สัปดาห์ข้างหน้า: ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัว ข้อมูลสำคัญก็ตกอยู่ที่ข้อมูล CPI

• ข้อมูล CPI ของสหรัฐเพื่อเป็นแนวทางในการเดิมพันการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed และเงินดอลลาร์
• RBNZ คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50bps
• ปอนด์ที่บาดเจ็บรอตัวเลข GDP รายเดือน
• ข้อมูลงานของแคนาดาและการสำรวจธุรกิจของ BoC ก็อยู่ในแท็บเช่นกัน

ดอลลาร์ฟื้นตัวจากกระแส Safe Haven และข้อมูลที่มีจังหวะดี

การฟื้นตัวที่มีความหมายในสัปดาห์นี้ได้รับความช่วยเหลือจากคำกล่าวของประธานเฟดพาวเวลล์ว่ามีแนวโน้มว่าจะคงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยรายไตรมาส และเสริมว่าพวกเขาไม่ได้ “รีบร้อน” เนื่องจากข้อมูลใหม่ได้เสริมความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจ สกุลเงินนี้ขยายกำไรไม่เพียงเพราะข้อมูลที่เป็นบวกเท่านั้น แต่ยังเนื่องมาจากการไหลเวียนของแหล่งปลอดภัยหลังจากที่อิหร่านเปิดฉากการโจมตีด้วยขีปนาวุธต่ออิสราเอลเพื่อตอบโต้ปฏิบัติการของอิสราเอลต่อพันธมิตรฮิซบอลเลาะห์ของเตหะรานในเลบานอน

ดีกว่าที่คาดไว้และกระตุ้นให้ผู้เข้าร่วมตลาดลดการเดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ย โดยให้โอกาสเพียง 35% ที่จะลดลง 50bps ติดต่อกันในเดือนพฤศจิกายน และประมาณ 67bps ที่จะลดลงภายในสิ้นปีนี้

รายงานการประชุม Fed และ CPI ของสหรัฐฯ ในวาระการประชุมสัปดาห์หน้า

ดังนั้น หากไม่เกิดการลุกลามเพิ่มเติมในตะวันออกกลาง ผู้ค้าดอลลาร์จึงมีแนวโน้มที่จะจับตาดูปฏิทินเศรษฐกิจต่อไป ในวันพุธ การตัดสินใจของ FOMC ล่าสุดมีกำหนดจะเผยแพร่ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจาก dot plot ชี้ไปที่การลดอัตรา 50bps ภายในสิ้นปีนี้ และผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่ที่พูดหลังการตัดสินใจ รวมถึงประธานพาวเวลล์ เห็นด้วยกับการลดอัตราไตรมาสต่อจากนี้เป็นต้นไป นาทีไม่น่าจะสั่นคลอน ตลาด

ดังนั้น สปอตไลต์จึงมีแนวโน้มลดลงไปที่ CPI สหรัฐสำหรับเดือนกันยายนที่จะออกในวันพฤหัสบดี จากข้อมูลของ S&P Global PMI เบื้องต้น ราคาที่ธุรกิจเรียกเก็บนั้นเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบหกเดือน และแม้ว่าการสำรวจการผลิตของ ISM จะเผยให้เห็นสไลด์ แต่รายงานที่ไม่ใช่การผลิตก็ยืนยันแนวคิดเรื่องแรงกดดันด้านราคาที่เร่งตัวขึ้น

นี่แสดงถึงความเสี่ยงด้านขาขึ้นต่อข้อมูลของวันพฤหัสบดี โดยเฉพาะอย่างยิ่งต่ออัตรา ราคายังคงอาจผ่อนคลายลงได้บ้างเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบเป็นรายปีลดลงไปสู่แดนลบในเดือนกันยายน แม้ว่าราคาสัมบูรณ์จะดีดตัวขึ้นครั้งล่าสุดก็ตาม

ดังนั้น หากข้อมูลชี้ให้เห็นถึงความเหนียวแน่นของอัตราเงินเฟ้อ นักลงทุนจำนวนมากขึ้นอาจมั่นใจว่า Fed จะดำเนินการตามแผนที่วางไว้ โดยจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bps ในการตัดสินใจแต่ละครั้งในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม สิ่งนี้สามารถเพิ่มเชื้อเพลิงให้กับเครื่องยนต์ของเงินดอลลาร์ได้มากขึ้น

RBNZ จะลดอัตราลง 25 หรือ 50 คะแนนพื้นฐานหรือไม่

เมื่อสัปดาห์ที่แล้วการส่งบอลไปยังนิวซีแลนด์ เงินดอลลาร์ในประเทศของตนเองได้รับประโยชน์จากการตัดสินใจของจีนที่จะดำเนินการใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่เข้มแข็งเพื่อฟื้นฟูกิจกรรมทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงระลอกล่าสุดและการฟื้นตัวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นสาเหตุของการกลับตัว

