อัตราเงินเฟ้อที่น่าเกลียดอีกอย่างหนึ่งสำหรับเดือนกรกฎาคม ทั้งปัญหาด้านอุปทานทำให้เกิดอัตราเงินเฟ้อสูงและผลกระทบรอบที่สองซึ่งเป็นผลมาจากสิ่งนี้ไม่มีสัญญาณของการบรรเทาลง อัตราเงินเฟ้อพลังงานลดลงเพียงเล็กน้อยที่ 39.7% เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับอุปทานก๊าซทำให้ราคาสูงขึ้น ราคาตลาดของก๊าซธรรมชาติแตะจุดสูงสุดใหม่ในเดือนนี้ ส่งผลให้ราคาผู้บริโภคสูงขึ้นอีกครั้ง
อัตราเงินเฟ้อด้านอาหารยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น เนื่องจากต้นทุนการขนส่งที่สูงขึ้น การขาดแคลน และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอุปทานของยูเครนได้ผลักดันราคาผู้ผลิตซึ่งยังคงมีการกำหนดราคาผ่านไปยังผู้บริโภค ด้วยราคาตลาดที่มีแนวโน้มลดลงสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์อาหาร แม้ว่าจะบรรเทาลงได้บ้างในช่วงครึ่งหลัง
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังมีแนวโน้มสูงขึ้นและที่ 4% นั้นสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางยุโรป ในขณะที่ธุรกิจจำนวนน้อยระบุว่าพวกเขากำลังขึ้นราคา ณ จุดนี้ เราคาดว่าอัตราหลักจะยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้นในเดือนที่จะมาถึง เนื่องจากต้นทุนการผลิตสำหรับธุรกิจยังคงสูงขึ้นในภาคจำนวนมาก ซึ่งกำลัง แรงกดดันต่อระยะขอบ อัตราเงินเฟ้อสินค้าเพิ่มขึ้นจาก 4.3 เป็น 4.5% และอัตราเงินเฟ้อบริการจาก 3.4 เป็น 3.7% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งแสดงให้เห็นว่าธุรกิจต่างๆ ยังคงส่งต้นทุนที่สูงขึ้นไปยังผู้บริโภค
แม้ว่าการเติบโตของ GDP จะยังคงเป็นบวกเล็กน้อยในไตรมาสที่สอง แต่อุปสงค์ก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ณ จุดนี้ สิ่งนี้ยืนยันมุมมองของเราว่าแม้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะพุ่งสูงขึ้น แต่ก็มีส่วนน้อยที่ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์ ต้นทุนการผลิตที่สูงจึงน่าจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังราคาผู้บริโภคที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยภาคบริการบางประเภท เช่น การท่องเที่ยว อาจเป็นข้อยกเว้น
ในท้ายที่สุด สิ่งนี้ทำให้ผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ต่ออัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันมีจำกัด แม้ว่าจะช่วยเพิ่มอุปสงค์ในยูโรโซนที่เย็นลง ภาวะเศรษฐกิจถดถอยใกล้เข้ามาและอัตราเงินเฟ้อพุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ คำถามก็คือว่า ECB จะตอบสนองต่อเศรษฐกิจที่เย็นลงแล้วอย่างไร อย่ามองข้ามการปรับขึ้นแบบรับภาระล่วงหน้าของ ECB ดังนั้น 50 คะแนนพื้นฐานในเดือนกันยายนจึงยังคงอยู่บนโต๊ะอย่างแน่นอน
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
