โมเมนตัมน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ การเปลี่ยนแปลงของอุปทาน

ตลาดมีการเริ่มต้นปีที่ค่อนข้างแข็งแกร่งเนื่องมาจากตลาดทางกายภาพที่แข็งแกร่งขึ้นในตะวันออกกลาง

พลังงาน – ราคาปิดไปสู่การเริ่มต้นที่แข็งแกร่ง

ตลาดน้ำมันเริ่มต้นอย่างแข็งแกร่งในปี 2568 โดยการซื้อขาย ICE สูงกว่า 76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แม้ว่าความสมดุลของน้ำมันในปี 2025 จะดูสบายๆ ก็ตาม ความแข็งแกร่งในตลาดดูเหมือนจะเป็นผลมาจากตลาดทางกายภาพที่แข็งแกร่งขึ้นในตะวันออกกลาง สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นได้ดีในสเปรดของเบรนต์/ดูไบ ซึ่งได้ซื้อขายอยู่ในแดนลบเมื่อเร็วๆ นี้ มีข้อเสนอแนะว่าผู้ซื้อชาวเอเชียกำลังมองหาเกรดอื่นๆ ในตะวันออกกลาง ท่ามกลางมาตรการคว่ำบาตรต่อรัสเซียและอิหร่านในวงกว้าง นอกจากนี้ยังมีข้อกังวลว่าทรัมป์จะทำตัวเจ้าเล่ห์ต่ออิหร่านอย่างไรเมื่อเขาเข้ารับตำแหน่งในปลายเดือนนี้ การบังคับใช้มาตรการคว่ำบาตรอิหร่านที่เข้มงวดยิ่งขึ้นจะทำให้ตลาดเข้มงวดกว่าที่คาดไว้ อย่างไรก็ตาม ยังเป็นการเปิดโอกาสให้ OPEC+ ในการเพิ่มอุปทานอีกด้วย

ตลาดก็แข็งแกร่งขึ้นเช่นกัน TTF ทะลุเหนือ EUR50/MWh ในสัปดาห์ที่แล้ว แม้ว่าจะจบลงในสัปดาห์ที่ต่ำกว่าระดับนี้ก็ตาม นี่เป็นหลังจากการยืนยันว่าท่อส่งก๊าซรัสเซียไหลผ่านยูเครนถูกระงับเนื่องจากข้อตกลงการขนส่งของแก๊ซพรอมกับยูเครนหมดอายุ ซึ่งหมายความว่ายุโรปจะสูญเสียปริมาณก๊าซธรรมชาติประมาณ 15bcm ต่อปี

อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ไม่ควรเป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจมากนัก มีการแจ้งข่าวทางโทรเลขมาเป็นเวลากว่าหนึ่งปีแล้วว่ายูเครนไม่มีความตั้งใจที่จะขยายข้อตกลงนี้ การเพิ่มการสนับสนุนเพิ่มเติมให้กับก๊าซของยุโรปคือการคาดการณ์ว่าสภาพอากาศจะเย็นกว่าปกติในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้า ซึ่งอาจส่งผลให้ปริมาณการจัดเก็บลดลงเร็วกว่าที่คาดไว้ ในขณะนี้ พื้นที่จัดเก็บข้อมูลเต็มมากกว่า 70% เล็กน้อย ซึ่งต่ำกว่า 85% ที่เห็นในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว และยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงห้าปีที่ประมาณ 76%

ระดับการจัดเก็บยังคงหมายความว่ายุโรปจะผ่านพ้นฤดูหนาวนี้ไปได้อย่างสบายๆ อย่างไรก็ตาม การเติมพื้นที่จัดเก็บในช่วงฤดูฉีดจะเป็นงานที่ใหญ่กว่าปีที่แล้ว ซึ่งน่าจะช่วยสนับสนุนราคาในช่วงฤดูร้อนได้บางส่วน สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นได้ดีในกราฟล่วงหน้าของ TTF โดยราคาฤดูร้อนปี 2568 ซื้อขายกันที่ระดับพรีเมี่ยมถึงราคาฤดูหนาวปี 2568/26

เกษตรกรรม – การปลูกพืชอาร์เจนตินา

ในรายงานรายสัปดาห์ Buenos Aires Grain Exchange แสดงให้เห็นว่าการปลูกพืชของอาร์เจนตินาได้รับรายงานว่าเสร็จสิ้นแล้ว 87.4% ณ วันที่ 3 มกราคม เพิ่มขึ้นจาก 80.9% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ในทำนองเดียวกัน การปลูกเสร็จสมบูรณ์ 92.7% เพิ่มขึ้นจาก 84.6% ในสัปดาห์ที่แล้ว ในขณะเดียวกัน การเก็บเกี่ยวเสร็จสมบูรณ์ 94.7% การแลกเปลี่ยนรายงานว่าประมาณการพื้นที่ปลูกข้าวโพดและถั่วเหลืองยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 6.6 ล้านเฮกตาร์และ 18.4 ล้านเฮกตาร์สำหรับฤดูกาล 2024/25 อย่างไรก็ตามการไม่มีฝนตกเริ่มส่งผลกระทบต่อสภาพของพืชผล

USDA เปิดเผยรายงานยอดขายส่งออกรายสัปดาห์เมื่อวันศุกร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการจัดส่งธัญพืชยังคงอ่อนแอในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 26 ธันวาคม ยอดขายข้าวโพดส่งออกรายสัปดาห์อยู่ที่ 777kt ต่ำกว่า 1,721.3kt ในสัปดาห์ที่แล้ว แต่สูงกว่า 367.3kt ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว สำหรับถั่วเหลือง หน่วยงานรายงานว่ายอดส่งออกของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 484.7kt ในสัปดาห์นี้ ซึ่งต่ำกว่า 1,103.4kt ในสัปดาห์ที่แล้ว แต่สูงกว่า 202.2kt ในปีที่แล้ว ในที่สุด ยอดขายส่งออกข้าวสาลีของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 140.6kt เทียบกับ 625kt ในสัปดาห์ที่แล้วและ 135.9kt ในปีที่แล้ว

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำโดย ING เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น โดยไม่คำนึงถึงวิธีการ สถานการณ์ทางการเงิน หรือวัตถุประสงค์ในการลงทุนของผู้ใช้รายใดรายหนึ่ง ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน และไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน กฎหมาย หรือภาษี หรือการเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใดๆ อ่านเพิ่มเติม

โพสต์ต้นฉบับ