ไม่มีการจุดพลุหลังจากเฟดลดอัตราดอกเบี้ย ความสนใจหันไปที่ BoE

ปฏิกิริยาของตลาดยังไม่ชัดเจนหลังจากที่เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามที่หลายคนคาดหวังเมื่อคืนนี้ ความหวังในช่วงแรกที่ทำให้หุ้นสหรัฐพุ่งสูงขึ้นนั้นก็ลดลงอย่างรวดเร็ว โดยดัชนีหลักปิดตลาดในแดนลบ ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฟื้นตัว

ปฏิกิริยาที่เกิดขึ้นนั้นค่อนข้างจะไม่ค่อยตื่นเต้นเท่าไหร่ แต่ก็เข้าใจได้เมื่อพิจารณาจากระดับความไม่แน่นอนที่สูงผิดปกติที่เกิดขึ้นรอบๆ การประชุม FOMC ครั้งนี้ เมื่อมองย้อนกลับไป ตลาดได้เตรียมรับมือกับความไม่แน่นอน ทำให้ความประหลาดใจที่เกิดขึ้นจริงมีผลกระทบน้อยลง

ดอลลาร์ฟื้นตัวหลังจากมีการเทขายในช่วงแรก แต่ไม่สามารถรักษาโมเมนตัมไว้ได้ในช่วงการซื้อขายในเอเชีย ดอลลาร์ยังคงถูกจำกัดให้ต่ำกว่าระดับแนวต้านในคู่สกุลเงินหลัก ยกเว้นเยน ดังนั้น ความเสี่ยงต่อดอลลาร์ยังคงมีแนวโน้มลดลงในระยะใกล้

วันนี้ ความสนใจอยู่ที่การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ โดยตลาดส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 5.00% การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังจากการลงคะแนนเสียง 5-4 เสียงที่แข่งขันกันอย่างสูสีในเดือนสิงหาคม ซึ่งอัตราดอกเบี้ยถูกปรับลดลงจากระดับสูงสุดในรอบ 16 ปี

คาดว่าขณะนี้ MPC จะกลับมามีมติคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 7-2 โดยมีแนวโน้มจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ อย่างไรก็ตาม หากมีสมาชิกจำนวนมากขึ้นที่สนับสนุนให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงอีกในเดือนพฤศจิกายนอาจเพิ่มขึ้น

ในสัปดาห์นี้ สกุลเงินออสเตรเลียเป็นสกุลเงินที่มีผลงานดีที่สุด โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งซึ่งเผยแพร่ในวันนี้ กีวีตามมาติดๆ ในขณะที่เงินปอนด์ก็อยู่ในอันดับสกุลเงินที่มีผลงานดีที่สุดเช่นกัน เนื่องจากกำลังเตรียมการสำหรับการตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษ ในอีกด้านหนึ่ง เงินเยนเป็นสกุลเงินที่มีผลงานอ่อนแอที่สุด โดยมีปฏิกิริยาเชิงลบต่อการฟื้นตัวของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล เงินดอลลาร์แคนาดาก็กำลังดิ้นรนเช่นกัน และดอลลาร์ก็กำลังตามมา ขณะที่ยูโรและฟรังก์สวิสมีการซื้อขายผสมผสานกันในระดับกลาง

ในทางเทคนิคแล้ว EUR/GBP ได้ทำความคืบหน้าเมื่อวานนี้โดยทะลุแนวรับที่ 0.8417 หากทะลุแนวรับที่ 0.8399 ต่อไป แสดงว่าแนวโน้มขาลงที่ใหญ่กว่านี้อาจพร้อมที่จะกลับมาทะลุแนวรับที่ 0.8382 อีกครั้ง ในขณะเดียวกัน GBP/CHF ดีดตัวกลับจาก 1.1022 อีกครั้งหลังจากดึงแนวรับจาก EMA 4 ชั่วโมงที่ 55 ขณะนี้กำลังให้ความสนใจกับแนวต้านที่ 1.1235 หากทะลุแนวต้านอย่างเด็ดขาด จะทำให้ราคาพุ่งขึ้นอีกครั้งจาก 1.0741 เป็น 61.8% ตามการคาดการณ์ที่ 1.0741 เป็น 1.1235 จาก 1.1022 ที่ 1.1327 และอาจพุ่งขึ้นต่อไปจนถึง 100% ตามการคาดการณ์ที่ 1.1516 การเคลื่อนไหวของ EUR/GBP และ GBP/CHF อาจเสริมซึ่งกันและกัน

