เงินสเตอร์ลิงร่วงลงอีกเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของสหราชอาณาจักรพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ

การขายออกของสเตอร์ลิงยังคงดำเนินต่อไปในวันนี้ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลของสหราชอาณาจักรพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ ซึ่งตอกย้ำความกังวลของตลาดในระดับลึกเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของประเทศ อัตราผลตอบแทนทองคำอายุ 10 ปีทะลุระดับ 4.8% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยพบเห็นในรอบ 17 ปี ในขณะที่อัตราผลตอบแทนอายุ 30 ปีเพิ่มขึ้นเกิน 5.4% ถือเป็นจุดสูงสุดในรอบ 27 ปี

หัวใจสำคัญของวิกฤตนี้คือความสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของรัฐบาลในการบรรลุเป้าหมายทางการเงินโดยไม่ต้องอาศัยภาษีที่สูงขึ้นหรือลดการใช้จ่ายเพิ่มเติม นายกรัฐมนตรี เคียร์ สตาร์เมอร์ ยืนยันอีกครั้งถึงความมุ่งมั่นของเขาต่อกฎเกณฑ์การคลังของรัฐบาล แต่การหลีกเลี่ยงคำถามเกี่ยวกับมาตรการรัดเข็มขัดไม่ได้ช่วยคลายความกังวลใจของนักลงทุนได้เพียงเล็กน้อย

ในขณะเดียวกัน นายกรัฐมนตรี Rachel Reeves กำลังเผชิญกับการตรวจสอบกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจของเธออย่างละเอียด แม้ว่า Starmer จะให้การสนับสนุนอย่างแน่วแน่ โดยเรียกผลงานของเธอว่า “ยอดเยี่ยม” ผู้ค้าดูเหมือนจะไม่มั่นใจ โดยมีความกังวลว่าต้นทุนการชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้การเงินสาธารณะตึงเครียด และสร้างแรงกดดันต่อเงินปอนด์ได้ระยะหนึ่ง

สเตอร์ลิงจะผ่านการทดสอบที่สำคัญในสัปดาห์นี้ด้วยการเปิดเผยข้อมูล CPI ในวันพุธ ตามด้วยตัวเลข GDP ในวันพฤหัสบดี ในขณะที่ผู้ค้าจับตาดูแนวโน้มเงินเฟ้อ การพิมพ์ GDP ที่น่าผิดหวังอาจทำให้แรงกดดันด้านลบต่อสกุลเงินรุนแรงขึ้น นักวิเคราะห์หลายคนกังวลว่าสัญญาณการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ซบเซาเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากงบประมาณช่วงฤดูใบไม้ร่วง อาจส่งผลให้แนวโน้มค่าเงินปอนด์ทวีความรุนแรงมากขึ้น

ยูโรก็เผชิญกับแรงกดดันในวันนี้เช่นกัน เนื่องจากเจ้าหน้าที่ ECB ยืนยันอีกครั้งถึงความมุ่งมั่นของพวกเขาในการผ่อนคลายทางการเงินอย่างค่อยเป็นค่อยไป เนื่องจากตอนนี้เฟดคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวหรืออาจเป็นศูนย์ในปี 2568 ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นจึงกำลังตัดเงินยูโร อย่างไรก็ตาม สกุลเงินเดียวได้รับการสนับสนุนบางส่วนต่อสเตอร์ลิงและฟรังก์สวิส โดยได้รับความช่วยเหลือจากหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB Philip Lane เรียกร้องให้ใช้ “ทางสายกลาง” ในการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย นั่นคือ ” ไม่ก้าวร้าวหรือระมัดระวังเกินไป”

โดยรวมแล้วในตลาด เยนกลายเป็นผลงานที่แข็งแกร่งที่สุดในแต่ละวัน โดยได้แรงหนุนจากการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง แม้ว่าอัตราผลตอบแทนจะเพิ่มขึ้นในสหรัฐฯ และยุโรปก็ตาม ดอลลาร์แคนาดาและออสซี่ก็มีกำไรเช่นกัน ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์และกีวียังคงรักษาตำแหน่งระดับกลาง โดยปล่อยให้ฟรังก์สวิส ยูโร และสเตอร์ลิงเป็นสกุลเงินที่อ่อนค่าที่สุด โดยสกุลเงินหลังต้องทนทุกข์ทรมานจากการลดลงที่สูงที่สุดเนื่องจากความกังวลทางการเงินและเศรษฐกิจที่เพิ่มสูงขึ้น

ในทางเทคนิค EUR/CHF ฟื้นตัวก่อนแนวรับ 0.9329 ในวันนี้ ขณะที่การซื้อขายไซด์เวย์จาก 0.9440 ยังคงดำเนินต่อไป การเพิ่มขึ้นเพิ่มเติมยังคงเป็นที่ชื่นชอบจนถึง 0.9440 ในระยะเวลาอันใกล้นี้ แม้ว่าแนวต้านที่แข็งแกร่งคาดว่าจะเกิดขึ้นจากการพักตัวที่ 38.2% ที่ 0.9928 ถึง 0.9204 ที่ 0.9481 เพื่อจำกัดการกลับตัว อย่างไรก็ตาม การทะลุจุดแข็งที่ 0.9329 จะบ่งชี้ว่าการรีบาวด์แบบแก้ไขจาก 0.9204 เสร็จสิ้นแล้ว

