เยนและออสซี่ตกต่ำหลังจากสัปดาห์ที่ผันผวน ความเชื่อมั่นที่มีความเสี่ยงจะดำเนินต่อไป

ตลาดประสบกับความผันผวนที่สูงอย่างน่าประหลาดใจในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนเมษายน โดยมีการคาดการณ์ของธนาคารกลางเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก เงินเยนของญี่ปุ่นกลายเป็นผลงานที่แย่ที่สุดหลังจากท่าทีที่ไม่แน่นอนของ BoJ ทำให้ผู้ค้าตราสารหนี้ละทิ้งความหวังสำหรับการเปลี่ยนแปลงใด ๆ เพื่อควบคุมอัตราผลตอบแทน ดอลลาร์ออสเตรเลียเป็นผลงานที่แย่ที่สุดเป็นอันดับสอง เนื่องจากตอนนี้นักเศรษฐศาสตร์หันไปหา RBA อีกครั้งในการประชุมครั้งต่อไป ฟรังก์สวิสและดอลลาร์แคนาดาปิดลดลงเช่นกัน ในทางกลับกัน เงินปอนด์อังกฤษเป็นสกุลเงินที่แข็งแกร่งที่สุด ตามมาด้วยดอลลาร์นิวซีแลนด์ ดอลลาร์สหรัฐและยูโรผสมกัน โดยเอนเอียงไปทางด้านที่แข็งค่าขึ้น

กิจกรรมการซื้อขายคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูงในสัปดาห์นี้ โดยการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ Fed, ECB และ RBA จะมีความโดดเด่น พร้อมกับการเปิดเผยข้อมูลทางเศรษฐกิจที่สำคัญหลายรายการในสัปดาห์แรกของเดือนพฤษภาคม ในทางเทคนิคแล้ว หุ้นในสหรัฐฯ และยุโรปดูเหมือนจะมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นในระยะอันใกล้นี้ เงินปอนด์และยูโรที่อ่อนค่าลง มีแนวโน้มที่จะรักษาความได้เปรียบเมื่อเทียบกับสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ ในขณะเดียวกัน การเทขายเงินเยนในสัปดาห์ที่แล้วอาจเป็นเพียงจุดเริ่มต้นของการเคลื่อนไหวขาลงอย่างมีนัยสำคัญ

การประชุม BoJ ครั้งแรกของ Kazuo Ueda เกินความคาดหมาย หมีเยนและนักลงทุนหุ้นชื่นชมยินดี

การพบกันครั้งแรกของ Kazuo Ueda ในตำแหน่งผู้ว่าการ BoJ ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีความโกลาหลมากกว่าที่คาดไว้ สร้างความพึงพอใจให้กับนักลงทุนหุ้นและค่าเงินเยน พารามิเตอร์การควบคุมเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจใหม่ระบุว่า CPI core จะลดลงอีกครั้งหลังจากบรรลุเป้าหมาย 2% ในปี 2024

คำแนะนำล่วงหน้าได้รับการแก้ไขโดยลบข้อความ “นอกจากนี้ยังคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้นและระยะยาวจะยังคงอยู่ที่ระดับปัจจุบันหรือต่ำกว่า” อย่างไรก็ตาม คำมั่นว่าจะ “ไม่ลังเลที่จะใช้มาตรการผ่อนคลายเพิ่มเติมหากจำเป็น” ยังคงอยู่

BoJ จะดำเนินการ “ทบทวนนโยบายการเงินในมุมมองกว้างๆ” ในอีก 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้า สร้างความผิดหวังให้กับผู้ที่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงในทันทีตั้งแต่ช่วงต้นของการประชุมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

JGB อายุ 10 ปีปิดต่ำลงอย่างมากที่ 0.389% เนื่องจากเทรดเดอร์ละทิ้งความหวังที่จะเปลี่ยนแปลงขีดจำกัด 0.50% ในอนาคตอันใกล้นี้ เส้นอัตราผลตอบแทนดูเรียบไม่มีการลดลงในช่วง 10 ปี

