แผน 41 พันล้านดอลลาร์ของจีนในการเพิ่มการบริโภคเป็นเพียงการเริ่มต้นเนื่องจากแรงกดดันเชิงภาวะเงินฝืดลึกขึ้น

ปักกิ่ง – การเคลื่อนไหวครั้งล่าสุดของจีนเพื่อเพิ่มการบริโภคไม่ได้หมายถึงการใช้จ่ายทุกประเภท

ผู้กำหนดนโยบายเมื่อสัปดาห์ที่แล้วมีเงินอุดหนุนเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าสำหรับโปรแกรมการค้าผู้บริโภคถึง 300 พันล้านหยวน (41.47 พันล้านเหรียญสหรัฐ) ในปีนี้การจับคู่ความคาดหวังของตลาด เงินอุดหนุนจะไปถึงประมาณ 15% ถึง 20% ของราคาซื้อสำหรับผลิตภัณฑ์ที่เลือกรวมถึงสมาร์ทโฟนช่วงกลางและเครื่องใช้ในบ้าน

นั่นเป็นการขยายตัวจากโครงการหยวน 150 พันล้านปีที่ผ่านมาซึ่งประกาศในช่วงฤดูร้อนสำหรับผลิตภัณฑ์ที่แคบลง

การอุดหนุนรอบใหม่คือ “ค่อนข้างสำคัญ” และมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนยอดค้าปลีกเช่นเดียวกับที่ บริษัท อีคอมเมิร์ซเห็นยอดขายในผลิตภัณฑ์บางอย่างเมื่อปลายปีที่แล้ว Jacob Cooke ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ WPIC Marketing + Technologies กล่าวกับ CNBC เมื่อวันจันทร์

ในขณะที่มีความสงสัยว่าผลกระทบของเงินอุดหนุนเพียงครั้งเดียวจะไม่นาน Cooke กล่าวว่าโครงการเงินอุดหนุนมากขึ้นจะเป็นไปตาม เขาเสริมว่าเป้าหมายการเติบโตของ GDP 5% ของจีนและการจัดลำดับความสำคัญของการบริโภคของจีนบ่งชี้ว่าปักกิ่งจะทำมากขึ้นเพื่อสนับสนุนการเติบโต – โดยไม่ต้องพึ่งพา playbook เก่าของการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน

นายกรัฐมนตรีจีนหลี่ Qiang เมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้ส่งรายงานประจำปีเกี่ยวกับงานของรัฐบาลที่ได้รับการสนับสนุนการใช้การบริโภคเป็นงานอันดับต้น ๆ สำหรับปีข้างหน้า

นั่นเป็นครั้งแรกในรอบทศวรรษที่ปักกิ่งได้ให้ความสำคัญสูงเช่นนี้ลอร่าวังหัวหน้านักยุทธศาสตร์ของจีนที่มอร์แกนสแตนลีย์กล่าว เธอเสริมว่ารายงานการทำงานของรัฐบาลอ้างถึง “การบริโภค” 27 ครั้ง – กล่าวถึงมากที่สุดในรอบทศวรรษ

ในขณะที่ปักกิ่งไม่ได้ติดตามสหรัฐอเมริกาหรือประเทศอื่น ๆ ในการแจกเงินสดให้กับผู้บริโภค แต่ผู้กำหนดนโยบายชาวจีนได้ยอมรับมากขึ้นว่าจำเป็นต้องตอบโต้แรงกดดันจากภาวะเงินฝืดที่บ้าน

จีนจะต้องมุ่งเน้นไปที่ความต้องการภายในประเทศมากขึ้นเนื่องจากมีความเป็นไปได้ที่จะ “ช็อตใหม่” ต่อความต้องการในต่างประเทศ Shen Danyang หัวหน้ากลุ่มร่างรายงานการทำงานของรัฐบาลและผู้อำนวยการสำนักงานวิจัยสภาแห่งรัฐกล่าวกับผู้สื่อข่าวในวันพุธที่ภาษาจีนกลางแปลโดย CNBC

ยอดค้าปลีกของจีนเพิ่มขึ้น 3.5% ในปีที่แล้วลดลงอย่างรวดเร็วจากการเติบโต 7.2% ในปีก่อน ในสัญญาณของความต้องการที่ลดลงอย่างต่อเนื่องอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคของจีนในเดือนกุมภาพันธ์ลดลงต่ำกว่าศูนย์เป็นครั้งแรกในรอบหนึ่งปีตามข้อมูลอย่างเป็นทางการที่เผยแพร่เมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา

หากราคาต่ำเกินไปมันก็ยากที่จะกระตุ้นให้ธุรกิจลงทุนและเพิ่มรายได้ของผู้บริโภคเฉินชางเฉิงสมาชิกของกลุ่มร่างรายงานการทำงานของรัฐบาลและรองผู้อำนวยการสำนักงานวิจัยสภาแห่งรัฐกล่าวในงานแถลงข่าวเดียวกันเมื่อวันพุธ

