สัปดาห์ที่ไม่แน่นอนของดอลลาร์ การเดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ แม้จะมีเรื่องน่าประหลาดใจเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ

ดอลลาร์แสดงให้เห็นถึงการขาดความเด็ดขาดอย่างชัดเจนในการซื้อขายเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยสรุปประเด็นความไม่แน่นอนที่กลายเป็นลักษณะเฉพาะตั้งแต่ต้นปี ดอลลาร์ปิดตัวลงแล้วในสัปดาห์ภายในช่วงสัปดาห์ก่อนเมื่อเทียบกับคู่สกุลเงินหลักๆ โดยมีดอลลาร์แคนาดาเป็นข้อยกเว้นเพียงอย่างเดียว

รูปแบบของความไม่แน่ใจนี้มีรากฐานมาจากการขาดความชัดเจนเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของ Fed แม้ว่าในปีนี้จะมีการคาดหวังการผ่อนคลายทางการเงินอย่างกว้างขวางก็ตาม ข้อมูลเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งเกินคาดไม่ได้ขัดขวางผู้เข้าร่วมตลาดจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม อย่างไรก็ตาม มุมมองนี้ไม่ได้ยึดถืออย่างเท่าเทียมกัน เนื่องจากนักเศรษฐศาสตร์นำเสนอแนวความคิดที่แตกแยก

การพัฒนาโดยรวมยังนำไปสู่ความเชื่อมั่นความเสี่ยงในตลาดการเงินที่ระมัดระวังและลดลง ความคลุมเครืออย่างต่อเนื่องนี้สามารถรักษาสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนต่ำสำหรับดอลลาร์ได้ในระยะเวลาอันใกล้นี้

ในขณะเดียวกัน เงินเยนของญี่ปุ่นประสบกับโชคลาภที่หลากหลาย โดยเริ่มแรกเผชิญกับแรงกดดันขาลงเนื่องจากการเก็งกำไรที่ถดถอยลงเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดย BoJ สัปดาห์นี้เต็มไปด้วยข้อความที่หลากหลายจากแหล่งสื่อต่างๆ เกี่ยวกับจุดยืนของ BoJ ซึ่งก่อให้เกิดความสับสนและความผันผวนของตลาด อย่างไรก็ตาม เยนก็สามารถฟื้นตัวได้ในช่วงปลายสัปดาห์ โดยได้ประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกที่ลดลง

ตลาดสกุลเงินที่กว้างขึ้นทำให้เงินปอนด์อังกฤษกลายเป็นสกุลเงินที่โดดเด่น โดยได้รับการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากข้อมูล GDP ที่เกินความคาดหมาย ยูโรตามมาติดๆ โดยแข็งค่าเป็นอันดับสอง ตามหลังดอลลาร์

ในทางกลับกัน ดอลลาร์ออสเตรเลียเผชิญกับความกังขาของตลาดอย่างหนัก โดยสิ้นสุดสัปดาห์นี้เป็นจุดอ่อนที่สุด ผลการดำเนินงานได้รับอิทธิพลจากการชะลอตัวของตลาดหุ้นจีนและการตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่ดีกว่าคาดเล็กน้อย ดอลลาร์แคนาดาและฟรังก์สวิสก็พบว่าตัวเองอยู่ในจุดอ่อนของสเปกตรัมเช่นกัน

ความไม่แน่ใจของดอลลาร์ยังคงมีอยู่ท่ามกลางความไม่แน่นอนของนโยบายของเฟด

ดอลลาร์มีลักษณะที่โดดเด่นคือการขาดทิศทางที่ชัดเจน ซึ่งผันผวนระหว่างการขึ้นสั้นๆ และการขายออกโดยไม่สร้างแนวโน้มที่ยั่งยืน ความไม่แน่ใจในการเคลื่อนไหวของดอลลาร์มีสาเหตุหลักมาจากสัญญาณที่หลากหลายจากข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายการเงินของเฟดในปีหน้า

แม้จะพุ่งขึ้นครั้งแรกเมื่อต้นปี 2023 แต่ดอลลาร์ก็ยังคงพยายามดิ้นรนเพื่อรักษาโมเมนตัมเอาไว้ การเปิดเผยข้อมูลทางเศรษฐกิจล่าสุด รวมถึง CPI ที่แข็งแกร่งอย่างน่าประหลาดใจ และข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่แข็งแกร่ง ไม่สามารถกระตุ้นการฟื้นตัวที่ยั่งยืนได้ ข้อมูลบริการ ISM ที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ก็เช่นเดียวกันไม่ได้ก่อให้เกิดการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญ

ความคาดหวังต่อเส้นทางนโยบายการเงินของเฟดยังคงเป็นประเด็นหลัก ฟิวเจอร์สกองทุนเฟดมีความก้าวร้าว โดยการกำหนดราคามีความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 80% ในช่วงต้นเดือนมีนาคม โดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยรวมที่ 1.50% ภายในสิ้นปี 2567 ท่าทีเชิงรุกนี้แตกต่างกับการคาดการณ์แบบอนุรักษ์นิยมมากขึ้นจากนักเศรษฐศาสตร์บางคนที่คาดการณ์ว่า การเริ่มต้นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ตามมาด้วยอีกสองครั้งภายในปี ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของเฟดมากขึ้น

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐยังคงรักษาจุดยืนที่สมดุลในการสื่อสารล่าสุด ขณะรับทราบการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2567 พวกเขาเน้นย้ำถึงกำหนดเวลาและจังหวะในการปรับนโยบายก่อนกำหนด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าเดือนปัจจุบันคือเดือนมกราคมเท่านั้น การขาดความคาดหวังที่ชัดเจนเกี่ยวกับเส้นทางของเฟดอาจทำให้การเคลื่อนไหวของดอลลาร์ยังคงไม่แน่นอนอยู่ระยะหนึ่ง

ดัชนีดอลลาร์ทรงตัวอยู่ในกรอบแคบต่ำกว่า 103.10 จุดสูงสุดชั่วคราวในสัปดาห์ที่แล้ว ภาพรวมโดยรวมไม่เปลี่ยนแปลง โดยลดลงจาก 107.34 ถือเป็นขาที่สองของรูปแบบการรวมบัญชีจาก 99.57 แนวรับเล็กๆ น้อยๆ ที่ต่ำกว่า 101.90 จะทำให้มีการขายลดลงจนถึง 100.61 แต่ข้อเสียควรจะอยู่ที่ระดับต่ำ 99.57 เพื่อให้มีการฟื้นตัว ในขณะเดียวกันการทะลุ 55 D EMA (ขณะนี้อยู่ที่ 103.24) ถือเป็นสัญญาณแรกที่ตกลงมาจาก 107.34 ได้เสร็จสิ้นแล้ว การซื้อขายอย่างต่อเนื่องเหนือแนวต้าน 104.26 จะยืนยันว่าการเพิ่มขึ้นจาก 100.61 ถือเป็นขาที่สามของรูปแบบและเป้าหมาย 107.34 แล้ว

ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทน 10 ปีปิดลดลงอย่างเห็นได้ชัดที่ 3.95 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากไม่สามารถยืนหยัดเหนือระดับ 4% ได้ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยมีจุดต่ำสุดระยะสั้นเกิดขึ้นที่ 3.785 และรูปแบบการรวมตัวจากจุดนั้นจะขยายออกไปอีกระยะหนึ่ง การถอยใดๆ ในขั้นตอนนี้ควรจะอยู่เหนือ 3.785 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกครั้งที่ 55 D EMA (ขณะนี้อยู่ที่ 4.170) และอาจสูงกว่านี้ จนกว่าจะพบกับแนวต้านที่แข็งแกร่งจาก 38.2% retracement ของ 4.997 เป็น 3.785 ที่ 4.247

Nikkei ทะยานสู่ระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี ท่ามกลางการคาดการณ์ว่า BoJ ลังเลที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ตลาดการเงินของญี่ปุ่นมีการเคลื่อนไหวที่สำคัญในสัปดาห์นี้ โดยดัชนี Nikkei ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าสามทศวรรษ การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้มีสาเหตุหลักมาจากการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการเงินของ BoJ เนื่องจากรายงานล่าสุดของการเติบโตของค่าจ้างที่ถูกปิดเสียงโดยไม่คาดคิดในเดือนพฤศจิกายน ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับการเกิดขึ้นของวงจรราคาค่าจ้างที่แข็งแกร่งเพียงพอสำหรับธนาคารกลางในการพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

