เราเปิดตัวของเรา CEF อินไซเดอร์ จดหมายข่าวเมื่อเกือบแปดปีที่แล้วในเดือนมีนาคม 2017 และเราได้เห็นอะไรมากมายตั้งแต่นั้นมา: การแพร่ระบาด ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย การต่อสู้อันดราม่าระหว่างผู้จัดการกองทุนและผู้ถือหุ้นที่เป็นนักเคลื่อนไหว และอื่นๆ อีกมากมาย
แต่สำหรับฉัน เหตุการณ์ที่น่าตื่นเต้นที่สุดคือผลกำไรมากกว่า 200% หนึ่งในตัวเลือกระยะยาวของเรา ซึ่งก็คือกองทุนปิด (CEF) ที่เรียกว่า กองทุนหุ้นอดัมส์ไดเวอร์ซิไฟด์อิควิตี้ (NYSE:)ได้จัดส่งให้ผู้ถือหุ้นแล้วตามที่เขียนนี้
1. เอาชนะตลาดด้วย ADX
ด้วยผลตอบแทน 204.3% ในขณะนี้ในขณะที่ฉันเขียนสิ่งนี้ ADX เอาชนะกองทุนที่นักลงทุนชาวอเมริกันจำนวนมากเลือกใช้: (สอดแนม), ซึ่งเพิ่มขึ้นเพียง 171.5% ในช่วงเวลาเดียวกัน
นั่นช่วยให้ผู้ถือ SPY ของเราประหยัดค่าธรรมเนียมการจัดการ แต่พวกเขาได้เสียสละประมาณ 3,280 ดอลลาร์สำหรับทุกๆ 10,000 ดอลลาร์ที่ลงทุนใน SPY แทนที่จะเป็น ADX ในขณะที่เขียนบทความนี้
พวกเขายังเสียสละรายได้อีกด้วย
แหล่งที่มา: CEF อินไซเดอร์
วิธีคิดง่ายๆ คือนักลงทุนรายใดก็ตามที่ซื้อ ADX เมื่อเราแนะนำจะได้รับผลตอบแทน 58.1% ทั้งหมด ในช่วงเวลานั้นหรือโดยเฉลี่ย 7.3% นี่เป็นมากกว่าสามเท่าของที่ SPY มอบให้
ADX ที่ยาวขึ้นจะยังคงทำงานต่อไป และ ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า ยิ่งสิ่งเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปได้ยาวนานขึ้น ต้องขอบคุณผลตอบแทนที่เหนือกว่าที่นำมารวมกัน อย่างไรก็ตาม CEF เช่น ADX มักถูกละเลยโดยนักลงทุนที่ไม่รู้ว่ามีอยู่จริง และผู้จัดการความมั่งคั่งที่ต้องการส่งนักลงทุนเข้าสู่กองทุนดัชนีที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าแทน
ADX ไม่ใช่หมาป่าเดียวดาย CEF พันธบัตรส่วนใหญ่มีประสิทธิภาพเหนือกว่าดัชนีของพวกเขาเช่นกัน ตัวอย่างเช่น CEF พันธบัตรองค์กรที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าราคาตลาด (ประมาณ 6.6 พันล้านดอลลาร์) กองทุนเปิด PIMCO Dynamic Income (NYSE:)–
2. PDI แซงหน้าตลาดตราสารหนี้
PDI (OTC:) ดีที่สุดเมื่อเทียบกับสิ่งที่เรียกว่าดัชนีพันธบัตรขยะ ซึ่งติดตามโดยค่าธรรมเนียมต่ำ SPDR Bloomberg พันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูง ETF (NYSE 🙂– PDI บดขยี้ JNK โดยทำกำไรได้มากกว่า 3 เท่าในรอบ 12 ปี
จากนั้น เมื่อเราดูเงินปันผล เราก็เห็นเรื่องที่คล้ายกัน: PDI ให้ผลตอบแทน 14% ในบทความนี้ ซึ่งมากกว่าผลตอบแทนของ JNK ที่ 6.6% มาก และเงินปันผลของ PDI ไม่เพียงแต่เติบโตเท่านั้น แต่กองทุนยังได้จ่ายเงินปันผลพิเศษมากมายด้วย JNK ไม่ได้ทำสิ่งเหล่านี้เลย
อัตราผลตอบแทนที่มากขึ้นและการจ่ายเงินที่เพิ่มขึ้น
หากฉันไม่ทำให้คุณเบื่อเกินไป ฉันจะแสดง CEF พันธบัตรเทศบาลที่ใหญ่ที่สุดให้คุณดู กองทุนรายได้เทศบาล Nuveen AMT-Free Quality (NYSE:)– จะสามารถเอาชนะกองทุนดัชนีอ้างอิง Muni-bond ได้หรือไม่ iShares National Muni Bond ETF (NYSE 🙂–
คำตอบอาจจะไม่ทำให้คุณประหลาดใจ
3. NEA ชนะดัชนี
อีกครั้ง ประสิทธิภาพที่เหนือกว่ามาพร้อมกับการจ่ายเงินที่สูงขึ้น: NEA ให้ผลตอบแทน 7.8% ในขณะที่ฉันเขียนสิ่งนี้ และเพิ่มการจ่ายเงินในเดือนมิถุนายน 2024 ในขณะที่ MUB ให้ผลตอบแทนเพียง 3%
การตีดัชนี: เรื่องเล่าทั่วไป
กองทุนทั้งสามนี้ไม่ได้ผิดปกติมากนัก CEF หลายแห่งมีคุณสมบัติตรงกับระดับผลการดำเนินงานของตน และมอบการจ่ายเงินที่สูงเช่นเดียวกันแก่นักลงทุนมานานหลายทศวรรษ ในกรณีของ ADX เป็นเวลาเกือบหนึ่งศตวรรษ เนื่องจากกองทุนนี้เปิดตัวในปี 1929!