ในยุโรป ในขณะที่เขียน FTSE ลดลง -0.66% DAX ลง -0.64%. CAC ลดลง -0.60% อัตราผลตอบแทนอังกฤษอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.0039 ที่ 4.847 อัตราผลตอบแทนเยอรมนีอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.0089 ที่ 2.582 ก่อนหน้านี้ในเอเชีย ญี่ปุ่นอยู่ในช่วงวันหยุด HSI ฮ่องกงลดลง -1.00% ดัชนี SSE ของจีน เซี่ยงไฮ้ ลดลง -0.25% สิงคโปร์สเตรทไทม์สดิ่ง -0.26%

Lane ของ ECB เน้นย้ำถึงความจำเป็น “ทางสายกลาง” เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

Philip Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB ในการให้สัมภาษณ์กับ Der Standard เน้นว่า “ทางสายกลาง” เป็นสิ่งสำคัญในการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ โดยไม่ขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจ หรือปล่อยให้แรงกดดันเงินเฟ้อยังคงมีอยู่

Lane เตือนว่าหากอัตราดอกเบี้ยลดลงเร็วเกินไป อาจบ่อนทำลายความพยายามในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อด้านบริการ ในทางกลับกัน การรักษาอัตราที่สูงเกินไปสำหรับความเสี่ยงที่นานเกินไปว่าอัตราเงินเฟ้ออาจ “ต่ำกว่าเป้าหมายอย่างมีนัยสำคัญ”

“เราคิดว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะยังคงผ่อนคลายลงในปีนี้” Lane กล่าว พร้อมเสริมว่าการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างในปี 2568 คาดว่าจะปานกลางอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจส่งผลให้สภาพแวดล้อมเงินเฟ้ออ่อนตัวลง

ในขณะที่ยอมรับว่าทิศทางโดยรวมของนโยบายการเงินมีความชัดเจน Lane เน้นย้ำถึงความซับซ้อนในการสร้างสมดุลที่เหมาะสมของ “การไม่ก้าวร้าวหรือระมัดระวังเกินไป”

Vujcic ของ ECB: การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปเป็นสิ่งที่สมเหตุสมผลท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น

สมาชิกสภาปกครอง ECB ของโครเอเชีย Boris Vujcic เน้นย้ำถึงแนวทางที่ระมัดระวังและรอบคอบในการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินในระหว่างการแสดงความคิดเห็นต่อ Econostream Media

Vujcic กล่าวว่าการเร่งลดอัตราดอกเบี้ยใดๆ ก็ตามจะต้อง “เบี่ยงเบนไปอย่างมีนัยสำคัญ” จากการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน ซึ่งเขาสังเกตเห็นว่าได้รับการตอบสนองจากการพัฒนาที่กำลังดำเนินอยู่

“ในสถานการณ์ที่ความไม่แน่นอนยังคงเพิ่มสูงขึ้น” Vujcic อธิบาย “เป็นการดีกว่าที่จะค่อยๆ และนี่คือสิ่งที่เรากำลังทำอยู่”

Vujcic ยังเน้นย้ำถึงความเป็นอิสระของ ECB จากธนาคารกลางอื่นๆ รวมถึง Fed “เราไม่ได้ขึ้นอยู่กับเฟดหรือธนาคารกลางอื่นๆ” เขากล่าว

ความคิดเห็นของเขาให้การสนับสนุนความคาดหวังของตลาดในปัจจุบันสำหรับเส้นทางนโยบายของ ECB ซึ่งเขาอธิบายว่า “สมเหตุสมผล” ในระยะเวลาอันใกล้นี้

Rehn ของ ECB: นโยบายการเงินแบบจำกัดที่จะสิ้นสุดภายในกลางฤดูร้อน

Olli Rehn สมาชิกสภาปกครอง ECB ของฟินแลนด์ ยืนยันอีกครั้งถึงความมุ่งมั่นของธนาคารกลางในการผ่อนคลายนโยบายการเงิน เนื่องจากภาวะเงินเฟ้อยังคงอยู่ในแนวทางเดิม และภูมิภาคนี้เผชิญกับแนวโน้มการเติบโตที่อ่อนแอ Rehn กล่าวกับ Bloomberg TV ว่า “สมเหตุสมผลที่จะดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป”

Rehn คาดการณ์ว่า ECB มีแนวโน้มที่จะออกจากเขตการเงินที่มีข้อจำกัด “ในช่วงฤดูใบไม้ผลิ-ฤดูหนาว” ซึ่งไทม์ไลน์ที่เขาชี้แจงอาจมีตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมิถุนายนตามบริบทตามฤดูกาลของฟินแลนด์

