สัปดาห์ข้างหน้า – NFP และ ECB เพื่อขโมยรายการ

• NFP ใช้เวลากลางเวทีท่ามกลางการปลดพนักงาน
• ECB ตัดสินใจนโยบายการเงินหลังจากข้อมูล CPI
• รายงานงานของแคนาดาและนาที RBA ยังแตะด้วย

การปลดพนักงานจะมีน้ำหนักกับ NFP หรือไม่?

การซื้อขายที่เท้าหลังกับคู่ค้าที่สำคัญบางอย่างในช่วงครึ่งแรกของสัปดาห์เนื่องจากนักลงทุนได้เปลี่ยน dovish มากกว่าเฟดตัวเองเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่การตัดสินใจของ FOMC ในเดือนธันวาคม ที่กล่าวว่าวาทศิลป์อัตราภาษีที่ได้รับการต่ออายุโดยประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯสนับสนุนการฟื้นตัวอย่างรุนแรงในวันพฤหัสบดี

หลังจากความอ่อนแอในช่วงเบื้องต้นของสหรัฐอเมริกาเมื่อสัปดาห์ที่แล้วสำหรับเดือนกุมภาพันธ์รวมถึงการลดลงของเดือนนี้นักลงทุนตอนนี้มีการลดลงประมาณ 60bps มูลค่าลดลงในปีนี้ นี่เป็นจุดพื้นฐานที่คุ้มค่ามากกว่า 50 ที่คาดการณ์ไว้ในพล็อตจุดเดือนธันวาคม

อย่างไรก็ตามด้วยประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯทำให้การคุกคามภาษีของเขากับคู่ค้าหลักของสหรัฐฯเช่นจีนแคนาดาและเม็กซิโกมันยากที่จะมองเห็นแผนที่ถนนที่ชัดเจนเนื่องจากการกำหนดภาษีเป็นความเสี่ยงที่สำคัญ ท้ายที่สุดเจ้าหน้าที่ FOMC ส่วนใหญ่ที่แสดงมุมมองของพวกเขาเมื่อเร็ว ๆ นี้ดูเหมือนจะเป็นที่นิยมในการรอและดู

เมื่อคำนึงถึงสิ่งที่อยู่ในใจนอกเหนือจากพาดหัวข่าวต่าง ๆ ในสัปดาห์หน้าผู้ค้าดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะล็อคการจ้องมองของพวกเขาในการผลิต ISM และ PMIs ที่ไม่ใช่การผลิตในวันจันทร์และวันพุธตามลำดับ แต่ไฮไลท์น่าจะเป็นวันศุกร์ รายงานเดือนมกราคมเปิดเผยการเติบโตของงานที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ แต่นี่เป็นเพราะปัจจัยชั่วคราวเช่นไฟป่าในแคลิฟอร์เนียและสภาพอากาศหนาวเย็นทั่วประเทศ โดยรวมแล้วการลดลงของอัตราการว่างงานการแก้ไขที่เพิ่มขึ้นในการพิมพ์เดือนธันวาคมและการเติบโตของค่าจ้างสติกเกอร์ที่คาดว่าจะชี้ให้เห็นว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง

ในขณะที่กรมประสิทธิภาพการปกครองของรัฐบาล Elon Musk (DOGE) ยังคงลดงานของรัฐบาลกลางการพิมพ์ NFP ของเดือนกุมภาพันธ์อาจเกิดขึ้นในด้านที่อ่อนนุ่ม อย่างไรก็ตามส่วนประกอบย่อยของรายงานรวมถึงการจ่ายเงินเดือนของรัฐบาลและความอ่อนแอใด ๆ ที่ไม่น่าแปลกใจ

หากภาคอื่น ๆ ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของการเติบโตของการจ้างงานอาจเป็นข้อบ่งชี้ว่าภาคเอกชนมีความแข็งแกร่งพอที่จะดูดซับพนักงานที่ตกงานและเงินดอลลาร์จะได้รับประโยชน์

นักลงทุนอาจเริ่มเดิมพันในการลดอัตราการลดลงอีกครั้งในปี 2568 โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก ISM พิมพ์ก่อนหน้านี้ในสัปดาห์ไม่ยืนยันจุดอ่อนในกิจกรรมทางธุรกิจที่เปิดเผยโดย S&P Global Prints สิ่งที่ตรงกันข้ามอาจเป็นจริงหากความอ่อนแอที่อาจเกิดขึ้นในตลาดแรงงานแพร่หลายมากขึ้นมากกว่าที่จะจดจ่อกับงานของรัฐบาลเท่านั้น

ECB จะรักษาข้อมูลการพึ่งพาข้อมูลได้หรือไม่?

