ในการเคลื่อนไหวที่ทำให้ผู้สังเกตการณ์ตลาดหลายคนสับสน เยนปฏิเสธในช่วงการซื้อขายในเอเชีย หลังจากที่ BoJ เลือกใช้ความต่อเนื่อง โดยไม่แตะต้องนโยบายการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งธนาคารไม่ละทิ้งคำแนะนำใด ๆ เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในจุดยืนนโยบายของตนในอนาคตอันใกล้ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 16 ปี เยนอาจเผชิญกับแรงกดดันในการขายเพิ่มเติมในช่วงต่อๆ ไป ในขณะเดียวกัน ความสนใจกำลังเปลี่ยนไปอยู่ที่การประกาศ PMI ที่กำลังจะมีขึ้นจากประเทศเศรษฐกิจหลักๆ รวมถึงยูโรโซน สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา ในขณะที่สัปดาห์นี้ใกล้จะสิ้นสุด
เมื่อพิจารณาถึงผลการดำเนินงานประจำสัปดาห์ ทั้งสเตอร์ลิงและฟรังก์สวิสต่างเป็นผู้ล้าหลัง โดยได้รับผลกระทบจากการตัดสินใจของ BoE และ SNB ที่จะคงนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ความคาดหวังมีเพิ่มมากขึ้นว่าธนาคารกลางเหล่านี้อาจถึงจุดสูงสุดของวงจรที่เข้มงวดขึ้นแล้ว เยนตามหลังอย่างใกล้ชิดในแง่ของความอ่อนแอ ดอลลาร์นิวซีแลนด์กลายเป็นสกุลเงินที่มีผลงานสูงสุด ตามมาด้วยดอลลาร์แคนาดาและดอลลาร์สหรัฐ ยูโรและดอลลาร์ออสเตรเลียมีผลงานที่หลากหลาย
ในทางเทคนิค เมื่อพิจารณาถึงจุดยืนที่ไม่ค่อยดีนักของเฟดในสัปดาห์นี้ ผู้เล่นในตลาดต่างจับตาดูสัญญาณของการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มมากขึ้น หาก DOW ดิ่งลงต่ำกว่าระดับแนวรับ 34092.22 และปิดท้ายสัปดาห์ที่อยู่ข้างใต้ มันไม่เพียงแต่บ่งบอกถึงการลดลงครั้งใหม่จาก 15679.13 แต่ยังสร้างบรรยากาศภาวะหมีที่ขยายไปถึงไตรมาสที่ 4 ซึ่งอาจตั้งเป้าไปที่แนวรับ 31429.82
ในเอเชีย ในขณะที่เขียน Nikkei ลดลง -0.43% HSI ฮ่องกง เพิ่มขึ้น 0.86% SSE ของจีน เซี่ยงไฮ้ เพิ่มขึ้น 0.67% สิงคโปร์สเตรทไทม์ เพิ่มขึ้น 0.05% อัตราผลตอบแทน JGB ของญี่ปุ่นอายุ 10 ปีลดลง -0.0037 ที่ 0.750 ข้ามคืน DOW ลดลง -1.08% เอสแอนด์พี 500 ลดลง -1.64% NASDAQ ลดลง -1.82% อัตราผลตอบแทน 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.131 เป็น 4.480
BoJ ยืนหยัด ไม่แยแสการปรับตัวในอนาคต
BoJ ยังคงรักษาทิศทางที่มั่นคงในวันนี้และคงนโยบายการเงินไว้ไม่เปลี่ยนแปลง นอกจากนี้ยังเลือกที่จะไม่ทำการปรับเปลี่ยนใด ๆ ในแถลงการณ์ที่จะแนะนำการเบี่ยงเบนจากจุดยืนของอัตราดอกเบี้ยติดลบที่มีอยู่หรือมาตรการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน ธนาคารกลางยังคงให้คำมั่นว่า “จะไม่ลังเลที่จะใช้มาตรการผ่อนคลายเพิ่มเติมหากจำเป็น”
ในการตัดสินใจที่เป็นเอกฉันท์ อัตราดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้นจะอยู่ที่ -0.10% เป้าหมายอัตราผลตอบแทน JGB 10 ปีอยู่ที่ 0% โดยมีแถบบวกและลบ 0.5% นอกจากนี้ ข้อเสนอของธนาคารในการซื้อ JGB ระยะเวลา 10 ปี ในอัตรา 1.0% ต่อวันผ่านการดำเนินการในตลาดที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
BoJ คาดว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นจะฟื้นตัวปานกลางในระยะเวลาอันใกล้นี้ อย่างไรก็ตาม รายงานดังกล่าวยังแสดงความกังวลโดยสังเกตว่าเศรษฐกิจ “อยู่ภายใต้แรงกดดันขาลงอันเนื่องมาจากการชะลอตัวของการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในต่างประเทศ” หลังจากระยะนี้ ธนาคารกลางมองในแง่ดีว่าเศรษฐกิจจะแสดงการเติบโต “ในอัตราที่สูงกว่าอัตราการเติบโตที่เป็นไปได้” เนื่องจากการเสริมสร้าง “วงจรคุณธรรมจากรายได้สู่การใช้จ่าย”
ในส่วนของอัตราเงินเฟ้อ BoJ คาดการณ์ว่า CPI พื้นฐานเมื่อเทียบเป็นรายปีจะ “ชะลอตัว” เนื่องจากผลกระทบจากราคานำเข้าที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ในช่วงต่อๆ มา ดัชนี CPI คาดว่าจะ “เพิ่มขึ้นอีกครั้งในระดับปานกลาง” โดยได้แรงหนุนจากช่องว่างผลผลิตที่ดีขึ้น ควบคู่ไปกับการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อระยะกลางถึงระยะยาวที่เพิ่มขึ้น และการเติบโตของค่าจ้าง
เผยแพร่ก่อนหน้านี้ CPI ทั่วไปของญี่ปุ่นชะลอตัวเล็กน้อยจาก 3.3% yoy เป็น 3.2% yoy ในเดือนสิงหาคม ดัชนี CPI พื้นฐาน (ไม่รวมอาหาร) ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.1% yoy CPI core-core (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 4.3% yoy
การผลิต PMI ของญี่ปุ่นลดลงเหลือ 48.6 อุปสงค์ลดลงและการจ้างงานลดลง
PMI ภาคการผลิตของญี่ปุ่นลดลงอีกจาก 49.6 เป็น 48.6 ในเดือนกันยายน ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 49.9 ซึ่งถือเป็นการหดตัวที่เด่นชัดที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ บริการ PMI ก็ลดลงจาก 54.3 เป็น 53.3 PMI Composite ซึ่งให้ภาพรวมเศรษฐกิจในวงกว้าง ลดลงจาก 52.6 เหลือ 51.8
Usamah Bhatti นักเศรษฐศาสตร์จาก S&P Global Market Intelligence ตั้งข้อสังเกตว่าอนาคตดูเหมือนจะไม่สดใสมากนัก โดยตัวบ่งชี้ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าบ่งชี้ถึงความต้องการและกิจกรรมที่ลดลง ในขณะที่บริษัทผู้ให้บริการเผชิญกับการเพิ่มขึ้น ส่วนการผลิตรายงานว่าคำสั่งซื้อใหม่ลดลงอย่างมาก ซึ่งเห็นได้ชัดเจนที่สุดในรอบเจ็ดเดือน
การพัฒนาที่น่าเป็นห่วงอีกประการหนึ่งคือระดับการจ้างงานที่ลดลงในภาคเอกชน Bhatti กล่าวว่า “ในขณะที่แรงกดดันด้านกำลังการผลิตลดลง ระดับการจ้างงานก็ลดลงอีกครั้ง” เทรนด์นี้เป็น “ครั้งแรกนับตั้งแต่ต้นปีและเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2563” เขาถือว่าสิ่งนี้เกิดจากบริษัทต่างๆ ที่ไม่ได้เข้ามาแทนที่บริษัทที่ลาออกโดยสมัครใจ ซึ่งมักเป็นกลยุทธ์ “ท่ามกลางภาระต้นทุนที่สูงขึ้น”
PMI ของออสเตรเลียกลับขยายตัว เสี่ยง “ไม่มีที่ดิน” ต่อเศรษฐกิจ
