โครงสร้างเงินเฟ้อ: เฟดกำลังทำผิดพลาดอีกครั้งหรือไม่?

การประชุมเฟดครั้งต่อไปและการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยมีกำหนดในวันที่ 18 กันยายน นักวิเคราะห์ในทั้งกลุ่มนักลงทุนทองคำและกลุ่มนักลงทุนกระแสหลักต่างรู้สึกว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยควรจะเกิดขึ้นแล้ว และธนาคารกลางก็ “ตามหลังเส้นกราฟอยู่”

ในทางตรงกันข้าม ฉันจะเสนอว่าเฟดควรจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ เพื่อช่วยเหลือผู้ออมเงินสูงอายุ ต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อเชิงโครงสร้าง และที่สำคัญที่สุดคือ เพื่อบังคับให้รัฐบาลสหรัฐฯ ลดการเสพติดการใช้จ่ายและการเป็นหนี้ที่มากเกินไปลงอย่างมาก

ถึงแม้นักยุทธศาสตร์ของ Bank of America จะไม่ต้องการให้มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่พวกเขาก็เห็นว่าเงินเฟ้อโครงสร้างจะเข้ามามีบทบาท และนั่นหมายความว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นจะคงอยู่ต่อไป

มาดูมุมมองของพวกเขาต่อสถานการณ์นี้กันอย่างละเอียดขึ้น เป็นไปได้หรือไม่ที่เจย์ ประธานเฟดจะประกาศลดอัตราดอกเบี้ยอย่างยินดี…ทันเวลาพอดีสำหรับคลื่นเงินเฟ้อรอบต่อไปที่กำลังจะเริ่มต้นขึ้น?

ดูเหมือนว่ากองทุน Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF (NASDAQ:) ของ Invesco จะอิงตามดัชนีดังกล่าว โปรดทราบว่าการดำเนินการดังกล่าวมีความคล้ายคลึงกับราคาน้ำมัน ซึ่งเป็นส่วนประกอบที่ใหญ่ที่สุดในดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่ หากราคาน้ำมันขยับขึ้นเหนือ 15 ดอลลาร์สำหรับ PDBC ก็มีแนวโน้มว่าจะสอดคล้องกับราคาน้ำมันที่ขยับขึ้นเหนือ 100 ดอลลาร์อีกครั้ง

เหตุการณ์นี้อาจเกิดขึ้นในขณะที่เฟดกำลังดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อครั้งใหญ่อีกครั้ง… และทำให้ผู้มีรายได้น้อยและปานกลางในอเมริกา (ซึ่งเป็นกลุ่มประชากรส่วนใหญ่) โกรธเคือง

นี่คือภาพรวมของสินค้าโภคภัณฑ์หลัก อาจถึงระดับต่ำสุดแล้วและอยู่ในโซนซื้อที่ $4 ของฉัน

มาดูแผนภูมิที่สำคัญกัน ส่วนบนของหัวและไหล่ที่ใหญ่โตได้ก่อตัวขึ้นแล้ว และแนวคอเสื้อก็หัก

อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงเหลือ 2.5% น่าจะมาพร้อมกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ดูเหมือนว่าการประชุมเฟดในวันที่ 18 กันยายนจะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับตลาดหลายแห่ง

แผนภูมิที่น่าสนใจของ Breakwave Dry Bulk Shipping ETF (NYSE:) “shipflation” โปรดสังเกตการทะลุผ่านจากรูปแบบลิ่มกระทิงที่กำลังเกิดขึ้นในขณะนี้

ราคา 10 ดอลลาร์เป็นตัวเลขสำคัญและให้การสนับสนุนที่สำคัญ ดูเหมือนว่าการแก้ไขที่เริ่มขึ้นในเดือนมีนาคมอาจจะสิ้นสุดลง

ส่วนล่าง H&S ย้อนกลับขนาดใหญ่พร้อมไหล่ขวาที่สูงดูเหมือนจะเกือบสมบูรณ์แล้ว

โซนเป้าหมายเบื้องต้นที่ 17-20 เหรียญสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงการพุ่งสูงขึ้นเกือบ 100% ของต้นทุนการจัดส่งจากระดับปัจจุบัน… และอาจโต้แย้งได้ว่ารูปแบบพื้นฐานนี้จะส่งผลให้ราคาพุ่งไปที่ 30 เหรียญสหรัฐฯ ในที่สุด

ประเด็นสำคัญ: แทนที่จะถกเถียงกันว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp หรือ 50bp อัตราเงินเฟ้อเชิงโครงสร้างและหนี้รัฐบาลที่น่าตกใจควรเป็นจุดสนใจของบรรดา “ผู้พูดเฟด” ที่ไร้สาระที่เดินขบวนอยู่ไม่สิ้นสุด

แผนภูมิของสหรัฐฯ ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ได้สร้างจุดสูงสุดในแนวโน้มกลางใหม่ แต่ดัชนีขนส่งยังไม่ทำ ซึ่งถือเป็นข้อกังวลเล็กน้อย แต่แนวโน้มอาจยิ่งแย่ลงหากไม่มีจุดสูงสุดใหม่ในเร็วๆ นี้

ฉันได้กล่าวถึงวันที่ 18 กันยายนว่าอาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ นักลงทุนควรเปิดใจรับกับจุดสูงสุดของตลาดหุ้นสหรัฐฯ และจุดต่ำสุดของสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วไปที่จะเกิดขึ้นในวันที่หรือใกล้เคียงกับวันนั้น

แล้วทองคำล่ะ? ในขณะที่ทองคำมีแนวโน้มอ่อนค่าลงเล็กน้อยจากข่าว “ข่าวดีทั้งหมดมาถึงแล้ว” ในช่วงวันที่ 18 กันยายน ทองคำถือเป็นสินทรัพย์และสกุลเงินที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในโลก

ดังนั้น ควรเน้นที่โซนราคาเพื่อซื้อเพิ่มเติมเสมอ ในแผนภูมิฟิวเจอร์สนี้ บริเวณราคา 2,450 ดอลลาร์และ 2,300 ดอลลาร์เป็นบริเวณที่นักลงทุนสามารถดำเนินการได้ นักลงทุนสามารถพิจารณาหุ้นทองคำ 50% เงิน 25% และเหมืองแร่ 25% เพื่อซื้อเมื่อราคาลดลง

นักลงทุนแต่ละรายควรแน่ใจว่าการจัดสรรเงินให้เหมาะสมกับรูปแบบและลักษณะการลงทุนส่วนบุคคล แทนที่จะซื้อเฉพาะสิ่งที่ดูเหมือนว่าจะให้ผลกำไรสูงสุดเท่านั้น

เมื่อดูกราฟรายวันของ GDX (NYSE:) จะเห็นว่ามีแท่งกระทิงเล็กๆ เกิดขึ้น และสอดคล้องกับสถานการณ์ที่ผมมองว่าราคาจะพุ่งสูงขึ้นอย่างมากก่อนการประกาศของเฟดในวันที่ 18 กันยายน

ราคา GDX อาจขึ้นไปถึง 43 ดอลลาร์หรืออาจถึง 50 ดอลลาร์ก่อนที่ราคาจะย่อตัวลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ และทองคำอาจขึ้นไปถึง 2,600 ดอลลาร์ขึ้นไป นักลงทุนสามารถเน้นที่ราคา 36 ดอลลาร์และ 34-32 ดอลลาร์สำหรับ GDX ซึ่งเป็นโซนแนวรับที่อาจสัมพันธ์กับราคาทองคำที่ 2,450 ดอลลาร์

อัตราเงินเฟ้อเชิงโครงสร้างของสหรัฐฯ กำลังจะทำให้อัตราเงินเฟ้อสินค้าโภคภัณฑ์ในปี 2020 ดูเหมือนอัตราเงินเฟ้อในตลาดหุ้นในช่วงปี 1920 และความสนุกสนานดังกล่าวอาจเกิดขึ้นอีกเพียง 2 สัปดาห์!