การเฟื่องฟูของความมั่งคั่งหลังเกิดโรคระบาดได้จุดประกายให้เกิดการระเบิดขึ้นในสำนักงานของครอบครัว ทำให้เกิดการตื่นทองครั้งใหม่ในหมู่บริษัทในวอลล์สตรีท กองทุนไพรเวทอิควิตี้ และที่ปรึกษาการลงทุนเพื่อจัดการความมั่งคั่งของครอบครัวที่ร่ำรวยที่สุดในโลก สำนักงานครอบครัวในปัจจุบันบริหารความมั่งคั่งได้มากกว่า 6 ล้านล้านดอลลาร์ ตามการประมาณการบางส่วน ซึ่งมากกว่าที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ฟันด์คาดการณ์ไว้คือ 4 ล้านล้านดอลลาร์ พวกเขาได้กลายเป็นกำลังสำคัญในตลาดการเงิน การควบรวมและเข้าซื้อกิจการ คริปโตและอสังหาริมทรัพย์อย่างรวดเร็ว เทียบได้กับกองทุนความมั่งคั่งของรัฐ เงินบริจาค และบริษัทขนาดใหญ่ ในขณะที่ความมั่งคั่งทั่วโลกยังคงเติบโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเอเชีย ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าสำนักงานของครอบครัวจะมีบทบาทมากขึ้นในขั้นการลงทุน “ขนาดของความมั่งคั่งนั้นมหาศาล” แอนดรูว์ โคเฮน ประธานบริหารของ JPMorgan Private Bank กล่าว ความมั่งคั่งของมหาเศรษฐีทั่วโลกเพิ่มขึ้นประมาณ 5 ล้านล้านดอลลาร์เป็นเกือบ 14 ล้านล้านดอลลาร์ระหว่างระดับต่ำสุดของตลาดในเดือนมีนาคม 2020 ถึงฤดูใบไม้ผลิปี 2022 ตามรายงานของ Forbes ในขณะที่ความสูญเสียล่าสุดในตลาดหุ้น คริปโตและสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ ได้ลดกำไรบางส่วนลง แต่คนร่ำรวย (โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา) ยังคงนั่งอยู่บนภูเขาของเงินทุนที่เกิดจากการกระตุ้นทางการเงินและการเงิน เฉพาะในสหรัฐอเมริกา 1% อันดับต้น ๆ ของชาวอเมริกันเพียงคนเดียวเพิ่มความมั่งคั่ง 11 ล้านล้านดอลลาร์ให้กับความมั่งคั่งของพวกเขาตั้งแต่ต้นปี 2020 โดยมีมูลค่ารวมถึง 45 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกตามข้อมูลของ Federal Reserve สำนักงานครอบครัวมักให้บริการแก่นักลงทุนที่มีมูลค่าสุทธิ 100 ล้านดอลลาร์ขึ้นไป แม้ว่าจะมีจำนวนเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ในการจัดการสินทรัพย์นับพันล้านหรือหลายหมื่นล้านก็ตาม โดยธรรมชาติแล้ว สิ่งเหล่านี้เป็นความลับและส่วนใหญ่ไม่ได้ถูกกำหนดโดยหน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของประเทศให้เปิดเผยตำแหน่งหรือทรัพย์สินของตน Campden Research ประมาณการว่ามีสำนักงานครอบครัวมากกว่า 7,000 แห่งทั่วโลกในปี 2019 ที่บริหารจัดการเงินเกือบ 6 ล้านล้านดอลลาร์ และผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมกล่าวว่าตัวเลขดังกล่าวมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา EY ที่ปรึกษาด้านการบัญชีประมาณการว่าสำนักงานครอบครัวมากกว่า 10,000 แห่งทั่วโลกจัดการความมั่งคั่งของครอบครัวเดี่ยว โดยอย่างน้อยครึ่งหนึ่งได้เริ่มต้นในศตวรรษนี้ ครอบครัวต้องการการควบคุมที่มากขึ้น นอกเหนือจากความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้นแล้ว การย้ายไปยังสำนักงานของครอบครัวยังได้รับแรงผลักดันจากการเปลี่ยนแปลงวิธีที่ครอบครัวที่ร่ำรวยที่สุดจัดการความมั่งคั่งของพวกเขา พวกเขาต้องการการควบคุมที่มากขึ้นและพึ่งพาบริษัทจัดการความมั่งคั่งแบบดั้งเดิมน้อยลงและมีค่าธรรมเนียมสูง