หุ้น Palo Alto Networks น่าซื้อหรือไม่ หลังจากผลประกอบการสูงเกินคาด?

• หุ้น Palo Alto Networks พุ่งขึ้น 9% ในวันอังคารหลังจากเปิดเผยผลประกอบการ
• ผู้นำด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ได้รับการสนับสนุนจากกลยุทธ์ใหม่ที่เปิดตัวเมื่อต้นปีนี้
• หุ้น Palo Alto Networks น่าซื้อหรือไม่

บริษัทด้านการรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์มีไตรมาสที่เติบโตอย่างมาก โดยได้รับแรงหนุนจากกลยุทธ์ “การสร้างแพลตฟอร์ม” ใหม่

พาโล อัลโต เน็ตเวิร์กส์ (NASDAQ:) หุ้นพุ่งสูงขึ้นในวันอังคาร หลังจากบริษัทเทคโนโลยีรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ของปีงบประมาณอย่างแข็งแกร่ง

ผู้ให้บริการซอฟต์แวร์และโซลูชันด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์พบว่าราคาหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 7% ในวันอังคารเป็นประมาณ 368 ดอลลาร์ต่อหุ้น

บริษัทมีรายได้สูงกว่าประมาณการรายไตรมาสของนักวิเคราะห์ โดยสร้างรายได้ 2.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้นร้อยละ 12 เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าประมาณการรายได้ 2.16 พันล้านเหรียญสหรัฐ

รายได้สุทธิพุ่งสูงถึง 358 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.10 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 57% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน รายได้ที่ปรับแล้วอยู่ที่ 1.51 ดอลลาร์ต่อหุ้น ดีกว่าประมาณการ 7% ที่ 1.41 ดอลลาร์ต่อหุ้น

กลยุทธ์ “การสร้างแพลตฟอร์ม” ขับเคลื่อนรายได้

ความปลอดภัยทางไซเบอร์ถือเป็นธุรกิจ เนื่องจากอาชญากรรมและเหตุการณ์ทางไซเบอร์มีจำนวนเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ และไม่มีทีท่าว่าจะลดลงเลย ในฐานะผู้นำด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์สำหรับธุรกิจ Palo Alto Networks จึงอยู่ในตำแหน่งที่เหมาะสมที่จะใช้ประโยชน์จากแนวโน้มนี้

ในไตรมาสนี้ Palo Alto Networks ได้รับรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมากจากแผนกบริการสมัครสมาชิกและสนับสนุน ซึ่งให้บริการซอฟต์แวร์และการสนับสนุนด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์บนคลาวด์ รายได้ในส่วนนี้เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบเป็นรายปีและคิดเป็น 78% ของรายได้รวมของบริษัท ซึ่งชดเชยกับรายได้ที่ลดลง 5% ของแผนกผลิตภัณฑ์ขนาดเล็ก

Nikesh Arora ประธานและซีอีโอของบริษัท Palo Alto Networks กล่าวถึงความสำเร็จดังกล่าวว่าเป็นผลมาจากกลยุทธ์การรวมแพลตฟอร์มของบริษัท หรือที่เขาเรียกกันว่า “การสร้างแพลตฟอร์ม” ซึ่งเป็นการรวมผลิตภัณฑ์และบริการทั้งหมดไว้ด้วยกันเพื่อให้ลูกค้าใช้งานได้ แทนที่จะขายบริการแบบครั้งเดียว

Arora กล่าวระหว่างการรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ว่า “ฉันรู้ว่ามีความวิตกกังวลอย่างมากเกี่ยวกับกลยุทธ์การสร้างแพลตฟอร์มของเราเมื่อหกเดือนที่แล้ว” “สิ่งที่ฉันอยากจะพูดก็คือ ฉันหวังว่าเราจะเริ่มดำเนินการตามแนวทางนั้นเร็วกว่านี้ จำนวนความสนใจและกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์นี้เพิ่มขึ้นอย่างแน่นอนและมีแนวโน้มที่ดี หลังจากเพิ่มแพลตฟอร์มใหม่ประมาณ 65 รายการในไตรมาส 3 เราได้เพิ่มแพลตฟอร์มใหม่มากกว่า 90 รายการในไตรมาส 4 และตอนนี้เรามีแพลตฟอร์มรวมมากกว่า 1,000 รายการจากลูกค้ารายใหญ่ 5,000 รายของเราเมื่อเราออกจากปีงบประมาณ 24”

