spot_imgspot_img
spot_img
หน้าแรกinvesting Technical Analysisสัปดาห์ข้างหน้าของหุ้น: อัตราระยะยาวอาจใกล้จะพังทลายลงก่อนปี 2568

สัปดาห์ข้างหน้าของหุ้น: อัตราระยะยาวอาจใกล้จะพังทลายลงก่อนปี 2568


สัปดาห์นี้คาดว่าจะค่อนข้างเงียบสงบ การเปิดเผยข้อมูลที่โดดเด่นที่สุดคือ รายงาน ในวันศุกร์ที่ 3 มกราคม ช่วงต้นสัปดาห์ เราจะได้รับข้อมูลที่อยู่อาศัยบางส่วน ในขณะที่การขอรับสวัสดิการว่างงานต่อไปในวันที่ 2 มกราคม น่าจะดึงดูดความสนใจ การเรียกร้องเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเพิ่มขึ้นเป็น 1.91 ล้านราย แม้ว่าตัวเลขเหล่านี้มักจะได้รับการแก้ไขลดลงก็ตาม หากการเรียกร้องเพิ่มขึ้นโดยไม่คาดคิด อาจส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวในตลาดแรงงาน แต่ข้อมูลที่กว้างกว่าบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง

ที่ รายงานการจ้างงานเดือนธันวาคม จาก BLS จะไม่มาถึงจนถึงวันที่ 10 มกราคม ทำให้ข้อมูล ISM ของสัปดาห์นี้ ซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ 48.2 ลดลงเล็กน้อยจาก 48.4 ซึ่งเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดหลักไม่กี่ตัวในตอนนี้

ตราสารทุนและผลการดำเนินงานของตลาด

เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ตลาดทุนเปิดลดลงอย่างรวดเร็วแต่สามารถฟื้นตัวได้เล็กน้อยเมื่อปิดตลาด ราคาพุ่งขึ้นมาอย่างน่าทึ่งในช่วงเย็นของวัน โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 30-40 คะแนนในช่วง 15 นาทีสุดท้าย โดยได้แรงหนุนจากความไม่สมดุลในการซื้อมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ความกว้างของตลาดยังอ่อนแอ โดยมีเพียง 48 หุ้นที่ก้าวหน้า ในขณะที่ 452 หุ้นลดลง และอีก 3 หุ้นไม่เปลี่ยนแปลงแผนภูมิ SPX-15 นาที

ผู้มีส่วนทำให้เกิดความสูญเสียหลัก ได้แก่ บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี เช่น Nvidia (NASDAQ:), Tesla (NASDAQ:), Microsoft (NASDAQ:), Apple (NASDAQ:) และ Amazon (NASDAQ:) ที่ บลูมเบิร์ก 500 ดัชนีสะท้อนจุดอ่อนนี้ โดยเน้นวันที่ท้าทายสำหรับหุ้น

แนวโน้มฟิวเจอร์สและการเงินของ S&P 500

แนวโน้มที่น่าสังเกตประการหนึ่งคือการลดลงอย่างรวดเร็ว บีทีซี สัญญาฟิวเจอร์สผลตอบแทนรวม สำหรับเดือนมีนาคม 2568 สัญญาเหล่านี้ซึ่งใช้ในการวัดต้นทุนการจัดหาเงินทุนได้ลดลงจากระดับสูงสุดที่ 179.5 เหลือเพียง 71 เมื่อสิ้นสุดวันศุกร์ ในอดีต สัญญาดังกล่าวมีการซื้อขายในช่วงที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวของปีนี้รุนแรงมากขึ้นBTIC S&P 500 ผลตอบแทนรวม

