โทนสีอ่อนลงแม้ว่ากำไรของธนาคารจะแข็งแกร่งเนื่องจากยอดค้าปลีกสั้นลง

(ตลาดเปิดวันอังคาร) ช่วงเช้าเริ่มต้นด้วยธนาคารขนาดใหญ่จำนวนมากที่เอาชนะการคาดการณ์รายได้ของนักวิเคราะห์ แต่ดัชนีหลักแทบจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงในการซื้อขายล่วงหน้า ซึ่งเป็นมาตรวัดสุขภาพผู้บริโภคที่สำคัญ เพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมิถุนายน

ทั้งคู่ ธนาคารแห่งอเมริกา (NYSE:) และ มอร์แกน สแตนลีย์ (NYSE:) เช็คอินด้วยรายได้ที่สูงกว่าประมาณการเฉลี่ยของ Wall Street โดยได้แรงหนุนจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในกรณีของ Bank of America และการเติบโตของสินทรัพย์สำหรับธุรกิจ Wealth Management ของ Morgan Stanley ล็อกฮีด มาร์ติน (NYSE:) เป็นเรื่องราวผลประกอบการที่สำคัญอันดับสามในเช้าวันนี้ ซึ่งเกินการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์และเพิ่มคำแนะนำ

การชุมนุมที่กว้างขึ้นของ Wall Street ไม่มีสัญญาณของการลดน้ำหนักเมื่อสัปดาห์ใหม่เริ่มต้นขึ้น ในขณะที่ภาคส่วนเทคโนโลยีสารสนเทศเป็นอันดับหนึ่ง ® คณะกรรมการผู้นำเมื่อวานนี้ขอบคุณส่วนหนึ่งที่ได้กำไรจากหุ้นชิป ภาคส่วนหลัง – การเงินและอุตสาหกรรม – ช่วยบอกเล่าเรื่องราวที่กว้างขึ้น

ทั้งภาคการเงินและภาคอุตสาหกรรมพุ่งขึ้นมากกว่า 3% ในเดือนที่แล้ว ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าการชุมนุมที่ยาวนานในขณะนี้รวมถึงภาคส่วนที่เรียกว่าวัฏจักรที่เติบโตในเศรษฐกิจที่ก้าวหน้า Small-caps ก็มีกำไรเช่นกันทั้งเมื่อวานนี้และในระยะยาว

การปรับตัวขึ้นในวงกว้างมีแนวโน้มที่จะเป็นไปในทิศทางที่ดีขึ้น ทำให้ตลาดมีความเสี่ยงน้อยกว่าที่จะถูกดึงกลับในภาคใดภาคหนึ่ง นอกจากนี้ยังสะท้อนแนวคิดที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจใกล้สิ้นสุดวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ย 16 เดือน ในแง่บวกที่ไม่ค่อยดีนัก กำไรของเมื่อวานมาท่ามกลางปริมาณที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย ซึ่งอาจบ่งบอกถึงความกระตือรือร้นของนักลงทุนที่น้อยลง

ตอนเช้าเร่งรีบ

• เดอะ ผลตอบแทนตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปี (TNX) ลดลง 3 จุดพื้นฐานสู่ 3.76%
• เดอะ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ($DXY) แทบจะไม่เปลี่ยนแปลงเลยที่ 99.75
• ซีโบ ความผันผวน ดัชนี® () ฟิวเจอร์สทรงตัวที่ 13.58
• ดับเบิลยูทีไอ (/CL) ขึ้นไปอยู่ที่ 74.37 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

เพิ่งเข้ามา

มิถุนายน ยอดค้าปลีก เพิ่มขึ้น 0.2% ต่ำกว่าประมาณการฉันทามติ 0.5% และลดลงจาก 0.5% ที่แก้ไขในเดือนก่อนหน้า หากไม่รวมรถยนต์ ยอดขายก็เพิ่มขึ้น 0.2% แม้ว่ารายงานจะอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ แต่ก็เป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่ได้รับกำไรหลังจากลดลงในสี่เดือนจากห้าเดือนก่อนหน้า ในการพัฒนาที่อาจโดดเด่นสำหรับภาคที่อยู่อาศัย วัสดุก่อสร้างลากพาดหัวข่าว

