อำนาจเหนือของดอลลาร์ในตลาดฟลักซ์ถูกท้าทายโดยออสซี่และกีวีที่มีความยืดหยุ่น

ในขณะที่ตลาดการเงินทั่วโลกก้าวผ่านผืนน้ำที่ปั่นป่วนซึ่งมีสาเหตุมาจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มสูงขึ้นและหุ้นที่ลดลง เงินดอลลาร์สหรัฐก็กลายเป็นสัญญาณแห่งความแข็งแกร่ง การเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดของสกุลเงินถูกพบเห็นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การเคลื่อนไหวที่สูงขึ้นซึ่งได้รับแรงหนุนจากปัจจัยคู่ของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มสูงขึ้น และความรู้สึกไม่ชอบความเสี่ยงที่แพร่หลายซึ่งครอบงำตลาดโลก การถอนเงินดอลลาร์เล็กน้อยในวันศุกร์อาจมีสาเหตุมาจากการปรับตำแหน่ง ณ สิ้นไตรมาสมากกว่าการเปลี่ยนแปลงของภาวะกระทิงโดยรวมของสกุลเงิน

ความสงสัยที่เพิ่มมากขึ้นของนักลงทุนเกี่ยวกับความสามารถของ Fed ในการรับรองว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะฟื้นตัวอย่างนุ่มนวลอาจทำให้ความกระวนกระวายใจของตลาดรุนแรงขึ้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้า สิ่งที่เพิ่มเข้ามาในข้อกังวลเหล่านี้คือการปรับเส้นอัตราผลตอบแทนให้เป็นมาตรฐานอย่างรวดเร็ว ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เพิ่มสูงขึ้น ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ ศักยภาพของดอลลาร์ที่จะขึ้นสูงขึ้นนั้นมีศักยภาพหากทั้งการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดและการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนได้รับแรงผลักดันเพิ่มเติม

อย่างไรก็ตาม ในเมทริกซ์ประสิทธิภาพประจำสัปดาห์ ดอลลาร์ แม้จะมีการแสดงที่แข็งแกร่ง แต่ก็ถูกบดบังด้วยดอลลาร์นิวซีแลนด์ โดยมีดอลลาร์ออสเตรเลียตามหลังมาติด ๆ ความยืดหยุ่นของ Kiwi และ Aussie ที่อาจคาดไม่ถึงอาจเชื่อมโยงกับการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อแนวโน้มเศรษฐกิจของจีน อย่างไรก็ตาม การมองโลกในแง่ดีที่ริบหรี่นี้ถูกบรรเทาลงด้วยความระมัดระวังที่หลงเหลืออยู่ เพื่อให้สกุลเงินที่ต่อต้านโพเดียนเหล่านี้สร้างการฟื้นตัวอย่างมั่นคง หลักฐานที่จับต้องได้ของความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นในจีนจึงมีความจำเป็น

ในอีกด้านหนึ่ง ฟรังก์สวิสและยูโรอ่อนค่าลงที่ระดับล่าง ซึ่งถือเป็นผลงานที่ด้อยประสิทธิภาพประจำสัปดาห์ โดยมีดอลลาร์แคนาดานำหน้าอยู่ไม่ไกล สเตอร์ลิงและเยนนำเสนอถุงผสม

เริ่มเกิดพายุหมุน? หุ้นร่วงลงและให้ผลตอบแทนพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากเส้นอัตราผลตอบแทนเป็นปกติอย่างรวดเร็ว

ตลาดการเงินในสหรัฐฯ เผชิญกับสัปดาห์ที่ปั่นป่วน โดยมีลักษณะพิเศษคืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และตลาดหุ้นปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีแตะจุดสูงสุดในรอบ 16 ปีใหม่ ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ในขณะที่อัตราผลตอบแทนอายุ 30 ปีขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยพบเห็นมาตั้งแต่ปี 2010 ในขณะเดียวกัน เส้นอัตราผลตอบแทนก็เข้าสู่ภาวะปกติอย่างรวดเร็ว โดยที่อัตราผลตอบแทน 10 ปีเทียบกับ 2- ปีสเปรดการคลังแคบลงอย่างมาก