สัปดาห์หน้า ในวันพุธ มันจะเป็นตาของ RBNZ ที่จะขับเคลื่อน. ครั้งล่าสุดที่ผู้กำหนดนโยบายของ RBNZ รวมตัวกันคือย้อนกลับไปเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม เมื่อพวกเขาลดลง 25bps และส่งสัญญาณว่าจะมีเพิ่มอีกตามที่คาดว่าจะยังคงอยู่ใกล้จุดกึ่งกลางของแถบเป้าหมาย 1-3% ของธนาคาร

การตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นหนึ่งปีก่อนหน้าการคาดการณ์ก่อนหน้าของธนาคาร โดยอัตราเงินสดใหม่คาดการณ์ว่าอัตราเงินสดจะอยู่ที่ 4.9% ในไตรมาสที่สี่ของปี 2567 อย่างไรก็ตาม นักลงทุนมีท่าทีก้าวร้าวมากขึ้นหลังจากการตัดสินใจดังกล่าว โดยเพิ่มเข้ามามากกว่า การปรับลดมูลค่า 30bps สำหรับการตัดสินใจในเดือนตุลาคม

ตั้งแต่นั้นมา ข้อมูลเปิดเผยว่ายอดค้าปลีกร่วงลงมากกว่าที่คาดไว้ในไตรมาสที่ 2 และแม้ว่าอัตราโดยรวมดีกว่าที่คาดไว้ แต่ก็ยังเผยให้เห็นการหดตัว อัตราดังกล่าวได้รับการแก้ไขลงเพื่อบ่งชี้การขยายตัวเล็กน้อย 0.1% หลังจากที่เศรษฐกิจประสบภาวะถดถอยในช่วงครึ่งหลังของปี 2566

ขณะนี้ นักลงทุนเชื่อมั่นว่าธนาคารจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50bps ในสัปดาห์หน้า และอีก 50bps ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งหมายความว่าความเสี่ยงสำหรับกีวีอาจถูกเอียงไปด้านบน เนื่องจากหากเจ้าหน้าที่ดำเนินการตัดสองครั้งและส่งสัญญาณการผ่อนคลายที่รุนแรงมากขึ้น นี่จะเป็นการยืนยันความคาดหวังของตลาด และด้วยเหตุนี้กีวีจึงไม่น่าจะอ่อนค่าลงมากนัก

ในทางกลับกัน หากพวกเขาลดลงเพียง 25bps เพียงเพื่อรอข้อมูลเพิ่มเติม และ/หรือเพราะพวกเขาไม่มีการอัปเดตการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่จะร่วมงานด้วยในการประชุมครั้งนี้ นกกีวีก็มีแนวโน้มที่จะกลับมาชาร์จพลังและกลับมาเป็นแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง

ข้อมูลของสหราชอาณาจักรจะช่วยเงินปอนด์ได้หรือไม่?

ในบรรดาสกุลเงินหลัก สกุลเงินนี้เป็นสกุลเงินที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดเมื่อเทียบเป็นรายปีและมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูง อย่างไรก็ตาม สัปดาห์นี้ได้รับผลกระทบครั้งใหญ่หลังจากที่ผู้ว่าการรัฐ BoE Andrew Bailey กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ Guardian ว่าพวกเขาอาจทำให้ “นักเคลื่อนไหวเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อย” ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง หากข้อมูลยังคงชี้ให้เห็นถึงความคืบหน้าใน ขณะนี้ตลาดมีความเชื่อมั่นอย่างเต็มที่ว่าการปรับลดจุดไตรมาสจะเกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายน โดยกำหนดความน่าจะเป็น 65% อีกครั้งในเดือนธันวาคม

การทดสอบเงินปอนด์ครั้งต่อไปอาจมาในรูปแบบของเดือนสิงหาคม ซึ่งจะออกในวันศุกร์ ซึ่งจะมาพร้อมกับอัตราการผลิตและอัตราการผลิตของเดือนนั้น ชุดตัวเลขที่น่าผิดหวังอาจเพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับคำพูดของ Bailey และทำให้เทรดเดอร์กดดันค่าเงินสเตอร์ลิงให้ต่ำลง

ที่อื่นๆ จากการตัดสินใจของ RBA ล่าสุดมีกำหนดประกาศในวันอังคาร ในขณะที่วันศุกร์ โดยเทรดเดอร์ให้โอกาส 30% ในการปรับลด 50bps ที่ใหญ่กว่าภายในวันที่ 23 ตุลาคม ส่วนเดือนกันยายนและจะดึงดูดความสนใจเป็นพิเศษ