หุ้นทางการเงิน การดูแลสุขภาพ และพลังงานจะขึ้นได้หรือไม่เมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง?

• การเงิน การดูแลสุขภาพ สาธารณูปโภค และพลังงาน มักจะทำงานได้ดีเมื่ออัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูง
• ความต้องการสาธารณูปโภคและการดูแลสุขภาพยังคงแข็งแกร่งแม้ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราสูง แม้ว่าภาคสาธารณูปโภคจะเผชิญกับความท้าทายที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนและต้นทุนการกู้ยืม
• พลังงานกำลังเผชิญกับอุปสรรคที่เกี่ยวข้องกับข้อกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์และกำลังการผลิตส่วนเกิน

หุ้นธนาคารขนาดใหญ่ เช่น Berkshire Hathaway Inc. (NYSE:), JPMorgan Chase (NYSE:) และ Citigroup Inc (NYSE:) ขึ้นในเดือนที่ผ่านมา เนื่องจากมีความชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงสูงต่อไปในอนาคตอันใกล้

กองทุน Financial Select Sector SPDR® Fund (NYSE:) เพิ่มขึ้น 2.86% ในเดือนที่ผ่านมา เนื่องจากธนาคารเป็นหนึ่งในอุตสาหกรรมที่ได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

การดูแลสุขภาพและสาธารณูปโภคยังมีแนวโน้มที่จะมีประสิทธิภาพเหนือกว่าในช่วงที่มีอัตราสูงกว่า

ในอดีตพลังงานก็ทำเช่นกัน แต่ในปี 2024 ภาคส่วนนี้มีบางสิ่งที่ขัดแย้งกัน

ต่อไปนี้เป็นภาพรวมของประสิทธิภาพของภาคส่วนการขับเคลื่อนแบบไดนามิกในยุคที่ “สูงขึ้นและนานขึ้น”

การดูแลสุขภาพมีใบสั่งยาเพื่อหากำไรหรือไม่?

หุ้นกลุ่มดูแลสุขภาพมีองค์ประกอบในการป้องกันอยู่บ้าง เนื่องจากสามารถต้านทานอัตราเงินเฟ้อได้ ความต้องการบริการและผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ยังคงมีเสถียรภาพ โดยไม่คำนึงถึงภาวะเศรษฐกิจ ปัจจัยต่างๆ เช่น ประชากรสูงวัย ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีทางการแพทย์ และความต้องการด้านการดูแลสุขภาพที่จำเป็น ล้วนส่งผลต่อความต้องการที่ยั่งยืน

ช่วยให้ขั้นตอนและการรักษาต่างๆ ครอบคลุมอยู่ในประกันสุขภาพ เมื่อใช้จ่ายน้อยลง ผู้บริโภคก็จะเข้ารับการรักษาไม่ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะพูดอะไรเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยก็ตาม

หุ้นชั้นนำใน Health Care Select Sector SPDR® Fund (NYSE:) ในเดือนที่ผ่านมา ได้แก่ Catalent (NYSE:), Edwards Lifesciences Corp (NYSE:) และ Intuitive Surgical Inc (NASDAQ:)

ปัจจัยหนึ่งที่อาจส่งผลดีต่อการดูแลสุขภาพในปีนี้: หากต้นทุนการกู้ยืมยังคงทรงตัว อุตสาหกรรมอาจเห็นการควบรวมกิจการมากขึ้นผ่านข้อตกลงการควบรวมกิจการ ซึ่งมักจะส่งผลให้ราคาหุ้นสูงขึ้น

ไฟฟ้าสาธารณูปโภคจะสูงขึ้นในปี 2567 หรือไม่?