เขาตั้งข้อสังเกตว่ารายงานการทำงานเรียกร้องให้มีการทำงานสี่อย่างเพื่อจัดการกับราคาที่หดหู่: ขยายการสนับสนุนทางการคลังการทำงานเพื่อยกระดับการบริโภคโดยใช้กฎระเบียบเพื่อป้องกันสงครามราคาและใช้ความพยายามมากขึ้นในการรักษาราคาอสังหาริมทรัพย์ให้คงที่

บัญชีอสังหาริมทรัพย์สำหรับความมั่งคั่งส่วนใหญ่ในครัวเรือนในประเทศจีน การปราบปรามการใช้ประโยชน์จากตลาดอสังหาริมทรัพย์ในปี 2020 กระตุ้นให้เกิดการตกต่ำซึ่งเริ่มหันไปเมื่อปลายปีที่แล้ว-หลังจากการเรียกนโยบายระดับสูงในเดือนกันยายนเพื่อหยุดการลดลงของภาคอสังหาริมทรัพย์

อสังหาริมทรัพย์ที่มีเสถียรภาพอาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญในการส่งเสริมการบริโภคเช่นเดียวกับผลกระทบของความมั่งคั่งจากการเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้น Meng Lei นักวิเคราะห์กลยุทธ์หุ้นจีนของ UBS Securities กล่าวว่าการคาดการณ์ว่าตลาดหุ้นจีนแผ่นดินใหญ่มีความสำคัญมากขึ้น

หุ้นได้ทำการรวบรวมหลังจากประกาศการกระตุ้นของจีนในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

300 พันล้านหยวนสำหรับเงินอุดหนุนมาจากการเพิ่มขึ้นของพันธบัตรรัฐบาลพิเศษที่ยาวนานเป็นพิเศษในปี 2568 จีนกล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่ามีการขาดดุลเป็น 4% เนื่องจากดำเนินการตามนโยบายการคลังเชิงรุก “

นอกจากนี้ยังช่วยให้ความเชื่อมั่นเป็นสัญญาณว่าปักกิ่งดูเหมือนจะเปลี่ยนเป็นมิตรกับธุรกิจมากขึ้น ประธานาธิบดีจีนจินผิงจัดประชุมที่หายากกับผู้ประกอบการเมื่อเดือนที่แล้ว

เมื่อธุรกิจมีความมั่นใจมากขึ้นพวกเขาสามารถจ้างมากขึ้นและเพิ่มค่าแรง นายกรัฐมนตรีจีนในการประชุมระดับสูงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วสาบานว่าจะพยายามส่งเสริมการเติบโตของรายได้ของผู้อยู่อาศัยและลดภาระทางการเงินสำหรับกลุ่มรายได้ต่ำถึงกลาง

เจ้าหน้าที่ให้คำมั่นว่าจะได้รับการสนับสนุนมากขึ้นสำหรับการดูแลผู้สูงอายุเด็กและระบบการดูแลสุขภาพที่กว้างขึ้นขั้นตอนที่เห็นได้ชัดว่ามีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการหนุนเครือข่ายความปลอดภัยของประเทศทำให้ผู้อยู่อาศัยรู้สึกสะดวกสบายมากขึ้น

ในระดับหนึ่งมาตรการเหล่านี้สามารถช่วยลดค่าครองชีพและปลดปล่อยการบริโภคที่มีศักยภาพ Pan Xiang นักวิเคราะห์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมาโครของ Nanhua Futures กล่าว

นักเศรษฐศาสตร์ได้เรียกร้องให้มีการปรับเทียบโครงสร้างของระบบการกระจายรายได้และนโยบายที่จำเป็นในการกระตุ้นการบริโภคภายในประเทศอย่างมีความหมาย

คำมั่นสัญญาล่าสุดส่งสัญญาณว่า “ประตู [is] Michael Michael Michael Hirson เพื่อนของศูนย์นโยบายการวิเคราะห์จีนของ Asia Society Society กล่าว

“ เรายังไม่ได้อยู่ที่นั่นจริงๆในแง่ของการผลักดันที่มีพลังมาก” เขากล่าวเสริม

ก่อนที่จะได้รับการสนับสนุนมากขึ้นตาข่ายความปลอดภัยทางสังคมที่ด้อยพัฒนาตลาดงานที่มืดมนและค่าแรงต่ำได้กระตุ้นให้ครัวเรือนประหยัดมากกว่าใช้จ่าย Hirson กล่าว

การใช้จ่ายในครัวเรือนคิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 40% ของ GDP ของจีนซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระหว่างประเทศอย่างมีนัยสำคัญประมาณ 60% ตามรายงานขององค์กรเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา

ดูแผนการดำเนินงานที่เปิดตัวเมื่อวันพุธจากคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติเปิดเผยว่าจีนกำลังคิดเกี่ยวกับการส่งเสริมการบริโภคอย่างไร

ส่วนที่อธิบายงานสำหรับปี 2025 เริ่มต้นด้วยส่วนทั้งหมดในการส่งเสริมการบริโภคและการลงทุน รายงานเรียกร้องให้มีความพยายามในการ “เพิ่มพลังการใช้จ่าย” และส่งเสริมการพัฒนาผลิตภัณฑ์และสถานการณ์ที่จะกระตุ้นให้ผู้บริโภคใช้จ่าย

แต่มันไม่ใช่การโทรเพื่อสนับสนุนการช็อปปิ้งทุกชนิด

ด้านบนของใจสำหรับผู้กำหนดนโยบายคือยอดค้าปลีกของ “รายการตั๋วขนาดใหญ่” ตามรายงาน จีนยังกล่าวอีกว่าจะลดข้อ จำกัด ในการทำธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์และการซื้อรถยนต์

ส่วนหนึ่งของแผนรวมถึงการพัฒนาเศรษฐกิจประสบการณ์ – สถานการณ์ที่ดื่มด่ำซึ่งรวมภาพยนตร์วิดีโอเกมการท่องเที่ยวและวัฒนธรรมจีนดั้งเดิม – คล้ายกับการเพิ่มขึ้นของนักท่องเที่ยวเข้ากับเว็บไซต์ประวัติศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับวิดีโอเกมยอดฮิตของปีที่แล้ว “Black Myth: Wukong”

ทางการจีนยังกล่าวอีกว่าพวกเขาจะปรับปรุง “กลไกสำหรับการเพิ่มค่าจ้างปกติ” พร้อมกับระบบสำหรับวันหยุดพักผ่อนที่ได้รับค่าจ้าง พนักงานในประเทศจีนมักจะได้รับวันหยุดที่ได้รับค่าจ้างน้อยกว่า 10 วันและวันหยุดนักขัตฤกษ์หลายวันรวมถึงวันที่ต้องทำโดยการทำงานเป็นส่วนหนึ่งของวันหยุดสุดสัปดาห์

รายงานยังกล่าวถึงแผนอย่างต่อเนื่องสำหรับการอุดหนุนการค้าที่ดีของผู้บริโภคและอุปกรณ์อัพเกรด

แต่สองส่วนของส่วนย่อยมุ่งเน้นการลงทุนมากขึ้น-การพัฒนาความสามารถโครงสร้างพื้นฐานและโครงการนิเวศวิทยา-รวมถึงการสร้าง “ความสามารถด้านความปลอดภัย” ในการวิจัยขั้นพื้นฐานสำหรับนวัตกรรมเทคโนโลยีและแหล่งอาหารในประเทศ

ในไม่ช้าประเทศจีนจะออกแผนรายละเอียดเพิ่มเติมสำหรับการส่งเสริมการบริโภคเจิ้งชานจิหัวหน้าคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติกล่าวกับผู้สื่อข่าวเมื่อวันพฤหัสบดี

ข้อมูลเบื้องต้นบ่งชี้ว่ายอดขายเพิ่มขึ้นจาก 81 พันล้านหยวนของจีนในการอุดหนุนการบริโภคที่ประกาศในเดือนมกราคมก่อนการประชุมรัฐสภาในเดือนนี้

ยอดค้าปลีกของยานพาหนะพลังงานใหม่ซึ่งผู้ซื้อได้รับเงินอุดหนุนการค้ามากถึง 15,000 หยวนเพิ่มขึ้นเกือบ 80% เป็น 686,000 หน่วยในเดือนกุมภาพันธ์จากปีก่อนหน้าข้อมูลจากหน่วยงานอุตสาหกรรมรถยนต์ของจีนแสดงให้เห็นเมื่อวันจันทร์

ยอดขายสมาร์ทโฟนสำหรับสัปดาห์ที่ 20 มกราคมถึง 26 มกราคมเพิ่มขึ้นเกือบ 65% จากช่วงปีที่ผ่านมาเป็นมากกว่า 9.5 ล้านหน่วย “และยังคงอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์ต่อมา

การวิเคราะห์กล่าวว่าเงินอุดหนุนมีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้ผู้บริโภคชาวจีนเปลี่ยนสมาร์ทโฟนเร็วกว่าที่วางแผนไว้โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคุณสมบัติปัญญาประดิษฐ์ได้รับความโดดเด่น บริษัท ประเมินเงินอุดหนุนไตรมาสแรกเพื่อสร้างการเติบโตเพิ่มเติมอย่างน้อยสองถึงสามจุดในปีนี้ในการขายสมาร์ทโฟนของจีน