หุ้นธนาคารปลอดภัย…จนกว่าพวกเขาจะไม่

• นี่จะเป็นหนึ่งในฤดูกาลสร้างรายได้ที่สำคัญที่สุดสำหรับธนาคารนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน
• อัตราดอกเบี้ยและการคาดการณ์เงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะรักษาการคุกคามของการดำเนินการของธนาคารที่อยู่เหนือภาคการธนาคาร
• หุ้นกลุ่มธนาคารเสนออัพไซด์หลังจากการขายออกเมื่อเร็วๆ นี้ แต่คุณควรมองหาชื่อที่มีคุณภาพ
• ใช้เครื่องมือที่มีอยู่ใน MarketBeat.com เพื่อช่วยคุณคัดกรองหุ้นธนาคารที่มีโอกาสดีที่สุดในขณะนี้

ในโลกที่หมุนเวียนข่าว 24-7 ของเรา เป็นเรื่องยากที่จะไม่ตกเป็นเหยื่อของช่วงเวลานี้ ดูเหมือนว่าทุกไตรมาส เราได้ยินว่า “เหตุการณ์” ครั้งต่อไปมีความสำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์ ดังนั้นฉันจะไม่พูดว่าฤดูกาลรับรายได้ที่กำลังจะมาถึงนี้สำหรับธนาคารนั้นสำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์

แต่อย่าหลอกตัวเอง มันยังคงอยู่ จริงหรือ สำคัญ. อาจเป็นหนึ่งในสิ่งที่สำคัญที่สุดนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2551

เจพีมอร์แกน เชส แอนด์ โค (NYSE:) CEO Jamie Dimon ระบุอย่างชัดเจนในจดหมายประจำปีของธนาคารถึงผู้ถือหุ้นว่าวิกฤติการธนาคารยังไม่จบ เพื่อให้เข้าใจว่าทำไม Dimon ถึงพูดอย่างนั้น คุณต้องเข้าใจตัวเร่งปฏิกิริยาพื้นฐานหรือตัวเร่งปฏิกิริยาที่สร้างวิกฤต นั่นหมายถึงการทำความเข้าใจบทบาทที่อัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อจะยังคงมีบทบาทต่อไป

ธนาคารพาณิชย์ไม่ได้ต่อสู้กับเฟด…และยังคงพ่ายแพ้

ทุนไปที่ซึ่งได้รับการปฏิบัติอย่างดีที่สุด หลายปีที่ผ่านมา นักลงทุนไม่สามารถได้รับผลตอบแทนที่ดีจากการถือเงินสด เงินจึงไหลเข้าตลาดหุ้น แต่ตั้งแต่เกิดโรคระบาด เงินกระตุ้นเศรษฐกิจที่เข้าสู่ระบบธนาคารจำเป็นต้องมีที่ที่จะไป ธนาคารไม่สามารถปล่อยกู้ได้เร็วพอ ดังนั้นพวกเขาจึงใส่ไว้ในพันธบัตรระยะยาวและกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ในความเป็นจริง ระบบธนาคารได้ซื้อคลังสหรัฐมูลค่า 150 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สองของปี 2564 เพียงลำพัง

ถึงกระนั้นก็ใช้งานได้จนกว่าจะไม่ได้ ธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่ก้าวร้าวที่สุดในรอบ 40 ปี สิ่งนี้มีผลที่คาดเดาได้สองประการ ประการแรก ลดมูลค่าของพันธบัตรที่ธนาคารถืออยู่ และประการที่สอง เมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะยาวของตั๋วเงินคลังสูงถึงประมาณ 5% ผู้ฝากเงินที่มีมูลค่าสุทธิสูงซึ่งมีเงินมากกว่า 250,000 ดอลลาร์ในระบบธนาคารก็เริ่มย้ายเงินออกจากธนาคาร

นั่นหมายความว่าตราบเท่าที่ธนาคารกลางสหรัฐยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ย ธนาคารยังคงเผชิญกับความเป็นไปได้ที่ผู้ฝากเงินจะหาทางย้ายเงินของพวกเขา

เงินเฟ้อจะไม่หายไปในเร็ว ๆ นี้

เรามีระบบเศรษฐกิจแบบแยกส่วน ผมขอใช้ตัวอย่างรวดเร็ว ตั๋วเงินคลังหกเดือนจ่ายประมาณ 4.75% ในขณะที่เขียนนี้ นั่นหมายถึงผู้ฝากเงินที่มีความสามารถในการย้ายเงิน 1 ล้านดอลลาร์ออกจากระบบธนาคาร สามารถใส่เงินดังกล่าวใน T-bill ระยะสั้น และได้รับผลตอบแทนแบบไร้ความเสี่ยงประมาณ 47,500 ดอลลาร์ ซึ่งมีแนวโน้มว่าพวกเขาจะนำไปใช้เพื่อนำกลับเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ

ผลกระทบของเงินเฟ้อคือการที่เงินมากเกินไปไล่ตามสินค้าน้อยเกินไป ไม่ปรากฏว่าบุคคลจะหยุดใช้จ่ายกับผลิตภัณฑ์และ/หรือประสบการณ์ ใช่ อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างต่อเนื่องจากระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีเมื่อหนึ่งปีก่อน แต่การเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงไปถึงอัตราเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐที่ 2% ดูเหมือนจะไม่น่าเป็นไปได้ในเร็วๆ นี้

ไม่มีวิธีแก้ปัญหาง่ายๆ

การล่มสลายเฉพาะเจาะจงของ Silicon Valley Bank นั้นมีสาเหตุหลักมาจากการจัดการที่ผิดพลาดของธนาคาร แต่ตัวอย่างเฉพาะนั้นไม่ได้นำมาซึ่งปัญหาทั่วไปที่อุตสาหกรรมการธนาคารเผชิญอยู่

มันจะช่วยได้หากธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดแคมเปญการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว แต่นั่นไม่จำเป็นต้องขัดขวางการหมุนเวียนของเงินสดจากธนาคาร หากผู้ฝากเงินมีความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือภาวะเงินฝืดที่ยืดเยื้อ

แต่มีค่าที่จะพบในภาคการธนาคารในขณะนี้ ธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่ง รวมถึง JPMorgan Chase ธนาคารแห่งอเมริกา (NYSE:)และ Wells Fargo & บริษัท (NYSE:) กำลังซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ที่น่าสนใจ และคุณสามารถเก็บเงินปันผลเพื่อรับความเสี่ยงนี้

แต่คุณควรมองหาชื่อที่มีคุณภาพ และ MarketBeat ทำให้ง่ายต่อการคัดกรองหุ้นธนาคารตามเมตริกหลักต่างๆ ภายใต้ รายการหุ้น เลือก หุ้นธนาคาร ป้อนสัญลักษณ์ที่คุณต้องการดู จากนั้นใช้เมนูแบบดึงลงเพื่อเลือกเกณฑ์ที่คุณต้องการคัดกรอง ตัวอย่างด้านล่างแสดงผลของฉันเมื่อฉันเปรียบเทียบเมตริกเงินปันผลสำหรับกลุ่มหุ้นธนาคาร

โพสต์ต้นฉบับ