ระมัดระวังกับตัวเลขเงินเฟ้อเดือนมกราคมเหล่านี้ หนึ่งวันก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญของ ECB ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในเดือนมกราคมได้รับการเผยแพร่แล้ว แต่ยากที่จะตีความเนื่องจากปัจจัยการผลิตของเยอรมันถูกเลื่อนออกไป มีการใช้โมเดลเพื่ออนุมานข้อมูลเยอรมัน ทำให้มีแนวโน้มที่จะแก้ไขมากกว่าในเดือนอื่นๆ นอกจากนี้ เรายังมีการแก้ไขน้ำหนักสินค้าประจำปีที่มีอิทธิพลต่อข้อมูล ทำให้เป็นเดือนที่ยากต่อการตีความ นอกจากนี้ยังเป็นเดือนที่ ECB ให้ความสำคัญเป็นอย่างมาก เนื่องจากประธานาธิบดี Christine Lagarde ได้กล่าวไว้ใน Q&A ของงานแถลงข่าวเดือนธันวาคมว่าเธอคาดว่าเดือนมกราคมจะมีอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น เนื่องจากเป็นเดือนดั้งเดิมที่พลังงานจะผ่านเข้าสู่ราคาขายปลีก
หากเราใช้ข้อมูลตามมูลค่าที่ตราไว้ และเราจะเห็นข้อมูลขั้นสุดท้ายในวันที่ 23 กุมภาพันธ์หากเราทำได้ถูกต้อง เราจะเห็นว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไม่ได้แสดงการเพิ่มขึ้นของความกลัว อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานทรงตัวที่ 5.2% แต่ข้อมูลที่ปรับตามฤดูกาลรายเดือนแสดงให้เห็นว่าลดลงอย่างระมัดระวังอีกเป็นการเติบโต 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนธันวาคม แม้ว่าสิ่งนี้จะยังสูงเกินไป หากนับรายปี อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 5.3% ซึ่งถือว่าเป็นเดือนที่สี่ของการลดลงติดต่อกัน
แม้ว่าต่อจากนี้จะเป็นเรื่องของแกนหลัก แต่แน่นอนว่าเราเห็นแนวโน้มที่น่าสนใจของอัตราเงินเฟ้อทั่วไป การลดลงจาก 9.2% เป็น 8.5% เร็วกว่าที่คาดไว้ อัตราเงินเฟ้อด้านอาหารยังคงอยู่อย่างดื้อรั้นที่ 14.1% แต่พลังงานทำให้อัตราดังกล่าวลดลงในช่วงต้นปี การลดลงจาก 25.5% เป็น 17.2% สะท้อนถึงราคาในตลาดที่ลดลงและผลกระทบจากฐานเชิงลบที่สำคัญ
ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ทั้งราคาน้ำมันเบรนท์ในสกุลเงินยูโรและราคาก๊าซธรรมชาติในตลาดได้ลดลงทุกปี ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อราคาผู้บริโภคให้ลดลงมากขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แน่นอนว่าเพดานราคาพลังงานก็มีผลเช่นกัน ซึ่งใช้ได้ทั้งสองทางในเดือนมกราคม จากนี้ไป การมีส่วนร่วมด้านพลังงานจะลดลงอย่างมากเนื่องจากราคาตลาดที่ค่อนข้างต่ำที่เราเห็นอยู่ในขณะนี้
โดยรวมแล้ว ข้อมูลดูดีเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่พุ่งสูงขึ้นได้รับการหลีกเลี่ยง แต่ความไม่แน่นอนยังคงอยู่หากไม่มีตัวเลขสุดท้ายของเยอรมัน สำหรับ ECB ภาพเงินเฟ้อที่ยุ่งเหยิงนั้นน่ารำคาญ แต่อย่าคาดหวังว่ามันจะไม่เป็นไปตามแผนในวันพรุ่งนี้ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่พุ่งสูงขึ้นในบางประเทศสำคัญจะเพียงพอสำหรับธนาคารกลางที่จะยืนยันจุดยืนที่แข็งกร้าวในปัจจุบัน และเพิ่มคะแนนพื้นฐานอีก 50 คะแนนในอัตราดอกเบี้ยนโยบาย
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
