หุ้นเทคโนโลยีจะฟื้นตัวในเดือนสิงหาคมได้หรือไม่?

เดือนสิงหาคมไม่ได้เริ่มต้นได้ดีนัก เนื่องจากหุ้นร่วงลงอย่างมากในวันจันทร์

เดือนกรกฎาคมเป็นเดือนที่น่าสนใจสำหรับหุ้นสหรัฐฯ เนื่องจากมีการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนจากหุ้นเทคโนโลยีไปสู่หุ้นขนาดเล็ก

หุ้นเทคโนโลยีซึ่งวัดโดยดัชนี ร่วงลงราว 2% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่หุ้นขนาดเล็กซึ่งวัดโดยดัชนี พุ่งขึ้น 10% ในเดือนนั้น โดยเพิ่มขึ้น 1.1% ซึ่งใกล้เคียงกับผลตอบแทนเฉลี่ยในอดีตของดัชนีในเดือนกรกฎาคม

แม้ว่าหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นขนาดเล็กจะมุ่งหน้าไปในทิศทางที่แตกต่างกัน แต่การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่นั้นได้รับแรงกระตุ้นจากปัจจัยเดียวกัน นั่นก็คือการหมุนเวียนครั้งใหญ่

การหมุนวนครั้งยิ่งใหญ่

นักลงทุนอาจเคยเห็นคำศัพท์นี้ปรากฏเป็นพาดหัวข่าวในสื่อทางการเงินเมื่อเร็วๆ นี้ และสงสัยว่าคำนี้หมายถึงอะไร พูดง่ายๆ ก็คือ คำศัพท์นี้หมายถึงการขยายตลาดให้กว้างขึ้นจากหุ้นเติบโตขนาดใหญ่ซึ่งครองตลาดในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา ไปสู่หุ้นขนาดเล็ก หุ้นขนาดกลาง และหุ้นมูลค่า

ผู้เชี่ยวชาญหลายคนคาดการณ์ว่าเหตุการณ์นี้จะเกิดขึ้นในปีนี้ เนื่องจากหุ้นขนาดใหญ่ โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ มีแนวโน้มร้อนแรงเกินไป โดยมูลค่าหุ้นพุ่งสูงจนไม่สามารถรักษาไว้ได้ การเติบโตส่วนใหญ่เกิดจากการเติบโตของปัญญาประดิษฐ์และผลกำไรที่แข็งแกร่ง แต่การเติบโตดังกล่าวทำให้เกิดกระแสตอบรับที่ดี เนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ แห่เข้ามาเพื่อแสวงหาโอกาสในการทำกำไรจากผลตอบแทนที่สูงขึ้น

นักวิเคราะห์หลายคนคิดว่าตลาดน่าจะขยายตัวเร็วขึ้นในปีนี้ เนื่องจากเราเห็นว่าหุ้นขนาดเล็กทำผลงานได้ดีกว่าหุ้นขนาดใหญ่ในไตรมาสที่ 4 ของปีที่แล้ว หลังจากที่ถูกถล่มมาตลอดทั้งปี แต่แนวโน้มดังกล่าวไม่ได้เกิดขึ้น เนื่องจากหุ้นขนาดใหญ่ยังคงครองตลาดต่อไปในช่วงครึ่งแรกของปี

ส่งผลให้มูลค่าหุ้นพุ่งสูงขึ้นจนไม่สามารถยืนหยัดได้แม้จะมีรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งก็ตาม ส่งผลให้หุ้นเทคโนโลยีและหุ้นเติบโตขนาดใหญ่กลับมาเป็นปกติบ้าง

การต่อสู้อันยิ่งใหญ่ของ Magnificent Seven ในเดือนกรกฎาคม

ในบรรดาหุ้น Magnificent Seven นั้น มีหุ้นถึง 5 ตัวที่ร่วงลงในเดือนกรกฎาคม โดยร่วงลงค่อนข้างมาก โดย Alphabet (NASDAQ:), Microsoft (NASDAQ:) และ Meta (NASDAQ:) ต่างก็ร่วงลงประมาณ 6% ในเดือนนั้น ขณะที่ NVIDIA (NASDAQ:) ร่วงลง 5% และ Amazon (NASDAQ:) ร่วงลง 3% มีเพียง Tesla (NASDAQ:) ซึ่งเคยตกต่ำ และ Apple (NASDAQ:) ที่ทำผลงานได้ต่ำกว่าที่ทำได้เท่านั้นที่ปรับตัวขึ้นในเดือนที่แล้ว

หุ้นเทคโนโลยีสามารถฟื้นตัวได้ในเดือนสิงหาคมหรือไม่?

เดือนกรกฎาคมโดยทั่วไปถือเป็นเดือนที่แข็งแกร่งสำหรับตลาด เนื่องจากเป็นเดือนที่บริษัทใหญ่ส่วนใหญ่จะรายงานผลประกอบการสำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน

ในทางกลับกัน เดือนสิงหาคมเป็นหนึ่งในเดือนที่เลวร้ายที่สุดสำหรับหุ้น โดยในอดีต ดัชนี S&P 500 มักจะทรงตัวในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นหนึ่งในสี่เดือนเท่านั้นที่มีผลตอบแทนคงที่หรือติดลบ

สาเหตุหนึ่งก็คือเป็นเดือนที่สองของฤดูกาลรายงานผลประกอบการ และบริษัทใหญ่ส่วนใหญ่ได้รายงานผลประกอบการไปแล้ว นอกจากนี้ เศรษฐกิจมักจะชะลอตัวเนื่องจากผู้คนกำลังอยู่ในช่วงวันหยุดพักร้อน ทำให้การซื้อขายชะลอตัวไปด้วย

แต่เดือนสิงหาคมนี้ดูแตกต่างออกไปเล็กน้อย เนื่องจากมีสัญญาณของเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กลับมาอีกครั้ง ซึ่งอาจเป็นผลมาจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นซึ่งส่งผลกระทบต่อการเติบโตในที่สุด เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเนื่องจากมีการสร้างงานน้อยกว่าที่คาดไว้ นอกจากนี้ ดัชนีการผลิตยังต่ำกว่าที่คาดไว้ด้วย

การแก้ไขจะยังดำเนินต่อไปหรือไม่?

การปรับตัวของหุ้นเทคโนโลยีนั้นล่าช้าเกินไป ดังนั้นนี่จึงไม่น่าจะน่าตกใจ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากไม่มีปัจจัยกระตุ้นหลักใดๆ ในเดือนสิงหาคม และหุ้นขนาดใหญ่จำนวนมากยังคงมีราคาสูงเกินไป อย่าคาดหวังว่าสิ่งต่างๆ จะฟื้นตัวอย่างรวดเร็วเกินไป

สิ่งหนึ่งที่การแก้ไขนี้ทำก็คือปรับปรุงโอกาสที่จะไม่เพียงแค่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่บางทีอาจถึงขั้นปรับลดอัตราดอกเบี้ยถึง 50 จุด และบางทีอาจถึงการปรับลดหลายครั้งก่อนสิ้นปีก็ได้

การพลิกกลับในเดือนสิงหาคมดูเหมือนจะไม่น่าเกิดขึ้น เนื่องจากตลาดยังคงปรับตัว แต่ให้จับตาดูโอกาสในเดือนกันยายนและไตรมาสที่ 4 เมื่ออัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มว่าจะเริ่มลดลง

โพสต้นฉบับ