อินเดียงดงบประมาณประชานิยมก่อนการเลือกตั้ง ลดการขาดดุลการคลัง

โดย Nikunj Ohri และ Shivangi Acharya

นิวเดลี (รอยเตอร์) – รัฐบาลของนายกรัฐมนตรีนเรนทรา โมดี ของอินเดีย ต่อต้านการล่อลวงให้ใช้เงินหลายล้านล้านรูปีในโครงการเพื่อคนจนในงบประมาณสุดท้ายก่อนการเลือกตั้ง และแทนที่จะยึดติดกับเส้นทางการรวมทางการคลังเพื่อดึงดูดนักลงทุน

การที่การขาดการใช้จ่ายเพื่อสังคมอย่างมหาศาล บ่งบอกถึงความมั่นใจของโมดีในการกลับคืนสู่อำนาจเป็นสมัยที่ 3 ซึ่งหาได้ยาก โดยได้รับแรงหนุนจากการสร้างวัดฮินดูอันยิ่งใหญ่บนพื้นที่พิพาทอันยาวนาน

นโยบายภาษียังคงเดิม เงินอุดหนุนหลักๆ สำหรับอาหาร ปุ๋ย และเชื้อเพลิง ลดลง 8% จากปีที่แล้ว และการจัดสรรโครงการจ้างงานในชนบทไม่เปลี่ยนแปลง

“นี่เป็นข้อบ่งชี้ว่าพรรค BJP (พรรค Bharatiya Janata Party) รู้สึกค่อนข้างมั่นใจในการคว้าชัยชนะครั้งใหญ่อีกครั้งในการเลือกตั้งทั่วไปที่กำลังจะมาถึง” Shilan Shah จาก Capital Economics กล่าว

การเลือกตั้งระดับชาติมีกำหนดภายในเดือนพฤษภาคมปีนี้

อินเดียจะลดช่องว่างด้านงบประมาณลงอย่างมากในปี 2567-2568 เหลือ 5.1% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง Nirmala Sitharaman กล่าวกับรัฐสภาเมื่อวันพฤหัสบดีขณะที่เธอนำเสนองบประมาณ ขณะเดียวกันก็แก้ไขช่องว่างของปีงบประมาณปัจจุบันให้ลดลง 10 คะแนนเป็น 5.8 %

“ในงบประมาณนี้ รายจ่ายฝ่ายทุนได้เพิ่มสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ที่ 11.11 ล้านล้านรูปี (133.90 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ขณะเดียวกันก็รักษาการขาดดุลทางการคลังไว้ในการควบคุม ถ้าจะให้เปรียบในแง่ของนักเศรษฐศาสตร์ นี่คือจุดที่น่าสนใจ” โมดีกล่าวหลังจาก การนำเสนองบประมาณ

การรวมการคลังจะช่วยให้รัฐบาลอินเดียสร้างกรณีที่แข็งแกร่งขึ้นสำหรับอันดับเครดิตอธิปไตยที่สูงขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า นักเศรษฐศาสตร์กล่าว S&P และ Fitch ให้คะแนนอินเดียที่ BBB- ในขณะที่ Moody's (NYSE:) ให้คะแนนประเทศในเอเชียใต้ที่ Baa3 ซึ่งเป็นระดับการลงทุนต่ำสุดของหน่วยงาน

“งบประมาณชั่วคราวสามารถจัดการความจำเป็นในการสนับสนุนการเติบโตได้อย่างมีประสิทธิภาพ ขณะเดียวกันก็ส่งสัญญาณการควบรวมทางการคลังอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนและหน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือ” ซัคชิดานันด์ ชุกลา นักเศรษฐศาสตร์จาก Larsen & Toubro กล่าว

ในช่วงสามปีที่ผ่านมา รัฐบาลได้เพิ่มการใช้จ่ายบนถนน สะพาน และโครงสร้างพื้นฐานอื่นๆ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและสร้างงาน

งบประมาณคาดการณ์ว่ารายจ่ายฝ่ายทุนในโครงการระยะยาวดังกล่าวจะเพิ่มขึ้นอีก 11% จากปีที่แล้ว แม้ว่าการใช้จ่ายโดยรวมของรัฐบาลจะเพิ่มขึ้นช้ากว่า 6% ก็ตาม

อัตราการใช้จ่ายด้านทุนที่เพิ่มขึ้นต่ำกว่าปีที่แล้ว

รัฐบาลกลางจะให้เงินกู้ระยะยาวจำนวน 1.3 ล้านล้านรูปีแก่รัฐต่างๆ เพื่อใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน

แม้ว่าเศรษฐกิจจะมีจุดอ่อนก็ตาม

ในขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจของอินเดียคาดว่าจะสูงถึง 7.3% สูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับปีงบประมาณที่สิ้นสุดในวันที่ 31 มีนาคม 2024 แต่การบริโภคซึ่งคิดเป็นสัดส่วนเกือบ 60% ของ GDP ยังคงอ่อนแอ โดยมีการเติบโตเพียง 4%

การเติบโตของค่าจ้างที่อ่อนแอและอัตราเงินเฟ้อที่สูงส่งผลกระทบต่อผู้มีรายได้น้อย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่ชนบท ส่งผลกระทบต่อความสามารถในการใช้จ่ายแม้กระทั่งสิ่งของในชีวิตประจำวัน

“งบประมาณขาดปัจจัยกระตุ้นการบริโภค ดังนั้นจึงแตกต่างจากการลงคะแนนเสียงก่อนการเลือกตั้งครั้งก่อนในบัญชี” การิมา กาปูร์ นักเศรษฐศาสตร์จาก Elara Capital กล่าว

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง สิธารามัน กล่าวว่ารัฐบาลจะสร้างบ้านราคาไม่แพง 20 ล้านหลังในอีก 5 ปีข้างหน้า จากจำนวนบ้านที่สร้างไว้แล้ว 30 ล้านหลัง

รัฐบาลจะเปิดตัวโครงการที่อยู่อาศัยสำหรับชนชั้นกลางด้วย เธอกล่าวโดยไม่ให้รายละเอียดใดๆ

รัฐบาลจะกู้ยืมเงินจากตลาดพันธบัตรซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้จำนวน 14.13 ล้านล้านรูปี (170.33 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) จากตลาดตราสารหนี้เพื่อใช้ในการขาดดุลการคลัง

งบประมาณมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อตลาดตราสารทุนและสกุลเงินของประเทศ แต่การบรรลุเป้าหมายการขาดดุลทางการคลังที่ดีกว่าที่คาดไว้ และการกู้ยืมที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ช่วยเพิ่มกำไรในพันธบัตร

ตลาดตราสารทุนผันผวนระหว่างกำไรและขาดทุน โดยทั้งดัชนี BSE มาตรฐานและดัชนี NSE Nifty 50 () ที่กว้างขึ้น การซื้อขายเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย แต่ไม่ได้อยู่ในระดับสูงสุด

อัตราผลตอบแทนมาตรฐานของอินเดียลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหกเดือน

อัตราผลตอบแทนอยู่ที่ 7.0467% ณ เวลา 13:55 น. เทียบกับ 7.1267% ก่อนการประกาศงบประมาณ เงินรูปีของอินเดียแข็งค่าขึ้นหลังจากเพิ่มขึ้นเป็น 82.9325 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงสั้นๆ เทียบกับ 82.9800 ก่อนงบประมาณ

($1 = 82.9575 รูปีอินเดีย)

($1 = 82.9750 รูปีอินเดีย)