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่เรียกว่า “กลุ่มควบคุม” ของรายงานยอดค้าปลีก ซึ่งแสดงถึงยอดขายในอุตสาหกรรมทั้งหมดและฟีดโดยตรงไปยังส่วนการบริโภคของ ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (จีดีพี) ขยายตัว 0.6% ในเดือนมิ.ย. นี่อาจเป็นอคติที่เพิ่มขึ้นในการประมาณการเติบโตของ GDP GDPNow ของ Atlanta Fed ได้รับการอัปเดตในวันนี้และล่าสุดอยู่ที่ 2.3% สำหรับไตรมาสที่ 2

สิ่งอื่นที่ควรทราบ: ข้อมูลยอดค้าปลีกไม่ได้ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้นพาดหัวที่ชะลอตัวและข้อมูลอดีตรถยนต์อาจแนะนำให้ลดแรงกดดันด้านราคา การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ฟื้นตัวได้นั้นน่าประหลาดใจและเป็นส่วนหนึ่งของเหตุผลที่อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างช้าๆ บางทีนั่นอาจเริ่มแตก การใช้จ่ายด้านสินค้าได้ลดลงแล้ว แต่บริการอาจเพิ่มขึ้นในที่สุด

หุ้นในสปอตไลท์

ความยืดหยุ่นของธนาคาร: รายได้ดอกเบี้ยสุทธิหรือธนาคารเงินให้กู้ยืมเมื่อเทียบกับสิ่งที่พวกเขาจ่ายให้ลูกค้าเป็นของขวัญที่มอบให้กับ Bank of America บริษัทมีการเติบโตเพิ่มขึ้น 14% ในประเภทนั้น โดยได้แรงหนุนจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการเติบโตของสินเชื่อ รายรับจากการซื้อขายตราสารหนี้ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน แม้ว่ารายรับจากตราสารทุนจะลดลงก็ตาม ในแง่บวกน้อยกว่า Bank of America ได้เพิ่มการตั้งสำรองสำหรับการสูญเสียเครดิตซึ่งเป็นสัญญาณว่ายังคงมีความกังวลเกี่ยวกับการผิดนัดเงินกู้ที่อาจเกิดขึ้น ความกังวลอีกประการหนึ่งคือการเพิ่มขึ้นของการหักค่าใช้จ่ายสุทธิ หรือส่วนของสินเชื่อที่ไม่น่าจะชำระคืน แม้ว่าตัวชี้วัดดังกล่าวจะยังคงต่ำกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาดก็ตาม และการตัดบัตรเครดิตเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าจากปีที่แล้ว ถึงกระนั้น บริษัทกล่าวในการแถลงข่าวว่าเศรษฐกิจดูดีและตลาดงานก็ “ยืดหยุ่น”

มอร์แกน สแตนลีย์เพิ่มสินทรัพย์ใหม่สุทธิ 100,000 ล้านดอลลาร์เพื่อให้ยอดรวมสำหรับปีนี้อยู่ที่ 200,000 ล้านดอลลาร์ และเพิ่มเงินปันผล ธุรกิจดีขึ้นตลอดไตรมาส ซึ่งเริ่มขึ้นในต้นเดือนเมษายน ไม่นานหลังจากความวุ่นวายได้พัดพาอุตสาหกรรมการธนาคาร “ไตรมาสเริ่มต้นด้วยความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาคและกิจกรรมของลูกค้าที่สงบลง แต่จบลงด้วยน้ำเสียงที่สร้างสรรค์มากขึ้น” เจมส์ กอร์แมน ซีอีโอของ Morgan Stanley กล่าวในการแถลงข่าวของบริษัท ในการพัฒนาเชิงลบอย่างหนึ่ง Morgan Stanley พลาดการประมาณการของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ

แม้ว่าผลประกอบการจะออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่หุ้นของธนาคารทั้งสองก็ไม่ได้รับผลกระทบมากนักในช่วงแรก และหุ้นของธนาคารก็ไม่ได้มีส่วนร่วมในการปรับตัวขึ้นโดยรวมของตลาดในปีนี้