นักลงทุนที่มีการเติบโตมักจะพบว่าหุ้นสาธารณูปโภคค่อนข้างน่าเบื่อ เนื่องจากไม่มีการเติบโตที่รวดเร็วในหุ้นเทคโนโลยีหรือหุ้นในภาคการสื่อสาร เช่น Meta Platforms Inc (NASDAQ:) หรือ Alphabet (NASDAQ:)

สาธารณูปโภคมีความอ่อนไหวอย่างมากต่ออัตราดอกเบี้ย แม้ว่าอุปสงค์จะยังคงทรงตัวไม่ว่าอัตราจะอยู่ที่ใดก็ตาม ธุรกิจเหล่านี้เป็นธุรกิจที่ต้องใช้เงินทุนสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปัจจุบัน เนื่องจากมีแรงกดดันในการปรับปรุงโครงข่ายไฟฟ้าที่เก่าแก่ท่ามกลางการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น นั่นหมายถึงอัตราการกู้ยืมที่สูงขึ้นอาจทำให้ความสามารถในการทำกำไรลดลงได้

ในทางกลับกัน ธุรกิจต่างๆ ยังคงให้บริการไฟฟ้าและก๊าซ เช่นเดียวกับลูกค้าที่อยู่อาศัย แม้ว่าอัตราค่าบริการจะสูงก็ตาม นั่นหมายความว่ารายได้มีเสถียรภาพ แม้ว่าปัจจัยด้านสภาพอากาศ เช่น ฤดูหนาวที่อบอุ่นกว่าปกติ อาจส่งผลต่อการเติบโตของรายได้ก็ตาม

สาธารณูปโภคจ่ายเงินปันผลสูงกว่าภาคส่วนอื่นๆ และยังอาจถือเป็นผู้รับมอบฉันทะในพันธบัตรได้ด้วย Utilities Select Sector SPDR® Fund (NYSE:) มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 3.6% ซึ่งสูงกว่า iShares Core US Aggregate Bond ETF (NYSE:)

จนถึงขณะนี้ภาคสาธารณูปโภคยังทำได้ไม่ดีนักในปี 2567 แต่วอลล์สตรีทคาดว่าการเติบโตของกำไรในปีนี้และปีหน้า แม้ว่าหน่วยงานกำกับดูแลจะติดตามการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่เสนออย่างระมัดระวัง ซึ่งจำเป็นในฐานะส่วนหนึ่งของความต้องการเงินลงทุนที่มากขึ้น

หุ้นพลังงานยังวิ่งบนควันในปี 2567?

ชะตากรรมของหุ้นพลังงานส่วนใหญ่ถูกกำหนดโดยราคาน้ำมัน ซึ่งมีแนวโน้มลดลงตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน

หุ้นพลังงานสามารถทำงานได้ดีในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง เนื่องจากมีความสัมพันธ์กับการเติบโตทางเศรษฐกิจ เมื่ออัตราเพิ่มขึ้น อาจบ่งบอกถึงเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ความต้องการพลังงานที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าเศรษฐกิจจะยังคงแข็งแกร่ง แต่ปัจจัยอื่นๆ ก็ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของหุ้นในกองทุน Energy Select Sector SPDR (นิวยอร์ก 🙂.

ในปี 2024 กำลังการผลิตส่วนเกินกำลังสร้างแรงกดดันต่อราคาน้ำมัน ในขณะที่ความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงครุ่นคิดอยู่

โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนจะไม่หันไปหาหุ้นพลังงานเมื่อมีกำลังการผลิตสูง นั่นสมเหตุสมผลแล้ว เมื่อพิจารณาจากการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทาน ทำไมต้องจ่ายค่าสินค้าที่วางทิ้งไว้ในโกดังที่ไม่ได้ใช้?

“ ประวัติศาสตร์ไม่ดีต่อหุ้นน้ำมันเมื่อมีกำลังการผลิตสำรองในระบบ” Alastair Syme นักวิเคราะห์ของ Citi เขียนในบันทึกล่าสุด

ในหนึ่งเดือน บริษัทที่มีผลการดำเนินงานอันดับต้นๆ ในภาคพลังงาน ได้แก่ Marathon Petroleum Corp (NYSE:), Phillips 66 (NYSE:) และ Valero Energy Corp (NYSE:)

โพสต์ต้นฉบับ