ตลาดหุ้นสหรัฐยังรู้สึกถึงแรงกดดัน โดยทั้ง DOW และ S&P 500 ปิดตลาดในสัปดาห์นี้ในเชิงลบ โดยแสดงการลดลงประมาณ -1.3% และ -0.7% ตามลำดับ เพื่อเพิ่มความสับสนวุ่นวาย S&P 500 และ NASDAQ มีเปอร์เซ็นต์การลดลงรายเดือนที่สำคัญที่สุดสำหรับปี โดยดัชนีหลักทั้งสามรายการมีการลดลงรายไตรมาสเป็นครั้งแรกในปี 2023

ความเชื่อมั่นในการลดความเสี่ยงมีสาเหตุหลักมาจากความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง และความสงสัยที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความสามารถของเฟดในการออกแบบการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจอย่างนุ่มนวล อัตราดอกเบี้ยที่สูงประกอบกับราคาพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้น คาดว่าจะกระทบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภค ซึ่งอาจนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำที่เด่นชัดมากกว่าที่คาดไว้ เงาของการปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐฯ บางส่วนอีกครั้งหนึ่งยิ่งทำให้ความไม่แน่นอนรุนแรงขึ้น ส่งผลให้เกิดภัยคุกคามต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน

มีการชี้ให้เห็นที่นี่หลายครั้งแล้ว ในอดีต การปรับอัตราผลตอบแทนของกราฟอัตราผลตอบแทน 10 ถึง 2 ปีแบบกลับหัวให้เป็นปกติอาจเป็นตัวการที่ทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้น แม้ว่าจะยังไม่มีความแน่นอน แต่ส่วนต่างที่ต่ำกว่า 0.4 อาจส่งสัญญาณถึงแนวโน้มการทรุดตัวลงอย่างรวดเร็ว

ในทางเทคนิค การที่อัตราผลตอบแทน 10 ปีทะลุแนวต้านช่องที่เพิ่มขึ้นระยะกลางอาจมองว่าเป็นสัญญาณเบื้องต้นของการเร่งความเร็วขาขึ้น แนวโน้มระยะสั้นจะยังคงเป็นบวกตราบใดที่แนวต้าน 4.362 ยังคงเป็นแนวรับ เป้าหมายต่อไปคือการคาดการณ์ 61.8% ที่ 1.343 ถึง 4.333 จาก 3.253 ที่ 5.100 (เทียบกับอัตราผลตอบแทน 2 ปีที่ 5.054 ในปัจจุบัน)

ในขณะเดียวกัน การลดลงของ DOW กลับมากลับมาอีกครั้งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การปิดต่ำกว่า 55 W EMA ยืนยันกรณีที่เพิ่มขึ้นจาก 28660.94 เสร็จสิ้นแล้ว โดยมีสามคลื่นขึ้นไปที่ 35679.13 จุดสนใจทันทีอยู่ที่ 38.2% retracement ของ 28660.94 ถึง 35679.12 ที่ 32998.17 การทะลุอย่างต่อเนื่องควรเพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับกรณีหมีนี้มากขึ้น และตั้งเป้าหมาย 61.8% retracement ที่ 31341.88 และต่ำกว่า

ที่สำคัญกว่านั้น เนื่องจากขาที่สามของรูปแบบระยะยาวจาก 36952.65 (สูงสุดปี 2022) ลดลงจาก 35679.13 มีศักยภาพที่จะขยายไปถึง 50% retracement ของ 18213.65 (ต่ำปี 2020) เป็น 36952.65 ที่ 27583.15

