เรามีสามเทรนด์ที่ยิ่งใหญ่-สองที่นักลงทุนรู้เกี่ยวกับและอีกหลายคนไม่ได้ตั้งค่าเราเพื่อคว้าเงินปันผลสองหลักในการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REITs)
ตอนนี้เป็นเวลาที่จะทำให้การเคลื่อนไหวของเรา มาภายใต้ฮูดของโอกาสนี้และเดิมพันกลยุทธ์ง่ายๆ
เริ่มต้นด้วยสิ่งที่ชัดเจน
REITs ล้าหลังตั้งแต่การระบาดของ Covid-19 พร้อมกับเกณฑ์มาตรฐาน SPDR Dow Jones REIT ETF (NYSE 🙂 กลับมาประมาณ 17% ตั้งแต่ต้นปี 2563 เป็นงานเขียนนี้
สิ่งนี้ทำให้ผลตอบแทน 3.3% ต่อปีมากกว่าครึ่งทศวรรษซึ่งเป็นผลตอบแทนเฉลี่ย 8.6% ต่อปีของ RWR ตั้งแต่การเสนอขายหุ้นในปี 2544 นั่นเป็นโอกาส และถ้าเราดูเหตุผลของการแสดงล่าสุดของอสังหาริมทรัพย์เราจะเห็นได้อย่างชัดเจนว่ามันพร้อมสำหรับการเด้งกลับ
ซึ่งนำเราไปสู่การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ครั้งแรกของเราในตลาด REIT (หรืออย่างน้อยหนึ่งมุมของมัน) – และมันค่อนข้างชัดเจน การย้ายกลับไปสู่การมีพนักงานในสำนักงาน
อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ลดลงในปี 2020 เนื่องจากการทำงานจากบ้านก็กลายเป็นคำสั่งทางกฎหมายในหลาย ๆ ส่วนของโลก สิ่งนี้ทำให้ บริษัท ต่างๆต้องคิดใหม่จำนวนพื้นที่สำนักงานที่พวกเขาต้องการ
แต่ทุกวันนี้อาณัติกลับไปยังสำนักงานและโครงสร้างงาน“ ไฮบริด” นั้นเป็นความโกรธแค้นทั้งหมด คุณสามารถเห็นได้ด้วยไฟล์ สำนักงาน Vaneck และ ETF REIT เชิงพาณิชย์ (NYSE 🙂ในสีส้มด้านล่างซึ่งวิ่งไปข้างหน้าของ RWR (เป็นสีม่วง) ในตอนท้ายของปี 2024
REAT OFFICE REITS มีประสิทธิภาพสูงกว่า
นั่นนำเราไปสู่เหตุผลที่สองสำหรับการแสดงที่ไม่ดีของอสังหาริมทรัพย์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา (และการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้นในตอนนี้) มันเป็นอีกหนึ่งที่ค่อนข้างชัดเจน: ทิศทางของอัตราดอกเบี้ย
อัตราสูงทำให้การกู้คืนของ REIT
ในปี 2022 เมื่อ REITs หายจากการระบาดใหญ่พวกเขาก็ลดลงอีกครั้งและถูกล็อคในการสูญเสียที่จะใช้เวลาสองปี แม้ตอนนี้ REIT จะต่ำกว่าจุดสูงสุดของพวกเขา (สำหรับการอ้างอิงนั้นสูงกว่าระดับสูงถึง 30% ในการเขียนนี้) เหตุผลนั้นง่าย: อัตราที่สูงขึ้นจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมของ REITS โดย จำกัด ศักยภาพของพวกเขา
เมื่อคุณอ่านสิ่งนี้คุณอาจกำลังคิดว่า“ เอาละอัตราดอกเบี้ยกำลังลดลงต่ำลงดังนั้นอสังหาริมทรัพย์จึงไม่ควรกู้คืน” นั่นเป็นเหตุผลที่ REITs ดึงดูดความสนใจและทำไม RWR ถึงจากต่ำกว่าจุดราคาล่วงหน้าถึงด้านบนเล็กน้อย
และในขณะที่อัตราจะลดลงอย่างช้าๆในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า แต่ก็โอเคเพราะเรามีเทรนด์ที่สามของเราที่เริ่มต้น (นี่คือคนไม่กี่คนที่กำลังพูดถึง): ความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับอสังหาริมทรัพย์ในยุโรป
ตาม เวลาการเงินความต้องการอสังหาริมทรัพย์ของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 26% ในปี 2567 โดยมีโรงแรมเป็นผู้นำ ที่ เวลาการเงิน Tom Leahy ที่อ้างถึงหัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ที่แท้จริงของ MSCI สำหรับยุโรปตะวันออกกลางและแอฟริกากล่าวว่า“ อารมณ์ในตลาดอยู่ในด้านที่ระมัดระวังของการมองโลกในแง่ดี”
สิ่งนี้ดึงดูดความสนใจของฉันเพราะฉันเคยได้ยินความคิดเห็นที่คล้ายกันจากนักวิเคราะห์ของ Wall Street ที่เห็นความต้องการที่เพิ่มขึ้นในปีที่แล้วน้อยกว่าในฐานะที่เป็น blip และมากขึ้นเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่น
การย้าย“ 1-click” ของเราสำหรับการจ่ายเงินปันผลของ REIT 13.8%
ที่นี่เราไปถึงแผนปฏิบัติการของเรา: เราต้องการทำกำไรจากสิ่งที่เกิดขึ้นในยุโรป และ อเมริกาโดยไม่ได้รับการเปิดเผยมากเกินไป (RWR ถูก จำกัด อยู่ที่สหรัฐอเมริกา) และโดยการลดราคาของภาค REIT ที่เกินราคา เราต้องการกระแสรายได้ที่ยิ่งใหญ่เช่นกัน
นี่คือเหตุผลที่เรากำลังมองหาการจัดการอย่างแข็งขัน กองทุนรายได้อสังหาริมทรัพย์ทั่วโลกของ CBRE (NYSE 🙂– กองทุนปิด (CEF) เป็นการถือครองของฉัน CEF Insider บริการ. มันมีหนึ่งในสามของสินทรัพย์นอกสหรัฐอเมริกาและลงทุนในสถานที่ที่การเติบโตไม่คาดคิดโดยฝูงชนกระแสหลัก (แต่เกิดขึ้นจริง!) เช่นสหราชอาณาจักรญี่ปุ่นและทวีปยุโรปซึ่งประกอบขึ้นเป็นครึ่งหนึ่งของการถือครองที่ไม่ใช่สหรัฐของ IGR
สินทรัพย์ของกองทุนในสหรัฐอเมริกาส่วนใหญ่อยู่ในกองทุนที่เติบโตสูงเช่นเจ้าของศูนย์ข้อมูล Equinix (NASDAQ 🙂 และหอ “เจ้าของบ้าน” American Tower (NYSE 🙂– ทั้งสองเป็นตำแหน่งศูนย์กลางในขณะที่การถือครองที่อยู่อาศัยที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐอเมริกา คำเชิญบ้าน (NYSE 🙂เกิดจากวิกฤตจำนองซับไพรม์
INVH ได้กลายเป็นผู้ซื้อชั้นนำของบ้านที่มีความสุข (ซึ่งเป็นค่าเช่า) ช่วยให้ผลตอบแทน REIT 8.1% ต่อปีนับตั้งแต่เผยแพร่สู่สาธารณะในปี 2560
ตอนนี้เรามาพูดคุยกันถึงเงินปันผลเริ่มต้นด้วยผลตอบแทน 13.8% ของ IGR การจ่ายเงินจำนวนมากนั้นดึงดูดความสนใจอย่างมากช่วยให้ IGR มากกว่าผลตอบแทนของ RWR สองครั้งในปี 2567 จนถึงเดือนตุลาคมที่ผ่านมา
IGR ขึ้นไปในปี 2024
ทำไมต้องวิ่งขึ้น? ด้วยอัตราการลดลงพอร์ตโฟลิโอของ IGR และการจ่ายเงินจำนวนมากดึงดูดคะแนนของนักลงทุน จากนั้นการขายของตลาดในเดือนตุลาคมเนื่องจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยช้าทำให้ผู้ซื้อไม่แน่นอนมองไปที่อื่น
ซึ่งนำเราไปสู่วันนี้ จากการเขียนนี้ IGR ซื้อขายที่ระดับพรีเมี่ยม 1% ถึงมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV หรือมูลค่าของ REITs ที่ถืออยู่) ฉันคาดหวังว่าพรีเมี่ยมจะเติบโต
นั่นเป็นเพราะเฟดทำให้ชัดเจนว่ามันจะชะลอการลดอัตราซึ่งเป็นสาเหตุที่ IGR ลดลงกับการทำงานของ REITs ประมาณ 12% ในหนึ่งปีตามที่เขียนนี้
ยังคงแข็งแกร่ง แต่เฟดยังคงลดลงและเมื่อเราเข้าใกล้การตัดครั้งต่อไปคาดว่าจะเริ่มในเดือนมิถุนายน IGR จะดึงดูดความสนใจมากขึ้น แข็งแกร่งขึ้น
การเปิดเผย: Brett Owens และ Michael Foster เป็นนักลงทุนรายได้ที่ตรงกันข้ามซึ่งมองหาหุ้น/เงินที่ไม่ได้รับการประเมินราคาทั่วตลาดสหรัฐ
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
