สัปดาห์ข้างหน้า – การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐและการตัดสินใจของ RBA จะพลิกผันหรือไม่

ตลาดค่อนข้างชอกช้ำจากเสียงปืนรัวรอบใหม่จากหัวหน้าธนาคารกลาง ดังนั้นความกังวลจึงพุ่งสูงขึ้นก่อนรายงานการจ้างงานในเดือนมิถุนายนของอเมริกา ISM PMI และรายงานการประชุมของเฟดคาดว่าจะส่งการเก็งกำไรเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมมากเกินไป อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางของออสเตรเลียอาจตัดสินใจไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้งติดต่อกัน ในขณะเดียวกันเงินเยนก็หวังว่าข้อมูลของญี่ปุ่นจะช่วยบรรเทาจากการขายออก


รายงาน NFP และ PMI ของ ISM สามารถลดหมอกของเส้นทางอัตราได้หรือไม่

นักลงทุนกำลังถูกลากเตะและกรีดร้องโดยผู้กำหนดนโยบายเพื่อให้คิดว่าการคุมเข้มนโยบายการเงินยังมีทางไปต่อได้ แต่มีความคืบหน้าบางอย่างในช่วงสัปดาห์ที่แล้วสำหรับเจย์ พาวเวลล์ ประธานเฟดและหุ้นส่วนในยุโรปของเขา ซึ่งได้แสดงกรณีนี้อีกครั้งสำหรับคำว่า ‘สูงขึ้นไปอีกนาน’

สำหรับพาวเวลล์ งานในการโน้มน้าวใจตลาดนั้นค่อนข้างยากขึ้น เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อเป็นภัยคุกคามในอเมริกาน้อยกว่าที่เกิดในอังกฤษและยูโรโซน อย่างไรก็ตาม เฟดไม่น่าจะพอใจจนกว่าจะเห็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าตลาดแรงงานมีความตึงตัวน้อยลงและการเติบโตของค่าจ้างก็ชะลอตัวลง

ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 339,000 คนในเดือนพฤษภาคม เกินความคาดหมาย และแม้ว่าอัตราการว่างงานจะพุ่งสูงขึ้น แต่สัญญาณทั้งหมดบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานสหรัฐยังคงร้อนระอุ การคาดการณ์สำหรับเดือนมิถุนายนคือตัวเลข 200,000 ซึ่งสอดคล้องกับช่วงการคาดการณ์ของเดือนที่ผ่านมา อัตราว่างงานคาดว่าจะอยู่ที่ 3.7% ในขณะที่รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% m/m ในเดือนมิถุนายน ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้า

เว้นแต่จะมีข้อมูลที่น่าตกใจอย่างมาก ไม่ว่าจะเป็นผลบวกหรือลบ รายงานอาจไม่ให้ผลลัพธ์ที่เด็ดขาดเพียงพอที่จะชี้นำผู้กำหนดนโยบายไปในทิศทางที่เฉพาะเจาะจง ดังนั้น นักลงทุนจะคอยดูข้อมูลเผยแพร่อื่นๆ ของสัปดาห์ โดยเฉพาะรายงาน ISM Manufacturing และ PMI นอกภาคการผลิตในวันจันทร์และพฤหัสบดี ตามลำดับ การถดถอยลงอีกในการสำรวจ ISM ในเดือนมิถุนายนสามารถฟื้นความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ หลังจากที่พาวเวลล์ปฏิเสธโอกาสดังกล่าวในการอภิปรายที่จัดโดย ECB ในโปรตุเกส

คำสั่งซื้อของโรงงานที่จะครบกำหนดในวันพุธและการสำรวจการจ้างงานของ ADP ในวันพฤหัสบดีก็จะถูกจับตามองเช่นกัน ตลาดสหรัฐจะปิดทำการในวันอังคารเนื่องในวันเฉลิมฉลองวันประกาศอิสรภาพในวันที่ 4 กรกฎาคม รายงานการประชุมนโยบายของเฟดในเดือนมิถุนายนจะมีความสำคัญเช่นกันในวันพุธ แม้ว่าพาวเวลล์จะปรากฏตัวต่อสาธารณะสองครั้งตั้งแต่นั้นมา ก็ไม่น่าเป็นไปได้ที่รายงานการประชุมจะนำเสนอข้อมูลเชิงลึกใหม่ๆ

สำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้กลับมามากกว่าครึ่งของการขาดทุนในเดือนมิถุนายน จะเป็นการยากที่จะขยายเวลาการฟื้นตัว เว้นแต่ว่าข้อมูลดังกล่าวจะช่วยเพิ่มโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2566 มากกว่าที่พาวเวลล์มีอยู่แล้ว