Nikkei มีความคืบหน้าอย่างมากในการกลับมาฟื้นตัวในระยะสั้นอีกครั้ง โดยปิดที่ 28856.43 Outlook จะยังคงเป็นขาขึ้นตราบเท่าที่มีการสนับสนุน 28241.67 แนวต้านระยะสั้นที่สำคัญที่ 29,222.77 ควรได้รับการทดสอบเร็วๆ นี้ การพักตัวของบริษัทจะช่วยปูทางกลับสู่ระดับสูงสุดที่ 30795.77 และเพิ่มโอกาสที่แนวโน้มขาขึ้นจะกลับมาเริ่มต้นใหม่อีกครั้ง

หลังจากการเทขายหลัง BoJ เยนก็จบลงด้วยการเป็นนักแสดงที่แย่ที่สุดของสัปดาห์ ในที่สุด CHF/JPY ก็ทะลุแนวต้าน 151.43 เพื่อกลับมาเป็นขาขึ้นในระยะยาว แนวโน้มระยะสั้นจะยังคงเป็นขาขึ้นตราบใดที่แนวรับ 149.06 ยังคงอยู่ กำหนดเป้าหมายถัดไปที่การคาดการณ์ 161.8% ที่ 137.40 ถึง 147.58 จาก 140.21 ที่ 156.68 ตอนนี้มีโอกาสที่จะทำลาย 158.45 (ทำในปี 1979/80) เพื่อทำสถิติสูงสุดใหม่

ออสซี่ดิ้นรนเมื่อ RBA หยุดความคาดหวังที่เพิ่มขึ้น GBP/AUD ในระหว่างการเดินทาง

ดอลลาร์ออสเตรเลียเป็นนักแสดงที่แย่ที่สุดเป็นอันดับสองเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว จากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่า RBA จะหยุดชั่วคราวเป็นครั้งที่สองในการประชุมที่จะมาถึงในวันที่ 2 พฤษภาคม วันอังคาร การเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังเกิดขึ้นหลังจากการเปิดตัวรายงาน CPI ไตรมาสที่ 1 ซึ่งแสดงเส้นทางที่ต่ำกว่าของอัตราเงินเฟ้อทั่วไปตามที่ RBA คาดการณ์ไว้ และเส้นทางสำหรับ CPI เฉลี่ยที่ปรับลดให้สอดคล้องกับการคาดการณ์ ดังนั้น RBA จะมีที่ว่างมากขึ้นในการรอและประเมินผลกระทบของการปรับขึ้นครั้งก่อน แท้จริงแล้วเป้าหมายอัตราเงินสด 3.60% ในปัจจุบันถูกมองว่าเป็นเป้าหมายปลายทางสำหรับรอบปัจจุบัน

นอกจากนี้ ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ยังสร้างแรงกดดันต่อชาวออสซี่ โดยทองแดงตกลงสู่ระดับต่ำสุดใหม่ในปี 2566 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ราคาแร่เหล็กยังเป็นเดือนที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม จากความกังวลเกี่ยวกับฤดูกาลก่อสร้างสูงสุดที่อ่อนแอกว่าที่คาดในจีน

GBP/AUD เป็นหนึ่งในการเคลื่อนตัวสูงสุดในสัปดาห์ที่แล้ว โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 2.1% แนวโน้มระยะสั้นจะยังคงเป็นขาขึ้นตราบเท่าที่มีการสนับสนุน 1.8393 การชุมนุมในปัจจุบันจาก 1.5925 ควรขยายผ่านแนวต้าน 1.9218 เป็นการคาดการณ์ 100% ของ 1.5925 ถึง 1.8272 จาก 1.7218 ที่ 1.9565

ยังเร็วเกินไปที่จะสรุปในตอนนี้ แต่การพัฒนาในปัจจุบันเพิ่มโอกาสที่รูปแบบการรวมฐานระยะยาวจาก 2.2382 (สูงสุดในปี 2015) ได้เสร็จสิ้นด้วยสามคลื่นเป็น 1.5925) เพิ่มขึ้นจาก 1.4378 (ต่ำสุดในปี 2013) อาจพร้อมที่จะดำเนินการต่อ อุปสรรคสำคัญที่ต้องเอาชนะคือโซนแนวต้านระหว่างแนวต้านของเส้นแนวโน้ม (ขณะนี้อยู่ที่ระดับ 1.9923) และ 2.0840 ซึ่งเป็นระดับที่น่าจับตามองในครึ่งปีหลัง