ประสิทธิภาพปานกลาง และการผลักดันผลิตภัณฑ์ ด้วยความมั่งคั่งที่ส่งต่อไปยังคนรุ่นต่อไป นักลงทุนรุ่นเยาว์ก็ต้องการการมีส่วนร่วมและการลงทุนที่ “ขับเคลื่อนด้วยคุณค่า” มากขึ้น และผู้มั่งคั่งทั่วโลกในปัจจุบัน ซึ่งหลายคนสร้างบริษัทข้ามชาติที่พวกเขาขายได้ ต้องการแนวทางการลงทุนส่วนบุคคลที่กว้างพอๆ กัน ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของเศรษฐีพันล้านหลายคนกำลังมองหากฎเกณฑ์ที่เบากว่าหรือเป็นอิสระจากเกณฑ์มาตรฐานและความต้องการของนักลงทุนจากภายนอก ก็เปลี่ยนไปเป็นสำนักงานของครอบครัวเช่นกัน ตัวอย่างเช่น John Paulson และ Leon Cooperman ทั้งคู่เปลี่ยนมาเป็นสำนักงานของครอบครัวในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา “เมื่อ 35 ปีที่แล้ว เป้าหมายคือความมั่นคงทางการเงินและการรักษาความมั่งคั่ง นั่นไม่ใช่กรณีในวันนี้ ตอนนี้มันเกี่ยวกับการค้นหาโอกาส” ผู้ก่อตั้ง Family Office Exchange Sara Hamilton “โลกแห่งการลงทุนมีความซับซ้อนมากขึ้น ดังนั้นหลายครอบครัวจึงตอบสนองต่อความซับซ้อนนั้น” โคเฮนกล่าว “และเรากำลังอยู่ในช่วงแห่งการเปลี่ยนแปลงนี้ ความมั่งคั่งจากหลายชั่วอายุคนกำลังถูกส่งผ่านไป” สำนักงานของครอบครัวมีมานานหลายศตวรรษแล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งการจัดการความมั่งคั่งของ John D. Rockefeller และ JP Morgan ส่วนใหญ่ยังคงดูแลหน้าที่ “ผู้ดูแล” ของครอบครัวที่ร่ำรวย ตั้งแต่การจัดการการเดินทางและการจัดการเครื่องบินไอพ่นและยานพาหนะ ไปจนถึงการจ่ายบิลและการจัดการทรัพย์สิน พวกเขายังจัดการเรื่องภาษี การวางแผนอสังหาริมทรัพย์ และปัญหาการสืบทอดตำแหน่งสำหรับคนรุ่นต่อไป สำนักงานครอบครัวขนาดใหญ่ในปัจจุบันยังดำเนินการเหมือนบริษัทการลงทุนระดับโลกที่ให้บริการเต็มรูปแบบ พวกเขาซื้อขายหุ้น ตราสารหนี้ สกุลเงิน เงินดิจิตอล และสินค้าโภคภัณฑ์ พวกเขาซื้ออสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยและพาณิชยกรรมและที่ดินทั่วโลก พวกเขาลงทุนในกองทุนไพรเวทอิควิตี้และกองทุนร่วมลงทุน และทำการซื้อกิจการของตนเองและข้อตกลงเริ่มต้นเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ การเติบโตดังกล่าวทำให้สำนักงานของครอบครัวกลายเป็นภาคส่วนที่มีการเติบโตอย่างรวดเร็วสำหรับธนาคารวอลล์สตรีทและบริษัทบริหารความมั่งคั่ง Goldman Sachs , JPMorgan , Bank of America , Citigroup , Credit Suisse , UBS และ Deutsche Bank ต่างจัดหาพนักงานในธุรกิจสำนักงานของครอบครัวและขยายการให้บริการ เป้าหมายของพวกเขาคือการชนะธุรกิจสำนักงานของครอบครัวมากขึ้นโดยให้สิทธิ์เข้าถึงบริการและความเชี่ยวชาญเดียวกันกับลูกค้าสถาบันอื่นๆ ตั้งแต่การซื้อขายและสินเชื่อไปจนถึงไพรเวทอิควิตี้ การตรวจสอบวิเคราะห์สถานะ เทคโนโลยี และการป้องกันความเสี่ยง “คุณสามารถมีครอบครัวที่อยู่ในธุรกิจการเดินเรือด้วยเรือ 100 ลำ” โคเฮนแห่งเจพีมอร์แกนกล่าว “พวกเขาอาจต้องการเงินทุน สกุลเงิน และการป้องกันความเสี่ยงสินค้าโภคภัณฑ์ หรือคุณอาจมีครอบครัวที่ขายธุรกิจยาและต้องการทำซ้ำผลตอบแทนเหล่านั้นและกำลังมองหาโอกาสในการเติบโต ดังนั้น