ในเอเชีย ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ Nikkei เพิ่มขึ้น 2.48% ดัชนี HSI ของฮ่องกงเพิ่มขึ้น 1.81% ดัชนี SSE ของเซี่ยงไฮ้ของจีนเพิ่มขึ้น 0.59% ดัชนี Strait Times ของสิงคโปร์เพิ่มขึ้น 0.72% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.0230 ที่ 0.850 เมื่อคืนนี้ DOW ลดลง -0.25% ดัชนี S&P 500 ลดลง -0.29% ดัชนี NASDAQ ลดลง -031% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.0430 ที่ 3.865

หุ้นปิดลบ เนื่องจากเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bps ถือเป็นการตามให้ทัน ไม่ใช่ก้าวใหม่

แม้ว่าในช่วงแรกดัชนีหุ้นสหรัฐฯ จะปรับตัวสูงขึ้น แต่ดัชนีหุ้นหลักๆ ของสหรัฐฯ กลับปิดตลาดลดลง หลังจากที่เฟดเริ่มผ่อนคลายนโยบายอย่างเป็นทางการด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bps ทำให้เป้าหมายอยู่ที่ 4.75-5.00% แม้ว่าบางคนอาจมองว่าการเทขายในช่วงหลังเกิดจากกระแสนิยมแบบ “ซื้อเมื่อได้ยินข่าวลือ ขายเมื่อรู้ความจริง” แต่การแถลงข่าวของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ และการคาดการณ์เศรษฐกิจฉบับใหม่ชี้ให้เห็นถึงจังหวะที่ระมัดระวังมากขึ้นในอนาคต ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวที่กล้าหาญของเฟดเป็นการตามให้ทันจากการนิ่งเฉยในเดือนกรกฎาคมมากกว่าการกำหนดจังหวะที่ก้าวร้าวสำหรับการปรับลดในอนาคต

พาวเวลล์ยอมรับว่าเฟด “อาจจะ” เริ่มลดอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนกรกฎาคมแล้ว หากข้อมูลการจ้างงานมีให้เร็วกว่านี้ เขาย้ำว่าการลดอัตราดอกเบี้ย 50bps นั้นเป็น “สัญญาณที่แสดงถึงความมุ่งมั่นของเราที่จะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยตาม” กราฟ โดยเรียกสิ่งนี้ว่า “การเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่ง” นอกจากนี้ เขายังชี้แจงอย่างรวดเร็วว่าการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ไม่ใช่ตัวบ่งชี้ “จังหวะใหม่” โดยระบุว่า “เศรษฐกิจสามารถพัฒนาได้ในลักษณะที่จะทำให้เราเดินหน้าเร็วขึ้นหรือช้าลง”

นอกจากนี้ แผนภูมิจุดที่ได้รับการอัปเดตยังเผยให้เห็นถึงการแบ่งแยกของเฟด จากผู้เข้าร่วม 19 ราย มี 10 รายที่ตัดลดอัตราดอกเบี้ยอีก 50bps ภายในสิ้นปี ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลงเหลือ 4.25-4.50% ในขณะที่ 9 รายเห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 25bps เหลือ 4.50-4.75% ซึ่งบ่งชี้ว่าเฟดจะกลับไปใช้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่น้อยกว่าในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยในเดือนพฤศจิกายนมีแนวโน้มว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลง 25bps ตามด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25bps ในเดือนธันวาคม หรืออาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกเล็กน้อยหากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงมีอยู่

ความรู้สึกนี้สะท้อนออกมาในราคาตลาด โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุนเฟดในปัจจุบันบ่งชี้ว่ามีโอกาสประมาณ 70% ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bps ในเดือนพฤศจิกายน และมีโอกาส 30% ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 50bps

ในทางเทคนิค แม้ว่าดัชนี S&P 500 จะดิ้นรนเพื่อรักษาระดับแนวต้านสำคัญที่ 5,669.67 ไว้ได้ และอาจมีการถอยกลับบ้างในระยะสั้น แต่แนวโน้มยังคงเป็นขาขึ้นตราบใดที่แนวรับที่ 5,402.62 ยังคงอยู่ หากสามารถซื้อขายเหนือ 5,669.67 ได้อย่างต่อเนื่อง แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวจะขยายไปสู่การคาดการณ์ 61.8% ที่ 4,103.78 ถึง 5,669.67 จาก 5,119.26 ที่ 6,086.98 ในช่วงปลายปีนี้

GDP ของนิวซีแลนด์หดตัว 0.2% เทียบกับไตรมาสก่อนในไตรมาสที่ 2 ภาคการผลิตมีศักยภาพในการฟื้นตัว

GDP ของนิวซีแลนด์หดตัว -0.2% เทียบกับไตรมาสก่อนในไตรมาสที่ 2 ดีกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยว่าจะลดลง -0.4% เทียบกับไตรมาสก่อน แม้ว่าตัวเลขโดยรวมจะติดลบ แต่ 7 ใน 16 อุตสาหกรรมกลับมีการเติบโต โดยการผลิตเป็นแกนนำการเติบโต

GDP ต่อหัวก็ลดลงเช่นกัน โดยลดลง -0.5% ซึ่งถือเป็นการหดตัวติดต่อกันเป็นไตรมาสที่สี่ในตัวชี้วัดนี้ ครั้งสุดท้ายที่ GDP ต่อหัวเพิ่มขึ้นคือในไตรมาสที่ 3 ปี 2022

ในด้านรายจ่าย GDP ทรงตัวในไตรมาสนี้ โดยไม่มีการเติบโตหรือการหดตัวที่ 0.0% อย่างไรก็ตาม การใช้จ่ายครัวเรือนให้ผลบวกเล็กน้อยด้วยการเพิ่มขึ้น 0.4% รายได้สุทธิที่ใช้จ่ายได้จริงของชาติก็ทรงตัวที่ 0.0% เช่นกัน ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตของรายได้ที่จำกัดเมื่อเผชิญกับอุปสรรคทางเศรษฐกิจ

อัตราการจ้างงานของออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 47,500 ตำแหน่งในเดือนส.ค. ตลาดแรงงานยังคงตึงตัว

อัตราการจ้างงานของออสเตรเลียเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 47,500 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ซึ่งเกินความคาดหมายอย่างมากที่ 25,300 ตำแหน่ง ในขณะที่การจ้างงานแบบเต็มเวลาลดลงเล็กน้อย -3,100 ตำแหน่ง แต่การจ้างงานแบบพาร์ทไทม์กลับเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 50,600 ตำแหน่ง ส่งผลให้ตัวเลขโดยรวมเพิ่มขึ้น อัตราส่วนการจ้างงานต่อจำนวนประชากรเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.1% เป็น 64.3% ซึ่งเกือบแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 64.4% ซึ่งกำหนดไว้ในเดือนพฤศจิกายน 2023

อัตราการว่างงานทรงตัวที่ 4.2% ตามที่คาดการณ์ไว้ โดยจำนวนผู้ว่างงานลดลง -10,500 ราย ซึ่งลดลง -1.6% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน การมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานยังคงแข็งแกร่ง โดยอัตราการมีส่วนร่วมไม่เปลี่ยนแปลงที่ 67.1% นอกจากนี้ จำนวนชั่วโมงทำงานต่อเดือนเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการแรงงานที่ต่อเนื่อง

Kate Lamb หัวหน้าฝ่ายสถิติแรงงานของ ABS ให้ความเห็นว่า “มาตรการด้านการจ้างงานและการมีส่วนร่วมยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่มาตรการด้านการว่างงานและการจ้างงานต่ำกว่ามาตรฐานยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับสิ่งที่เราพบเห็นก่อนเกิดโรคระบาด ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงตึงตัวอยู่”

USD/JPY แนวโน้มรายวัน

จุดพลิกผันรายวัน: (S1) 140.89; (P) 141.80; (R1) 143.16; เพิ่มเติม…

การทะลุแนวต้าน 143.03 ของ USD/JPY บ่งชี้ว่าราคาจะแตะจุดต่ำสุดในระยะสั้นที่ 139.57 ท่ามกลางสภาวะการบรรจบกันของ MACD 4H ที่เป็นขาขึ้น ซึ่งยังอยู่เหนือระดับฟีโบนัชชี 139.26 เล็กน้อย อคติระหว่างวันกลับมาอยู่ในทิศทางขาขึ้นอีกครั้งสำหรับการดีดตัวกลับที่แข็งแกร่งขึ้นสู่เส้น EMA 55 วัน (ปัจจุบันอยู่ที่ 147.58) และอาจไปถึงการย้อนกลับ 38.2% ที่ 161.94 ถึง 139.57 ที่ 148.11

เมื่อมองภาพรวม การร่วงลงจากจุดสูงสุดในระยะกลางที่ 161.94 ถือเป็นการปรับฐานแนวโน้มขาขึ้นทั้งหมดจาก 102.58 (จุดต่ำสุดในปี 2021) แนวรับที่แข็งแกร่งอาจเห็นได้จากการย้อนกลับ 38.2% ที่ 102.58 ไปที่ 161.94 ที่ 139.26 เพื่อจำกัดการลดลงอย่างน้อยในความพยายามครั้งแรก แต่ไม่ว่าในกรณีใด ความเสี่ยงจะยังคงอยู่ที่การลดลงตราบใดที่แนวต้านที่ 149.35 ยังคงอยู่ การทะลุลงอย่างต่อเนื่องที่ 139.26 จะเปิดช่องให้ราคาลดลงในระยะกลางที่ลึกลงไปถึงการย้อนกลับ 61.8% ที่ 125.25

อัปเดตดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจ