หุ้นการขุดในขั้นตอนการสำรวจไม่ได้ใช้ประโยชน์จากราคาโลหะ

วัตถุประสงค์ของงานชิ้นนี้คือเพื่อแก้ไขความเข้าใจผิดที่ว่าหุ้นของบริษัทเหมืองแร่ขนาดเล็กที่อยู่ในขั้นสำรวจเสนอความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคาโลหะ ความจริงก็คือพวกเขาให้ประโยชน์เป็นศูนย์ต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาโลหะ สิ่งที่พวกเขาเสนอคือการใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงในความปรารถนาทั่วไปที่จะเก็งกำไร

เพื่ออธิบาย ให้ใช้ตัวอย่างสมมุติของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งเป็นเจ้าของโครงการที่มีทรัพยากรที่กำหนดไว้ซึ่งกำลังพยายามเติบโตผ่านการสำรวจ หากทุกอย่างเป็นไปด้วยดีและสามารถเจาะ/ออกแบบ/อนุญาตโครงการได้จนถึงจุดที่สมเหตุสมผลในการเข้าสู่ขั้นตอนการก่อสร้างเหมือง ก็มีแนวโน้มว่าจะใช้เวลา 5-10 ปีก่อนที่โครงการจะสร้างรายได้จากการผลิตทองคำ ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงของราคาทองคำในปีนี้จึงไม่เกี่ยวข้อง สิ่งสำคัญคือราคาทองคำและต้นทุนการขุดทองจะเป็นอย่างไรในอีก 5-10 ปีข้างหน้า ซึ่งแน่นอนว่ายังไม่ทราบแน่ชัด

เหตุผลที่หุ้นของรุ่นน้องในขั้นตอนการสำรวจมักถูกมองว่าเป็นการใช้ประโยชน์จากราคาโลหะก็คือ ความปรารถนาโดยทั่วไปในการเก็งกำไรมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในช่วงที่ราคาสูงขึ้นและลดลงในช่วงที่ราคามีแนวโน้มลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ยิ่งแนวโน้มราคาสูงขึ้นเรื่อยๆ ผู้เข้าร่วมตลาดก็จะมีแนวโน้มที่จะเสี่ยงในการพยายามทำกำไรจากแนวโน้มมากขึ้นเท่านั้น และด้วยเหตุนี้ยิ่งความนิยมของหุ้นที่ค่อนข้างมีความเสี่ยงเพิ่มมากขึ้น

“ผู้เข้าร่วมตลาด” ในย่อหน้าข้างต้นไม่เพียงแต่หมายถึงบุคคลทั่วไปเท่านั้น แต่ยังหมายรวมถึงเทรดเดอร์/นักลงทุนมืออาชีพ และผู้จัดการของบริษัทขนาดใหญ่ในอุตสาหกรรมด้วย เกือบทุกคนจะตื่นเต้นมากขึ้นเมื่อแนวโน้มราคาสูงขึ้น ซึ่งเป็นสาเหตุที่ทำให้เงินจำนวนมหาศาลต้องสูญเปล่า (มุ่งสู่การลงทุนที่คิดไม่ดี) ในช่วงหลังของความเจริญรุ่งเรือง

นอกจากนี้ยังอธิบายด้วยว่าเหตุใดหุ้นการขุดรุ่นเยาว์ในระยะการสำรวจจำนวนมากจึงทำได้น้อยมากในช่วงต้นและแม้แต่ระยะกลางของแนวโน้มขาขึ้นของราคาโลหะ บริษัทเหมืองแร่ทองคำซึ่งอยู่ห่างจากการผลิตทองคำมากกว่า 5 ปี หรือมีแนวโน้มมากกว่าที่จะไม่ผลิตทองคำใดๆ เลย จะไม่คุ้มค่าอีกต่อไปด้วยราคาทองคำปัจจุบันที่ 2,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ออนซ์ มากกว่าราคาทองคำปัจจุบันที่ 1,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ /oz เนื่องจากราคาทองคำในปัจจุบันไม่เกี่ยวข้องกับการประเมินมูลค่า เป็นผู้ผลิตในปัจจุบัน ไม่ใช่ผู้ผลิตที่เป็นไปได้ในหลายปีข้างหน้า ที่สามารถใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของราคาโลหะสปอตได้อย่างแท้จริง

ประเด็นที่เกี่ยวข้องก็คือ หากคุณเป็นเจ้าของหุ้นของผู้ผลิตทองคำที่ทำกำไรได้ คุณจะมีส่วนได้ส่วนเสียในธุรกิจที่แท้จริง แต่ถ้าคุณเป็นเจ้าของหุ้นของบริษัทขุดทองที่อยู่ในขั้นตอนการสำรวจ สิ่งที่คุณมีก็จะเป็นเดิมพันในเรื่องราว ไม่ใช่ ธุรกิจที่แท้จริง สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจสิ่งที่คุณเป็นเจ้าของ หากคุณเป็นเจ้าของหุ้นในธุรกิจจริง คุณก็อาจสร้างรายได้จากเงินปันผลได้ แต่ถ้าคุณเป็นเจ้าของหุ้นในเรื่องราว คุณจะทำเงินได้ก็ต่อเมื่อคนอื่นมีความมั่นใจในเรื่องราวมากขึ้นและเต็มใจที่จะซื้อคุณออกไป ในราคาที่สูงขึ้น

เราคาดหวังว่าเมื่อตลาดกระทิงที่เป็นวัฏจักรของหุ้นเหมืองทองคำชัดเจนมากขึ้น ความปรารถนาทั่วไปในการเก็งกำไรในหุ้นเหมืองทองคำก็จะเริ่มเพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของราคาเมื่อเร็ว ๆ นี้ชี้ให้เห็นว่าการเริ่มต้นของการเก็งกำไรอาจยังต้องใช้เวลาอีกอย่างน้อยสองสามเดือน