ในยูโรโซนตัวเลขเบื้องต้นจะได้รับการปล่อยตัวในวันจันทร์ขณะที่ในวันพฤหัสบดีมีกำหนดจะตัดสินใจตัดสินใจนโยบายการเงิน

ในการชุมนุมล่าสุด ECB ลดอัตราดอกเบี้ย 25bps แต่ไม่ได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับการผ่อนคลายในอนาคตทำให้นักลงทุนสามารถดำเนินการต่อในการลดลงของมูลค่าลดลงประมาณ 88bps ภายในสิ้นปีนี้

อีกหนึ่งเดือนของการเร่งอัตราเงินเฟ้อและคำแนะนำอื่น ๆ ที่ชี้ไปที่วิธีการประชุมโดยการประชุมสามารถช่วยให้ยูโรเคลื่อนที่สูงขึ้นแม้ว่า ECB จะลดอัตราการลดลงอีก 25bps ท้ายที่สุดสิ่งนี้มีราคาอยู่แล้ว

ต้องกล่าวทุกอย่างว่าแม้ว่าผลกำไรที่เกี่ยวข้องกับ ECB จะยังคงมีข้อ จำกัด เนื่องจากความไม่แน่นอนของภาษียังคงเผชิญกับสหภาพยุโรป เพียงแค่วันพุธนี้ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯกล่าวว่าเขาวางแผนที่จะกำหนดหน้าที่ 25% สำหรับรถยนต์ในยุโรปและสินค้าอื่น ๆ ความล่าช้าในความพยายามของพรรคอนุรักษ์นิยมของเยอรมันในการรวมตัวกันหลังจากชัยชนะการเลือกตั้งของพวกเขายังสามารถชั่งน้ำหนักสกุลเงินทั่วไปในขณะที่ความสนใจอาจตกอยู่ในการประชุมสุดยอดพิเศษในวันที่ 6 มีนาคมที่ผู้นำยุโรปจะได้พบกันเพื่อหารือเกี่ยวกับการสนับสนุนเพิ่มเติมสำหรับยูเครนและการรับประกันความปลอดภัย

รายงานการจ้างงานของแคนาดายังมุ่งเน้น

ในช่วงเวลาที่ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐอเมริกามีกำหนดจะเปิดตัวแคนาดาจะเผยแพร่หมายเลขงานของตัวเอง หลังจากรายงานงานที่ดีกว่าที่คาดไว้สำหรับเดือนมกราคมและตัวเลขหลักที่มีความเหนียวเกินคาดในเดือนเดียวกันผู้ค้ากำลังมอบหมายโอกาส 50% ที่ BOC จะเข้าร่วมในการชุมนุมที่จะเกิดขึ้นในวันที่ 12 มีนาคม

รายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งอีกฉบับหนึ่งสามารถเสริมการเดิมพันของนักลงทุนเกี่ยวกับผู้กำหนดนโยบายของแคนาดาที่อยู่ข้างสนาม แต่การคุกคามภาษีของทรัมป์ที่มีต่อแคนาดานั้นไม่น่าจะอนุญาตให้ผู้ค้าเฉลิมฉลองได้นาน ท้ายที่สุดแม้จะมีความแข็งแกร่งของ Loonie ในช่วงหลังการล่าช้าของ TARIFF TULL TURM ประกาศเมื่อต้นเดือน แต่ภัยคุกคามที่เกิดขึ้นใหม่ในสัปดาห์นี้ส่งผลให้เกิดความพ่ายแพ้ครั้งใหม่

ผู้ค้าออสซี่รอ RBA นาทีและข้อมูล GDP

ผู้ค้าจะต้องย่อยชุดข้อมูล ในวันอังคารในช่วงเซสชั่นเอเชียจะปล่อยรายงานการประชุมนโยบายการเงินล่าสุดในขณะเดียวกันก็จะมีการเผยแพร่นโยบายการค้าปลีกเบื้องต้นสำหรับเดือนมกราคม ในวันพุธจะมีการปล่อยไตรมาสที่ 4

เมื่อวันที่ 18 กุมภาพันธ์ RBA เริ่มต้นรอบการผ่อนคลายของตัวเองโดยการส่งอัตราการลดอัตรา 25bps ตามที่คาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง อย่างไรก็ตามมันฟังดูระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราในอนาคต เมื่อรวมกับข้อเท็จจริงที่ว่าอัตราเงินเฟ้อคงที่ที่ 2.5% y/y ในเดือนมกราคมสิ่งนี้กระตุ้นให้นักลงทุนกำหนดโอกาส 80% ของการหยุดชั่วคราวในการรวมตัวกันที่กำลังจะมาถึงในวันที่ 1 เมษายน

รายงานการประชุมอาจให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการที่เจ้าหน้าที่ที่เต็มใจจะกลับไปที่สนาม ดังนั้นควรเป็นข้อความของนาทีและหากข้อมูลมีความแข็งแกร่งนักลงทุนอาจเชื่อมั่นมากขึ้นเกี่ยวกับการหยุดในเดือนเมษายน ออสซี่สามารถได้รับ แต่ความกังวลเกี่ยวกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจของจีนและโอกาสในการทำภาษีเพิ่มเติมโดยสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกและหุ้นส่วนการค้าหลักของออสเตรเลียอาจ จำกัด กำไรเหล่านั้น

เมื่อพูดถึงประเทศจีนข้อมูลการค้าของประเทศจะได้รับการเผยแพร่ในวันศุกร์