สเตอร์ลิงทำผลงานได้ดีกว่าความคาดหวังของอัตรา; โฟกัส GBP/CHF

เมื่อพูดถึงสเตอร์ลิง มันกลายเป็นนักแสดงที่ดีที่สุดของสัปดาห์ โดยปิดเหนือระดับสูงสุดของเดือนมีนาคมเมื่อเทียบกับยูโรและฟรังก์สวิส การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยกำลังผลักดันให้เงินปอนด์แข็งค่าขึ้น เนื่องจากสหราชอาณาจักรยังคงเป็นเศรษฐกิจหลักเพียงแห่งเดียวที่ต้องต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อเลขสองหลักที่สูงอย่างดื้อรั้น หากไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของโมเมนตัมการสลายตัวที่เพิ่มขึ้น BoE จะมีทางเลือกไม่มากนอกจากต้องคุมเข้มต่อไป

ในขณะเดียวกัน เศรษฐกิจโดยรวมดูเหมือนว่าจะผ่านพ้นแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ นำโดยการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในภาคบริการ ดังที่สะท้อนให้เห็นในการพัฒนา FTSE นักลงทุนดูเหมือนจะไม่กังวลเกินไปในขณะนี้ การดึงกลับในระยะสั้นอาจเสร็จสิ้นก่อน EMA 55 วัน และการเพิ่มขึ้นอีกครั้งเพื่อทดสอบระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 8047.06 อาจเกิดขึ้นภายในไตรมาสนี้

พัฒนาการของ GBP/CHF ที่นำไปสู่การประชุม BoE ในวันที่ 11 พฤษภาคม และผลที่ตามมานั้นน่าติดตาม การเคลื่อนไหวของราคาตั้งแต่ 1.1574 (สูงสุดในปี 2022) มีการแก้ไขโดยธรรมชาติอย่างชัดเจน การย้อนกลับ 38.2% ของ 1.0183 ถึง 1.1574 ที่ 1.1043 ได้รับการปกป้องอย่างดีแม้จะมีความพยายามที่ก้าวหน้า จุดต่ำสุดในระยะสั้นอาจก่อตัวขึ้นที่ 1.1024 ด้วยการรีบาวด์ของสัปดาห์ที่แล้ว และตอนนี้กลับขึ้นไปที่แนวต้าน 1.1412 ได้รับการสนับสนุน

อาจเป็นเวลาสำหรับการฝ่าวงล้อมกลับหัว การทะลุ 1.1024 จะเป็นสัญญาณแรกของการเริ่มต้นใหม่ของการชุมนุมจาก 1.0183 (พุ่งต่ำในปี 2022) การทะลุ 1.1574 ต่อไปจะทะลุ 55 W EMA อย่างแน่นอน (ตอนนี้อยู่ที่ 1.1469) การเพิ่มขึ้นในระยะกลางต่อมาควรเห็นการประมาณการ 61.8% ของ 1.0183 ถึง 1.1574 จาก 1.1024 ที่ 1.1884

เราจะดูว่า BoE ให้การผลักดันที่จำเป็นสำหรับ GBP/CHF ในเดือนต่อไปหรือไม่

เฟดมีแนวโน้มที่จะกระชับต่อไป แต่อาจหยุดชั่วคราวหลังจากการขึ้นครั้งต่อไป

เมื่อกลับมาที่สหรัฐฯ โดยที่ดัชนีราคา PCE หลักยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 4.6% yoy ในเดือนมี.ค. คาดว่าเฟดจะคงท่าทีที่เข้มงวดโดยการปรับขึ้นอีก 25 bps ในวันที่ 3 พ.ค. ในวันพุธที่จะถึงนี้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก PCE พาดหัวข่าวชะลอตัวเร็วกว่าที่คาดไว้ที่ 4.2% เฟดน่าจะมีความมั่นใจมากขึ้นในการหยุดวัฏจักรนี้ชั่วคราวหลังจากการขึ้นราคาครั้งนี้ ความคาดหวังนี้ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากการเติบโตของจีดีพีในไตรมาสที่ 1 ที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีอัตราการเติบโตต่อปีอยู่ที่ 1.1% เล็กน้อย