ปฏิทินรายรับของสัปดาห์นี้รวมถึง อเมริกันแอร์ไลน์ (แนสแด็ก:), เทสลา (แนสแด็ก:), ฟิลิป มอร์ริส (นิวยอร์ก:), เน็ตฟลิกซ์ (แนสแด็ก:), อเมริกัน เอ็กซ์เพรส (นิวยอร์ก:), จอห์นสัน แอนด์ จอห์นสัน (เจเอ็นเจ), ยูไนเต็ดแอร์ไลน์ (UAL), และ ซีเอสเอ็กซ์ (แนสแด็ก:). รัดเข็มขัดนิรภัยของคุณ

จับตามองเฟด

การซื้อขายล่วงหน้าบ่งชี้ความน่าจะเป็น 97% ที่ คณะกรรมการตลาดกลางเปิด (FOMC) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมสัปดาห์หน้า เครื่องมือ CME FedWatch

ผู้บรรยายของเฟดจะลางานในสัปดาห์นี้ก่อนการประชุม FOMC พวกเขาส่วนใหญ่ฟังเป็นเหยี่ยวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

สิ่งที่จะดู

วิ่งกลับบ้าน: ด้วยยอดค้าปลีกที่อยู่นอกลู่นอกทาง รายงานข้อมูลสำคัญถัดไปคือเช้าวันพรุ่งนี้ของการเริ่มที่อยู่อาศัยและใบอนุญาตก่อสร้างในเดือนมิถุนายน หุ้นที่อยู่อาศัยเป็นหนึ่งในกลุ่มผู้นำตลาดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากความต้องการบ้านยังคงท้าทายอัตราการจำนองที่สูงลิ่ว ดร. ฮอร์ตัน (DHI) ซึ่งเป็นบริษัทรับสร้างบ้านที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ รายงานเมื่อเช้าวันพฤหัสบดี

ประมาณการฉันทามติสำหรับการเริ่มและใบอนุญาตในวันพรุ่งนี้อยู่ที่อัตราประจำปีที่ปรับตามฤดูกาลที่ 1.475 ล้านและ 1.472 ล้านตามลำดับ ตาม Briefing.com ซึ่งลดลงจาก 1.631 ล้านคนและ 1.491 ล้านคนในเดือนพฤษภาคม การเริ่มต้นอาจได้รับการพิจารณาอย่างใกล้ชิดเนื่องจากการเพิ่มขึ้นในเดือนพฤษภาคมที่ 21.7% จากเดือนเมษายน แนวโน้มลดลง แต่การเริ่มต้นหน่วยเดียวเพิ่มขึ้น 18% ในรายงานเดือนพฤษภาคม ซึ่งอาจเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับตลาดที่ขาดอุปทาน

ในข้อมูลอื่นๆ ตัวเลขเงินเฟ้อจากยุโรปมีกำหนดออกในช่วงต้นวันพุธ

การเปลี่ยนแปลงของสภาพอากาศ: เหตุการณ์สภาพอากาศที่เกี่ยวข้องกับเอลนีโญในปลายปีนี้จะนำไปสู่พายุในเศรษฐกิจและตลาดโลกได้อย่างไร ค้นหาบทวิเคราะห์ล่าสุดจาก Jeffrey Kleintop หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุนระดับโลกของ Schwab

CHART OF THE DAY: แนวรับ DOLLAR ทะลุ การสนับสนุนที่ขาดหายไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้วทำให้บริษัทข้ามชาติของสหรัฐฯ การแข็งค่าของเงินดอลลาร์ในปี 2565 เป็นปัจจัยกดดันบริษัทข้ามชาติขนาดใหญ่ เนื่องจากรายได้ในต่างประเทศมีมูลค่าน้อยกว่าในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยิ่งบริษัทมีผลประกอบการในต่างประเทศมากเท่าไหร่ ผลกระทบจากเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ดังนั้น เงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจึงเป็นประโยชน์สำหรับคนตัวใหญ่ แหล่งข้อมูล: ICE (NYSE:) แหล่งที่มาของแผนภูมิ: แพลตฟอร์ม Thinkorswim® จาก TD Ameritrade เพื่อจุดประสงค์ในการอธิบายเท่านั้น ประสิทธิภาพในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต

หมวกคิด

แนวคิดในการครุ่นคิดเมื่อคุณทำการค้าหรือลงทุน

เทสลาขี่คลื่น: ไตรมาสที่ 2 เป็นภาพยนตร์ฟอร์มยักษ์สำหรับยอดขายรถยนต์ไฟฟ้า บาร์รอน กล่าวซึ่งหมายถึง เทสลา เผชิญกับความคาดหวังสูงที่เรียกเก็บในรายงานรายได้ของวันพรุ่งนี้บ่าย ราคาที่ถูกลง สิ่งจูงใจ และรุ่นอื่นๆ ช่วยเพิ่มยอดขายรายไตรมาสทั่วทั้งอุตสาหกรรม แต่เทสลาน่าจะสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดบางส่วนให้กับคู่แข่ง ตามรายงานของบริษัทวิจัย Cox Automotive ตอนนี้มันตรึงสหรัฐอเมริกาของเทสลา ส่วนแบ่งรถยนต์ไฟฟ้า (EV) อยู่ที่ 59% ลดลงจาก 62% ในไตรมาสที่ 1 ถึงกระนั้นก็ดีสำหรับห่าน เทสลาส่งมอบรถยนต์ 466,000 คันในไตรมาสที่แล้ว ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 448,000 คัน และเป็นสถิติใหม่ประจำไตรมาส อย่างไรก็ตาม Tesla อาจเผชิญกับคำถามเกี่ยวกับการเรียกรายได้เกี่ยวกับสินค้าคงคลังและราคา บริษัทลดราคาเมื่อต้นปีนี้ แต่ยังมีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงในไตรมาสที่ 1 เป็น 19.3% และเมื่อวานนี้ ฟอร์ด (F) ประกาศปรับลดราคารถกระบะไฟฟ้า F-150 Lightning ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันด้านราคาในอุตสาหกรรม นอกเหนือจากความคิดเห็นเกี่ยวกับปัญหาการแข่งขันแล้ว มันเป็นเรื่องที่น่าสนใจที่จะได้ยินความคิดของเทสลาเกี่ยวกับสาเหตุที่ยอดขายรถ EV ในสหรัฐโดยรวมไม่เพิ่มขึ้นในไตรมาสที่ 2

มุมที่ใช้งานง่าย: มันไม่มีความลับว่า ดัชนีความผันผวนของ Cboe® (VIX) — ที่ตลาดเรียกว่า “มาตรวัดความกลัว” — เพิ่งร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดที่เห็นครั้งสุดท้ายก่อนเกิดโควิด-19 ในต้นปี 2020 แม้ว่า VIX จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงหนึ่งหรือสองสัปดาห์ที่แล้ว แต่ก็ยังคงอ่อนแอในอดีตที่ต่ำกว่า 15 ( ค่าเฉลี่ยในอดีตอยู่ใกล้ 20) โดยทั่วไปแล้ว VIX ที่ต่ำจะส่งสัญญาณว่าตลาดสงบและมีโอกาสน้อยที่จะเกิดการเคลื่อนไหวที่สำคัญในแต่ละวันสำหรับ เอสแอนด์พี 500. นั่นเป็นเพียงฟิวเจอร์ส VIX ล่วงหน้าของเดือนเท่านั้น ดังนั้นจึงควรตรวจสอบว่าสัญญาใดในอนาคตที่อาจบอกเราเกี่ยวกับความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับความผันผวนในอนาคต ตอนนี้พวกเขากำลังมุ่งหน้าลงเช่นกัน เมื่อมองไปจนถึงเดือนมีนาคมหน้า VIX Futures ไม่มีรายใดซื้อขายที่ 20 หรือสูงกว่า โดยสูงสุดคือเดือนมีนาคมที่ 19.88 ความสงบที่คาดการณ์ไว้ในฤดูใบไม้ผลิหน้าไม่ได้แปลว่านักลงทุนสามารถผ่อนคลายได้ VIX ที่อ่อนแอ เช่น อารมณ์ตลาดของบริษัทในปัจจุบัน บางครั้งเป็นตัวบ่งชี้ที่ขัดแย้งกันซึ่งส่งสัญญาณว่าสิ่งต่าง ๆ อาจไม่อยู่ในมือในด้านที่เป็นขาขึ้นของเทป การแกว่งขึ้นของ VIX จากระดับต่ำเหล่านี้ควรได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดสำหรับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับหุ้น