เขากล่าวเสริมว่า “ผมคงจะบอกว่าอย่างช้าที่สุดในช่วงกลางฤดูร้อน เราควรออกจากอาณาเขตที่เข้มงวด”

Rehn ยังเน้นย้ำถึงความเป็นอิสระของ ECB ในการตัดสินใจเชิงนโยบาย โดยแยกตัวออกจากแนวทางของเฟด

“ECB ไม่ใช่เขตของรัฐบาลกลางที่ 13 ของระบบธนาคารกลางสหรัฐ” เขากล่าว โดยเน้นย้ำว่าการตัดสินใจของธนาคารได้รับคำแนะนำจากคำสั่งของตนในการรักษาเสถียรภาพราคาภายในยูโรโซนเท่านั้น

จีนเกินดุลการค้าต่อเดือนพุ่งสูงถึง 104.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากการส่งออกพุ่ง 10.7% yoy

ข้อมูลการค้าของจีนในเดือนธันวาคมมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง สะท้อนถึงความยืดหยุ่นในการส่งออกและการนำเข้าที่ฟื้นตัวอย่างน่าประหลาดใจ

การส่งออกขยายตัว 10.7% yoy แซงหน้าการเติบโตที่ 7.3% yoy อย่างมีนัยสำคัญ และเร่งขึ้นจาก 6.7% ของเดือนพฤศจิกายน

การขนส่งไปยังตลาดหลักเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยการส่งออกไปยังสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 18.9% yoy อาเซียน 15.6% yoy และสหภาพยุโรป 8.7% yoy นักวิเคราะห์บางคนเน้นย้ำว่าการรุกล่วงหน้าก่อนวันตรุษจีนและการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าภายใต้คณะบริหารของโดนัลด์ ทรัมป์ที่เข้ามาใหม่ น่าจะช่วยหนุนตัวเลขของเดือนนี้

การนำเข้าขยายตัว 1.0% yoy ท้าทายความคาดหวังที่จะลดลง -1.5% yoy และฟื้นตัวขึ้นหลังจากการหดตัวติดต่อกันที่ -3.9% yoy ในเดือนพฤศจิกายนและ -2.3% yoy ในเดือนตุลาคม การฟื้นตัวนี้ส่วนหนึ่งได้รับแรงผลักดันจากการซื้อสินค้าโภคภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้น เช่น ทองแดงและแร่เหล็ก โดยผู้นำเข้าอาจใช้ประโยชน์จากราคาที่ต่ำกว่า

ในระดับภูมิภาค การนำเข้าจากสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น 2.6% yoy ในขณะที่การนำเข้าของอาเซียนเพิ่มขึ้น 5.4% yoy อย่างไรก็ตามการนำเข้าจากสหภาพยุโรปลดลง -4.9% yoy

การเกินดุลการค้าเพิ่มขึ้นจาก USD 97.4B ในเดือนพฤศจิกายนเป็น USD 104.8B ในเดือนธันวาคม ซึ่งเกินความคาดหมายที่ USD 100B

เมื่อมองไปข้างหน้า ตลาดจะติดตามตัวเลข GDP ที่กำลังจะเกิดขึ้นของจีนอย่างใกล้ชิด ซึ่งมีกำหนดประกาศในวันศุกร์ ความคาดหวังคือการเติบโตของไตรมาสสี่ที่ 5.0% yoy

GBP/USD แนวโน้มช่วงกลางวัน

ไพวอทรายวัน: (S1) 1.2160; (ป) 1.2241; (R1) 1.2291; มากกว่า…

อคติระหว่างวันใน GBP/USD ยังคงเป็นขาลงในขณะนี้ การลดลงในปัจจุบันจาก 1.3433 อยู่ระหว่างดำเนินการสำหรับการประมาณการ 100% ที่ 1.3433 ถึง 1.2486 จาก 1.2810 ที่ 1.1863 ในทางกลับกัน การทะลุแนวต้านเล็กน้อยที่ 1.2321 จะทำให้อคติระหว่างวันเป็นกลางก่อน แต่ความเสี่ยงจะยังคงเป็นขาลงตราบใดที่แนวรับ 1.2486 กลับกลายเป็นแนวต้าน ในกรณีที่มีการฟื้นตัว

ในภาพที่ใหญ่ขึ้น การเพิ่มขึ้นจาก 1.0351 (ต่ำสุดปี 2022) น่าจะเสร็จสิ้นแล้วที่ 1.3433 และแนวโน้มกลับตัว คาดว่าจะร่วงต่อไปตราบใดที่แนวต้าน 1.2810 ยังคงอยู่ การลดลงลึกยิ่งขึ้นควรเห็นถึง 61.8% retracement ที่ 1.0351 ถึง 1.3433 ที่ 1.1528 แม้ว่าจะถือเป็นการเคลื่อนไหวปรับฐานก็ตาม