ดังนั้น จึงค่อนข้างแปลกที่ CEF ไม่ค่อยได้รับความนิยมมากนัก และแม้ว่าฉันจะอธิบายง่ายๆ ว่าทำไมถึงเป็นเช่นนั้น แต่ความจริงก็คือมันเป็นการผสมผสานระหว่างสิ่งจูงใจที่ไม่สอดคล้องกัน ความตระหนักรู้ต่ำในหมู่นักลงทุน และ แรงผลักดันเชิงรุกจากผู้สนับสนุนกองทุนดัชนี ทั้งหมดนี้หมายความว่า CEF ที่ให้ผลตอบแทนสูงไม่ได้รับการยอมรับในหมู่นักลงทุน
บางครั้งกองทุน จะ ได้รับการสังเกต และทุกอย่างก็ยุ่งวุ่นวาย
โบนันซ่าระยะสั้นของ PTY
ท่ามกลางการแพร่ระบาด เทรดเดอร์จำนวนมากสังเกตเห็นว่ากองทุนในเครือของ PDI คือ กองทุน PIMCO Corporate & Income Opportunity (NYSE 🙂 กำลังบดขยี้ดัชนีของมัน
เป็นผลให้กองทุนนี้เห็นมูลค่าพรีเมี่ยมต่อมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV หรือมูลค่าของพอร์ตการลงทุนอ้างอิง) เพิ่มขึ้นจากใกล้ศูนย์เป็นมากถึง 42.8% นักลงทุนที่ซื้อหุ้น PTY (สีส้มด้านล่าง) เมื่อราคาใกล้พาร์จะทำกำไรได้อย่างรวดเร็ว
ซื้อต่ำ ขายเบี้ยสูง
นักลงทุนที่ซื้อ PTY ในราคาที่ใกล้พาร์และขายเมื่อเบี้ยประกันภัยสูงมาก นักลงทุนจะได้รับ 3.5 เท่าของสิ่งที่พวกเขาจะได้รับจากดัชนี ขณะเดียวกันก็รวบรวมกระแสรายได้เป็นเลขสองหลักด้วย
นี่คือหนึ่งในสิ่งที่น่าสนใจที่สุดเกี่ยวกับ CEF: หากคุณซื้อเมื่อราคาต่ำกว่ามูลค่า เช่น เมื่อพวกเขาซื้อขายโดยมีส่วนลด NAV มาก และรอให้ส่วนลดนั้นลดลง (หรือซื้อเมื่อกองทุนไม่มีเบี้ยประกันและ รอให้พรีเมี่ยมปรากฏขึ้น) คุณทำให้ตัวเองอยู่ในตำแหน่งที่จะขยายผลกำไรของคุณในขณะที่รับรายได้มหาศาลในกระบวนการนี้
วิธีนี้สามารถช่วยคุณเพิ่มผลตอบแทนให้กับคุณได้ และอีกครั้งที่ตลาดไม่ยอมรับโอกาสนี้
บางคน เช่น Saba Capital ซึ่งเป็นบริษัทมหาเศรษฐีกองทุนเฮดจ์ฟันด์นักเคลื่อนไหวของ Boaz Weinstein เห็นสิ่งนี้ และเชี่ยวชาญในการซื้อ CEF ที่ขายเกิน ซึ่งพวกเขาจะขายเมื่อส่วนลดลดลง
ฉันหวังว่านักลงทุนขาประจำมากขึ้นทุกวันจะใช้ประโยชน์จากโอกาสในการสร้างรายได้นี้เช่นกัน ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมฉันถึงเขียนเรื่องนี้ต่อไป CEF อินไซเดอร์: ขณะนี้มี CEF ที่ลดราคาหลายร้อยรายการโดยมีส่วนลดเฉลี่ย 5.6% ในขณะที่ฉันเขียนนี้ และให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 8.7% ซึ่งให้โอกาสมากมายในการทำกำไรจากการลดส่วนลด CEF ดังนั้น หากคุณยังไม่ได้เข้าร่วมมุมเฉพาะของตลาดการเงิน ก็เป็นเวลาที่ดีที่จะเข้าร่วม
การเปิดเผยข้อมูล: Brett Owens และ Michael Foster เป็นนักลงทุนที่มีรายได้ต่างกันซึ่งมองหาหุ้น/กองทุนที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าทั่วตลาดสหรัฐฯ คลิกที่นี่เพื่อเรียนรู้วิธีการทำกำไรจากกลยุทธ์ของพวกเขาในรายงานล่าสุด “7 หุ้นที่มีอัตราการจ่ายเงินปันผลสูงเพื่อการเกษียณอายุที่มั่นคง–
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
