อย่าคาดหวังว่า Federal Reserve จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในทันที เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่เหนียวเหนอะหนะดูเหมือนจะไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก ณ จุดนี้
รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนกุมภาพันธ์ () ของสหรัฐฯ ที่หลายคนตั้งตารอคอยในวันอังคาร () ร้อนแรงเกินคาดเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน โดยให้หลักฐานเพิ่มเติมว่า Fed จะไม่เร่งรีบที่จะเริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงิน
ที่มา: Investing.com
เมื่อเดือนที่แล้วเพิ่มขึ้น 0.4% นับเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน ในช่วง 12 เดือนถึงเดือนกุมภาพันธ์ CPI ประจำปีเพิ่มขึ้น 3.2% ซึ่งตามมาด้วยการเพิ่มขึ้น 3.1% ในเดือนมกราคม
แม้ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีที่ 9.1% แต่ข้อมูลยืนยันว่าอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงซึ่งเริ่มขึ้นในช่วงฤดูร้อนปี 2565 ได้หยุดชะงักลงแล้ว
ที่มา: Investing.com
เมื่อพิจารณาแผนภูมิด้านบนอย่างละเอียดยิ่งขึ้น จะเผยให้เห็นว่าตัวเลขพาดหัวข่าวติดอยู่ในช่วงระหว่าง 3.0% ถึง 3.8% ในช่วงแปดเดือนที่ผ่านมา โดยเน้นย้ำถึงความท้าทายที่ Fed เผชิญใน 'ไมล์สุดท้าย' ของการต่อสู้ ต่อต้านราคาที่สูงขึ้น
'ไมล์สุดท้าย' ซึ่งมักจะเป็นสิ่งที่ควบคุมได้ยากที่สุด, หมายถึง 1% สุดท้ายหรือ 2% ของอัตราเงินเฟ้อส่วนเกินที่เฟดจำเป็นต้องเอาชนะเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย 2%
หากไม่รวมส่วนประกอบด้านอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน เพิ่มขึ้น 0.4% จากเดือนก่อน และ 3.8% การคาดการณ์อยู่ที่ 0.3% และ 3.7% ตามลำดับ
นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อของบริการหลักไม่รวมค่าเช่า ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่าเขาให้ความสนใจอย่างใกล้ชิด โดยเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนกุมภาพันธ์ และในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นเป็นรายปีที่ 6.8% เทียบกับ 6.7% ก้าวในเดือนมกราคม
การอ่านค่าที่เหนียวแน่นจะเพิ่มความระมัดระวังของเฟดเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อ และแนะนำว่าเจ้าหน้าที่ FOMC จะต้องเห็นความคืบหน้าเพิ่มเติมก่อนที่จะสบายใจที่จะลดอัตราดอกเบี้ย
คีย์ Takeaway
การต่อสู้เรื่องเงินเฟ้อของ Fed ยังไม่สิ้นสุด โดย CPI ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเกินกว่าที่ Fed จะพิจารณาว่าสอดคล้องกับช่วงเป้าหมาย 2%
นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังถือว่าเหนียวกว่าที่คาดไว้ และคาดว่าจะยังคงสูงกว่าเป้าหมายของ Fed ในอนาคตอันใกล้นี้
อันที่จริง ขั้นตอนสุดท้ายในการลดอัตราเงินเฟ้อจาก 3% เหลือ 2% นั้นจะเป็นเรื่องยาก – ยากกว่าการลดอัตราเงินเฟ้อจาก 9% เหลือ 3% มาก
ที่มา: Investing.com
เมื่อคำนึงถึงเรื่องนี้แล้ว เฟดจะไม่เร่งรีบที่จะลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักในความคิดของฉัน แม้ว่าตลาดจะคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนก็ตาม
จากข้อมูลของ Investing.com นักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะลดต้นทุนการกู้ยืมลงประมาณ 75 จุดภายในสิ้นปี ซึ่งจะทำให้มีการผ่อนคลายระดับ 3 ใน 4 ในเดือนมิถุนายน กันยายน และธันวาคม
แต่สถานการณ์ดังกล่าวอาจไม่สมจริงท่ามกลางฉากหลังของเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน
อะไรต่อไป?
ตรงกันข้ามกับมุมมองที่เป็นเอกฉันท์ ผมเชื่อว่ามีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นที่ Fed จะชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั้งหมดในปีนี้ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อจะใช้เวลานานกว่าในการกลับไปสู่เป้าหมายของ Fed มากกว่าที่หลายๆ คนคาดไว้ และเศรษฐกิจยังคงทำได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้
ด้วยเหตุนี้ ธนาคารกลางจึงมีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับปัจจุบันนานกว่าที่นักลงทุนคาดไว้ ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่เหนียวแน่น ตลาดแรงงานที่ฟื้นตัว และการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง
เราจะหาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับแผนอัตราของ Fed ในสัปดาห์หน้า
ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยของ Fed ไว้ที่ระดับ 5.25%-5.50% ในปัจจุบัน ซึ่งเป็นตั้งแต่เดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว
บางทีสิ่งที่มีความสำคัญยิ่งกว่านั้นคือผู้กำหนดนโยบายของ FOMC จะเผยแพร่การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่อัปเดตซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของสิ่งที่เรียกว่า dot plot
เมื่อถึงจุดนี้ จะเป็นการรอบคอบที่จะสงสัยว่าในที่สุดเราจะได้การตัดลดจำนวนเท่าใดในปีนี้
อย่าลืมลองดู InvestingPro เพื่อให้สอดคล้องกับแนวโน้มของตลาดและความหมายต่อการซื้อขายของคุณ
ผู้อ่านบทความนี้จะได้รับส่วนลดพิเศษ 10% สำหรับแผนรายปีและรายปักษ์พร้อมรหัสคูปอง โพรทิปส์2024 (รายปี) และ โปรทิปส์20242 (รายปักษ์)
สมัครสมาชิกที่นี่และไม่พลาดตลาดกระทิงอีกต่อไป!
ข้อเสนอ InvestingPro
การเปิดเผยข้อมูล: ในขณะที่เขียนบทความนี้ ฉันสนใจ S&P 500 และผ่านทาง SPDR มานานแล้ว S&P 500 ETF (SPY) และ Invesco QQQ Trust ETF (QQQ) ฉันยังอยู่นานใน เทคโนโลยีเลือกภาค SPDR ETF (NYSE:)
ฉันปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของหุ้นแต่ละตัวและ ETF ของฉันเป็นประจำ โดยพิจารณาจากการประเมินความเสี่ยงอย่างต่อเนื่องของทั้งสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคและการเงินของบริษัท
มุมมองที่กล่าวถึงในบทความนี้เป็นเพียงความคิดเห็นของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
