หุ้นฟื้นตัวหลังมีข้อมูลเชิงบวก – จะมีกำไรเพิ่มขึ้นอีกหรือไม่?

อารมณ์ของตลาดได้รับการกระตุ้นอีกครั้งเมื่อวานนี้หลังจากที่มีการเปิดเผยข้อมูลล่าสุดจากสหรัฐฯ ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจไม่ได้แย่ขนาดนั้น

ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งมากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ และปรับตัวเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดไว้ในสัปดาห์ที่แล้ว ในขณะที่ NY Empire State ปรับตัวเพิ่มขึ้นแบบผสมผสานและไม่ได้ดึงดูดความสนใจมากนัก

(NYSE:) ในทางกลับกัน ให้การสนับสนุนต่อกระแสบวก เนื่องจากผู้ค้าปลีกทำผลงานได้ดีกว่าที่คาดไว้ในไตรมาสที่ 2 และเพิ่มคาดการณ์รายได้สำหรับปีงบประมาณ โดยคาดหวังว่าครัวเรือนที่มีฐานะร่ำรวยจะเข้าร่วมกลุ่มผู้มีรายได้น้อยในการแสวงหาข้อเสนอดีๆ จากร้านค้าของตน

การรวมกันของข้อมูลเศรษฐกิจที่น่าพอใจและผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ Walmart ทำให้ผู้ลงทุนมีความหวังว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะไม่พังทลาย ฟื้นความหวังที่จะเห็นเศรษฐกิจสหรัฐปรับตัวลดลง และลดการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่สำหรับการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในเดือนกันยายน

ดังนั้น ดัชนีจึงดีดตัวกลับผ่านระดับ 4% และพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 3.95% ก่อนจะลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 3.90% ดัชนีพุ่งขึ้น 1.61% และพุ่งขึ้นเกือบ 2.50% เช่นเดียวกับดัชนี

หุ้นดีดตัวสูงขึ้นจากจุดต่ำสุดเกือบ YTD และฟื้นกลับมาที่ระดับ 200-DMA ใกล้ระดับ 78pb ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม มีความต้องการไม่มากนักเนื่องจากการเติบโตที่ซบเซาของจีน

กำไรของโรงกลั่นน้ำมันในจีนลดลงมากกว่า 90% ในช่วงครึ่งแรกของปีเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน และแม้แต่สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ตึงเครียดในตะวันออกกลางและความเป็นไปได้ของการยกระดับความรุนแรงอีกครั้งระหว่างอิหร่านและอิสราเอล ก็ไม่ทำให้บรรดานักลงทุนน้ำมันมีกำลังใจที่จะเดิมพันว่าราคาจะพุ่งขึ้นเหนือระดับ 80 เพนนีต่อบาร์เรล

คลายความกังวลเรื่องเงินเฟ้อแม้ข้อมูลยอดขายแข็งแกร่ง

แม้ว่าข้อมูลยอดขายปลีกเมื่อวานจะออกมาแข็งแกร่ง และเป็นหลักฐานอีกประการหนึ่งที่แสดงให้เห็นว่าผู้บริโภคในสหรัฐฯ ยังคงใช้จ่าย แม้จะมีอัตราที่สูง ราคาที่สูง และหนี้บัตรเครดิตที่สูง แต่ก็มีสัญญาณบางอย่างที่บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังผ่อนคลายลง

ซึ่งทำให้ผมนึกถึงวอลมาร์ทอีกครั้ง หากวอลมาร์ทคิดว่ายอดขายจะเติบโตมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ในปีนี้ นั่นก็เป็นเพราะกลุ่มลูกค้าที่ร่ำรวยกว่าในตลาดก็กำลังมองหาข้อตกลงเพื่อรับมือกับภาวะเงินเฟ้อเช่นกัน

เมื่อวานนี้ วอลมาร์ตเปิดเผยว่าได้ลดราคาสินค้า 7,200 รายการในไตรมาสที่แล้ว เพื่อรักษา “ช่องว่างด้านราคาที่สามารถแข่งขันได้” กับคู่แข่ง ผู้ค้าปลีกรายอื่นๆ เช่น Target, Walgreens, Aldi และ Ikea ก็ทำเช่นเดียวกัน โดยลดราคาเพื่อดึงลูกค้าที่ได้รับผลกระทบจากเงินเฟ้อให้กลับมาจับจ่ายที่ร้านอีกครั้ง

