แรงกดดันภาวะเงินฝืดของจีนผ่อนคลายลง คาดว่าจะมีขั้นตอนเพิ่มเติมเพื่อกระตุ้นอุปสงค์

โดย เควิน ยาว และ โจ แคช

ปักกิ่ง (รอยเตอร์) – ราคาผู้บริโภคของจีนกลับมาอยู่ในแดนบวกในเดือนสิงหาคม ในขณะที่ราคาประตูโรงงานลดลงช้าลง ข้อมูลเผยเมื่อวันเสาร์ ในขณะที่แรงกดดันจากภาวะเงินฝืดผ่อนคลายลงท่ามกลางสัญญาณของเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ

แต่นักวิเคราะห์กล่าวว่าจำเป็นต้องมีการสนับสนุนนโยบายเพิ่มเติมเพื่อตอบสนองความต้องการของผู้บริโภคในประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลก โดยที่ตลาดแรงงานฟื้นตัวช้าลง และความคาดหวังรายได้ของครัวเรือนมีความไม่แน่นอน

สำนักงานสถิติแห่งชาติระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนสิงหาคมจากปีก่อนหน้า ซึ่งช้ากว่าค่ามัธยฐานที่คาดการณ์ไว้สำหรับการสำรวจของรอยเตอร์ที่เพิ่มขึ้น 0.2% CPI ลดลง 0.3% ในเดือนก.ค.

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งไม่รวมราคาอาหารและเชื้อเพลิง คงเดิมที่ 0.8% ในเดือนสิงหาคม

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ลดลง 3.0% จากปีก่อนหน้า สอดคล้องกับการคาดการณ์ หลังจากที่ลดลง 4.4% ในเดือนกรกฎาคม ราคาโรงงานที่ลดลงน้อยที่สุดในรอบห้าเดือน

“โปรไฟล์อัตราเงินเฟ้อมีการปรับปรุงเล็กน้อย ในระหว่างนี้ ภาวะเงินฝืดของ PPI ดูเหมือนจะแคบลง ซึ่งชี้ไปที่กระบวนการฟื้นฟูที่ช้าและปานกลาง” โจว ห่าว หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Guotai Junan International กล่าว

“โดยทั่วไป อัตราเงินเฟ้อ (อัตรา) ยังคงชี้ให้เห็นถึงอุปสงค์ที่อ่อนแอ และจำเป็นต้องได้รับการสนับสนุนทางนโยบายเพิ่มเติมสำหรับอนาคตอันใกล้”

ราคาอาหารลดลง 1.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่ต้นทุนที่ไม่ใช่อาหารเพิ่มขึ้น 0.5% นำโดยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยว สำนักงานกล่าว

น้ำท่วมเมื่อเร็วๆ นี้สร้างความเสียหายให้กับพืชไร่ข้าวโพดและข้าวในเขตการผลิตธัญพืชทางตอนเหนือของจีน ทำให้เกิดความกังวลเรื่องภาวะเงินเฟ้อด้านอาหารภายในประเทศ ในขณะที่ผู้บริโภคทั่วโลกเผชิญกับอุปทานอาหารที่เข้มงวดขึ้นซึ่งเกิดจากสงครามในยูเครน

“ทั้ง CPI และ PPI มีแนวโน้มที่จะแสดงการปรับปรุงเล็กน้อยในไตรมาสที่สี่” Luo Yunfeng นักเศรษฐศาสตร์จาก Huajin Securities กล่าว

แรงกดดันจากภาวะเงินเฟ้อ

เมื่อเทียบกับเดือนก่อน CPI เพิ่มขึ้น 0.3% เพิ่มขึ้นจาก 0.2% ในเดือนกรกฎาคม สำนักงานสถิติกล่าว

ราคาเนื้อหมูเพิ่มขึ้น 11.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน เมื่อเทียบกับเดือนกรกฎาคมที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลง เนื่องจากผลกระทบของสภาพอากาศที่รุนแรงในบางพื้นที่ ลดลง 17.9% จากปีก่อนหน้า ลดลงจากการลดลง 26% ในเดือนกรกฎาคม

สำนักงานสถิติระบุว่าภาวะเงินฝืดที่ประตูโรงงานลดลงในเดือนสิงหาคม เนื่องจากความต้องการผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมบางชนิดดีขึ้นและราคาต่างประเทศที่สูงขึ้น

ราคาที่ผันผวนของจีนเปลี่ยนแปลงไปอย่างมากกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ ส่วนใหญ่นับตั้งแต่การแพร่ระบาดของโควิด-19 ลดน้อยลง ส่งผลให้ธนาคารกลางต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว

จีนในเดือนกรกฎาคมกลายเป็นประเทศแรกในกลุ่ม 20 ประเทศที่ร่ำรวยที่รายงานราคาผู้บริโภคลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปี นับตั้งแต่ดัชนี CPI พาดหัวข่าวติดลบล่าสุดของญี่ปุ่นอ่านในเดือนสิงหาคม 2021

ข้อมูลการค้าในเดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นว่าการส่งออกและการนำเข้าของจีนทั้งการลดลงลดลง ร่วมกับตัวชี้วัดอื่นๆ ที่แสดงให้เห็นถึงเสถียรภาพที่เป็นไปได้ในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ ในขณะที่ผู้กำหนดนโยบายพยายามกระตุ้นอุปสงค์และป้องกันภาวะเงินฝืด

“ด้วยสัญญาณเริ่มต้นของการรักษาเสถียรภาพการเติบโต เราเห็นว่าแรงกดดันด้านเงินฝืดผ่อนคลายลง ซึ่งเป็นแนวโน้มที่สะท้อนให้เห็นในราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นในเดือนสิงหาคม” นักวิเคราะห์ของ ANZ กล่าวในบันทึกย่อ

ปักกิ่งได้ประกาศมาตรการต่างๆ ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาเพื่อพยุงการเติบโต ซึ่งรวมถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจำนอง และการผ่อนคลายกฎการกู้ยืมเมื่อสัปดาห์ที่แล้วโดยทางการเพื่อช่วยเหลือผู้ซื้อบ้าน

ธนาคารกลางจีนสามารถลดอัตราดอกเบี้ยและอัตราส่วนสำรองของธนาคารต่อไปได้ Bruce Pang หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Jones Lang Lasalle (NYSE:) กล่าว

นายกรัฐมนตรีหลี่เฉียงกล่าวในสัปดาห์นี้ว่าจีนคาดว่าจะบรรลุเป้าหมายการเติบโตในปี 2566 ที่ประมาณ 5% แต่นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าอาจพลาดเป้าหมายได้เนื่องจากการตกต่ำของอสังหาริมทรัพย์ที่เลวร้ายลง การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนแอ และการเติบโตของสินเชื่อที่ร่วงลง