ตรวจสอบเครดิต: นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า การล้มละลายเกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ในฝั่งเศรษฐกิจเอกชน (ซึ่งตรงข้ามกับบริษัทมหาชนขนาดใหญ่) อย่างไรก็ตาม ตลาดสินเชื่อยังคงดูทรงตัวหลังจากความวุ่นวายในฤดูใบไม้ผลิที่แล้ว ในความเป็นจริง หุ้นกู้ที่ให้ผลตอบแทนสูง ซึ่งบางครั้งเรียกว่า “พันธบัตรขยะ” นั้น สเปรดเมื่อเทียบกับ Treasuries แคบลงเหลือระดับน้ำต่ำใหม่ในสัปดาห์ที่แล้ว โดยลดลง 18 จุดพื้นฐานเป็น 390 จุดพื้นฐาน ในด้านระดับการลงทุน สิ่งต่าง ๆ ค่อนข้างทรงตัวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และพันธบัตรระดับการลงทุนซื้อขายที่ระดับพรีเมียม 128 จุดไปยังคลัง สิ่งนี้ไม่ได้บ่งบอกถึงปัญหาเฉพาะหน้าสำหรับบริษัทส่วนใหญ่ที่ต้องการสินเชื่อ ถึงกระนั้น อัตราผลตอบแทนที่ลดลงอาจหมายความว่าเราได้มาถึงจุดที่หุ้นกู้ของบริษัทอาจเริ่มได้รับแรงกดดัน เพียงเพราะพวกเขาค่อนข้างแข็งแกร่งจนถึงปีนี้ และความกังวลด้านธนาคารเหล่านั้นยังไม่หายไป รายงานของธนาคารในภูมิภาคหลายแห่งเริ่มในสัปดาห์นี้ ดังนั้นโปรดติดตามและรับฟังเบาะแสเพิ่มเติมของตลาดสินเชื่อที่อาจส่งผลกระทบต่อการกู้ยืมขององค์กร

ปฏิทิน

19 กรกฎาคม: การเริ่มต้นที่อยู่อาศัยและใบอนุญาตก่อสร้างในเดือนมิถุนายน และรายได้ที่คาดว่าจะได้รับจาก Goldman Sachs (NYSE:), Netflix (NFLX), First Horizon (NYSE:), Haliburton (HAL) และ US Bancorp (USB)

20 กรกฎาคม: ยอดขายบ้านที่มีอยู่ในเดือนมิถุนายน ดัชนีชี้นำในเดือนมิถุนายน และรายได้ที่คาดว่าจะได้รับจาก Abbott Labs (NYSE:), American Airlines (AAL), Philip Morris (PM), Johnson & Johnson (JNJ), DR Horton (DHI), Freeport McMoran (FCX) ,นักเดินทาง (NYSE:) และซีเอสเอ็กซ์ (CSX)

21 กรกฎาคม: รายได้ที่คาดหวังจาก American Express (AXP), AutoNation (NYSE:) และ Regions Financial (NYSE:)

24 กรกฎาคม: คาดว่ารายได้จาก Domino’s Pizza (DPZ) และ Whirlpool (NYSE:)

25 กรกฎาคม: ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในเดือนกรกฎาคมและรายได้ที่คาดว่าจะได้รับจาก Alaska Air (NYSE:), Archer Daniels (ADM), Biogen (NASDAQ:), Dow (DOW), Alphabet (NASDAQ:), General Electric (NYSE:), General Motors (NYSE:) , Kimberly-Clark (NYSE:), Verizon (NYSE:), Microsoft (NASDAQ:) และ Visa (NYSE:)

การเปิดเผยข้อมูล: ความเห็นของ TD Ameritrade® เพื่อจุดประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น สมาชิก SIPC ออปชันมีความเสี่ยงและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน กรุณาอ่าน ลักษณะและความเสี่ยงของตัวเลือกมาตรฐาน.