การดำเนินงานด้านน้ำมันและก๊าซใช้เงินทุนสูงมาก แต่บริษัทน้ำมันและก๊าซส่วนใหญ่มีหนี้สินค่อนข้างน้อย อย่างน้อยก็คิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของการจัดหาเงินทุนทั้งหมด สามารถเห็นได้ในอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) โปรดทราบว่าบริษัทน้ำมันบางบริษัทไม่ได้มีส่วนร่วมในการดำเนินงานเดียวกัน ตำแหน่งของบริษัทในห่วงโซ่อุปทานมีอิทธิพลต่ออัตราส่วน D/E
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน
อัตราส่วน D/E ของบริษัทคำนวณโดยการหารหนี้สินทั้งหมดด้วยส่วนของเจ้าของทั้งหมด บริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์จะมีข้อมูลนี้อยู่ในงบการเงิน
อัตราส่วน D/E สะท้อนถึงระดับที่บริษัทมีเลเวอเรจ กล่าวอีกนัยหนึ่งคือแสดงให้เห็นว่าการจัดหาเงินทุนของ บริษัท เป็นผลมาจากหนี้สินเมื่อเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น โดยทั่วไปแล้ว อัตราส่วนที่สูงกว่านั้นแย่กว่าอัตราส่วนที่ต่ำกว่า แม้ว่าอัตราส่วนที่สูงขึ้นเหล่านี้อาจทนทานกว่าสำหรับบริษัทขนาดใหญ่หรือบางอุตสาหกรรม
แนวโน้มในอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ
บริษัทน้ำมันหลายแห่งลดอัตราส่วน D/E ในช่วงกลางปี 2000 เนื่องจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง อัตรากำไรที่สูงขึ้นทำให้บริษัทต่างๆ สามารถชำระหนี้และใช้หนี้น้อยลงสำหรับการจัดหาเงินทุนในอนาคต
เริ่มประมาณปี 2551-2552 ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงอย่างมาก มีสามเหตุผลหลัก:
- Fracking ช่วยให้บริษัทเข้าถึงแหล่งน้ำมันใหม่ได้อย่างประหยัด
- การผลิตหินน้ำมันและก๊าซระเบิด โดยเฉพาะในอเมริกาเหนือ
- ภาวะถดถอยทั่วโลกกดดันราคาสินค้าโภคภัณฑ์
อัตรากำไรและกระแสเงินสดลดลงสำหรับผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซหลายราย หลายคนหันไปหาแหล่งเงินกู้เพื่อเป็นการหยุดช่องว่าง แนวคิดคือให้การผลิตไหลผ่านหนี้ดอกเบี้ยต่ำจนกว่าราคาจะดีดตัวขึ้น
ส่งผลให้อัตราส่วน D/E เพิ่มขึ้นทั่วทั้งอุตสาหกรรม ก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 อัตราส่วน D/E ทั่วไปของบริษัทน้ำมันและก๊าซลดลงในช่วง 0.2 ถึง 0.6 ณ เดือนกันยายน 2565 ช่วงคลัสเตอร์ภายใน 0.1 และ 0.4 โดยราคาน้ำมันดิบซื้อขายที่ประมาณ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