รายงานของสื่อหลายฉบับมีอิทธิพลต่อการรับรู้ของตลาดมากขึ้น Bloomberg อ้างแหล่งข่าวที่ไม่เปิดเผยชื่อรายงานว่าเจ้าหน้าที่ BoJ อาจกำลังพิจารณาปรับลดการคาดการณ์ CPI หลักสำหรับปีงบประมาณซึ่งเริ่มตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 เป็นต้นไป การคาดการณ์สามารถปรับได้จาก 2.8% ก่อนหน้าเป็น 2.5% เนื่องจากราคาน้ำมันที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ .

Channel News Asia ยังให้ข้อมูลเชิงลึกจากแหล่งที่มา โดยแนะนำว่าแม้ว่าการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานสำหรับปีงบประมาณ 2024 อาจถูกลดลง แต่การคาดการณ์ CPI core-core จะยังคงใกล้เคียงกับเป้าหมาย 2% ที่ 1.9% สำหรับทั้งปีงบประมาณ 2024 และ 2025 ตามข้อมูลของ CNA แหล่งที่มา การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงอยู่ในเกณฑ์ดี และมีความเชื่อมั่นเพิ่มมากขึ้นว่าการขึ้นค่าจ้างจะดำเนินต่อไปและอาจขยายวงกว้างขึ้นในปีนี้ แหล่งข้อมูลอีกแห่งระบุว่าแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมของอัตราเงินเฟ้อและค่าจ้างยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

รายงานที่ขัดแย้งกันเหล่านี้และความคลุมเครือที่พวกเขานำมาอาจจำกัดความพยายามในการฟื้นตัวที่สำคัญของเยนในระยะสั้น ตลาดกำลังรอการคาดการณ์รายไตรมาสที่อัปเดตของ BoJ ซึ่งมีกำหนดจะเปิดตัวในระหว่างการประชุมในวันที่ 22-23 มกราคม นอกจากนี้ ผลลัพธ์ของการเจรจาค่าจ้างในช่วงฤดูใบไม้ผลิจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดการตัดสินใจของ BoJ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายน

ในขณะเดียวกัน Nikkei ก็หลุดออกจากช่วงหกเดือนในที่สุดและพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าสามทศวรรษ จากการคาดเดาว่า BoJ ยังไม่พร้อมที่จะขึ้นดอกเบี้ยในไม่ช้า ในระยะสั้น แนวโน้ม Nikkei จะยังคงเป็นบวกตราบใดที่แนวต้าน 33853.25 ยังคงเป็นแนวรับ การซื้อขายอย่างต่อเนื่องเหนือการคาดการณ์ 100% ที่ 30538.28 ถึง 33853.46 จาก 32205.38 จะทำให้มีการเร่งตัวขึ้นเป็น 61.8% ที่ 37651.22

ในตลาดสกุลเงิน การแข็งค่าขึ้นอย่างแข็งแกร่งของ GBP/JPY ยืนยันว่าการปรับลดลงจาก 188.63 ได้สิ้นสุดลงแล้วที่ 178.32 แล้ว เพิ่มขึ้นจากตรงนั้นอาจเป็นขาที่สองของรูปแบบการปรับฐานจาก 188.63 แต่ถึงแม้ในกรณีที่ตลาดกระทิงน้อยกว่านี้ ก็คาดว่าจะมีการปรับขึ้นต่อไปตราบใดที่แนวรับ 182.73 ยังคงดำเนินต่อไป เหนือระดับ 186.14 จะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งเพื่อทดสอบระดับสูงสุดที่ 188.63 อีกครั้ง

ความต้องการแหล่งหลบภัยช่วยเพิ่มทองคำภายหลังการโจมตีเยเมนที่นำโดยสหรัฐฯ

ทองคำฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งโดยได้แรงหนุนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง ตัวเร่งปฏิกิริยาที่สำคัญสำหรับการชุมนุมครั้งนี้คือปฏิบัติการทางทหารที่นำโดยสหรัฐฯ และอังกฤษต่อเป้าหมายกบฏฮูตีในเยเมน การโจมตีทางอากาศดังกล่าวประกอบด้วยการโจมตีประมาณ 70 ครั้ง มีเป้าหมายเพื่อขัดขวางกิจกรรมเชิงรุกของกลุ่มฮูตีที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านในเส้นทางเดินเรือที่สำคัญในทะเลแดง