Dollar Index ทะยานแตะระดับ 106.83 ก่อนถอยกลับปิดที่ 106.21 โมเมนตัมขาขึ้นดูเหมือนจะราบเรียบดังที่เห็นใน D MACD อย่างไรก็ตาม การรวมกันของการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นและอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มสูงขึ้นอาจกระตุ้นให้เกิดความเร่งกลับตัวขึ้นใหม่ ไม่ว่าในกรณีใด แนวโน้มจะยังคงเป็นขาขึ้นตราบใดที่แนวรับ 104.66 ยังคงอยู่ เป้าหมายถัดไปคือการพักตัว 61.8% ที่ 114.77 (สูงสุดปี 2565) ไปที่ 99.57 ที่ 108.96 และสูงกว่า

นอกจากนี้ดัชนียังป้องกัน 55 M EMA (ขณะนี้อยู่ที่ 98.43) ได้สบายๆ แนวโน้มขาขึ้นจาก 70.69 (ต่ำสุดปี 2551) ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แม้ว่าจะยังเร็วเกินไปที่จะสรุป แต่การเพิ่มขึ้นของปัจจุบันจาก 99.57 มีศักยภาพที่จะพัฒนาไปสู่การฟื้นตัวระยะกลางที่ยั่งยืนจนถึง 114.77 เพื่อกลับมาเป็นแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว

ความยืดหยุ่นที่ริบหรี่: AUD และ NZD ยืนหยัดอย่างมั่นคงแม้จะมีความผันผวนของตลาด

แม้จะมีความเชื่อมั่นในตลาดโลกเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ดอลลาร์ออสเตรเลียและนิวซีแลนด์กลับแสดงความยืดหยุ่นที่ไม่คาดคิด จุดยืนที่มั่นคงนี้อาจเกิดจากการฟื้นตัวของราคาทองแดงและการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งโดย RBNZ

นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อเศรษฐกิจจีนฟื้นตัวเล็กน้อย ซึ่งเห็นได้จากการฟื้นตัวช้าของหุ้นฮ่องกงและเงินหยวนของจีน อย่างไรก็ตาม ความกังขาเล็กๆ น้อยๆ ยังคงมีอยู่ เนื่องจากปัญหาที่กำลังดำเนินอยู่ในภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนยังคงเป็นเงาที่ยังคงอยู่ นอกจากนี้ ข้อมูล PMI เดือนสิงหาคมที่เผยแพร่ในช่วงสุดสัปดาห์ (การผลิตเพิ่มขึ้นจาก 49.7 เป็น 50.2 และการผลิตที่ไม่ใช่เพิ่มขึ้นจาก 51.0 เป็น 51.7) ไม่พบการปรับปรุงที่สำคัญ

เมื่อเจาะลึกด้านเทคนิค HSI ของฮ่องกงอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญซึ่งการฟื้นตัวทางเทคนิคดูเป็นไปได้ ดัชนีปกป้องการคาดการณ์ 61.8% ที่ 22700.85 ถึง 18044.85 จาก 20361.02 สองครั้งในสัปดาห์ที่แล้ว การฟื้นตัวแบบขยายอาจเห็นได้ในระยะสั้นถึง 55 D EMA (ขณะนี้อยู่ที่ 18412.79) การทะลุอย่างต่อเนื่องสามารถหนุนกรณีของการกลับตัวของแนวโน้มได้อย่างแน่นอน อย่างน้อยก็เข้ารับแนวต้าน 20361.02

ในเวทีสกุลเงิน USD/CNH กำลังสร้างรูปแบบ head and shoulders top form (ls: 7.3491; h: 7.3679; rs: 7.3271) เพียงเล็กน้อยที่ 7.3745 (สูงในปี 2022) การทะลุแนวรับ 7.2593 อย่างเด็ดขาด และการซื้อขายแบบยั่งยืนที่ต่ำกว่า 55 D EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 7.2613) น่าจะกระตุ้นให้เกิดการขายที่ลึกลงไปถึงแนวรับคลัสเตอร์ 7.1154 (38.2% retracement ของ 6.6971 ถึง 7.3679 ที่ 7.1117)