คุณจึงสามารถมีสินทรัพย์หลายประเภทในหลายภูมิภาคในหลายชั่วอายุคน” หน่วยสำนักงานครอบครัวมอร์แกนสแตนลีย์ซึ่งกำลังขยายตัวเริ่มนำสำนักงานของครอบครัวมาสู่แพลตฟอร์มการติดตามทรัพย์สินใหม่เมื่อปีที่แล้วและได้เพิ่มสินทรัพย์มากกว่า 25 พันล้านดอลลาร์จนถึงปัจจุบัน “พวกเขากำลังคิดเหมือนสถาบันมากกว่าครอบครัว” แดเนียล ดิเบียซิโอ หัวหน้าสำนักงานครอบครัวมอร์แกน สแตนลีย์ กล่าว “เราเห็นว่า ‘บุคคล’ เหล่านี้สมควรได้รับความสัมพันธ์ระหว่างธุรกิจกับธุรกิจมากกว่า” สำนักงานของครอบครัวจำนวนมากขึ้นต่างก็พยายามออกไปซื้อบริษัทเอกชน เข้าถือหุ้นบางส่วน และก่อตั้งบริษัทสตาร์ทอัพ จากรายงานของ UBS ที่สำรวจลูกค้าในสำนักงานของครอบครัว สำนักงานครอบครัวมีพอร์ตการลงทุนประมาณหนึ่งในสามในตราสารทุน ตราสารหนี้ 11% และเงินสดประมาณ 10% ซึ่งค่อนข้างคงที่ การจัดสรรสำนักงานของครอบครัวเป็นไพรเวทอิควิตี้และการลงทุนโดยตรงเพิ่มขึ้นจาก 16% ในปี 2562 เป็น 21% ในปี 2564 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในบรรดาสินทรัพย์ทุกประเภท ส่วนที่เหลือเป็นอสังหาริมทรัพย์และทรัพย์สินอื่นๆ สำนักงานมากกว่าครึ่งวางแผนที่จะเพิ่มการลงทุนในกองทุนส่วนบุคคลในช่วงห้าปีข้างหน้า ซึ่งเป็นส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดสำหรับกลุ่มการลงทุนใดๆ การซื้อและจัดหาเงินทุนให้กับบริษัทโดยตรงหมายความว่าสำนักงานของครอบครัวกำลังแข่งขันกับบริษัทร่วมทุนและบริษัทเอกชนเพื่อขอข้อตกลง MSD Partners ซึ่งเป็นบริษัทการลงทุนที่เติบโตจากสำนักงานครอบครัวของ Michael Dell ได้ว่าจ้าง Gregg Lemkau ผู้มีประสบการณ์ระดับ Goldman เป็น CEO และเมื่อปีที่แล้วได้เข้าถือหุ้น 50% ในบริษัทที่ปรึกษาด้านดิจิทัล West Monroe ข้อตกลงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจาก MSD Capital เข้าซื้อกิจการ Ring Container Technologies ซึ่งเป็นผู้ผลิตบรรจุภัณฑ์พลาสติกในปี 2560 BDP Capital Partners ซึ่งก่อตั้งโดยนายธนาคารชื่อดัง Byron Trott ได้ใช้เงินประมาณ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ใน 41 บริษัทซึ่งส่วนใหญ่เป็นบริษัทครอบครัวและผู้ก่อตั้ง การลงทุนมาจากเจ้าของธุรกิจและสำนักงานของครอบครัว นอกจากผลตอบแทนที่ดีขึ้นแล้ว การลงทุนโดยตรงยังให้รางวัลแก่สำนักงานของครอบครัวด้วยระยะเวลาอันไกลโพ้นของพวกเขา ผู้ก่อตั้งบริษัทที่ขายธุรกิจและเปิดสำนักงานของครอบครัวมักต้องการมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมที่พวกเขารู้จักดีที่สุดและใช้ความเชี่ยวชาญของพวกเขาเพื่อช่วยเปิดตัวเรื่องราวความสำเร็จใหม่ๆ ซารา แฮมิลตัน ผู้ก่อตั้ง Family Office Exchange กล่าวว่า “คลื่นลูกใหม่ของสภาพคล่องรุ่นแรกจากผู้ก่อตั้งได้รับแรงผลักดันจากศักยภาพที่จะทำแบบนั้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า “พวกเขาต้องการแบ่งปันความรู้ของพวกเขาในอุตสาหกรรมต่างๆ และมีผลกระทบอย่างแท้จริง เมื่อ 35 ปีที่แล้ว เป้าหมายคือความมั่นคงทางการเงินและการรักษาความมั่งคั่ง นั่นไม่ใช่กรณีในวันนี้ ตอนนี้มันเกี่ยวกับการค้นหาโอกาส” ประเทศต่างๆ ยังแข่งขันกันแย่งชิงทรัพย์สมบัติในสำนักงานของครอบครัว