ดอลลาร์สหรัฐ,หยวนจีน, USD/CNH – โอกาสทางการค้าสูงสุดในไตรมาสที่ 2
- ดอลลาร์สหรัฐอาจกดดันหยวนต่อไปใน Q2
- การลดลงของการส่งออกของจีนดูเหมือนจะเป็นปัจจัยสำคัญ
- จับตาดูอย่างใกล้ชิด ดอลล่าร์/CNH ระหว่าง 7.08 – 7.52
แนะนำโดย Daniel Dubrovsky
รับการคาดการณ์โอกาสการซื้อขายสูงสุดของคุณฟรี
เงินดอลลาร์สหรัฐอาจกดดันเงินหยวนต่อไปในไตรมาสที่สอง
นี่คือความต่อเนื่องของมุมมองต่อเนื่องของฉันเกี่ยวกับ USD/CNH ตามแบบจำลองการถดถอยเชิงเส้นพหุคูณ ฉันได้ทำการเปลี่ยนแปลงบางอย่างจากแนวโน้มไตรมาสแรกของปี 2023 อย่างแรกคือตอนนี้เรากำลังดู USD/CNH แทน CNH/USD อย่างที่สองคือโมเดลถูกทำให้ง่ายขึ้น โดยลบตัวแปรที่ไม่มีนัยสำคัญทางสถิติอีกต่อไป
ตัวแปรแรกที่ใช้วัดผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนคือการส่งออกของจีน (ปีต่อปี) ความต้องการที่เพิ่มขึ้นทั่วโลกสำหรับสินค้าจีนควรแปลเป็นความต้องการที่สูงขึ้นสำหรับสกุลเงินท้องถิ่นและในทางกลับกัน ตัวแปรที่สองคือ G20 real GDP (เช่น y/y) เศรษฐกิจของจีนเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับวงจรธุรกิจทั่วโลก ทำให้การเติบโตทั่วโลกเป็นองค์ประกอบสำคัญของสมการนี้
ในที่สุด สเปรดระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีและพันธบัตรจีนที่เทียบเท่าได้รับปัจจัย นี่เป็นการพยายามจับความแตกต่างระหว่างความคาดหวังของนโยบายการเงินของสหรัฐอเมริกาและจีน
โมเดลนี้ยืนยันว่าการส่งออกของจีนและ GDP ที่แท้จริงของ G20 มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับ USD/CNH กล่าวอีกนัยหนึ่ง เงินหยวนแข็งค่าอย่างต่อเนื่องเมื่อโลกบริโภคสินค้าจีนมากขึ้น และเมื่อการเติบโตทั่วโลกเพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรในสหรัฐฯ สูงขึ้นเมื่อเทียบกับจีน หยวนก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลงและในทางกลับกัน
หลังจากสร้างแบบจำลองนี้แล้ว การคาดการณ์เศรษฐกิจในไตรมาสที่สองของ Bloomberg สำหรับตัวแปรทั้งสามจะถูกบันทึกไว้ เมื่อใช้อย่างหลัง ฉันสามารถประเมินว่า USD/CNH อาจทำงานอย่างไรในไตรมาสที่ 2 ด้วยโซนข้อผิดพลาด ในแผนภูมิด้านล่าง ตัวแบบประเมินว่า USD/CNH จะเพิ่มขึ้นประมาณ +9% y/y ในไตรมาสที่ 2 เทียบกับ +9.9% y/y ในไตรมาสที่ 1 ในขณะที่เขียน USD/CNH อยู่ในขอบของข้อผิดพลาดที่กำหนดโดยการคาดการณ์ในไตรมาสที่ 1
สำหรับไตรมาสที่สอง แนวโน้มนี้แปลงเป็นโซนอัตราแลกเปลี่ยน 7.52 – 7.08 เพิ่มขึ้นจาก 6.77 – 7.19 ก่อนหน้านี้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง เราอาจดูการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างระมัดระวัง สิ่งนี้ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการส่งออกของจีนที่คาดว่าจะหดตัว -6.0% y/y
โซนนี้อาจมีประโยชน์หากราคาเคลื่อนไหวนอกช่วงนี้ ตัวอย่างเช่น การลดลงต่ำกว่า 7.08 อาจบ่งบอกถึงการขายเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มากเกินไป และในทางกลับกัน ไม่จำเป็นต้องพูด เราอาจเห็นประสิทธิภาพที่อยู่นอกช่วงข้อผิดพลาดหากเงื่อนไขรับประกัน
แนะนำโดย Daniel Dubrovsky
รับการคาดการณ์ USD ฟรีของคุณ
— เขียนโดย Daniel Dubrovsky นักยุทธศาสตร์อาวุโสของ DailyFX.com
หากต้องการติดต่อแดเนียล ติดตามเขาบน Twitter:@ddubrovskyFX
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