ฟิวเจอร์สของกองทุนเฟดกำลังกำหนดราคาด้วยความน่าจะเป็น 83.9% ที่จะขึ้น 25 bps เป็น 5.00-5.25% ในวันพุธ โดยมีโอกาสเกือบ 50% ที่อัตราจะไม่เปลี่ยนแปลงหลังจากเดือนกันยายน และมีโอกาส 79.9% ที่จะปรับลดในเดือนพฤศจิกายน ตอนนี้การกำหนดราคามีความ “สมเหตุสมผล” มากขึ้น การพัฒนาในอนาคตจะมีอิทธิพลต่อการคาดการณ์เหล่านี้ รวมถึงการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจใหม่ของเฟดที่จะเผยแพร่ในเดือนมิถุนายน

หุ้นสหรัฐดีดตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงปลายสัปดาห์ โดย DOW ปิดอย่างแข็งแกร่งที่ 34098.16 เหนือแนวต้านระยะสั้นที่ 34082.94 การสนับสนุนที่แข็งแกร่งจาก 55 D EMA ยังยืนยันถึงภาวะกระทิงในระยะสั้น การชุมนุมเพิ่มเติมคาดว่าจะเป็นแนวต้าน 34712.28 และสูงกว่านั้น อุปสรรคสำคัญคือการประมาณการ 61.8% ของ 28660.94 ถึง 34712.28 จาก 31429.82 ที่ 35169.54 ซึ่งสามารถทดสอบได้ในภายหลังในไตรมาสนี้

ดัชนีดอลลาร์ยังคงอยู่ในกรอบแคบในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งไม่มีความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญ มุมมองที่ชื่นชอบคือการลดลงจาก 105.88 เป็นขาที่สองของรูปแบบการแก้ไขจาก 100.82 เสร็จสิ้นที่ 100.78 การทะลุแนวต้าน 102.80 จะสนับสนุนมุมมองนี้ และนำการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งกลับไปที่แนวต้าน 105.88 เป็นขาที่สามของรูปแบบ อย่างไรก็ตาม การแตกหักที่ต่ำกว่า 100.82 จะทำให้แนวโน้มนี้ลดลง ทำให้แนวโน้มขาลงโดยรวมกลับมาจาก 114.77

แนวโน้มรายสัปดาห์ EUR/JPY

แนวโน้มขาขึ้นของ EUR/JPY ดำเนินต่อไปในสัปดาห์ที่แล้ว ทะลุ 148.38 และปิดเหนือแนวต้านระยะยาว 149.76 อคติเริ่มต้นยังคงอยู่ในหัวกลับในสัปดาห์นี้ เป้าหมายถัดไปคือระดับการฉายภาพ 153.64 ในด้านลบ การสนับสนุนเล็กน้อยที่ต่ำกว่า 148.61 จะเปลี่ยนอคติระหว่างวันให้เป็นกลางและนำมาซึ่งการควบรวมกิจการก่อน ก่อนที่จะเริ่มการชุมนุมอีกครั้ง

ในภาพรวม การพัฒนาในปัจจุบันบ่งชี้ว่ากำลังเพิ่มขึ้นจาก 114.42 (ต่ำสุดในปี 2020) เป้าหมายต่อไปคือการคาดการณ์ 61.8% ที่ 124.37 ถึง 148.38 จาก 138.81 ที่ 153.64 การหยุดพักอย่างต่อเนื่องจะเป็นการปูทางไปสู่การฉายภาพ 100% ที่ 162.82 สำหรับตอนนี้ แนวโน้มระยะกลางจะยังคงเป็นขาขึ้นตราบใดที่แนวรับ 138.81 ยังคงอยู่ แม้ว่าจะมีการดึงกลับลึก

ในภาพระยะยาว การทะลุ 149.76 (สูงสุดในปี 2014) บ่งชี้ว่าเทรนด์ขาขึ้นทั้งหมดในรูปแบบ 94.11 (ต่ำสุดในปี 2012) กำลังกลับมาทำงานอีกครั้ง การซื้อขายอย่างต่อเนื่องเหนือ 149.76 จะปูทางไปสู่การคาดการณ์ 100% ที่ 94.11 ถึง 149.76 จาก 109.03 ที่ 164.68 ซึ่งใกล้เคียงกับ 169.96 (สูงสุดในปี 2551)