หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเนื่องจากข้อมูลการจ้างงานลดลง ท่ามกลางอัตราผลตอบแทนที่ผันผวน

หุ้นสหรัฐฯ ยังคงได้รับแรงกดดันเมื่อวานนี้ หลังจากรายงาน JOLTS เปิดเผยว่าจำนวนตำแหน่งงานว่างในสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนกรกฎาคมสู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2021 ในทางกลับกัน คำสั่งซื้อจากโรงงานเพิ่มขึ้น 5% มากกว่าที่คาดไว้ในเดือนเดียวกัน ซึ่งถือเป็นการเพิ่มตัวเลขที่น่ายินดีให้กับตัวเลข JOLTS ที่อาจช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เพิ่มมากขึ้นของสหรัฐฯ ได้บางส่วน

อย่างไรก็ตาม ดัชนีหลังไม่สามารถป้องกันภาวะเงินเฟ้อจากการร่วงลงอย่างหนักถึง 3.75% ซึ่งเป็นระดับที่เคยเห็นครั้งสุดท้ายในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจในช่วงฤดูร้อน ดัชนีลดลงสู่ระดับเดียวกันเช่นกัน โดยปิดช่องว่างที่คงอยู่ยาวนานกว่า 2 ปีกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปี ดัชนีลดลงอย่างรวดเร็วและลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคมเช่นกัน ขณะที่ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) อุเอดะ เติมเชื้อเพลิงให้ไฟแรงขึ้นอีก โดยกล่าวว่าธนาคารจะยังคงปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมหากจำเป็น และข้อมูลรายได้ค่าจ้างที่แข็งแกร่งเกินคาดในวันนี้สนับสนุนมุมมองที่แข็งกร้าว

ดังนั้นคุณจึงเข้าใจแล้ว เรากำลังอยู่ในสถานการณ์ที่เคยเกิดขึ้นมาแล้ว: ความคาดหวังต่อธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่สูงขึ้นในทิศทางผ่อนปรน ประกอบกับการเดิมพันต่อธนาคารกลางญี่ปุ่นที่สูงขึ้นในทิศทางเข้มงวด ส่งผลให้เงินทุนเคลื่อนย้ายออกจากความเสี่ยงของหุ้น และหันไปหาเงินเยนของญี่ปุ่นที่ปลอดภัย

แต่ในครั้งนี้ การดำเนินการด้านราคาไม่ได้เกิดจากข้อมูลจริง แต่เกิดจากความกลัวว่าข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ จะเป็นเดือนที่น่าผิดหวังเป็นครั้งที่สอง ซึ่งจะทำให้คาดการณ์ได้ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าหนึ่งครั้งระหว่างเดือนกันยายนถึงสิ้นปี (เนื่องจากตลาดได้กำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเต็มเปอร์เซ็นต์แล้วก่อนสิ้นปี และเรายังไม่ได้เห็นข้อมูลดังกล่าว)

ปัจจัยหลังจะส่งผลต่อผลตอบแทนของสหรัฐฯ ต่อไป โดยอาจส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐ หากเงินดอลลาร์สหรัฐไม่สามารถดึงดูดกระแสเงินทุนสำรองได้ และอาจส่งผลต่อหุ้นด้วยเช่นกัน โดยไม่คำนึงถึงความเสี่ยงจากเทคโนโลยี อย่างไรก็ตาม ในตอนนี้ นักลงทุนยังคงสงบนิ่ง เมื่อวานนี้ Nvidia (NASDAQ:) ร่วงลงเพียง 0.16% และอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน จากนั้นก็ร่วงลงมากกว่านั้นเล็กน้อยที่ 0.20% และตกลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน Nvidia (NASDAQ:) ร่วงลงอีก 1.66% แม้จะแจ้งว่าไม่ได้รับหมายเรียกจากกระทรวงยุติธรรมตามที่ Bloomberg รายงานเมื่อวันก่อนก็ตาม แต่บริษัทสามารถทำกำไรได้เล็กน้อย เนื่องจากผลตอบแทนที่ลดลงและคำสั่งซื้อจากโรงงานที่พุ่งสูงขึ้นทำให้หุ้นขนาดใหญ่บางตัวยังคงอยู่ในดัชนี

วันนี้ สายตาจับจ้องไปที่รายงานของ ADP นักวิเคราะห์จาก Bloomberg คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจเพิ่มการจ้างงานภาคเอกชน 144,000 ตำแหน่งในเดือนที่แล้ว ซึ่งถือว่าฟื้นตัวขึ้นจาก 122,000 ตำแหน่งที่พิมพ์เมื่อเดือนก่อน ข้อมูลที่สอดคล้องกับที่คาดไว้ หรือดีกว่าที่คาดไว้ อาจทำให้ความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยลดน้อยลง และดัชนียังคงอยู่ที่ระดับเดิมจนถึงตัวเลขการจ้างงานอย่างเป็นทางการในวันศุกร์ ในทางกลับกัน ตัวเลขที่ต่ำกว่าที่คาดไว้มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย และอาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ดอลลาร์ และดัชนีหุ้น

