หุ้น Advance Auto Parts ร่วงลงจากยอดขายและแนวโน้มกำไรที่ลดลง

• ผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2024 และแนวทางการดำเนินงานทั้งปีของ Advance Auto Parts น่าผิดหวัง ส่งผลให้ราคาหุ้นลดลง 17%
• บริษัทได้ปรับลดคำแนะนำยอดขายสุทธิทั้งปี คำแนะนำรายได้ และแนวโน้มการเติบโตของยอดขายร้านค้าที่เทียบเคียงได้
• Advance Auto Parts ประกาศแผนการขายหน่วยงาน Worldpac ให้กับ Carlyle Group ในราคา 1.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ผลประกอบการไตรมาส 2 ของ Advance Auto Parts ที่น่าผิดหวังและการคาดการณ์ทั้งปีที่ลดลง ส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลง 17%

บริษัท แอดวานซ์ ออโต้ พาร์ท (NYSE:) หุ้นร่วงลง 17% ในวันพฤหัสบดี และตกลงไปที่ระดับสำคัญ 50 เหรียญ หลังจากผู้ขายชิ้นส่วนยานยนต์เปิดเผยแนวโน้มไตรมาสที่สองปี 2567 และทั้งปี 2567

ปัญหาใหญ่ที่สุดสำหรับนักลงทุนคือการคาดการณ์ยอดขายตลอดทั้งปีของบริษัท ซึ่งขณะนี้คาดว่าจะมียอดขายสุทธิอยู่ที่ 11,150 ล้านเหรียญสหรัฐถึง 11,250 ล้านเหรียญสหรัฐ เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ของ Advance Auto Parts ที่คาดว่าจะอยู่ที่ 11,300 ล้านเหรียญสหรัฐถึง 11,400 ล้านเหรียญสหรัฐ

ยิ่งไปกว่านั้น Advance Auto Parts ได้ปรับลดการคาดการณ์รายได้ในปี 2024 ลงอย่างมากจาก 3.75 ดอลลาร์เป็น 4.25 ดอลลาร์ต่อหุ้นก่อนหน้านี้ เหลือเพียง 2 ดอลลาร์ถึง 2.50 ดอลลาร์ในปัจจุบัน นอกจากนี้ บริษัทได้ปรับลดการคาดการณ์ยอดขายร้านค้าที่เทียบเคียงได้ในปี 2024 ลงเหลือช่วงคงที่ (0%) ถึงลดลง 1% เมื่อเทียบเป็นรายปี จากช่วงการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ของบริษัทที่คงที่ถึงเพิ่มขึ้น 1%

ผลลัพธ์ที่หลากหลายไม่สามารถโน้มน้าวใจนักลงทุนได้

นอกเหนือจากการปรับลดคำแนะนำที่กล่าวถึงข้างต้น Advance Auto Parts ยังได้เปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่สองปี 2024 ที่ผสมผสานกันซึ่งไม่ได้ช่วยบรรเทาความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับสุขภาพทางการเงินของบริษัท

เมื่อพิจารณาจากผลประกอบการโดยรวม พบว่ายอดขายสุทธิอยู่ที่ 2.683 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งแทบจะเท่ากับยอดขายสุทธิในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนซึ่งอยู่ที่ 2.686 พันล้านเหรียญสหรัฐ นอกจากนี้ ผลประกอบการยอดขายดังกล่าวยังสอดคล้องกับประมาณการของวอลล์สตรีทโดยทั่วไปที่ 2.67 พันล้านเหรียญสหรัฐ

อย่างไรก็ตาม นี่เป็นข่าวดี Advance Auto Parts รายงานกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ไหลออกในไตรมาสที่ 2 ปี 2024 ที่ 4.6 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการปรับปรุงที่ดีขึ้นอย่างมากจากกระแสเงินสดอิสระไหลออก 312 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

นอกจากนี้ Advance Auto Parts ยังรายงานการเติบโตของยอดขายร้านค้าที่เทียบเคียงได้ 0.4% ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2024 อย่างไรก็ตาม ดังที่เราได้กล่าวไปแล้ว แนวโน้มดังกล่าวไม่ได้ดีมากนัก เนื่องจากบริษัทได้ปรับลดช่วงการคาดการณ์การเติบโตของยอดขายร้านค้าที่เทียบเคียงได้ตลอดทั้งปี

ประธานและซีอีโอของบริษัท Advance Auto Parts นาย Shane O'Kelly เน้นย้ำประเด็นเชิงบวกจากรายงานไตรมาสของบริษัท โดยระบุว่า “ทีมของเรามียอดขายที่เติบโตอย่างเปรียบเทียบได้ในเชิงบวก ขณะที่ต้องฝ่าฟันสภาพแวดล้อมด้านความต้องการที่ท้าทายในไตรมาสที่สอง”

อย่างไรก็ตาม O'Kelly ไม่สามารถซ่อนผลประกอบการที่ไม่เป็นที่พอใจของ Advance Auto Parts ได้

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Advance Auto Parts รายงานกำไรสุทธิในไตรมาสที่ 2 ปี 2024 อยู่ที่ประมาณ 45 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ซึ่งลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับกำไรสุทธิในไตรมาสที่ 2 ปี 2023 ของบริษัทที่ 78.577 ล้านเหรียญสหรัฐฯ

นอกจากนี้ บริษัทมีกำไรเพียง 0.75 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับ 1.32 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน และต่ำกว่า 0.93 ดอลลาร์ต่อหุ้นที่นักวิเคราะห์คาดไว้ ดังนั้น จึงไม่ใช่เรื่องยากที่จะเข้าใจว่าเหตุใดนักลงทุนบางรายจึงเทขายหุ้น Advance Auto Parts ในเช้าวันพฤหัสบดี

Advance Auto Parts ทำกำไรสุทธิ 1.2 พันล้านเหรียญจากการขาย Worldpac

นอกจากผลประกอบการรายไตรมาสและแนวทางตลอดทั้งปีแล้ว Advance Auto Parts ยังเปิดเผยการขาย Worldpac ซึ่งเป็นผู้จัดจำหน่ายชิ้นส่วนยานยนต์รายใหญ่อีกด้วย Advance Auto Parts คาดว่าจะขาย Worldpac ให้กับบริษัทจัดการสินทรัพย์ กลุ่มคาร์ไลล์ (NASDAQ:) ด้วยมูลค่า 1.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ และสร้างรายได้สุทธิประมาณ 1.2 พันล้านเหรียญสหรัฐหลังหักภาษีและค่าธรรมเนียมธุรกรรม

เหตุใด Advance Auto Parts จึงต้องการขาย Worldpac แน่นอนว่าการได้รับเงินทุนสุทธิ 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐนั้นไม่ส่งผลกระทบต่อ Advance Auto Parts นอกจากนี้ บริษัทอาจต้องการมุ่งเน้นเงินทุนและความพยายามมากขึ้นในเครือข่ายร้านค้าปลีกชิ้นส่วนรถยนต์

อย่างไรก็ตาม อาจมีเหตุผลอื่นสำหรับการขาย Worldpac รายงานของ Bloomberg ระบุว่า Advance Auto Parts “ได้รับแรงกดดันจากผู้ถือหุ้นที่เคลื่อนไหวเพื่อขายหน่วย Worldpac เพื่อปรับปรุงค่าตอบแทนเพื่อให้สามารถแข่งขันกับ” คู่แข่งด้านชิ้นส่วนยานยนต์อย่าง AutoZone และ O'Reilly Automotive ได้ดีขึ้น

ดังนั้น ดูเหมือนว่านี่จะเป็นการเปลี่ยนจุดเน้นการดำเนินงานครั้งสำคัญของ Advance Auto Parts O'Kelly ยืนยันแนวคิดนี้โดยประกาศว่า “บทต่อไปของการทบทวนเชิงกลยุทธ์และการดำเนินงานของเราจะมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจที่เหลือของ Advance”

Advance Auto Parts: สิ่งที่นักลงทุนควรระวัง

ในอนาคต คงจะเป็นเรื่องที่น่าสนใจว่ากลุ่มผู้ถือหุ้นที่เคลื่อนไหวจะกดดันให้ Advance Auto Parts ดำเนินการเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมหรือไม่ นอกจากนี้ นักลงทุนควรจับตาดูสัญญาณที่บ่งชี้ว่า Advance Auto Parts กำลังให้ความสำคัญกับร้านจำหน่ายอะไหล่รถยนต์ปลีกของบริษัทมากขึ้น

ที่สำคัญไม่แพ้กัน ผู้ถือหุ้นของ Advance Auto Parts ย่อมต้องการให้บริษัทมียอดขายสุทธิและกำไรสุทธิประจำปีที่ลดลงเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ มิฉะนั้น หุ้นของ Advance Auto Parts ก็มีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงอย่างหนัก แม้ว่าราคาหุ้นจะร่วงลงอย่างหนักเมื่อวันพฤหัสบดีก็ตาม

โพสต้นฉบับ