หุ้นเอเชียปิดตัว ผลตอบแทนสูงทดสอบการประเมินมูลค่าที่สูง

โดย เวย์น โคล

ซิดนีย์ (รอยเตอร์) – หุ้นเอเชียปรับตัวลดลงในวันจันทร์เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงท้าทายการประเมินมูลค่าหุ้นวอลล์สตรีทที่สูงส่งขณะเดียวกันก็หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐใกล้จุดสูงสุดในรอบหลายเดือน

ปริมาณการซื้อขายมีน้อยในช่วงวันหยุดปีใหม่ที่กำลังจะมาถึงและไดอารี่ข้อมูลที่ค่อนข้างว่างเปล่าในสัปดาห์นี้ จีนมีการสำรวจโรงงาน PMI ในวันอังคาร ในขณะที่การสำรวจ ISM ของสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคมมีกำหนดในวันศุกร์

ดัชนีที่กว้างที่สุดของหุ้นเอเชียแปซิฟิกนอกญี่ปุ่นของ MSCI ลดลง 0.2% แต่ยังคงสูงขึ้น 16% ในปีนี้ ลดลง 0.2% แต่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 20% ในปี 2567

ดัชนีหลักของเกาหลีใต้ไม่ได้โชคดีนัก เนื่องจากต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนทางการเมืองในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และต้องแบกรับความสูญเสียมากกว่า 9% ในปีนี้ ล่าสุดปิดไป 0.35%

และฟิวเจอร์ส Nasdaq ทั้งคู่ลดลง 0.1% วอลล์สตรีทประสบกับการขายออกในวงกว้างเมื่อวันศุกร์โดยไม่มีสิ่งกระตุ้นที่ชัดเจน แม้ว่าปริมาณการซื้อขายจะเป็นเพียงสองในสามของค่าเฉลี่ยรายวันก็ตาม -[.N]

ยังคงเพิ่มขึ้น 25% ในปีนี้และ Nasdaq 31% ซึ่งเป็นการขยายการประเมินมูลค่าเมื่อเทียบกับผลตอบแทนจากคลังที่ไร้ความเสี่ยง นักลงทุนคาดหวังการเติบโตของกำไรต่อหุ้นเพียงมากกว่า 10% ในปี 2568 เทียบกับที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 12.47% ในปี 2567 ตามข้อมูล LSEG

แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีกลับแตะระดับสูงสุดในรอบ 8 เดือนที่ 4.631% และสิ้นสุดปีประมาณ 75 คะแนนพื้นฐานเหนือจุดที่พวกเขาเริ่มต้น แม้ว่าเฟดจะส่งคะแนนพื้นฐาน 100 คะแนนในการลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดก็ตาม

“อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งได้แรงหนุนจากการประเมินความคาดหวังนโยบายการเงินที่มีข้อจำกัดน้อยลง ทำให้เกิดความกังวล” Quasar Elizundia นักยุทธศาสตร์การวิจัยของโบรกเกอร์ Pepperstone กล่าว

“ความเป็นไปได้ที่เฟดอาจคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดไว้นานกว่าที่คาดไว้อาจทำให้ความคาดหวังการเติบโตของกำไรของบริษัทในปี 2568 ลดลง ซึ่งอาจส่งผลต่อการตัดสินใจลงทุน”

ผู้ลงทุนในพันธบัตรอาจระมัดระวังอุปทานที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้ได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดี สัญญาว่าจะลดภาษีด้วยข้อเสนอที่เป็นรูปธรรมบางประการเพื่อควบคุมการขาดดุลงบประมาณ

คาดว่าทรัมป์จะออกคำสั่งผู้บริหารอย่างน้อย 25 คำสั่งเมื่อเขาเข้ารับตำแหน่งในวันที่ 20 มกราคม ซึ่งครอบคลุมประเด็นต่างๆ ตั้งแต่การเข้าเมืองไปจนถึงพลังงานและนโยบายการเข้ารหัสลับ

ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นที่ต้องการ โดยเพิ่มขึ้น 6.5% ต่อปีสำหรับตะกร้าสกุลเงินหลัก

จนถึงตอนนี้เงินยูโรสูญเสียมากกว่า 5% ของเงินดอลลาร์ในปี 2024 มาอยู่ที่ 1.0429 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่ไม่ไกลจากระดับต่ำสุดในรอบสองปีล่าสุดที่ 1.0344 ดอลลาร์

ดอลลาร์ทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือนของเงินเยนที่ 157.71 โดยมีเพียงความเสี่ยงที่ญี่ปุ่นจะเข้ามาแทรกแซงเท่านั้นที่จะขัดขวางการทดสอบอุปสรรค 160.00 อีกครั้ง

การแข็งค่าของเงินดอลลาร์ถือเป็นภาระต่อราคาทองคำ แม้ว่าโลหะจะยังคงสูงขึ้น 28% ในปีนี้ที่ 2,624 ดอลลาร์ต่อออนซ์ [GOL/]

น้ำมันมีปีที่ยากลำบากขึ้นเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากประเทศจีน ทำให้ราคาน้ำมันถูกควบคุม และบังคับให้ OPEC+ ขยายข้อตกลงซ้ำแล้วซ้ำเล่าเพื่อจำกัดอุปทาน [O/R]

ลดลง 37 เซนต์ สู่ 73.80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ร่วงลง 17 เซนต์ สู่ 70.43 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล