- เทรดเดอร์มองว่ามีโอกาสที่ดีในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด 50bps ในเดือนกันยายน
- พาวเวลล์เพิ่มความสำคัญให้กับข้อมูลการจ้างงาน NFP รออยู่
- ธปท.ตัดสินใจเรื่องอัตรา ปรับลดครั้งที่ 3 ติดต่อกัน ครบราคาแล้ว
- ผู้ค้าชาวออสซี่จับตาดูตัวเลข GDP
การเดิมพันสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสองครั้งยังคงเพิ่มขึ้น
สัปดาห์หน้าจะเป็นอีกสัปดาห์ที่นักลงทุนต่างรอคอยผลอย่างกระตือรือร้น เนื่องจากพวกเขาพยายามประเมินขนาดและความเร็วในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของเฟด
ตัวเลขเดือนกรกฎาคมที่อ่อนแอกว่าที่คาดได้กระตุ้นให้เกิดความปั่นป่วนในตลาด ก่อให้เกิดความกลัวเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้นในสหรัฐฯ และทำให้ผู้ลงทุนตัดสินใจกำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดประมาณ 125bps ภายในสิ้นปีนี้
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลที่เกิดขึ้นภายหลังการประกาศตัวเลขจ้างงานทำให้ความกังวลของนักลงทุนลดลง และกระตุ้นให้พวกเขาลดการเดิมพันลง อย่างไรก็ตาม การกล่าวสุนทรพจน์ในเชิงผ่อนคลายของประธานเฟด พาวเวลล์ที่แจ็คสัน โฮเล็ค ไม่ได้ทำให้พวกเขาเปลี่ยนมุมมองในเชิงผ่อนคลายได้อย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนยังคงคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะสิ้นสุดปีที่ต่ำกว่าระดับปัจจุบันประมาณ 100bps ในขณะที่คาดการณ์โอกาสที่เหมาะสม 35% ที่จะปรับลด 50bps ในการประชุมวันที่ 18 กันยายน
ข้อมูลการจ้างงานกลายมาเป็นจุดสนใจ
ที่แจ็คสันโฮล พาวเวลล์กล่าวว่า “ถึงเวลาแล้วที่นโยบายจะต้องปรับตัว” และว่าเวลาในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย “จะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา” เขายังเน้นย้ำเป็นพิเศษต่อตลาดแรงงาน โดยกล่าวว่าตลาดแรงงาน “จะไม่แสวงหาหรือต้อนรับการชะลอตัวของสภาวะตลาดแรงงานอีกต่อไป”
ซึ่งทำให้ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์หน้ามีความสำคัญมากขึ้น เนื่องจากสัญญาณของการชะลอตัวลงเพิ่มเติมอาจทำให้ผู้ซื้อขายจำนวนมากขึ้นเชื่อว่าเฟดอาจเริ่มรอบการผ่อนคลายนโยบายการเงินด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50bps ซึ่งอาจส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลงและกดดันอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น
คำถามคือ วอลล์สตรีทจะตอบสนองอย่างไร รายงานการจ้างงานที่ไม่ค่อยดีอีกครั้งจะจุดชนวนความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยอีกครั้งหรือไม่ หรือผู้ลงทุนในหุ้นจะยินดีกับแนวโน้มที่ว่าต้นทุนการกู้ยืมจะลดลงหรือไม่ บางทีคำตอบอาจอยู่ที่ผลของดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคบริการที่ไม่ใช่ภาคการผลิตของ ISM สำหรับเดือนสิงหาคม ซึ่งจะประกาศในวันอังคารและวันพฤหัสบดีตามลำดับ
แบบจำลอง GDPNow ของธนาคารกลางแห่งแอตแลนตาประมาณการการเติบโตของ GDP จริงที่ 2.0% ซึ่งถือว่าน่าพอใจสำหรับไตรมาสที่สาม และหากผลการสำรวจของ ISM ชี้ให้เห็นถึงกิจกรรมที่ปรับปรุงดีขึ้น นักลงทุนอาจยังคงมีความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้ ส่งผลให้ความเสี่ยงที่ได้รับเพิ่มขึ้น
ผู้เข้าร่วมตลาดอาจได้รับข้อมูลบางอย่างเกี่ยวกับสถานะของตลาดแรงงานก่อนการประกาศ NFP ในวันศุกร์ ในวันอังคาร จะมีการประกาศตำแหน่งงานว่าง JOLTS สำหรับเดือนกรกฎาคม ในขณะที่ในวันพฤหัสบดี จะมีการประกาศรายงานการจ้างงานของ ADP นอกจากนี้ ในวันพฤหัสบดี ยังมีข้อมูลเกี่ยวกับผลผลิตนอกภาคเกษตรและต้นทุนแรงงานต่อหน่วยสำหรับไตรมาสที่ 2 อีกด้วย
BoC เตรียมตัดตัวเป็นครั้งที่สามติดต่อกัน
ในแคนาดาซึ่งเป็นประเทศเพื่อนบ้าน ธนาคารกลางแคนาดามีกำหนดประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันอังคาร โดยสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยข้ามคืน (OIS) ของแคนาดาบ่งชี้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามติดต่อกันนั้นแทบจะเกิดขึ้นอย่างแน่นอน และยังมีโอกาสถึง 15% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50bps อย่างมีนัยสำคัญ
ในการประชุมเดือนกรกฎาคม ธนาคารกลางแห่งแคนาดาประกาศลดการใช้จ่ายเป็นครั้งที่ 2 ติดต่อกัน โดยเปิดโอกาสให้มีการดำเนินการเพิ่มเติมในการประชุมครั้งต่อไป นับจากนั้น ข้อมูล GDP รายเดือนเผยให้เห็นว่าเศรษฐกิจในเดือนพฤษภาคมชะลอตัวลงจากเดือนเมษายน และเข้าใกล้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยในเดือนมิถุนายน รายงานการจ้างงานเผยให้เห็นว่ามีการเลิกจ้างเพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคมเมื่อเทียบกับเดือนมิถุนายน และที่สำคัญที่สุดคืออัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง
ข้อมูลดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงความคาดหวังว่าธนาคารจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมครั้งนี้ และยังบ่งชี้ด้วยว่าผู้กำหนดนโยบายจะยังคงมีท่าทีผ่อนปรนในระดับสูง ค่าเงินโลนีอาจลดลงในกรณีดังกล่าว แต่เมื่อพิจารณาว่ามีการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมที่เหลือในปีนี้แล้ว แนวโน้มโดยรวมของค่าเงินดอลลาร์/โลนีจึงไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงไป
เนื่องจากลักษณะของเงินโลนีที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง จึงทำให้มีเงินไหลเข้าเมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากความต้องการเสี่ยงยังคงสูงอยู่จากการเดิมพันอย่างก้าวร้าวของเฟดที่จะลดอัตราดอกเบี้ย และหากข้อมูลของสหรัฐฯ ยืนยันมุมมองดังกล่าว แนวโน้มขาลงที่เกิดขึ้นอาจยังคงอยู่ต่อไป
ข้อมูลการจ้างงานของแคนาดาจะเผยแพร่ในวันศุกร์ในเวลาเดียวกันกับรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ
ตัวเลข GDP ของออสเตรเลียจะหยุดการพุ่งขึ้นของออสเตรเลียได้หรือไม่?
นอกจากนี้ ผู้ประกอบการยังต้องยุ่งอยู่กับสัปดาห์หน้า เนื่องจากนอกเหนือจากการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของตลาดโดยรวมแล้ว พวกเขายังต้องพิจารณาข้อมูล GDP ของออสเตรเลียสำหรับไตรมาสที่ 2 ในวันพุธ รวมไปถึง PMI ภาคการผลิตและบริการของ Caixin ของจีนในวันจันทร์และวันพุธอีกด้วย
เมื่อการประชุมครั้งล่าสุด ผู้กำหนดนโยบายของ RBA ตัดสินใจที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.10% และเสริมว่าพวกเขายังเต็มใจที่จะเข้มงวดนโยบายต่อไป เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงอยู่ แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลง แต่ตลาดไม่ได้คาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ในทางตรงกันข้าม ผู้ค้าได้กำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bps ไว้เกือบเต็มราคาแล้วภายในสิ้นปีนี้ และข้อมูลที่ไม่ชัดเจนอาจยืนยันมุมมองของพวกเขาได้
หากเป็นเช่นนั้น ออสซี่อาจสูญเสียส่วนหนึ่งของกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดครั้งล่าสุดได้ แต่ข้อเท็จจริงก็คือความคาดหวังของ RBA นั้นไม่ผ่อนคลายเท่ากับธนาคารกลางหลักอื่นๆ ประกอบกับการยอมรับความเสี่ยงที่กว้างขึ้น อาจทำให้การขาดทุนที่เกี่ยวข้องกับ GDP จำกัดและเกิดขึ้นในช่วงสั้นๆ
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