หากการพัฒนาทางเทคนิคเหล่านี้เกิดขึ้นตามที่กล่าวไว้ ออสซี่และกีวีอาจได้เปรียบเหนือคู่สกุลเงินยุโรปและแม้กระทั่งเงินเยนด้วยซ้ำ

แนวโน้มขาขึ้นของ NZD/JPY ได้ลมหายใจที่สดชื่นจากการทะลุแนวต้าน 89.67 แนวโน้มระยะสั้นจะยังคงเป็นบวกตราบใดที่แนวรับ 88.23 ยังคงอยู่ การแตกหักของประมาณการ 61.8% ที่ 80.42 ถึง 89.67 จาก 84.19 ที่ 90.62 อาจกระตุ้นให้มีการเร่งความเร็วขึ้นเป็น 100% ที่ 94.16 ในระยะเวลาอันใกล้

สำหรับระยะกลาง แนวโน้มขาขึ้นจาก 59.49 (ต่ำสุดปี 2563) อาจเป็นเป้าหมาย 61.8 ที่ 59.49 เป็น 87.33 จาก 80.42 ที่ 97.62

ในขณะเดียวกัน การชะลอตัวของ GBP/AUD ยังคงไม่ลดลง โดยร่วงลง 1.8854 แนวโน้มระยะสั้นจะยังคงเป็นขาลงตราบใดที่แนวต้าน 1.9279 ยังคงมีอยู่ ฤดูใบไม้ร่วงปัจจุบันควรกำหนดเป้าหมาย 55 W EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 1.8618) การทะลุอย่างต่อเนื่องจะโต้แย้งว่ามันกลับตัวเพิ่มขึ้นทั้งหมดจาก 1.5925 (ต่ำสุดในปี 2022) เป้าหมายถัดไปคือการพักตัว 38.2% ที่ 1.5925 ถึง 1.9967 ที่ 1.8423 หรือเพิ่มเติมไปอีกที่ 61.8% ที่ 1.7469

รายงานรายสัปดาห์ AUD/USD

AUD/USD ดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งหลังจากร่วงลงสู่ระดับ 0.6630 ในสัปดาห์ที่แล้ว แต่อัพไซด์ยังต่ำกว่าแนวต้าน 0.6510 ความโน้มเอียงเบื้องต้นยังคงเป็นกลางในสัปดาห์นี้ และการร่วงลงต่อไปก็เป็นที่ชื่นชอบ ในด้านลบ การทะลุ 0.6330 จะกลับมาลดลงทั้งหมดจาก 0.7156 เป็น 100% ที่ประมาณการ 0.7156 ถึง 0.6457 จาก 0.6894 ที่ 0.6195 อย่างไรก็ตาม การทะลุจุดแข็งที่ 0.6510 จะยืนยันจุดต่ำสุดในระยะสั้น และทำให้อคติกลับไปสู่ขาขึ้น

ในภาพรวม แนวโน้มขาลงจาก 0.8006 (สูงสุดปี 2021) อาจยังอยู่ในระหว่างดำเนินการ การทะลุจุดแตกหักที่ 0.6169 จะกำหนดเป้าหมายการคาดการณ์ 61.8% ที่ 0.8006 ถึง 0.6169 ถึง 0.7156 ที่ 0.6021 ตอนนี้จะยังคงเป็นกรณีที่ต้องการตราบใดที่ 0.6894 ในกรณีที่มีการรีบาวด์อย่างแข็งแกร่ง

ในภาพระยะยาว แม้ว่าการลดลงจาก 0.8006 อาจลดลง แต่โครงสร้างแย้งว่าเป็นเพียงการปรับฐานที่เพิ่มขึ้นจาก 0.5506 (ต่ำปี 2020) ในกรณีของการขยายขาลง แนวรับที่แข็งแกร่งควรอยู่เหนือ 0.5506 เพื่อทำให้เกิดการกลับตัว แต่ยังคงติดตามโมเมนตัมของการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปเพื่อปรับการประเมิน