เทคห้า: เต้นไปตามจังหวะของเงินดอลลาร์

(รอยเตอร์) – เมื่อดูเหมือนว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยกำลังจะเกิดขึ้นทุกนาที อัตราเงินเฟ้อกลับพุ่งขึ้น และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นกำลังบีบให้นายธนาคารกลางรายอื่นต้องปกป้องสกุลเงินของตน และพิจารณาทางเลือกนโยบายของตนใหม่

สิ่งที่ดูเหมือนจะเป็นใบรับรองที่ตายแล้วเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน – ธนาคารกลางสหรัฐที่เริ่มดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยที่เป็นมิตรกับตลาดหลายครั้งในช่วงครึ่งแรกของปี – ตอนนี้ดูไม่น่าเป็นไปได้ เช่นเดียวกับฤดูกาลกำไรที่เพิ่มขึ้น

ต่อไปนี้คือสินค้าที่จะออกสู่ตลาดในสัปดาห์หน้าจาก Kevin Buckland ในโตเกียว, Rae Wee ในสิงคโปร์, Ira Iosebashvili ในนิวยอร์ก และ Dhara Ranasinghe และ Naomi Rovnick ในลอนดอน

1/การวาดเส้น

รัฐมนตรีกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นต้องการให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 34 ปี โดยไม่ต้องลงทุนอะไรในการแทรกแซง

ชุนอิจิ ซูซูกิ จัดการเจรจาไตรภาคีอย่างไม่เคยมีมาก่อนกับรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง เจเน็ต เยลเลน และรัฐมนตรีกระทรวงการคลังชาวเกาหลี ส่งผลให้สหรัฐฯ รับทราบถึง “ข้อกังวลร้ายแรง” ของประเทศในเอเชียเกี่ยวกับค่าเงินที่ร่วงลงอย่างมาก

“ข้อกังวล” เหล่านั้นยังจะแจ้งให้ทราบในแถลงการณ์ของ G7 ซึ่งยืนยันอีกครั้งถึงความไม่พึงปรารถนาของการแกว่งของสกุลเงินมากเกินไป ซึ่งเป็นสิ่งที่ G7 ไม่ได้ทำตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022

เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นอาจยินดีกับผลลัพธ์ดังกล่าว เนื่องจากการแทรกแซงจะสวนทางกับกระแสนโยบายการเงินเป็นอย่างมาก

ประธานเฟด เจย์ พาวเวลล์ ส่งสัญญาณว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ อาจใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้ ในขณะที่เจ้าหน้าที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นระบุว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในประเทศจะช้ามาก ซึ่งสามารถยืนยันได้ในการประชุมนโยบายที่เริ่มตั้งแต่วันที่ 25 เมษายน

2/ยังคงดิ้นรน

สกุลเงินเอเชียได้รับผลกระทบจากค่าเงินดอลลาร์อย่างไม่หยุดยั้งในช่วงสองปีที่ผ่านมาและกำลังแย่ลงเรื่อยๆ

ในวันเดียว รูเปียห์ของอินโดนีเซียกลับมาจากวันหยุด Eid al-Fitr สู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี เงินวอนของเกาหลีร่วงลงสู่จุดอ่อนที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี ในขณะที่รูปีของอินเดียและดองเวียดนามร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

เงินดอลลาร์กำลังพุ่งไปข้างหน้า และเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่สะทกสะท้านกับอัตราดอกเบี้ยที่สูง ดังนั้น ธนาคารกลางเอเชียเกิดใหม่จึงอยู่ในช่วงเวลาที่ยากลำบาก

อัตราเงินเฟ้อที่ไม่รุนแรงในภูมิภาคและการเติบโตที่อ่อนตัวลงบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายอาจมีเหตุผลในการลดอัตราดอกเบี้ย แต่การดำเนินการก่อนที่เฟดจะส่งผลเสียต่อค่าเงินของพวกเขาต่อไป ธนาคารอินโดนีเซียจะจัดการประชุมในวันที่ 23-24 เมษายน และนักวิเคราะห์มองว่ามีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นที่ธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งครั้งหนึ่งเคยถูกคาดการณ์ว่าจะเป็นธนาคารแรกๆ ในภูมิภาคที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย

3/นาฬิกาอัตราเงินเฟ้อ

อัตราเงินเฟ้อและน้ำมันของสหรัฐฯ ที่เหนียวแน่นขึ้น 14% ในปีนี้ หมายความว่าแรงกดดันด้านราคากลับมาอยู่ในความสนใจอีกครั้ง

ดังนั้น เมื่อ Flash PMI ของกิจกรรมทางธุรกิจในเดือนเมษายนจากทั่วทั้งเศรษฐกิจโลกถูกปล่อยออกมา ความสนใจจะลดลงไปที่สัญญาณใดๆ ที่แสดงว่าอัตราเงินเฟ้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคบริการ กำลังกลับมา

PMI ของสหรัฐในเดือนมีนาคมแสดงให้เห็นว่าราคาที่ภาคธุรกิจจ่ายสำหรับปัจจัยการผลิตแตะระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี อัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรในขณะเดียวกันก็ชะลอตัวลงที่ 2.4% ในเดือนมีนาคม

ตัวเลขอัตราเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ และความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทำให้น้ำมันอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้นักลงทุนเกิดความกังวลใจ ตัวชี้วัดสำคัญของการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรของตลาดได้แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม

PMI ยังสามารถแสดงให้เห็นว่ายูโรโซนไม่ได้แย่เกินไป PMI เดือนมีนาคมแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมขยายตัวเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม

4/รายงานเทคโนโลยีขนาดใหญ่

รายได้จากกลุ่มเทคโนโลยีและการเติบโตรายใหญ่ของตลาด และข้อมูลเงินเฟ้ออีกปริมาณหนึ่งอยู่ในเอกสารประกอบ เนื่องจากนักลงทุนเผชิญกับการขึ้นลงของหุ้นสหรัฐฯ ที่สั่นคลอน และความคาดหวังที่จางหายไปว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะลดลงมากในปีนี้

ผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้า Tesla (NASDAQ:) รายงานผลประกอบการในวันที่ 23 เมษายน Meta ของบริษัทแม่บน Facebook (NASDAQ:) ในวันที่ 24 และ Microsoft (NASDAQ:) และบริษัท Alphabet ของบริษัทแม่ของ Google (NASDAQ:) ในวันที่ 25

นอกจากนี้ นักลงทุนยังได้ดูข้อมูลราคาอีกครั้งในวันที่ 26 เมษายน ด้วยดัชนีราคาค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดยรอยเตอร์คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนมีนาคม

5/จากซนไปจนถึงน่ารัก?

ในที่สุดธนาคารในยุโรปก็ย้ายออกจากรายชื่อที่ซุกซน โดยดัชนีธนาคาร STOXX เพิ่มขึ้น 12% ในปี 2024

การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยทำให้ธนาคารมีโชคลาภในปี 2566 โดยการขยายช่องว่างระหว่างสิ่งที่พวกเขาเรียกเก็บจากเงินกู้และการจ่ายให้กับผู้ออมเงิน นักลงทุนจะพิจารณารายงานผลประกอบการรายไตรมาสที่กำลังจะมีขึ้นเพื่อประเมินว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป ซึ่งคาดว่าจะเริ่มในเดือนมิถุนายน จะทำให้ผู้ให้กู้ต้องเสียค่าใช้จ่ายมากน้อยเพียงใด

บาร์เคลย์สคาดการณ์การเติบโตของกำไรเป็นศูนย์สำหรับธนาคารในยุโรปในปี 2567 จากนั้นจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 5% ในปี 2568

แต่ JPMorgan แนะนำให้มีจุดยืนโดยรวมในแง่ร้ายน้อยลงต่อหุ้นธนาคารในยุโรป ในขณะที่นักวิเคราะห์สินเชื่อมองว่าผู้ให้กู้เหล่านี้มีความเสี่ยงต่อภาคอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ที่มีปัญหาน้อยกว่าคู่แข่งในสหรัฐฯ

BNP Paribas (OTC:), Deutsche Bank และ Barclays เป็นหนึ่งในกลุ่มหัวรุนแรงที่รายงานในสัปดาห์ที่จะถึงนี้