นอกจากนี้ กลยุทธ์ดังกล่าวยังช่วยผลักดันให้ ARR หรือรายได้ประจำปีซ้ำสำหรับผลิตภัณฑ์ Next Generation Security สูงขึ้น โดยสูงขึ้นประมาณ 43% ในไตรมาสนี้

“เราพบว่า ARR เฉลี่ยต่อลูกค้าที่ใช้แพลตฟอร์มเพิ่มขึ้นตามลำดับในไตรมาสที่ 4” ซีอีโอกล่าวในการโทร “จากมุมมองนี้ ARR เฉลี่ยต่อแพลตฟอร์มของเราเพิ่มขึ้นกว่า 10% นับตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ซึ่งหมายความว่าเมื่อเราเปลี่ยนลูกค้าเป็นลูกค้าที่ใช้แพลตฟอร์มเดียว และเปลี่ยนลูกค้าที่ใช้แพลตฟอร์มหลายแพลตฟอร์ม เราก็จะเห็นว่า ARR เพิ่มขึ้น”

แนวโน้มการเติบโตในปี 2025

เนื่องจากเป็นไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ Palo Alto Networks จึงเสนอแนวโน้มสำหรับปีงบประมาณ 2025 โดยบริษัทคาดการณ์รายได้ประจำปีในช่วง 9.1 พันล้านดอลลาร์ถึง 9.15 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะเพิ่มขึ้น 13% ถึง 14% เมื่อเทียบกับปีงบประมาณ 2024

นอกจากนี้ คาดว่ากำไรสุทธิต่อหุ้นที่ปรับแล้วน่าจะอยู่ระหว่าง 6.18 ถึง 6.31 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 9% ถึง 11% จากปีก่อน ในขณะเดียวกัน อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับแล้วมีเป้าหมายที่ 27.5% ถึง 28.0% เพิ่มขึ้นจาก 27.3% ในปี 2024

นอกจากนี้ อัตรากระแสเงินสดอิสระ ซึ่งเป็นจำนวนรายได้ที่แปลงเป็นเงินสดอิสระ คาดว่าจะอยู่ระหว่าง 37% ถึง 38% ซึ่งถือเป็นตัวเลขที่มั่นคงที่บ่งบอกถึงประสิทธิภาพ

นอกจากนี้ บริษัทได้อนุมัติการซื้อคืนหุ้นอีก 500 ล้านเหรียญสหรัฐ นอกเหนือจาก 500 ล้านเหรียญสหรัฐที่ได้รับอนุมัติไปแล้ว จนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2025

หุ้น Palo Alto Networks น่าซื้อหรือไม่

นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทมีมุมมองบวกต่อหุ้น Palo Alto Networks หลังจากมีการรายงานผลประกอบการ โดยได้รับการปรับปรุงราคาเป้าหมายหลายอย่าง รวมถึงการปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก Cantor Fitzgerald 50 ดอลลาร์ต่อหุ้นเป็น 400 ดอลลาร์ต่อหุ้น

นอกจากนี้ RBC และ Oppenheimer ยังเพิ่มเป้าหมายเป็น 410 ดอลลาร์ ซึ่งจะเพิ่มขึ้น 11% จากราคาหุ้นปัจจุบันที่ 368 ดอลลาร์

หุ้น Palo Alto Network เพิ่มขึ้นแล้ว 29% YTD ดังนั้นคำถามก็คือ ยังมีพื้นที่ให้เติบโตอีกหรือไม่

หุ้นมีราคาสูงขึ้นเล็กน้อย โดยมีการซื้อขายที่ 46 เท่าของกำไร ดังนั้น ผมจึงควรจับตาดูการประเมินมูลค่าต่อไป

หากพิจารณาจากแนวโน้มการเติบโต ประสิทธิภาพ และสถานะความเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมที่กำลังเติบโตแล้ว หุ้นของ Palo Alto Networks ถือเป็นผู้ชนะในระยะยาว แต่การพุ่งทะยานอาจไม่ดีกว่านี้

โพสต้นฉบับ