นอกจากนี้ ยังมีบริการ ISM สินค้าคงคลังน้ำมันดิบรายสัปดาห์ และรายได้ของ Broadcom (NASDAQ:) ในรายการเฝ้าดู ฉันได้พูดไปแล้วในตอนเมื่อวานนี้ว่า Broadcom คาดว่าจะเปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่งหลังจากปิดตลาด โดยผลประกอบการคาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากความต้องการ AI ที่เพิ่มขึ้น การฟื้นตัวของบริการอุปกรณ์เครือข่าย และการเปลี่ยนจากการขายแบบต่อเนื่องเป็นโมเดลการสมัครสมาชิกของ VMware ซึ่งเชื่อว่ามีส่วนทำให้รายได้เพิ่มขึ้นด้วย ทั้งหมดนี้เป็นเรื่องดี แต่ถึงแม้ผลประกอบการที่ดีของ Broadcom ก็ไม่ได้รับประกันว่าราคาหุ้นของบริษัทจะฟื้นตัว เนื่องจากนักลงทุนเปลี่ยนความสนใจจากรายได้ขององค์กร ซึ่งยังคงแข็งแกร่งสำหรับบริษัทเทคโนโลยี มาเป็นข้อมูลเศรษฐกิจ ซึ่งโครงสร้างเศรษฐกิจมหภาคไม่เหมาะสำหรับบริษัทเทคโนโลยี Voila

โอเปกกะพริบตา

นักลงทุนที่ถือครองหุ้นกลุ่มน้ำมันไม่รอข้อมูลของวันศุกร์เพื่อส่งให้ราคาน้ำมันดิบลดลงต่ำกว่าระดับ 70,000 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ความกลัวที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ประกอบกับความกังวลเกี่ยวกับจีน ทำให้มีการเทขายน้ำมันในช่วงต้นสัปดาห์ เพื่อตอบสนองต่อราคาน้ำมันที่ร่วงลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ และความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันจะร่วงลงอย่างหนักในกรณีที่ข้อมูลออกมาแย่ลง ผู้แทนกลุ่ม OPEC+ กล่าวเมื่อวานนี้ว่า พวกเขากำลังพิจารณาเลื่อนแผนการเพิ่มปริมาณการผลิตน้ำมัน 180,000 บาร์เรลจากเดือนตุลาคมออกไป ซึ่งถือเป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจ

แม้ว่า OPEC+ จะเล่นแบบปลอดภัย แต่การตัดสินใจขยายการลดการผลิตออกไปจนถึงสิ้นปีอาจไม่เพียงพอที่จะหนุนราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น เนื่องจากกังวลมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าอุปสงค์ที่ลดลงจะมาจากภาวะเศรษฐกิจโลกที่แย่ลง ในแง่ของราคา หมายความว่าตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่ดีเกินคาดอาจทำให้ผู้ซื้อที่ซื้อในช่วงขาลงเข้ามาซื้อและรักษาระดับราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ไว้เหนือ 70 เพนนีต่อบาร์เรล แต่ความผิดหวังอีกครั้งน่าจะเร่งให้เกิดการเทขายและสร้างแนวต้านใกล้ระดับนี้ ไม่ว่า OPEC+ จะตัดสินใจอย่างไรก็ตาม

ในเอฟเอ็กซ์

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่ร่วงลงอย่างรวดเร็วเมื่อวานนี้ส่งผลให้สกุลเงินต่างๆ ทั่วโลกแข็งค่าขึ้น ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐร่วงลงแม้ว่าธนาคารกลางแคนาดา (BoC) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bp และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐก็ซื้อขายต่ำกว่าระดับ 1.11 เพียงเล็กน้อย แม้ว่ากลุ่มยูโรโซนจะรายงานตัวเลข PMI ออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้หลายชุดก็ตาม ดัชนี Cable ฟื้นตัวจากแนวรับ 1.31 แต่ตัวเลข PMI ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ช่วยเสริมให้เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรมีแนวโน้มเติบโตดีขึ้น แนวโน้มของเศรษฐกิจยังคงมีแนวโน้มเป็นขาลง ไม่เพียงเพราะเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรมีผลงานดีกว่าเศรษฐกิจของยุโรปเท่านั้น แต่ยังเป็นเพราะเมฆดำที่ปกคลุมสหราชอาณาจักรกำลังจะสลายไปในที่สุด เมื่อต้นสัปดาห์นี้ การขายพันธบัตรในสหราชอาณาจักรดึงดูดความต้องการในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นที่ฟื้นคืนมาในแวดวงการเมืองของสหราชอาณาจักรหลังจากที่พรรคอนุรักษ์นิยมถูกขับออกจากตำแหน่งผู้นำของประเทศ ยิ่งไปกว่านั้น ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) ยังมีท่าทีผ่อนปรนมากกว่าธนาคารกลางตะวันตก ซึ่งเป็นเหตุผลที่นักลงทุนมองว่าสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและยูโรจะมีอนาคตที่สดใสกว่า