หุ้นเครดิตที่ชื่นชอบของบัฟเฟตต์เพิ่งพิสูจน์แล้วว่าทำไมมันจึงถูกสร้างขึ้นสำหรับตลาดที่ยากลำบาก

หนึ่งในความกังวลที่ยิ่งใหญ่ที่เข้ามาในฤดูกาลผลประกอบการไตรมาสที่ 1 คือการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะเกิดขึ้นได้อย่างไร บริษัท บัตรเครดิต American Express (NYSE 🙂 ให้ข้อมูลเชิงลึกในวันพฤหัสบดีพร้อมรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่แข็งแกร่ง

บริษัท บัตรเครดิตที่ใหญ่เป็นอันดับสามของประเทศเห็นรายได้เพิ่มขึ้นประมาณ 7% ในไตรมาสนี้เป็นประมาณ 17 พันล้านดอลลาร์ นั่นเป็นไปตามการประมาณการ

รายได้สุทธิเพิ่มขึ้นประมาณ 6% เป็น 2.6 พันล้านดอลลาร์ในขณะที่กำไรเพิ่มขึ้น 9% เป็น 3.64 ดอลลาร์ต่อหุ้น รายได้เกินประมาณการของนักวิเคราะห์ที่ $ 3.48 ต่อหุ้น

ในขณะที่ American Express เป็นมาตรวัดการใช้จ่ายของผู้บริโภคนักลงทุนอาจได้รับมุมมองที่กว้างขึ้นเมื่อวีซ่า (NYSE 🙂 และ MasterCard (NYSE 🙂 รายงานรายได้ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า นั่นเป็นเพราะ American Express ให้ความสำคัญกับลูกค้าที่ร่ำรวยมากขึ้นดังนั้นรูปแบบการใช้จ่ายของพวกเขาอาจไม่ได้รับผลกระทบเท่าบุคคลที่มีความมั่งคั่งน้อยกว่า นอกจากนี้ยังเป็นเหตุผลว่าทำไมยักษ์บัตรเครดิตอีกสองใบจะให้มุมมองที่กว้างขึ้นว่าผู้บริโภคอยู่ที่ไหน

อย่างไรก็ตามลูกค้าที่ร่ำรวยของ American Express และการพึ่งพาค่าธรรมเนียมการเป็นสมาชิกมากขึ้นทำให้เป็นหุ้นที่ยอดเยี่ยมสำหรับตลาดที่เปลี่ยนแปลงและผันผวนเช่นนี้

ค่าธรรมเนียมบัตรเพิ่มรายได้

เมื่อมองอย่างใกล้ชิดกับตัวเลขไตรมาสที่ 1 เป็นที่ชัดเจนว่าการเป็นสมาชิกและค่าธรรมเนียมอื่น ๆ ช่วยเพิ่มรายได้ในไตรมาส โดยเฉพาะค่าธรรมเนียมบัตรสุทธิถูกแทง 18% ในไตรมาสนี้เป็น 2.3 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่นี่เป็นกระแสรายได้ที่น้อยกว่า แต่การเพิ่มขึ้นของรายได้ส่วนลดลดลงซึ่งเพิ่มขึ้นเพียง 4% เป็น 8.7 พันล้านดอลลาร์ ค่าธรรมเนียมส่วนลดเป็นค่าธรรมเนียมการกวาดที่พ่อค้าจ่ายทุกครั้งที่ซื้อ

กระแสรายได้ที่สำคัญอันดับสามของ American Express คือรายได้ดอกเบี้ย ในขณะที่ บริษัท ทำหน้าที่เป็นธนาคารของตัวเองมันให้เงินให้กับสมาชิกสำหรับการใช้จ่ายและรวบรวมดอกเบี้ยในยอดคงเหลือ รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 6% ในไตรมาสนี้เป็น 6.1 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจึงมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยน้อยลงเช่นเงินฝากดังนั้นรายได้ดอกเบี้ยสุทธิจึงเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 4.2 พันล้านดอลลาร์

“ ประสิทธิภาพของเราในพื้นที่สำคัญรวมถึงการใช้จ่ายสมาชิกบัตรการรักษาลูกค้าความต้องการผลิตภัณฑ์พรีเมี่ยมของเราและประสิทธิภาพเครดิตยังคงแข็งแกร่งในฐานลูกค้าของเราสอดคล้องกับและในหลาย ๆ กรณีดีกว่าที่เราเห็นในปี 2567

American Express รักษาแนวทางของมัน

นักลงทุนกำลังเฝ้าดูการเปลี่ยนแปลงคำแนะนำหรือแนวโน้มอย่างใกล้ชิดเนื่องจากเศรษฐกิจความไม่แน่นอน และสำหรับ American Express โดยเฉพาะอาจมีความเสี่ยงต่อการเดินทางกลับในการเดินทางเนื่องจากมีความมุ่งมั่นในตลาดการเดินทางขององค์กรและผู้บริโภค

ดังนั้นความจริงที่ว่า American Express ยังคงคำแนะนำตลอดทั้งปีสำหรับการเติบโตของรายได้เป็นสัญญาณที่ดี

“ จากแนวโน้มการใช้จ่ายและแนวโน้มเครดิตที่มั่นคงที่เราได้เห็นจนถึงปัจจุบันและแนวโน้มเศรษฐกิจในปัจจุบันเรายังคงรักษาแนวทางตลอดทั้งปีสำหรับการเติบโตของรายได้” Squeri กล่าว

บริษัท กำลังเรียกร้องให้มีการเติบโตของรายได้ 8% ถึง 10% ในปี 2568 และรายได้ 15.00 ดอลลาร์ถึง $ 15.50 ต่อหุ้นคล้ายกับคำแนะนำของเดือนมกราคม แต่“ ขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค”

นั่นเป็นข้อแม้ขนาดใหญ่ที่นักลงทุนจำนวนมากจะดู แต่ American Express ค่อนข้างพร้อมที่จะจัดการกับมัน

สต็อกอเมริกันเอ็กซ์เพรสค่อนข้างแบนในวันนั้นซื้อขายที่ประมาณ $ 253 ต่อหุ้น มันลดลงประมาณ 15% YTD โดยมีอัตราส่วน P/E ประมาณ 18 มันมีเป้าหมายราคาเฉลี่ยอยู่ที่ $ 280 ต่อหุ้นซึ่งเพิ่มขึ้น 11%

สต็อกอเมริกันเอ็กซ์เพรสเป็นนักแสดงทุกสภาพอากาศที่ดีเสมอซึ่งโดยทั่วไปจะชนะตลาดในเวลาที่ยากลำบาก นี่คือเหตุผลว่าทำไมมันถึงเป็นที่ชื่นชอบของ Warren Buffett's ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี 12% ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาพูดถึงความสอดคล้องนั้น

American Express และหุ้นบัตรเครดิตโดยทั่วไปมักเป็นการลงทุนที่มั่นคงในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอน

โพสต์ต้นฉบับ