- Wall St. กำลังใช้วิกฤติ SVB เพื่อกดดันให้ Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจำกัดหรือไม่มีเลย
- การอ่าน CPI ซึ่งจะครบกำหนดในวันอังคารมีแนวโน้มว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงในเดือนกุมภาพันธ์
- อัตราต่อรองที่เพิ่มขึ้นคือเฟดจะปรับขึ้น 25-bps ในวันที่ 22 มีนาคมเท่านั้น
วิกฤตการณ์ธนาคารของสหรัฐที่เดือดอย่างช้าๆ และตัวเลขที่ชัดเจนที่สุดของอัตราเงินเฟ้อในอเมริกา จะเป็นตัวกำหนดจังหวะและประสิทธิภาพของตลาดส่วนใหญ่ในสัปดาห์นี้ รวมถึงสินค้าโภคภัณฑ์หลัก เช่น น้ำมันและทองคำ
การล่มสลายของ Silicon Valley Bank ซึ่งเป็นข่าวพาดหัวเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว ขู่ว่าจะทำให้เศรษฐกิจแตกร้าวลึกยิ่งขึ้น อันเป็นผลมาจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วของธนาคารกลางสหรัฐในปีที่ผ่านมา นั่นเป็นสิ่งสำคัญเนื่องจากเฟดไม่ได้ตั้งใจที่จะหยุดการขึ้นทันทีเนื่องจากภัยคุกคามจากอัตราเงินเฟ้อที่คุกคามไม่แพ้กัน
วอลล์สตรีทกำลังใช้สิ่งที่เรียกว่าวิกฤต SVB เป็นฉากหลังเพื่อเรียกร้องให้เฟดจำกัดหรือไม่เข้มงวดทางการเงินอีกต่อไป จนกว่าธนาคารกลางจะแน่ใจว่าเศรษฐกิจดี และจะไม่เร่งให้ประเทศเข้าสู่ภาวะถดถอย เจ้าหน้าที่เฟดโต้แย้งว่าพวกเขามีเครื่องมือในการจัดการกับการแพร่กระจายของ SVB และที่สำคัญกว่านั้นคือการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อยังคงดำเนินต่อไปด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
สำหรับเดือนกุมภาพันธ์ซึ่งจะครบกำหนดในวันอังคารมีแนวโน้มที่จะตัดสินใจว่าเฟดจะใช้จุดพื้นฐาน 25 จุดหรือ 50 bps หรือปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 22 มีนาคม
ดัชนี CPI คาดว่าจะขยายตัว 6% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกุมภาพันธ์ จาก 6.4% ในเดือนมกราคม และ 0.4% สำหรับเดือนนี้ เทียบกับ 0.5% ก่อนหน้า
การอ่านที่แยกราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวนออก คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 5.5% สำหรับปีนี้จนถึงเดือนกุมภาพันธ์จากการอ่านประจำปีก่อนหน้าที่ 5.6% เดือนต่อเดือนคาดว่าจะทรงตัวที่ 0.4%
หากการคาดการณ์ถูกต้อง ข้อมูลเงินเฟ้อในวันที่ 14 มีนาคมจะไม่สร้างความประหลาดใจแต่อย่างใด นั่นจะสอดคล้องกับแนวโน้มที่ดีที่กำหนดโดยวันศุกร์ ซึ่งมาเหนือความคาดหมายเพียง 105,000 ในเดือนกุมภาพันธ์ เทียบกับสถิติมหึมาในเดือนมกราคมที่ 332,000
แตะระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินในวันจันทร์ เนื่องจากตลาดประเมินแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในอนาคตอีกครั้ง ขณะนี้ผู้ค้ากำลังกำหนดราคาโดยมีโอกาสมากขึ้นที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานสำหรับวันที่ 22 มีนาคม มากกว่า 50 bps อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังระยะสั้นก็ลดลงเช่นกันจากระดับสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ ในขณะที่อัตราผลตอบแทนระยะยาวทรงตัวจากโอกาสที่จะมีการหยุดชั่วคราวเพื่อขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป
และเหตุใดสิ่งเหล่านี้จึงมีความสำคัญต่อน้ำมันและทองคำ
สามเดือนที่ผ่านมาได้แสดงให้เห็นเหตุผลที่ราคาน้ำมันดิบไม่ทะลุไปถึง $90 ต่อบาร์เรล หรือทองคำกลับขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ $1,900 ต่อออนซ์ได้ เนื่องจากการพูดจาข่มขู่ของเฟดว่าจะใช้อัตราที่สูงและไกลแค่ไหนเพื่อเอาชนะอัตราเงินเฟ้อ
ราคาน้ำมันดิบปิดตัวลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วแม้จะมีข้อมูลสนับสนุนตามที่ประธานเฟดเจอโรม พาวเวลล์ กล่าวในคำให้การต่อหน้าสภาคองเกรสว่าธนาคารกลางเตรียมพร้อมที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าที่เคยระบุไว้ หากนั่นคือสิ่งที่จะทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลง
การร่วงลงของเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนในวันจันทร์ช่วยให้การซื้อขายน้ำมันและทองคำเป็นบวก
เมื่อเวลา 2:12 น. ตามเวลามาตรฐานตะวันออก (07:12 GMT) ราคาซื้อขายในตลาดนิวยอร์ก พุ่งขึ้น 43 เซนต์ หรือ 0.6% เท่ากับ 77.11 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เกณฑ์มาตรฐานน้ำมันดิบของสหรัฐเสร็จสิ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วลดลง 3.8%
การซื้อขายในลอนดอนเพิ่มขึ้น 44 เซนต์หรือ 0.5% เป็น 83.22 เช่นเดียวกับ WTI เบรนต์ลดลง 3.8% ในสัปดาห์ที่แล้ว
ราคาทองคำในตลาด Comex ของนิวยอร์กพุ่งขึ้น 12.15 ดอลลาร์ หรือ 0.7% สู่ 1,879.35 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์ที่ 1,893.15 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ในช่วงก่อนหน้า สัปดาห์ที่แล้ว ทองคำเดือนเมษายนเพิ่มขึ้น 0.7%
กระทรวงการคลังสหรัฐและเฟดได้ประกาศมาตรการฉุกเฉินด้านเงินทุนสำหรับภาคการธนาคารในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจากการล่มสลายและการยึด SVB ตามกฎระเบียบเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทำเนียบขาวยังกล่าวด้วยว่าจะทำให้แน่ใจว่าผู้ฝากเงินในธนาคารมีความสมบูรณ์ และลูกค้า SVB จะสามารถเข้าถึงเงินฝากได้ตั้งแต่วันจันทร์
นักวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์กล่าวว่าพวกเขาไม่คาดหวังว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไปในเดือนนี้ และแสดงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวทางการดำเนินนโยบายการเงินเนื่องจากความเครียดที่เกิดขึ้นล่าสุดในภาคการธนาคาร เฟดจะจัดการประชุมฉุกเฉินแบบปิดประตูในวันจันทร์นี้ ซึ่งผลการประชุมคาดว่าจะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับการดำเนินการของธนาคารกลางในอนาคต
จนกว่าการอ่าน CPI ของเดือนกุมภาพันธ์จะสิ้นสุดลง เราไม่สามารถบอกได้ว่าเราจะได้รับผลกระทบอะไร ทั้งในแง่ของแรงกดดันด้านราคาและการตอบสนองที่สมน้ำสมเนื้อของเฟด
ตามที่เฟดได้ค้นพบอย่างต่อเนื่องในปีที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ นั้นเหนียวแน่นยิ่งกว่าหมากฝรั่งที่อยู่ใต้รองเท้า
“อัตราดอกเบี้ยสุดท้ายน่าจะสูงกว่าที่เราคาดไว้” ประธานเฟดพาวเวลล์กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยอ้างถึงจุดที่เฟดจะหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ย ผู้ค้าระดับคาดการณ์ว่าจะสูงถึง 5.75% เทียบกับ 4.75 ในปัจจุบัน % สูงสุดสำหรับอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ
นักวิเคราะห์กล่าวว่าแม้อุปทานน้ำมันทั่วโลกจะตึงตัว และคาดว่าการบริโภคของจีนจะพุ่งสูงขึ้นพร้อมกับการยุติการควบคุมโควิดในประเทศ การตัดสินใจของเฟดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบอย่างมากต่อราคาน้ำมันดิบ นักวิเคราะห์กล่าว
“โลกการเงินเต็มไปด้วยความวิตกกังวลเรื่องเงินเฟ้อ” Adam Button นักเศรษฐศาสตร์กล่าวในโพสต์บนฟอรัม ForexLive เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา Button สะท้อนให้เห็นว่าเมื่อ 1 ปีก่อน ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate ของสหรัฐฯ ปิดที่ระดับสูงสุดในรอบ 14 ปีที่ 123.70 ดอลลาร์ “จากจุดสูงสุดที่ 130.15 ดอลลาร์ ลดลง 41%” เขากล่าว
ดัชนี CPI แตะระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีที่ 9.1% ระหว่างปีจนถึงเดือนมิถุนายน 2565 นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมาก็ปรับลดลงเป็นการเติบโตต่อปีที่ 6.4% ในเดือนมกราคม แต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมายของเฟดที่เพียง 2% ต่อปี
เพื่อจำกัดการเติบโตของราคาที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ เฟดได้เพิ่มคะแนนพื้นฐาน 450 คะแนนในอัตราดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนมีนาคมปีที่แล้วโดยการปรับขึ้นแปดครั้ง ก่อนหน้านั้น อัตราเกือบเป็นศูนย์หลังจากการระบาดทั่วโลกของไวรัสโคโรนาในปี 2020
เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา Investing.com ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ความคาดหวังของตลาดเงินสำหรับการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ได้กำหนดโอกาสเกือบ 60% ที่จะปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานในการประชุมของธนาคารกลางเมื่อวันที่ 22 มีนาคม
ข้อมูลเศรษฐกิจอื่นๆ ที่น่าจับตามองในสัปดาห์หน้า ได้แก่ ตัวเลขเดือนกุมภาพันธ์ในวันที่ , และ
ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางยุโรปดูเหมือนจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดในวันพฤหัสบดี หลังจากขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว 3 จุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคมเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ
***
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: Barani Krishnan ใช้มุมมองที่หลากหลายนอกเหนือจากตัวเขาเองเพื่อนำความหลากหลายมาสู่การวิเคราะห์ตลาดใดๆ ของเขา เพื่อความเป็นกลาง บางครั้งเขานำเสนอมุมมองที่แตกต่างและตัวแปรของตลาด เขาไม่ได้ดำรงตำแหน่งในสินค้าโภคภัณฑ์และหลักทรัพย์ที่เขาเขียนถึง
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
