สหรัฐอเมริกาอยู่บนรถไฟเหาะเร็ว ๆ นี้ แต่มีกรณีพิจารณาถึงความเป็นไปได้ที่ผลตอบแทนจะถึงจุดสูงสุด ไวด์การ์ดคือ Federal Reserve แน่นอน คำถามที่สำคัญ: การตัดสินใจเชิงนโยบายของเฟดในช่วงหลายเดือนข้างหน้าจะขัดแย้งหรือสอดคล้องกับสัญญาณที่เกิดขึ้นใหม่ซึ่งดูเหมือนว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่มากขึ้นหรือน้อยลงจากระดับปัจจุบันหรือไม่ หากไม่ลดลง
จากมุมมองทางเทคนิค เกณฑ์มาตรฐานยังคงซื้อขายในช่วง การวิ่งขึ้นครั้งล่าสุดสูงสุดที่ 4.08% ในวันที่ 2 มีนาคม ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดก่อนหน้าเล็กน้อยในเดือนตุลาคม ความล้มเหลวของตลาดในการทะลุไปสู่จุดสูงสุดใหม่หมายความว่าเราได้เห็นจุดสูงสุดในรอบนี้แล้ว
แน่นอนว่าเฟดสามารถบังคับให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นได้ ดังนั้นจึงขอแนะนำให้ใช้ความระมัดระวังตราบเท่าที่ธนาคารกลางยังคงไม่แน่ใจเกี่ยวกับความคืบหน้าในความพยายามที่จะควบคุม รายงานเงินเฟ้อของผู้บริโภคเมื่อวานนี้ในเดือนกุมภาพันธ์ชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคายังคงผ่อนคลายลง การลดลงนั้นอ่อนแอกว่าที่เฟดต้องการ แต่ในขณะนี้อคติยังคงชี้ไปที่ข้อเสีย ในขอบเขตที่ความเอนเอียงด้านลบยังคงอยู่ แม้จะอ่อนแอ ก็มีการสนับสนุนให้คิดว่าอัตรา 10 ปีถึงจุดสูงสุดแล้ว
CPI และ Core CPI ตั้งแต่ปี 2546-2566
นั่นคือมุมมองที่อิงตามแบบจำลองมูลค่ายุติธรรมของ CapitalSpectator.com สำหรับอัตราผลตอบแทน 10 ปี ซึ่งยังคงสะท้อนถึงค่าประมาณที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับอัตราผลตอบแทนตลาด
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี เทียบกับ ค่าเฉลี่ยของการประมาณการแบบจำลองมูลค่ายุติธรรม 3 รายการ
การอัปเดตในวันนี้ประมาณการมูลค่ายุติธรรมสำหรับอัตรา 10 ปีที่ 2.77% สำหรับเดือนกุมภาพันธ์ หรือต่ำกว่าอัตราตลาดปัจจุบัน: 3.64% ณ วันที่ 14 มีนาคม แน่นอนว่าแบบจำลองอาจผิด ในความเป็นจริงมันมักจะเป็น แต่ข้อผิดพลาดนั้นมีประวัติของการเปลี่ยนแปลงแบบสุ่มตามอัตราจริง 10 ปี ซึ่งหมายความว่าช่องว่างในปัจจุบันซึ่งกว้างผิดปกติจะแคบลงในไม่ช้า ในทางกลับกัน นั่นแสดงว่าอัตราตลาดในปัจจุบันจะลดลง การประมาณการแบบจำลองจะเพิ่มขึ้น หรือทั้งสองอย่างในระยะเวลาอันใกล้นี้
10 ปี Treasury Yield หัก ค่าประมาณมูลค่ายุติธรรมเฉลี่ย
มุมมองของฉันคือการแคบลงของสเปรดส่วนใหญ่จะเกิดจากผลตอบแทนของตลาดที่ลดลง ซึ่งตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงผ่อนคลายลงและการเติบโตทางเศรษฐกิจจะยังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างดีที่สุด
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
