แผงลอยดอลลาร์หันไปหาทิศทางการขายปลีกของสหรัฐฯ

• ยอดค้าปลีกสหรัฐคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกครั้งในเดือนธันวาคม
• ชุดข้อมูลที่แข็งแกร่งอาจส่งผลกระทบต่อการเก็งกำไรจากการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอย่างรวดเร็ว
• ข้อมูลครบกำหนดเวลา 13:30 GMT วันพุธ ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อเส้นทางของเงินดอลลาร์

รอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed

เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีผลการดำเนินงานที่โดดเด่นในปีที่แล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แท้จริงยังคงอยู่ประมาณ 3% โดยได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ฟื้นตัว ตลาดแรงงานที่ตึงตัว และการขาดดุลของรัฐบาลจำนวนมหาศาล

ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับความช่วยเหลือจากราคาพลังงานที่ตกต่ำ นั่นเป็นข่าวดีสำหรับผู้บริโภคชาวอเมริกันที่ในที่สุดก็เห็นว่าค่าจ้างของพวกเขาสูงขึ้นเร็วกว่าราคา กล่าวอีกนัยหนึ่ง การเติบโตของรายได้ที่แท้จริงกลับกลายเป็นเชิงบวกในที่สุด

ด้วยการที่อัตราเงินเฟ้อเย็นลง ตลาดจึงมีความมั่นใจมากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในไม่ช้า ความน่าจะเป็นโดยนัยสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมปัจจุบันอยู่ที่ 80% ในขณะที่ตลอดทั้งปี นักลงทุนคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั้งหมดมากกว่าหกครั้ง

ด้วยเหตุนี้ การเปิดเผยข้อมูลที่จะเกิดขึ้นจะมีความสำคัญ เนื่องจากพวกเขาจะตรวจสอบการเล่าเรื่องนี้หรือกดดันมัน ซึ่งจะผลักดันเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ตามลำดับ ข้อมูลทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งโดยทั่วไปจะช่วยลดการเก็งกำไรในการลดอัตราดอกเบี้ยและเพิ่มค่าเงินดอลลาร์ ตรงกันข้ามก็เป็นจริงเช่นกัน

ยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้นในช่วงวันหยุดหรือไม่?

การเปิดตัวที่สำคัญที่สุดประจำสัปดาห์จะมาในวันพุธพร้อมกับยอดขายปลีกฉบับล่าสุด ซึ่งถือเป็นตัวแทนสำหรับการบริโภค การคาดการณ์ชี้ให้เห็นว่ายอดค้าปลีกทั้งทั่วไปและหลักเพิ่มขึ้นในเดือนธันวาคม 0.3% และ 0.2% ตามลำดับต่อเดือน

ดังนั้นจึงปรากฏว่าช่วงเทศกาลช้อปปิ้งช่วงวันหยุดประสบความสำเร็จ โดยมีการยืนยันโดยข้อมูลการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตรายเดือนที่เผยแพร่โดย Mastercard (NYSE:) รวมถึงเครื่องมือตรวจสอบยอดขายปลีกของ CNBC/NRF ที่เพิ่งเปิดตัวใหม่ ซึ่งพยายามติดตามยอดขายปลีกอย่างเป็นทางการ

เครื่องมือติดตามนี้ชี้ไปที่ยอดค้าปลีกรายเดือนเพิ่มขึ้น 0.44% ในเดือนธันวาคม ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ที่เป็นเอกฉันท์ที่ 0.3% ที่นักเศรษฐศาสตร์ได้ระบุไว้ ด้วยเหตุนี้ ความเสี่ยงจึงดูเหมือนจะเอียงไปสู่ความประหลาดใจเชิงบวกในชุดข้อมูลนี้ แทนที่จะเป็นความผิดหวัง

นอกเหนือจากรายงานอัตราเงินเฟ้อที่ร้อนแรงเกินคาดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความประหลาดใจอีกอย่างหนึ่งของยอดค้าปลีกอาจช่วยลดการเก็งกำไรเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ที่ใกล้จะเกิดขึ้น และการขยายเวลาออกไปจะช่วยให้เงินดอลลาร์ฟื้นแรงผลักดันได้บ้าง

เมื่อดูกราฟยูโร/ดอลลาร์ โซน 1.0870 อาจให้การสนับสนุนเบื้องต้นต่อการลดลงใดๆ ในทางกลับกัน ความผิดหวังในชุดข้อมูลนี้อาจส่งให้ราคาขยับสูงขึ้น บางทีอาจไปที่บริเวณ 1.1010

อะไรต่อไปสำหรับ USD?

ในตลาด FX เงินดอลลาร์ต้องดิ้นรนในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากตลาดมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างหนักโดยธนาคารกลางสหรัฐในปีนี้ การขึ้นราคาครั้งใหญ่ในตลาดหุ้นเป็นอีกสาเหตุหนึ่งที่ทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนตัวลง เนื่องจากความรู้สึกร่าเริงทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง

คำถามก็คือว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปหรือย้อนกลับในการก้าวไปข้างหน้า ในแง่นี้ มีขอบเขตบางประการที่เงินดอลลาร์จะกลับมาในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังอยู่ในเกณฑ์ดี ซึ่งทำให้ราคาตลาดสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดมากกว่า 6 ครั้งในปีนี้ดูเหมือนมากเกินไป

หากข้อมูลที่เข้ามายังคงมีความยืดหยุ่น ส่งผลให้เทรดเดอร์ผ่อนคลายการเดิมพันที่ลดอัตราดอกเบี้ยลง ดอลลาร์ก็อาจได้รับประโยชน์ ในทำนองเดียวกัน แนวโน้มเศรษฐกิจของกลุ่มยูโรโซนค่อนข้างมืดมน ทำให้เป็นเรื่องยากสำหรับเงินยูโรที่จะรักษาความก้าวหน้าใดๆ ไว้ได้

ในแง่นี้ ความเสี่ยงขาขึ้นของเงินดอลลาร์ดูเหมือนจะมีมากกว่าความเสี่ยงขาลง แม้ว่าวิวัฒนาการของความต้องการรับความเสี่ยงทั่วโลกในตลาดและเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์จะมีบทบาทสำคัญเช่นกัน