โดย เลอิก้า คิฮาระ
โตเกียว (รอยเตอร์) – ผลสำรวจของธนาคารกลางประจำไตรมาสในวันจันทร์เผยให้เห็นว่า บรรยากาศทางธุรกิจในภาคบริการของญี่ปุ่นมีความแย่ลงในเดือนมิถุนายน เนื่องจากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงส่งผลให้ต้นทุนสูงขึ้น ซึ่งชดเชยกับความเชื่อมั่นของภาคโรงงานที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก และชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแอของการบริโภค
การปรับลดระดับข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในประวัติศาสตร์ของญี่ปุ่นที่ไม่ได้กำหนดไว้ล่วงหน้าซึ่งเกิดขึ้นไม่บ่อยนัก ยังแสดงให้เห็นอีกด้วยว่าเศรษฐกิจหดตัวมากกว่าที่รายงานในไตรมาสแรก ซึ่งน่าจะบังคับให้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) ปรับลดคาดการณ์การเติบโตในช่วงปลายเดือนนี้
ผลการศึกษาดังกล่าวซึ่งมีขึ้นก่อนการประชุมนโยบายครั้งต่อไปของธนาคารกลางญี่ปุ่นในวันที่ 30-31 กรกฎาคม ทำให้การตัดสินใจของธนาคารว่าจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเร็วเพียงใดมีความซับซ้อน นักวิเคราะห์กล่าว
“ความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่ดีขึ้นอาจถึงจุดสูงสุดโดยเฉพาะสำหรับผู้ที่ไม่ใช่ผู้ผลิต ข้อมูลนี้ไม่ได้ช่วยให้ BOJ สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าได้เสมอไป” โทรุ ซูเอฮิโระ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Daiwa Securities กล่าว
“แต่คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อขององค์กรสูงขึ้นเล็กน้อย ซึ่งน่าจะทำให้ตลาดมีการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นในระยะใกล้ต่อไป” เขากล่าว
ผลสำรวจ “Tankan” ที่ BOJ จับตามองอย่างใกล้ชิดเมื่อวันจันทร์ พบว่าดัชนีความเชื่อมั่นของผู้ผลิตขนาดใหญ่แตะระดับ +13 ในเดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้นจาก +11 ในเดือนมีนาคม และสูงกว่าค่ามัธยฐานที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ +12
ตัวเลขที่อ่านได้ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 สะท้อนให้เห็นถึงการฟื้นตัวของผลผลิตรถยนต์และความสำเร็จของผู้ผลิตในการส่งต่อต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นผ่านการขึ้นราคา
อย่างไรก็ตาม ผลสำรวจยังระบุว่า บริษัทในภาคบริการมีความเชื่อมั่นน้อยลงเมื่อเทียบกับ 3 เดือนก่อน โดยต้นทุนแรงงานที่สูงขึ้นจากตลาดงานที่ตึงตัวทำให้ราคาวัตถุดิบนำเข้าที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องได้รับผลกระทบไปด้วย
ดัชนีวัดความเชื่อมั่นของกลุ่มผู้ผลิตขนาดใหญ่ที่ไม่ใช่ผู้ผลิตลดลงเหลือ +33 ในเดือนมิถุนายนจาก +34 ในเดือนมีนาคม ซึ่งตรงกับที่ตลาดคาดการณ์ และแย่ลงเป็นครั้งแรกในรอบ 2 ปี
ในขณะที่ผู้ผลิตรายใหญ่คาดหวังว่าสภาวะต่างๆ จะดีขึ้นในอีกสามเดือนข้างหน้า แต่เงื่อนไขของโครงการในภาคบริการจะแย่ลงอีก เนื่องจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นบีบอัตรากำไรขั้นต้น
การสำรวจพบว่าดัชนีที่วัดราคาผลผลิตเพิ่มขึ้นสำหรับทั้งผู้ผลิตและผู้ที่ไม่ใช่ผู้ผลิต ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
รายงาน Tankan ระบุว่า คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อขององค์กรในระยะยาวจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยบริษัทต่างๆ คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะพุ่งสูงถึง 2.3% ในอีก 3 ปีข้างหน้า และ 2.2% ในอีก 5 ปีข้างหน้า
การแก้ไขอาจส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของ BOJ
การแก้ไขข้อมูลในอดีตเผยให้เห็นเมื่อวันจันทร์ว่า GDP ที่แท้จริงของญี่ปุ่นหดตัว 2.9% ต่อปีในเดือนมกราคม-มีนาคม ลดลงจากประมาณการก่อนหน้านี้ที่หดตัว 1.8%
GDP สำหรับไตรมาสที่สามและสี่ของปีที่แล้วก็ถูกปรับลดลงเช่นกัน รัฐบาลกล่าวว่าการปรับลดรุ่นสะท้อนให้เห็นถึงการแก้ไขข้อมูลคำสั่งก่อสร้างในอดีต
การแก้ไขดังกล่าว ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับข้อมูลการบริโภคและผลผลิตที่อ่อนแอเมื่อไม่นานนี้ อาจส่งผลต่อการเติบโตและการคาดการณ์ราคารายไตรมาสของ BOJ ซึ่งมีกำหนดประชุมนโยบายในวันที่ 30-31 กรกฎาคม
โยชิกิ ชินเกะ นักเศรษฐศาสตร์จากสถาบันวิจัย Dai-ichi Life คาดว่าการปรับปรุง GDP จะส่งผลให้มีการปรับลดคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจในปีงบประมาณนี้ลงอย่างมีนัยสำคัญ
“ฉันสงสัยว่า BOJ จะสามารถลดการซื้อพันธบัตรและขึ้นอัตราดอกเบี้ยพร้อมกันในเดือนกรกฎาคมได้หรือไม่ เมื่อมีการปรับลดการเติบโตซึ่งแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจอยู่ในสภาพแย่กว่าที่คิดไว้” เขากล่าว
ธนาคารกลางญี่ปุ่นยุติอัตราดอกเบี้ยติดลบในเดือนมีนาคม เนื่องจากธนาคารกลางญี่ปุ่นเห็นว่าการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% อย่างยั่งยืนนั้นใกล้จะเกิดขึ้นแล้ว นักลงทุนในตลาดหลายรายคาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ แต่ยังคงมีความเห็นไม่ตรงกันว่าการปรับขึ้นจะเกิดขึ้นเร็วเพียงใด
คาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น กล่าวว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป หากมีหลักฐานเพียงพอที่แสดงว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะบรรลุเป้าหมาย 2% ได้อย่างยาวนาน ตามที่ธนาคารคาดการณ์ไว้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
