เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง แต่ทุกคนจับตาดูอัตราเงินเฟ้อวันพรุ่งนี้!

เดือนธันวาคมไม่ได้ล้มเหลวในการทำให้นักลงทุนประหลาดใจกับภาคการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่ทำผลงานได้เหนือความคาดหมายและส่งหุ้นพุ่งสูงขึ้น นอกจากนี้ ทั่วทั้งแปซิฟิก เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกยังเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อที่น่าสนใจต่อสาธารณะ ซึ่งอยู่ในความสนใจพอๆ กับ NFP ของสหรัฐฯ อัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคและผู้ผลิตชาวจีนลดลงต่ำกว่าคาด ราคาผู้บริโภคลดลงอย่างรวดเร็วที่สุดในรอบกว่า 3 ปี ขณะนี้จีนกำลังเผชิญกับภาวะเงินฝืดที่ระดับ -0.5% ซึ่งไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการธนาคาร หากเราไม่รวมโควิด-19

สัปดาห์ที่แล้ว Moody's ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของจีน มูดีส์แนะนำว่าค่าใช้จ่ายในการสนับสนุนรัฐบาลท้องถิ่นที่ล้มเหลว บริษัทของรัฐ และการควบคุมวิกฤตการณ์ด้านอสังหาริมทรัพย์จะกดดันเศรษฐกิจ แต่คำถามก็คือ สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับดัชนีสหรัฐฯ และสหรัฐฯ

USA100 – อัตราเงินเฟ้อเป็นตัวขับเคลื่อนราคาต่อไป

USA100 เพิ่มขึ้นในช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ 0.40% ในวันศุกร์ และเมื่อสิ้นสุดวันก็สูงขึ้นเกือบ 0.50% ปฏิกิริยาแรกต่อข้อมูล Non-Farm-Payroll เป็นลบ และตราสารลดลง 0.38% ก่อนที่ผู้ซื้อจะกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง ในช่วงเช้าของเซสชั่นเอเชียเช้านี้ ดัชนีมีการซื้อขายลดลง 0.10% แต่จนถึงขณะนี้ไม่ได้สร้างอะไรมากไปกว่าการกลับตัว เรามาพูดคุยกันถึงความหมายของข้อมูลการจ้างงานสำหรับดัชนีรวมถึงอัตราเงินเฟ้อของจีนที่อ่อนแอ

NFP ยืนยันว่าสหรัฐฯ มีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 199,000 ราย เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 15,000 ราย อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าตกใจหลักมาจากรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงและอัตราการว่างงาน อัตราการว่างงานลดลงจาก 3.9% เป็น 3.7% ซึ่งถือว่าต่ำมากเมื่อพิจารณาจากนโยบายการเงินที่มีข้อจำกัด รายได้รายชั่วโมงเพิ่มขึ้นสองเท่าจาก 0.2% เป็น 0.4% ข้อมูลการจ้างงานมีทั้งด้านบวกและด้านลบสำหรับตลาดหุ้น อย่างไรก็ตาม ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา ข้อมูลการจ้างงานที่สูงขึ้นส่งผลให้ตลาดหุ้นตกต่ำลง ซึ่งไม่ได้เป็นเช่นนั้นในวันศุกร์

ข้อมูลการจ้างงานที่ดีเกินคาดบ่งชี้ถึงความไม่สมดุลภายในภาคการจ้างงานซึ่งส่งผลให้ค่าจ้างสูงขึ้น ปัจจัยเหล่านี้สามารถส่งผลต่อความต้องการของผู้บริโภคที่สูงขึ้น ความต้องการของนักลงทุนที่สูงขึ้น และเศรษฐกิจที่มีประสิทธิภาพดีขึ้น ปัจจัยทั้งหมดนี้เป็นผลบวกต่อตลาดหุ้นโดยรวม อย่างไรก็ตามก็มีด้านลบเช่นกัน ข้อมูลเชิงบวกได้ลดความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้เข้ามา ก่อนหน้านี้ ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ว่า “การปรับลด” จะเกิดขึ้นเร็วที่สุดในเดือนมีนาคม แต่ข้อมูลการจ้างงานชี้ไปที่ “สูงขึ้นในระยะยาว” อีกครั้ง ขณะนี้ CME FedWatch Tool แทบไม่มีความเป็นไปได้ที่จะปรับลดในเดือนธันวาคม มกราคม และกุมภาพันธ์ และตอนนี้บ่งชี้ถึง “การเปลี่ยนแปลงหลัก” ในเดือนพฤษภาคม 2024

คำถามคือ USA100 มีราคาแพงเกินไปเมื่อพิจารณาถึงความเป็นจริงใหม่หรือไม่? นี่คือสิ่งที่จะชัดเจนยิ่งขึ้นในช่วงเย็นวันพุธที่มีการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐและการแถลงข่าว หากจู่ๆ ประธาน Fed เจอโรม พาวเวลล์ กลายเป็นคนเจ้าเล่ห์มากขึ้นและผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในอนาคต หุ้นก็สามารถปรับตัวได้ นักวิเคราะห์ทางเทคนิคยังแนะนำว่าตลาดหุ้นอาจอยู่ในช่วงราคาที่กว้างขึ้นจนกว่าเฟดจะชี้แจงเพิ่มเติม

การวิเคราะห์ทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าการซื้อขาย USA100 เป็นแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้น แต่ยังมีราคาทางจิตวิทยาที่สำคัญด้วย สินทรัพย์ล้มเหลวที่จะทะลุระดับนี้ในความพยายามสี่ครั้งที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนกลัวว่าสินทรัพย์จะมีการซื้อขายสูงกว่าราคาที่แท้จริง ดังนั้น USA100 จะต้องมีตัวขับเคลื่อนราคาที่แข็งแกร่งกว่า ซึ่งอาจมาจากดัชนีราคาผู้บริโภคในวันพรุ่งนี้ (อัตราเงินเฟ้อ) หาก CPI อ่านต่ำกว่า 3.1% ซึ่งถ้าจะให้ดีควรอยู่ที่ 2.9% หรือต่ำกว่า ดัชนีอาจพบกับความต้องการของนักลงทุนที่พุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 3.1% หรือยังคงอยู่ที่ 3.2% นักลงทุนอาจท้อแท้