การตอบสนองจากกลุ่มฮูตีถือเป็นการต่อต้าน เมื่อพวกเขาขู่ว่าจะเพิ่มความรุนแรงในการโจมตี และประกาศผลประโยชน์ทั้งหมดของสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักรว่าเป็น “เป้าหมายที่ถูกต้องตามกฎหมาย” การประกาศอย่างกล้าหาญนี้ทำให้เกิดความขัดแย้งในวงกว้างขึ้น ซึ่งอาจดึงมหาอำนาจตะวันตกเข้าสู่สถานการณ์ที่ซับซ้อนในตะวันออกกลางมากขึ้น

จากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิค การฟื้นตัวของทองคำระบุว่าการดึงกลับจาก 2088.24 ได้เสร็จสิ้นแล้วที่ 2013.05 แล้ว หลังจากป้องกันแนวรับที่เพิ่มขึ้นในระยะสั้น โฟกัสทันทีอยู่ที่แนวต้าน 2,063.74 การทะลุจุดแข็งควรผลักดันทองคำทะลุ 2,088.24 เพื่อทดสอบระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2,134.97

ในภาพรวม โมเมนตัมขาขึ้นไม่น่าเชื่อถือดังที่เห็นใน D MACD แต่ทองคำยังคงยืนเหนือเส้น EMA ที่เพิ่มขึ้น 55 D EMA และยังคงภาวะกระทิงในระยะสั้น แนวโน้มขาขึ้นในปัจจุบันยังคงสนับสนุนให้คาดการณ์ 100% ต่อไปที่ 1614.6o t0 2062.95 จาก 1810.26 ที่ 2258.61

รายงานรายสัปดาห์ AUD/USD

AUD/USD กลายเป็นการซื้อขายไซด์เวย์เหนือ 0.6639 ในสัปดาห์ที่แล้ว อคติเริ่มต้นยังคงเป็นกลางในสัปดาห์นี้ และคาดว่าจะลดลงต่อไปตราบใดที่แนวต้านเล็กน้อยยังคงอยู่ที่ 0.6759 การทะลุจุดแข็งที่ 0.6639 จะกลับมาร่วงต่อจาก 0.6870 เหลือ 61.8% retracement ที่ 0.6269 ถึง 0.6870 ที่ 0.6497 ต่อไป กลับหัว การทะลุ 0.6759 จะทำให้มีการทดสอบแนวต้าน 0.6870 อีกครั้ง

ในภาพรวม การเคลื่อนไหวของราคาจาก 0.6169 (ต่ำปี 2022) อาจเป็นเพียงรูปแบบการปรับฐานระยะกลางไปจนถึงแนวโน้มขาลงจาก 0.8006 (สูงปี 2021) การเพิ่มขึ้นจาก 0.6269 ถือเป็นขาที่สามของรูปแบบที่สามารถกำหนดเป้าหมาย 0.7156 เมื่อทะลุแนวต้าน 0.6894 สำหรับตอนนี้ ควรเห็นการซื้อขายในช่วงระหว่าง 0.6169 ถึง 0.7156 (สูงสุดปี 2023) จนกว่าจะมีการพัฒนาเพิ่มเติม

ในระยะยาว แนวโน้มขาลงจาก 1.1079 (สูงสุดปี 2554) น่าจะจบลงที่ 0.5506 (ต่ำสุดปี 2563) แล้ว ยังไม่แน่ใจว่าการเคลื่อนไหวของราคาจาก 0.5506 กำลังพัฒนาไปสู่รูปแบบการแก้ไขหรือการกลับตัวของแนวโน้มหรือไม่ แต่ไม่ว่าในกรณีใด ราคาที่ตกลงมาจาก 0.8006 จะเห็นขาที่สองของรูปแบบ ดังนั้น ในกรณีที่มีการลดลงลึกกว่านั้น แนวรับที่แข็งแกร่งที่เป็นขาลงควรอยู่เหนือ 0.5506 เพื่อทำให้เกิดการกลับตัว