หุ้นของ Coinbase พุ่งขึ้นหลังความวุ่นวายของแอปพลิเคชัน Bitcoin ETF

แม้จะมีความยุ่งเหยิงของ ก.ล.ต. แต่ Coinbase (NASDAQ:) ก็รักษาสถานะไปสู่การสมัคร ETF

เมื่อ BlackRock ยื่นขอ Bitcoin ETF เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน ทำให้เกิดการยื่นฟ้อง (อีกครั้ง) ที่คล้ายกันอย่างถล่มทลาย ก.ล.ต. ปฏิเสธทุกคำขอตั้งแต่พี่น้อง Winklevoss แห่ง Gemini Exchange ยื่นขอครั้งแรกในปี 2556 ถึงกระนั้น BlackRock ซึ่งเป็นผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลกที่ถือครอง 9 ล้านล้านดอลลาร์ มีอัตราการอนุมัติ SEC ที่ไม่มีใครเทียบได้ที่ 575 ต่อ 1 การปฏิเสธ

สองสัปดาห์ต่อมา โอกาสที่จะได้รับการอนุมัติจาก ก.ล.ต. อีกครั้งก็สูงมากเมื่อหน่วยงานเฝ้าระวังขอให้ BlackRock ชี้แจงการเฝ้าระวังตลาด ความหมายโดยรวมคือ ก.ล.ต. จำเป็นต้องจุด i ทั้งหมดและข้ามตัว t ทั้งหมดก่อนที่จะยอมรับการอนุมัติ

เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน Nasdaq ได้เติมกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนของ BlackRock โดยระบุให้ Coinbase Global Inc (COIN) เป็นพันธมิตรด้านการเฝ้าระวัง นอกเหนือจาก BlackRock แล้ว ผู้สมัคร Bitcoin ETF ทั้งหกรายก็ได้ดำเนินการตาม – Ark Invest, Fidelity, WisdomTree, Invesco และ VanEck

จุดยืนของ ก.ล.ต. เกี่ยวกับ Coinbase อธิบาย

ไม่ใช่เรื่องปกติอย่างมากสำหรับนักลงทุนรายใหญ่ที่จะเลือก Coinbase เป็นพันธมิตรสำหรับข้อตกลงการเฝ้าระวังร่วมกัน ก.ล.ต. ต้องการข้อกำหนดนี้เพื่อให้แน่ใจว่ามีกลไกในการตรวจจับและลดการจัดการตลาด ผลประโยชน์ทับซ้อน และการฉ้อโกง ในกรณีนี้ Coinbase จะตรวจสอบสินทรัพย์อ้างอิง Bitcoin สำหรับ ETF ที่ซื้อขายทันที

ภารกิจหลักอย่างเป็นทางการของ ก.ล.ต. คือการปกป้องผู้ลงทุน ซึ่งรวมถึงการป้องกันการซื้อขายล้าง แผนการปั๊มและทิ้ง และการปลอมแปลง อย่างไรก็ตาม หน่วยงานเดียวกันกล่าวหาว่า Coinbase เป็นโบรกเกอร์ที่ไม่ได้จดทะเบียน ทำให้ “เงินหลายพันล้านดอลลาร์อํานวยความสะดวกอย่างผิดกฎหมายในการซื้อและขายหลักทรัพย์ crypto”

นอกจากนี้ ก.ล.ต. กล่าวหาว่า Coinbase กีดกัน “นักลงทุนในการป้องกันที่สำคัญ รวมถึงกฎที่ป้องกันการฉ้อโกงและการจัดการ”

เมื่อดูภาพรวมแล้ว สิ่งนี้ดูเหมือนจะขัดแย้งกันอย่างมาก อย่างไรก็ตาม หากการฟ้องร้อง SEC ต่อ Coinbase อยู่ในบริบทของ Operation Chokepoint 2.0 การเคลียร์ถนนสำหรับ TradFi ความขัดแย้งก็จะจางหายไป กล่าวอีกนัยหนึ่ง ก.ล.ต. มีส่วนร่วมในการควบคุมมากเกินไปเนื่องจากตรวจสอบความว่างเปล่าทางกฎหมายเกี่ยวกับสินทรัพย์ crypto

Paul Grewal หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมายของ Coinbase พูดเป็นนัยถึงเรื่องนี้หลังจากยื่นเรื่องขอให้ยกเลิกคดีของ ก.ล.ต. ซึ่ง ก.ล.ต. ตอบโต้โดยอ้างว่าเพิกเฉยต่อหลักปฏิบัติทางกฎหมายที่จัดตั้งขึ้น:

“พวกเขาเพิกเฉยต่อคำเตือนที่ชัดเจนและไม่ผิดเพี้ยนของศาลฎีกาเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเกี่ยวกับการละเมิดกฎข้อบังคับในคำถามสำคัญที่สภาคองเกรสสงวนไว้”

กล่าวคือ ก.ล.ต. ผลักดันซองจดหมาย ‘กฎระเบียบโดยการบังคับใช้’ ออกจากขอบเขต ในทำนองเดียวกัน บริษัทการลงทุน TradiFi มีความมั่นใจในการตั้งชื่อ Coinbase เป็นผู้ดูแลการเฝ้าระวัง Bitcoin ETF

นั่นเป็นเพราะสมมติฐานพื้นฐานของพวกเขาคือนี่คือความตั้งใจที่แท้จริงของ SEC ไม่ใช่ว่าหน่วยงานมองว่า Coinbase เป็นการฉ้อฉลในระดับที่ทำร้ายนักลงทุน ซึ่งหน่วยงานมีหน้าที่ต้องปกป้อง

Coinbase ได้จัดตั้งหน่วยงานกำกับดูแลการปฏิบัติตามกฎระเบียบแล้ว

Brian Armstrong CEO ของ Coinbase ได้สร้างความสัมพันธ์อันแน่นแฟ้นกับ USG ไม่นานหลังจากที่เปิดตัวภายใต้สัญลักษณ์เหรียญ COIN ในเดือนเมษายน 2021 ในเดือนกันยายน 2021 Exchange ได้ลงนามในข้อตกลงกับ Department of Homeland Security (DHS) มูลค่า 1.8 ล้านดอลลาร์เพื่อจัดหา DHS ด้วยซอฟต์แวร์วิเคราะห์บล็อกเชน

ข้อตกลงนี้ขยายไปถึงการตรวจคนเข้าเมืองและการบังคับใช้กฎหมายศุลกากรด้วย เนื่องจากความพยายามเชิงรุกในการสอดแนมกิจกรรมสกุลเงินดิจิตอล Coinbase จึงกลายเป็นผู้รับประโยชน์ที่คาดว่าจะได้รับจากข้อตกลงครั้งสำคัญกับ BlackRock ในเดือนสิงหาคม 2565

เรียกว่า “สาขาที่สี่ของรัฐบาล” โดย Bloomberg BlackRock เลือก Coinbase เพื่อเข้าถึงระบบการจัดการพอร์ตโฟลิโอแบบ end-to-end ที่ซับซ้อนของ Aladdin ดังนั้นจึงเป็นการจัดหาระบบเข้ารหัสลับสำหรับนักลงทุนสถาบัน

SEC FUD มีราคาสำหรับหุ้น COIN หรือไม่

เมื่อเปรียบเทียบกับการสนับสนุนจากสถาบัน ความยุ่งเหยิงของ Coinbase กับ ก.ล.ต. ได้ถูกทำให้เป็นกลาง สิ่งนี้เห็นได้จากการฟื้นตัวของหุ้น COIN แม้ว่าสถานการณ์ของ SEC ที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขที่รอดำเนินการ

สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่า FUD ที่เกิดจาก ก.ล.ต. มีราคาอยู่แล้ว หาก Bitcoin ETF ของ BlackRock ผ่านพร้อมกับบริษัทการลงทุนอีก 5 แห่งที่เลือก Conbase เป็นพันธมิตรด้านการเฝ้าระวัง การแลกเปลี่ยนสามารถจัดการ bitcoins ได้มากกว่า Grayscale Bitcoin Trust

GBTC เป็นกองทุนซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) ปัจจุบันถือ 625,560 BTC ที่แสดงเป็นหุ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาว่า GBTC เป็นเจ้าของโดย Digital Currency Group (DCG) ของ Barry Silbert จึงไม่ชัดเจนว่าการดำเนินการนี้จะคงอยู่ต่อไปหรือไม่ Cameron Winklevoss ซีอีโอของ Gemini กำลังติดตาม Silbert อย่างแข็งขันเพื่อจ่ายเงิน 1.47 พันล้านดอลลาร์ให้กับลูกค้า Gemini Earn

ด้วยความไม่แน่นอนในการเล่น Coinbase ผูกพันที่จะได้รับประโยชน์ เก็บเกี่ยวผลตอบแทนจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ในทางกลับกัน รายได้ของ Coinbase จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญภายในสิ้นปี ซึ่งจะสะท้อนถึงหุ้นของบริษัทอย่างมาก ส่วนใหญ่จะขึ้นอยู่กับระบบตุลาการ เช่นเดียวกับในกรณีของ Labs

ทั้งผู้เขียน Tim Fries และเว็บไซต์นี้ The Tokenist ไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน โปรดปรึกษาเรา นโยบายเว็บไซต์ ก่อนตัดสินใจทางการเงิน

***

นี้ บทความ ได้รับการเผยแพร่ครั้งแรกบน The Tokenist ดูจดหมายข่าวฟรีของ The Tokenist การเงินห้านาทีสำหรับการวิเคราะห์รายสัปดาห์ของแนวโน้มที่ใหญ่ที่สุดในด้านการเงินและเทคโนโลยี