังรายงานรายรับ 93.9 พันล้านดอลลาร์

ราคาสินค้าเกษตรและอาหารคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยในปี 2567 และ 2567 แต่ยังคงคาดว่าจะคงอยู่เหนือระดับก่อนเกิดโรคระบาด สิ่งนี้ได้รับแรงหนุนจากอุปทานที่ดีขึ้นของสินค้าโภคภัณฑ์จำนวนมาก สินค้าโภคภัณฑ์บางอย่าง เช่น โกโก้ ราคาพุ่งสูงขึ้นในปี 2024 เนื่องมาจากข้อจำกัดด้านอุปทาน ความผันผวนในตลาดเหล่านี้มีบทบาทอย่างมากในการดำเนินธุรกิจของบริษัทเหล่านี้

Archer Daniels Midland พบว่าตัวเองตกอยู่ในเรื่องอื้อฉาวในเดือนมกราคม 2024 ราคาหุ้นของบริษัทได้รับผลกระทบอย่างมากเมื่อมีการแพร่กระจายข่าวเกี่ยวกับการสืบสวนแนวทางปฏิบัติทางบัญชี ความผันผวนของราคาหุ้นของบริษัทคู่แข่งท่ามกลางการตรวจสอบข้อเท็จจริงของสาธารณะมากขึ้น ทำให้คาร์กิลล์มีเหตุผลอีกประการหนึ่งที่ไม่ต้องการเปิดเผยต่อสาธารณะ

บรรทัดล่าง

ในที่สุดบริษัทส่วนใหญ่จะเปิดเผยต่อสาธารณะเพื่อให้สามารถเติบโตและเติมเต็มศักยภาพของตนต่อไปได้ คาร์กิลล์ใช้เส้นทางอื่นและดูเหมือนว่าจะประสบความสำเร็จ บริษัทชอบซ่อนตัวอยู่ในเงามืดและมีทรัพยากรที่จะสานต่อประเพณีดังกล่าว เป็นเรื่องดีสำหรับเจ้าของปัจจุบันที่ต้องการรักษาธุรกิจไว้ในครอบครัว แต่น่าเสียดายที่ประชาชนทั่วไปไม่สามารถซื้อหุ้นในบริษัทได้