หุ้นทั่วโลกคาดว่าจะเพิ่มขึ้น ไม่ใช่ดอกไม้ไฟ ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า: โพลของรอยเตอร์

โดย ฮารี กิชาน, อินดราดิป โกช และ ศรูปยา กังกุลี

เบงกาลูรู (รอยเตอร์) – การฟื้นตัวของหุ้นทั่วโลกเมื่อเร็ว ๆ นี้ยังมีอีกเพียงเล็กน้อยที่จะต้องดำเนินต่อไปเนื่องจากการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วอย่างไม่คาดคิดของปีที่แล้วตามการสำรวจของนักยุทธศาสตร์ด้านทุนของรอยเตอร์ซึ่งแบ่งเท่า ๆ กันว่าจะมีการแก้ไขในสามครั้งต่อไปหรือไม่ เดือน

เริ่มตั้งแต่ปลายปี 2023 การเคลื่อนไหวได้ผลักดันให้ดัชนีหลายตัวเข้าใกล้จุดสูงสุดตลอดชีวิต และในบางกรณีก็สร้างสถิติใหม่จากความคาดหวังที่ยุติลงแล้วซึ่งธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในต้นเดือนหน้า

แม้ว่าการเดิมพันแบบลดอัตราดอกเบี้ยจะได้รับการบรรเทาลง แต่ดัชนีก็ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งและหุ้นเทคโนโลยีที่เฟื่องฟู แม้ว่าพันธบัตรจะถอยตัวลงก็ตาม

ผลสำรวจความคิดเห็นของนักวิเคราะห์หุ้นประมาณ 150 รายระหว่างวันที่ 9-22 ก.พ. แสดงให้เห็นว่าตลาดหุ้นหลักทั้ง 15 แห่งที่ถูกสำรวจคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในปีนี้ แต่มีเพียง 3 แห่งเท่านั้นที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 10%

จากการเปรียบเทียบ มีเพียงสองคนเท่านั้นที่ล้มเหลวในการเพิ่มเปอร์เซ็นต์เป็นเลขสองหลักในปี 2566

“เราเชื่อว่านักลงทุนควรเปิดใจกว้างว่ามีสถานการณ์ที่อัตราดอกเบี้ยจำเป็นต้องอยู่ในระดับสูงต่อไปอีกต่อไป และเฟดอาจจำเป็นต้องกระชับเงื่อนไขทางการเงิน” นักยุทธศาสตร์การตลาดระดับโลกของ JPMorgan กล่าวในบันทึกล่าสุด

ถึงกระนั้น พวกเขาเสริมว่าการขึ้นมากกว่า 20% ของหุ้นสหรัฐฯ นับตั้งแต่เดือนตุลาคม “ไม่ได้แก้ไขเลย” แม้ว่าการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยจะเปลี่ยนไป โดยระบุว่าความผันผวนต่ำผิดปกติ

“ตำแหน่งของนักลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดปัญหาในตลาดมากขึ้น” พวกเขาตั้งข้อสังเกต

แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นเวลานานอาจทำให้กำไรเพิ่มขึ้นได้ แต่กำไรของบริษัทที่แข็งแกร่งมีแนวโน้มที่จะช่วยหนุนหุ้นจากการร่วงลงครั้งใหญ่ แม้ว่าจะมีการประเมินมูลค่าที่สูงก็ตาม

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มากกว่า 85% หรือ 71 คนจาก 83 คนที่ตอบคำถามอีกข้อหนึ่งกล่าวว่า รายได้ของบริษัทจะเพิ่มขึ้นในอีก 6 เดือนข้างหน้า

เมื่อถูกถามว่าจะมีการปรับฐานในอีก 3 เดือนข้างหน้าหรือไม่ นักวิเคราะห์ก็แทบจะเท่าเทียมกัน โดย 45 รายจาก 88 รายใน 12 ตลาดบอกว่าไม่น่าจะเป็นไปได้ และ 43 รายที่เหลือบอกว่ามีแนวโน้ม

ตลาดสหรัฐฯ และอินเดียมีแนวโน้มที่จะเหนือกว่าการคาดการณ์

จากตลาดหุ้นทั้ง 15 แห่ง ดัชนีของสหรัฐฯ และอินเดียมีประสิทธิภาพเหนือกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์มากที่สุดนับตั้งแต่อย่างน้อยปี 2010

ด้วยเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง คาดว่าดัชนี BSE ของอินเดียจะเพิ่มขึ้น 8% ในปีนี้ ซึ่งขยายตัวเพิ่มขึ้นเกือบ 19% ในปี 2023 แต่กลับเพิ่มขึ้นเพียง 2.4% ซึ่งเป็นเพียงเศษเสี้ยวของการชุมนุม 24% ในปีที่แล้ว

“เศรษฐกิจอินเดียยังคงเป็นเศรษฐกิจที่ 'มีประสิทธิภาพโดดเด่น' เมื่อเทียบกับตลาดเกิดใหม่อื่นๆ” Neeraj Chadawar หัวหน้าฝ่ายวิจัยหุ้นเชิงปริมาณของ Axis Securities กล่าว

“ยิ่งกว่านั้น เราเชื่อมั่นอย่างยิ่งว่าจะยังคงมีแนวโน้มการเติบโตต่อไปในปี 2567 และยังคงเป็นดินแดนแห่งความมั่นคงท่ามกลางเศรษฐกิจโลกที่ผันผวน”

ดัชนีซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 50% นับตั้งแต่สิ้นปี 2565 สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันพฤหัสบดี คาดว่าจะคงกำไรไว้เพื่อซื้อขายประมาณ 39,000 จุดภายในสิ้นปีนี้

หุ้นกลุ่มยุโรปก้าวขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลในวันพฤหัสบดีโดยได้แรงหนุนจากหุ้นเทคโนโลยี และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกประมาณ 3% ภายในสิ้นปีนี้

“เราคิดว่ายุโรปจะเห็นการเติบโตที่ซบเซา และกิจกรรมที่หดตัวเล็กน้อยในสหรัฐฯ จะส่งผลกระทบต่อรายได้ แม้ว่าเราจะไม่เห็นว่าผลประกอบการถดถอย แต่เราคิดว่าตลาดคาดหวังไว้สูง” นักยุทธศาสตร์ของ Amundi กล่าว

ซึ่งคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 3.0% จากระดับปัจจุบันแตะ 7,900 ภายในสิ้นปีนี้ เป็นดัชนีเดียวในการสำรวจที่นักวิเคราะห์ปรับลดแนวโน้มของพวกเขา ในการสำรวจเมื่อเดือนพฤศจิกายน พบว่ามีผู้แตะ 8,000 คน

(เรื่องราวอื่นๆ จากแพ็คเกจการสำรวจตลาดหุ้นทั่วโลกของ Reuters Q1 🙂