ในเดือนกันยายน PMI ภาคการผลิตของออสเตรเลียลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือน โดยลดลงจาก 49.6 เป็น 48.2 ในทางตรงกันข้าม PMI Services แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น โดยเพิ่มขึ้นจาก 47.8 เป็นระดับสูงสุดในรอบ 4 เดือนที่ 50.5 PMI Composite เพิ่มขึ้นจาก 48.0 เป็น 50.2 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในรอบ 4 เดือน ซึ่งส่งสัญญาณการกลับมาขยายตัวในเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น
Warren Hogan ประธานที่ปรึกษาเศรษฐกิจของ Judo Bank กล่าวว่า “อุปสงค์ในระบบเศรษฐกิจกำลังถูกระงับ และกิจกรรมทางธุรกิจยังคงอยู่ในระดับที่ดี” เขากล่าวเพิ่มเติมว่า ตรงกันข้ามกับความคาดหวังบางประการ สถานการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบันไม่ได้เกี่ยวกับการเลือกระหว่าง “การลงจอดแบบแข็งหรือแบบอ่อน” แต่เขาเสนอว่าความเสี่ยงที่แท้จริงคือ “ไม่มีการลงจอด” สำหรับเศรษฐกิจ
Hogan ยังได้กล่าวถึงความกังวลเรื่องเงินเฟ้อซึ่งเป็นประเด็นถกเถียงในแวดวงการเงินอีกด้วย “ตัวชี้วัดเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงซึ่งชี้ไปที่ CPI ที่สูงกว่าเป้าหมายในช่วง 6-9 เดือนข้างหน้า” เขากล่าว เขาชี้ให้เห็นว่าราคาวัตถุดิบยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนกันยายน ซึ่งบ่งบอกถึงแรงกดดันด้านต้นทุนอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ดัชนีราคาสุดท้ายพบการลดลงเล็กน้อยในรายงานแฟลชเดือนกันยายน แม้ว่าการลดลงเล็กน้อยนี้ Hogan แนะนำว่า “อัตราเงินเฟ้อในช่วงครึ่งหลังของปี 2023 อาจสูงกว่าที่ต้องการ”
ข้อมูล PMI ล่าสุดนี้เป็นไปตามแนวโน้มของตัวเลขที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ซึ่งเกิดขึ้นจากออสเตรเลียในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ว่าสิ่งนี้จะแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ ทุกสายตาต่างก็จับตาดูขั้นตอนต่อไปของ RBA โฮแกนตั้งสมมติฐานว่าคณะกรรมการ RBA ภายใต้การนำของผู้ว่าการคนใหม่ มิเคเล่ บุลล็อค มีแนวโน้มที่จะใช้จุดยืนที่อดทน อย่างไรก็ตาม เขาไม่ได้ปฏิเสธการเข้มงวดทางการเงินเพิ่มเติม ซึ่งอาจ “ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นวันเมลเบิร์นคัพ” หากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจไม่สอดคล้องกับการคาดการณ์ของ RBA เรื่องการชะลอตัว
ข้อมูลการค้าของนิวซีแลนด์เห็นว่าจีนครองการส่งออกและนำเข้าที่ลดลง
ในเดือนสิงหาคม นิวซีแลนด์พบว่าทั้งการส่งออกและการนำเข้าสินค้าลดลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ส่งผลให้ขาดดุลการค้าต่อเดือนที่ NZD -2.3B
เมื่อเทียบกับตัวเลขในเดือนสิงหาคม 2022 การส่งออกสินค้าลดลง NZD -296 ล้าน ซึ่งลดลง -5.6% yoy โดยอยู่ที่ NZD 5.0B ในทางกลับกัน การนำเข้าสินค้าแสดงการลดลงที่สูงชันยิ่งขึ้น โดยหดตัว NZD -639m หรือ -8.1% yoy คิดเป็น 7.3B NZD
การเจาะลึกตัวเลขการส่งออกเผยให้เห็นว่าจีนเป็นผู้มีส่วนสำคัญในการลดลงทุกเดือน การส่งออกไปยังจีนลดลงอย่างรวดเร็วที่ NZD -262m ซึ่งคิดเป็นการลดลง -18% yoy การลดลงอื่นๆ ที่โดดเด่นพบเห็นได้ในการส่งออกไปยังออสเตรเลีย ซึ่งลดลง NZD -71m (-9.0% yoy) และญี่ปุ่น โดยลดลง NZD -34m (-11% yoy) อย่างไรก็ตาม ยังมีข้อดีอยู่บ้างกับสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป การส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกาขยายตัว 62 ล้านเหรียญนิวซีแลนด์ เพิ่มขึ้น 9.6% yoy และการส่งออกไปยังสหภาพยุโรปเพิ่มขึ้น 28 ล้านเหรียญนิวซีแลนด์ เพิ่มขึ้น 7.7% yoy
จีนยังเป็นผู้นำในการนำเข้าที่หดตัว การนำเข้าจากจีนลดลง NZD -363m ลดลงอย่างสิ้นเชิง -19% yoy การนำเข้าที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญอื่นๆ สังเกตได้จากออสเตรเลีย ลดลง NZD -92m (-9.7% yoy) เกาหลีใต้ ลดลง NZD -74m (-13% yoy) และสหรัฐฯ ลดลง NZD -36m (-5.4% yoy) ). ในทางตรงกันข้าม การนำเข้าจากสหภาพยุโรปมีการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยเพิ่มขึ้น 120 ล้านเหรียญนิวซีแลนด์หรือ 12% yoy
ECB’s Lane: อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 4% สามารถนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายภายในขอบเขตประมาณการ
Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB เสนอข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสัปดาห์ที่แล้วในระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ข้ามคืน เขาตั้งข้อสังเกตว่า “ทางเลือกระหว่างการถือครองที่ 375 และการย้ายไปที่ 400 นั้นมีความสมดุลอย่างดี” ซึ่งหมายถึงอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก Lane กล่าวต่อไปว่าการเลือกเดินป่าเพิ่มเติมเป็นการตัดสินใจที่ปลอดภัยกว่า “อยู่ที่ระยะขอบ”
เขาเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก 4% ควร “สอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อที่กลับมาสู่เป้าหมายภายในขอบเขตการประมาณการ” เงื่อนไขคือต้อง “รักษาไว้ให้นานพอสมควร”
เมื่อมองไปสู่อนาคต Lane เตือนเกี่ยวกับระยะความไม่แน่นอนที่ขยายออกไปซึ่งเกิดขึ้นเกี่ยวกับกระบวนการสลายเงินเฟ้อ Lane ชี้ให้เห็นความซับซ้อนของบรรยากาศเศรษฐกิจในปัจจุบันโดยเน้นถึงความซับซ้อนของภาวะเงินเฟ้อเบื้องต้น ลักษณะความล่าช้าของการปรับค่าจ้างในเขตยูโร [and] การปรับสมดุลภาคส่วนต่างๆ อย่างมาก” ในฐานะผู้มีส่วนทำให้เกิดความไม่แน่นอนของเงินเฟ้อเป็นระยะเวลายาวนาน
มองไปข้างหน้า
ยอดค้าปลีกและ PMI ของสหราชอาณาจักรจะถูกนำเสนอในเซสชั่นยุโรปร่วมกับ PMI ของยูโรโซน ต่อมาในวันนั้น แคนาดาจะประกาศยอดขายปลีก ในขณะที่สหรัฐฯ จะเผยแพร่ PMI ด้วยเช่นกัน
แนวโน้มรายวันของ USD/JPY
ไพวอทรายวัน: (S1) 147.10; (ป) 147.78; (R1) 148.24; มากกว่า…