สิงคโปร์เพิ่งสร้างทีมพัฒนาสำนักงานครอบครัวเพื่อเป็นผู้นำและประสานงานความคิดริเริ่มที่จะดึงดูดสำนักงานครอบครัวมากขึ้น สิงคโปร์ไม่มีภาษีกำไรจากการขายหลักทรัพย์และอนุญาตให้สำนักงานครอบครัวยื่นขอยกเว้นภาษีสำหรับรายได้ของตน สถาบันการจัดการความมั่งคั่งได้เปิดตัว Global Family Office Circle ในสิงคโปร์เพื่อดึงดูดสำนักงานครอบครัวเพิ่มขึ้น จำนวนสำนักงานครอบครัวในสิงคโปร์เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวตั้งแต่ปี 2019 จากข้อมูลของ GFO Circle ที่เพิ่มเข้ามาล่าสุด ได้แก่ สำนักงานครอบครัวของ Nicky และ Jonathan Oppenheimer แห่งราชวงศ์ไดมอนด์ ซึ่งเพิ่งประกาศตั้งด่านหน้าในสิงคโปร์ เซอร์เกย์ บริน ผู้ร่วมก่อตั้ง Google และเจมส์ ไดสัน มหาเศรษฐีสุญญากาศชาวอังกฤษ ได้เปิดสาขาสำนักงานครอบครัวในสิงคโปร์ด้วย กรณีการกำกับดูแลที่มากขึ้น อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของสำนักงานครอบครัวได้เพิ่มการเรียกร้องให้มีกฎระเบียบเพิ่มเติม เนื่องจากสำนักงานครอบครัวเดี่ยวให้บริการเฉพาะครอบครัวเดียว พวกเขาจึงไม่ต้องลงทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. ในฐานะที่ปรึกษาการลงทุน แม้แต่สำนักงานครอบครัวที่ให้บริการมากกว่าหนึ่งครอบครัวก็มักจะได้รับการยกเว้นจากสำนักงาน ก.ล.ต. เพื่อเก็บข้อมูลที่ยื่นเป็นความลับ การล่มสลายของ Archegos Capital Management มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว ซึ่งดำเนินการโดย Bill Hwang อดีตผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ได้จุดประกายให้เกิดการเรียกร้องให้มีการเปิดเผยข้อมูลและข้อจำกัดที่มากขึ้น ตัวแทน Alexandria Ocasio-Cortez, DN.Y. ร่างกฎหมายที่กำหนดให้สำนักงานครอบครัวลงทะเบียนกับ SEC ในฐานะที่ปรึกษาการลงทุน เว้นแต่พวกเขาจะดูแลน้อยกว่า 750 ล้านดอลลาร์ “การระเบิดของ Archegos ทำให้เหตุผลที่ได้รับการยกเว้นสำนักงานครอบครัวจากกฎระเบียบและความโปร่งใส” Dennis Kelleher ซีอีโอของกลุ่ม Better Markets ที่ไม่แสวงหากำไรกล่าว เคลเลเฮอร์กล่าวว่าอาร์เชอสหักล้างข้อโต้แย้งหลักสองข้อในการยกเว้นสำนักงานครอบครัว – ว่าพวกเขาไม่มีความเสี่ยงอย่างเป็นระบบและไม่เป็นอันตรายต่อนักลงทุนรายวัน เพราะพวกเขาลงทุนเพื่อครอบครัวเดียวเท่านั้น Kelleher กล่าวว่าข้อเท็จจริงที่ว่า Archegos ขยายพอร์ต 1.5 พันล้านดอลลาร์เป็น 35 พันล้านดอลลาร์และก่อให้เกิดความสูญเสียครั้งใหญ่ในหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์หลายแห่งเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการกำกับดูแลของ SEC อย่างไรก็ตาม จนถึงตอนนี้ ล็อบบี้สำนักงานของครอบครัวได้ต่อสู้กับกฎระเบียบใหม่เรียบร้อยแล้ว พวกเขาโต้แย้งว่าข้อบังคับไม่ได้ป้องกันการสูญเสียที่ Archegos ซึ่งทำให้บริษัทนายหน้าเข้าใจผิด ในขณะเดียวกัน ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าในขณะที่ตลาดการเงินมีความผันผวนมากขึ้นและหุ้นตก สำนักงานครอบครัวมีความยืดหยุ่น ความเร็ว งบดุล และความอดทนที่จะเติบโตต่อไปแม้ว่าจะมีภาวะถดถอย “เรากำลังพูดถึงนักลงทุนที่มีกรอบเวลา 100 ถึง 200 ปี” แฮมิลตันกล่าว
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
