หัวหน้าเฟดขัดจังหวะการชุมนุมของตลาดหุ้น หนุนดอลลาร์

• ประธานเฟดพาวเวลล์กล่าวว่า ‘จะไม่ลังเลเลย’ ที่จะกระชับขึ้นต่อไป
• ดอลลาร์ขยายการฟื้นตัวเนื่องจากอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ส่งผลให้หุ้นร่วงลง
• ทองคำเพิ่มขึ้นแม้จะมีการตั้งค่าที่ไม่เอื้ออำนวย – การซื้อของธนาคารกลาง?

ดอลลาร์ได้รับแรงหนุนจากพาวเวลล์ผู้หวังผล

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐออกมาจำนวนมากในสัปดาห์นี้ โดยเน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งที่ไม่ธรรมดาของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และเน้นย้ำว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อให้กลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม ดูเหมือนเป็นความพยายามประสานงานของผู้กำหนดนโยบายในการควบคุมความคาดหวังของตลาด

ข้อความนี้ถูกตอกกลับโดยประธานเฟดพาวเวลล์เมื่อวานนี้ โดยระบุว่าธนาคารกลางของเขา “จะไม่ลังเล” ที่จะกระชับความเข้มงวดเพิ่มเติมหากมีความเหมาะสม ในทำนองเดียวกัน เขากล่าวว่าเฟดยังไม่มั่นใจว่าได้บรรลุนโยบายที่เข้มงวดเพียงพอที่จะเอาชนะภาวะเงินเฟ้อ

ตลาดตอบสนองต่อคำพูดที่หยาบคายเหล่านี้ในรูปแบบคลาสสิก โดยค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นส่งเสริมความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของสกุลเงินสำรอง การประมูลหนี้ที่ยาวนาน 30 ปีที่น่าผิดหวังซึ่งมีความต้องการที่อ่อนแออย่างมากน่าจะขยายความเคลื่อนไหวเหล่านี้

ตอนนี้ประเด็นมุ่งเน้นไปที่รายงานอัตราเงินเฟ้อ CPI ในสัปดาห์หน้า ซึ่งจะกำหนดทิศทางการเดิมพันตามเส้นทางอัตราดอกเบี้ย ในภาพรวม คำถามที่เทรดเดอร์กำลังเผชิญในปีหน้าคือธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยก่อน และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเหล่านี้จะลึกแค่ไหน นั่นเป็นการตั้งค่าที่สนับสนุนเงินดอลลาร์ เนื่องจากความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ชี้ให้เห็นว่าเฟดอาจเป็นหนึ่งในกลุ่มสุดท้ายที่เปิดตัวแคมเปญผ่อนคลาย

หุ้นร่วง ปอนด์ไม่สนใจ GDP พุ่ง

หุ้นใน Wall Street ร่วงหล่นเมื่อวานนี้ รู้สึกถึงความร้อนแรงของอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น ความเห็นที่หยาบคายของพาวเวลล์สามารถขัดขวางการชนะติดต่อกันแปดช่วงสำหรับหุ้นสหรัฐ โดย S&P 500 ถูกปฏิเสธโดยเส้นแนวโน้มขาลงเพื่อปิดที่ต่ำกว่า 0.8% และลบการเพิ่มขึ้นทั้งหมดในสัปดาห์นี้

หุ้นถูกเร่งด้วยอัตราผลตอบแทนที่ลดลงเมื่อต้นเดือนนี้ แม้ว่าฤดูกาลผลประกอบการจะไม่น่าประทับใจนักก็ตาม แน่นอนว่าการเติบโตของกำไรทำให้ประหลาดใจและมีอัตราการเติบโตเกือบ 5% จากปีที่แล้ว แต่นั่นเกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมที่มีการเติบโตของ GDP เล็กน้อยที่ 6% สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามว่ารายได้ของบริษัทจะเป็นอย่างไรเมื่อเศรษฐกิจถดถอย ทำให้การประมาณการการเติบโตของกำไร 12% ในปีหน้าเป็นเอกฉันท์ดูเหมือนไม่สมจริง

ในสหราชอาณาจักร ความประหลาดใจเชิงบวกในข้อมูล GDP รายไตรมาสไม่เพียงพอที่จะทำให้เงินปอนด์สูงขึ้น เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรซบเซาในไตรมาสที่สาม เอาชนะการคาดการณ์ชี้ไปที่การหดตัวเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม การลงทุนทางธุรกิจตกลงมาจากหน้าผา ซึ่งประกอบกับการสำรวจทางธุรกิจที่มืดมน ชี้ให้เห็นว่าเศรษฐกิจอังกฤษยังมาไม่ถึง

ทองคำก้าวหน้าในสภาพแวดล้อมที่ยากลำบาก

ส่วนที่แปลกที่สุดของเซสชั่นเมื่อวานคือราคาทองคำมีการซื้อขายที่สูงขึ้น แม้ว่าแรงกดดันด้านลบจะเกิดจากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้นและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นก็ตาม เนื่องจากโลหะมีค่าไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยใดๆ ในการถือครอง มันจึงน่าดึงดูดน้อยลงเมื่อผลตอบแทนเพิ่มขึ้น ในทำนองเดียวกัน เนื่องจากทองคำมีสกุลเงินเป็นดอลลาร์สหรัฐ เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจะทำให้การซื้อของนักลงทุนต่างชาติมีราคาแพงมากขึ้น

ดังนั้น ดูเหมือนว่าพลังด้านลบต่อทองคำเหล่านี้ถูกครอบงำโดยบางสิ่งที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น – บางทีอาจมีการซื้อโดยตรงจากธนาคารกลางเพื่อเพิ่มทุนสำรอง อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำยังคงมุ่งหน้าสู่การขาดทุนหนักทุกสัปดาห์ และสาเหตุที่แท้จริงอาจเกิดจากการไม่มีการเพิ่มระดับอย่างมีนัยสำคัญในตะวันออกกลาง

แม้ว่าสถานการณ์จะน่าสยดสยอง แต่ความขัดแย้งก็ไม่ได้ลุกลามจนเกินควบคุมจนครอบคลุมทั่วทั้งภูมิภาค เนื่องจากภัยคุกคามนี้ไม่เคยเกิดขึ้นจริง ดูเหมือนว่านักเก็งกำไรได้เริ่มออกจากตำแหน่งซื้อทองคำบางส่วนซึ่งมีไว้เพื่อปกป้องพวกเขาจากเพลิงไหม้ในสงคราม ราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้บอกเล่าเรื่องราวเดียวกัน

สำหรับส่วนที่เหลือของวันนี้ การเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญที่สุดคือการสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน