เส้นอัตราผลตอบแทนของตลาดตราสารหนี้กลับด้านส่งสัญญาณถึงภาวะถดถอย

ตลาดพันธบัตรสหรัฐกลับเส้นอัตราผลตอบแทนในวันนี้ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นดีดกลับเหนือพันธบัตรระยะยาว ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงแนวโน้มที่เศรษฐกิจจะถดถอย

อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังอายุ 6 เดือนดีดตัวขึ้นเหนือ 5% ในขณะที่อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังอายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ พุ่งขึ้นเหนือ 4% และอยู่เหนืออัตราผลตอบแทน ให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีและ 30 ปี

ณ เวลา 21:43 น. ตามเวลาท้องถิ่น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 6 เดือนอยู่ที่ 5.071% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีอยู่ที่ 4.192% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ที่ 3.568% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปี อยู่ที่ 3.779%

ในอดีตเส้นอัตราผลตอบแทนกลับหัวมักเกิดจากการที่นักลงทุนเทขายพันธบัตรระยะสั้น และซื้อพันธบัตรระยะยาว ท่ามกลางความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจระยะสั้น นักลงทุนกังวลว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะได้รับผลกระทบจากการที่เฟดเร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

คริส วัตลิง ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของบริษัทที่ปรึกษาทางการเงิน Longview Economics กล่าวว่า ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดบ่งชี้ว่าสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่ภาวะถดถอย และนักลงทุนต้องเตรียมรับมือกับผลกระทบจากการดิ่งลงของตลาดหุ้น

วัตลิงบอกกับ Squawk Box Europe ของ CNBC ในวันนี้ว่าเขาเชื่อว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังใกล้เข้ามา สิ่งนี้บ่งชี้โดย Leading Economic Index (LEI) ที่ย่ำแย่เมื่อวานนี้

Conference Board เปิดเผยเมื่อวานนี้ว่าดัชนีเศรษฐกิจชั้นนำ (LEI) ลดลง 1.2% สู่ระดับ 108.4 ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2020

บอร์ดประชุมแจงดัชนีชี้แนวโน้มเศรษฐกิจซบเซา ในขณะที่หลายองค์ประกอบของดัชนียังอ่อนแอ และมีสัญญาณว่าเศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะถดถอยตั้งแต่กลางปี ​​2566

ดัชนี LEI ถือเป็นตัวบ่งชี้เศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยคำนวณจากตัวเลขเศรษฐกิจ 10 ตัว รวมทั้งราคาหุ้น คำสั่งใหม่อนุญาตภาคการผลิตสร้างบ้าน จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานและความเชื่อมั่นผู้บริโภค

นอกจากนี้ นายวัตลิงยังกล่าวว่าตลาดตราสารหนี้ของสหรัฐฯ กลับเส้นอัตราผลตอบแทน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นจะดีดตัวขึ้นเหนือพันธบัตรระยะยาว เป็นตัวบ่งชี้ถึงแนวโน้มของภาวะเศรษฐกิจถดถอย

นายวัตลิงเปิดเผยว่า โดยทั่วไป ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะเกิดขึ้นประมาณหนึ่งปีหลังจากเส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้าน ตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ กลับเส้นอัตราผลตอบแทนเป็นครั้งแรกในเดือนมีนาคม 2565 และเกิดขึ้นหลายครั้งในเดือนต่อๆ มา

“ทุกครั้งที่คุณเห็นเส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้าน จะเกิดภาวะถดถอยในสหรัฐฯ ฉันคิดว่ามันจะมา มันเป็นเรื่องของช้าหรือเร็ว” นายวัตลิงกล่าว

นอกจากนี้ นายวัตลิงเตือนว่า ตลาดหุ้นจะได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย

“เมื่อเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย กำไรของบริษัทจดทะเบียนก็จะได้รับผลกระทบไปด้วย ซึ่งผมคิดว่าการคาดการณ์กำไรในขณะนี้สูงเกินไป และตลาดหุ้นก็จะได้รับผลกระทบจากปัจจัยดังกล่าว” วัตลิงกล่าว