RBA อาจหยุดชั่วคราวอีกครั้ง

ธนาคารกลางออสเตรเลียประชุมกันในวันอังคารเพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายในเดือนกรกฎาคม และหลังจากการลดลงของดัชนีราคาผู้บริโภครายเดือน ผู้กำหนดนโยบายจึงมีความเร่งด่วนน้อยลงในการเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมสำหรับการประชุมครั้งที่สามติดต่อกัน RBA ข้ามการปรับขึ้นในเดือนเมษายน แต่กลับมาดำเนินการต่อในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน การลดลงของอัตรา CPI ในรอบ 12 เดือนเป็น 5.6% ในเดือนมิถุนายน เมื่อรวมกับตัวเลข PMI ที่อ่อนตัวในเดือนเดียวกัน และข้อสงสัยอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับเศรษฐกิจจีน บ่งชี้ว่าถึงเวลาแล้วที่จะหยุดชั่วคราวในเดือนนี้

อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นครั้งที่สามติดต่อกันไม่สามารถตัดออกได้อย่างสมบูรณ์ เนื่องจากตลาดแรงงานยังคงตึงตัว การจ้างงานเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจ 76k ในเดือนพฤษภาคม แม้ว่า RBA จะข้ามการเคลื่อนไหวในเดือนกรกฎาคม แต่ก็น่าจะรักษาท่าทีที่เฉียบขาด เปิดประตูสู่ความเข้มงวดต่อไปในอนาคต

ผลกระทบสุทธิของผลการประชุมอาจเป็นกลางสำหรับเงินดอลลาร์ออสเตรเลียในสถานการณ์ที่วุ่นวายที่สุด และความเสี่ยงด้านตลาดที่กว้างขึ้นอาจเป็นตัวขับเคลื่อนที่ใหญ่กว่าสำหรับสกุลเงิน

งานในแคนาดามีเงื่อนงำครั้งใหญ่ก่อนการตัดสินใจครั้งต่อไปของ BoC


ธนาคารกลางอีกแห่งที่จะไตร่ตรองว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปควรหยุดชั่วคราวหรือปรับขึ้นคือธนาคารแห่งประเทศแคนาดา รายงานการจ้างงานในสัปดาห์หน้าอาจมีความสำคัญในการช่วยให้ผู้กำหนดนโยบายตัดสินใจก่อนการตัดสินใจในวันที่ 12 กรกฎาคม การจ้างงานในแคนาดาลดลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนพฤษภาคม ดังนั้นรายงานที่อ่อนแออีกครั้งในเดือนมิถุนายนอาจทำให้ BoC ถูกระงับในเดือนกรกฎาคมโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีอัตราเงินเฟ้อที่น่าตกใจเช่นกัน

สิ่งนี้จะทำให้เงินดอลลาร์แคนาดามีความเสี่ยงอย่างมากในการกลับคืนเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นตลอดทั้งเดือน

มีความหวังสำหรับเงินเยนที่ทรุดโทรมหรือไม่?

ในทางกลับกัน เงินเยนของญี่ปุ่นได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการฟื้นตัวของเงินดอลลาร์ โดยร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าเจ็ดเดือน ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นปฏิเสธที่จะเปลี่ยนแนวนโยบายแม้จะมีฉากหลังทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในโทนเสียง แต่ BoJ ยังคงรักษาภาษาที่รุนแรงเป็นพิเศษ และนักลงทุนต่างวางเดิมพันว่าสถานะที่เป็นอยู่จะไม่เปลี่ยนแปลงในเร็วๆ นี้ ส่งผลให้เงินเยนแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายปีเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ

ข้อมูลในสัปดาห์หน้าไม่คาดว่าจะเปลี่ยนทิศทางของเงินเยน แม้ว่าชุดตัวเลขที่เป็นจังหวะกว้างๆ อาจช่วยสนับสนุนสกุลเงินที่ปลอดภัยได้บ้าง

การสำรวจธุรกิจ Tankan รายไตรมาสของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะเริ่มสัปดาห์ในวันจันทร์ การคาดการณ์ชี้ให้เห็นถึงการมองโลกในแง่ดีที่เพิ่มขึ้นในหมู่ธุรกิจสำหรับไตรมาสปัจจุบันและถัดไป รวมถึงแผนการเพิ่มรายจ่ายฝ่ายทุน สถิติการใช้จ่ายของครัวเรือนจะถูกติดตามในวันศุกร์ พร้อมกับรายรับเงินสดเฉลี่ยในเดือนพฤษภาคม

การเติบโตของค่าจ้างที่สูงขึ้นอย่างยั่งยืนเป็นเกณฑ์สำคัญสำหรับ BoJ ในการเริ่มผ่อนคลายนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม แม้จะมีรายงานข้อตกลงค่าจ้างกันชนในการเจรจาค่าจ้างฤดูใบไม้ผลิปีนี้ แต่การเติบโตของค่าจ้างก็อยู่ที่เพียง 0.8% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนเมษายน การเร่งตัวในเดือนพฤษภาคมอาจเพิ่มการเก็งกำไรเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในการประชุมนโยบายในเดือนกรกฎาคม ซึ่งอาจทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้น

https://www.youtube.com/watch?v=u1w2SeJU85U