USD/JPY ลดลงมาที่ 147.31 แต่ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว อคติระหว่างวันจะเปลี่ยนเป็นเป็นกลางก่อน ในตอนนี้ การชุมนุมเพิ่มเติมยังเป็นประโยชน์ตราบใดที่แนวรับ 147.00 ยังคงไว้ เหนือ 148.45 จะกลับมาขึ้นอีกครั้งจาก 127.20 เป้าหมายต่อไปอยู่ที่ 151.93 สูง อย่างไรก็ตาม การทะลุแนวรับที่ 147.00 อย่างมั่นคงจะยืนยันการขึ้นไปในระยะสั้น และเปลี่ยนอคติไปที่แนวรับ 145.88 และต่ำกว่า
ในภาพรวม แม้ว่าการเพิ่มขึ้นจาก 127.20 จะแข็งแกร่ง แต่ก็ยังสามารถเห็นได้ว่าเป็นขาที่สองของรูปแบบการปรับฐานจาก 151.93 (สูงในปี 2022) การปฏิเสธที่ 151.93 ตามด้วยการทะลุแนวรับ 137.22 จะบ่งชี้ว่าขาที่สามของรูปแบบได้เริ่มต้นแล้ว อย่างไรก็ตาม การทะลุระดับ 151.93 อย่างต่อเนื่องจะยืนยันการกลับมาของแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว
อัพเดตดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจ
GMT | ซีซี่ | กิจกรรม | แท้จริง | พยากรณ์ | ก่อนหน้า | แก้ไขแล้ว |
---|---|---|---|---|---|---|
22:45 | ดอลลาร์นิวซีแลนด์ | ดุลการค้า (NZD) ส.ค | -2291M | -1107M | -1177M | |
23:00 น | ดอลลาร์ออสเตรเลีย | PMI ภาคการผลิต ก.ย | 48.2 | 49.6 | ||
23:00 น | ดอลลาร์ออสเตรเลีย | บริการ PMI ก.ย | 50.5 | 47.8 | ||
23:01 | ปอนด์ | ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ GfK กันยายน | -21 | -27 | -25 | |
23:30 น | เยนญี่ปุ่น | CPI แห่งชาติ Y/Y ส.ค | 3.20% | 3.30% | ||
23:30 น | เยนญี่ปุ่น | CPI แห่งชาติอดีตอาหารสด Y/Y ส.ค | 3.10% | 3.00% | 3.10% | |
23:30 น | เยนญี่ปุ่น | CPI แห่งชาติไม่รวมพลังงานอาหาร Y/Y ส.ค | 4.30% | 4.30% | ||
00:30 น | เยนญี่ปุ่น | PMI ภาคการผลิต ก.ย | 48.6 | 49.9 | 49.6 | |
02:52 | เยนญี่ปุ่น | การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ BoJ | -0.10% | -0.10% | -0.10% | |
06:00 น | ปอนด์ | ยอดค้าปลีก M/M ส.ค | 0.50% | -1.20% | ||
07:15 | ยูโร | PMI ภาคการผลิตของฝรั่งเศส ก.ย | 46 | 46 | ||
07:15 | ยูโร | PMI บริการของฝรั่งเศส ก.ย | 46 | 46 | ||
07:30 น | ยูโร | PMI ภาคการผลิตของเยอรมนี กันยายน P | 39.5 | 39.1 | ||
07:30 น | ยูโร | บริการของเยอรมนี PMI ก.ย | 47.1 | 47.3 | ||
08:00 น | ยูโร | PMI ภาคการผลิตของยูโรโซน ก.ย | 44 | 43.5 | ||
08:00 น | ยูโร | PMI บริการของยูโรโซน ก.ย | 47.5 | 47.9 | ||
08:30 น | ปอนด์ | PMI ภาคการผลิต ก.ย | 43 | 43 | ||
08:30 น | ปอนด์ | บริการ PMI ก.ย | 49 | 49.5 | ||
12:30 น | แคนาดา | ยอดขายปลีก M/M ก.ค | 0.40% | 0.10% | ||
12:30 น | แคนาดา | ยอดค้าปลีกจากรถยนต์ M/M ก.ค | 0.50% | -0.80% | ||
13:45 | ดอลล่าร์ | PMI ภาคการผลิต ก.ย | 47.8 | 47.9 | ||
13:45 | ดอลล่าร์ | บริการ PMI ก.ย | 50.3 | 50.5 |
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link