มีรายงานว่าผู้จำหน่ายรถยนต์ในอเมริกาก็เพิ่มส่วนลดให้สูงสุดในรอบ 3 ปีเช่นกัน และร้านอาหารต่างๆ ก็เริ่มเสนอข้อเสนอพิเศษสำหรับมื้ออาหารเพื่อกระตุ้นความอยากอาหารของลูกค้า โดยหวังว่าเมื่อลูกค้าเข้ามาแล้ว พวกเขาก็จะอยากใช้จ่ายกับสินค้าที่ไม่มีส่วนลดด้วยเช่นกัน

ข่าวดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าความหงุดหงิดใจที่เกิดขึ้นอย่างแพร่หลายกับภาวะเงินเฟ้อกำลังกดดันให้ราคาลดลง และอาจนำไปสู่การใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น

หากการผ่อนคลายนโยบายการเงินเกิดขึ้นโดยที่เศรษฐกิจไม่ชะลอตัวรุนแรง นายพาวเวลล์และนักลงทุนก็จะพบกับผลลัพธ์ที่ราบรื่นตามที่ใฝ่ฝัน ซึ่งในที่สุดแล้วอาจช่วยให้ตลาดหุ้นอยู่ในสภาพที่ดีได้

แม้ว่าการหมุนเวียนจากหุ้นเทคโนโลยีไปสู่กลุ่มที่ไม่ใช่เทคโนโลยีน่าจะทำให้ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของดัชนีหลักลดลง เนื่องจากการเทขายในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาถือเป็นการเตือนว่าตลาดอิ่มตัวเกินไป แต่การประเมินมูลค่าก็สูง และโดยธรรมชาติแล้ว นักลงทุนจะเลือกมากขึ้นในการกระโจนเข้ามาในระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ โดยไม่หวังว่าจะได้กำไรมหาศาล

อย่างไรก็ตาม โปรดทราบว่าฤดูกาลรายงานผลประกอบการล่าสุดช่วยคลายความกังวลว่าการลงทุนใน AI อาจไม่ก่อให้เกิดผลกำไรตามที่บริษัทและนักลงทุนต้องการ

ป่วยเกินกว่าจะเล่น

(NYSE:) รายงานรายได้เพิ่มขึ้นเพียง 4% และกำไรลดลง 27% ในไตรมาสที่ 2 ธุรกิจคลาวด์มีการเติบโตที่น่าผิดหวังที่ 5.9% เมื่อเทียบกับการเติบโตประมาณ 30% ของกลุ่มคลาวด์ของคู่แข่งในสหรัฐฯ

หุ้นของ Alibaba ทรงตัวในนิวยอร์ก และเพิ่มขึ้น 4% ในฮ่องกง อาจเป็นเพราะโครงการซื้อหุ้นคืนช่วยตอบโต้ผลประกอบการรายไตรมาสได้

คู่แข่งอย่าง JD.com (NASDAQ:) พุ่งขึ้นมากกว่า 4% ในทางกลับกัน หลังจากที่ทำผลงานได้เกินคาด แต่ยอดขายกลับเติบโตเพียง 1.2% ในไตรมาสที่ 2 ตัวเลขดูอ่อนแอเกินกว่าที่จะเสี่ยงกับจีน

ภาพรวมแล้ว สถานการณ์ในประเทศจีนไม่ได้ดีอย่างที่คุณอาจสังเกตเห็น มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทางการเงินและการคลังไม่สามารถกระตุ้นการเติบโตได้ การลงทุนเติบโตช้ากว่าที่คาดไว้ในเดือนกรกฎาคม การผลิตทำให้ผิดหวัง ในขณะที่วิกฤตอสังหาริมทรัพย์ยังคงดำเนินต่อไปอย่างเต็มที่ ราคาบ้านยังคงลดลง

ดังนั้น ไม่เพียงแต่ดัชนี CSI 300 ของจีนเท่านั้นที่ไม่ได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของตลาดที่พัฒนาแล้ว แต่กลุ่มผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ที่สุดของประเทศอย่าง Baowu Steel Group ยังได้เตือนถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ปี 2015 อีกด้วย

ไม่แปลกใจที่ราคาแร่เหล็กยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง และ WisdomTree Industrial Metals ETF (LON:) ได้สูญเสียกำไรที่พุ่งขึ้นจากเดือนพฤษภาคมถึงกรกฎาคมไปเกือบทั้งหมด

ฟิวเจอร์สยังเห็นแนวต้านใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน การซื้อขายโลหะในช่วงขาขึ้นนั้นไม่น่าพอใจเมื่อจีนป่วยเกินกว่าจะเล่นได้