สิ่งนี้อาจบ่งบอกถึงการลดหนี้ในช่วงปลายปีหรือความต้องการมาร์จิ้นและเลเวอเรจที่ลดลง หากแนวโน้มนี้ยังคงอยู่ อาจสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของตลาดในวงกว้าง เช่น สภาพคล่องที่ตึงตัวขึ้น หรือการปรับงบดุลของตัวแทนจำหน่าย เราจะมีความชัดเจนมากขึ้นเมื่อ ข้อมูลยอดคงเหลือของมาร์จิ้น FINRA เปิดตัวในช่วงกลางเดือนมกราคมข้อมูลยอดคงเหลือของมาร์จิ้น FINRA

อัตราดอกเบี้ยและเส้นอัตราผลตอบแทน

อัตราผลตอบแทนแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2566 ปิดที่ 4.82% ต่างจากช่วงปลายปี 2023 ที่อัตราผลตอบแทนลดลง ตอนนี้กำลังเพิ่มขึ้น และอาจกลับไปสูงกว่า 5% เส้นอัตราผลตอบแทนที่สูงชัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วง 30 ปีลบและลบสเปรด 3 เดือน กำลังปรากฏอย่างรวดเร็วแผนภูมิรายวันผลตอบแทน 30 ปีของสหรัฐอเมริกา

นี้ หมีชัน—ในกรณีที่อัตราผลตอบแทนระยะยาวเพิ่มขึ้นเร็วกว่าระยะสั้น—อาจส่งผลกระทบต่อหุ้นได้ ในอดีต หุ้นต้องดิ้นรนในช่วงที่ราคาสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาที่อยู่ด้านหลังสุดของเส้นโค้งนำไปสู่ที่สูงขึ้นแผนภูมิรายวันผลตอบแทน 10-2 ปีของสหรัฐฯ

สัญญาณตลาดที่สำคัญและความคล้ายคลึงทางประวัติศาสตร์

สัญญาที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์อนาคต เช่น ตั๋วเงินคลัง 3 เดือนเทียบกับสัญญาล่วงหน้า 18 เดือนข้อเสนอแนะอาจเพิ่มขึ้นประมาณ 20 จุดพื้นฐานในช่วง 18 เดือนข้างหน้า ในทำนองเดียวกัน สัญญาล่วงหน้า 12 เดือนบ่งชี้ว่ามีโอกาส 50% ที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในปีหน้า สิ่งนี้อาจอธิบายความต้องการเลเวอเรจที่ลดลง เนื่องจากต้นทุนการจัดหาเงินทุนตราสารทุนไม่น่าจะลดลงตั๋วเงินคลัง 3 เดือนเทียบกับสัญญาล่วงหน้า 18 เดือน

เมื่อเทียบเคียงกับทศวรรษ 1960 อัตราที่เพิ่มขึ้นและเส้นอัตราผลตอบแทนที่ลึกขึ้น ส่งผลให้เกิดความเสี่ยงด้านตราสารทุนติดลบและความท้าทายทางการตลาดที่สำคัญในช่วงเวลานั้น

เราอาจเห็นการเปลี่ยนแปลงที่คล้ายคลึงกันเกิดขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าหากแนวโน้มเหล่านี้ยังคงมีอยู่

SPX เทียบกับความสัมพันธ์ของผลตอบแทน 10 ปีของสหรัฐฯ

ความคิดสุดท้าย

ขอให้เป็นวันอาทิตย์ที่ดี แล้วพบกันใหม่วันจันทร์!

คำสำคัญ:

1. ดัชนีการแพร่กระจาย PMI ของภาคการผลิต ISM: ติดตามการเปลี่ยนแปลงรายเดือนของผลผลิตภาคการผลิต โดยมีความอ่อนไหวเฉพาะต่อต้นทุนการผลิต คำสั่งซื้อใหม่ และดัชนีการจ้างงาน ค่าที่ต่ำกว่า 50 แสดงถึงการหดตัว ซึ่งส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์ GDP

2. การเรียกร้องต่อเนื่องกับการแก้ไข: การเรียกร้องการว่างงานอย่างต่อเนื่องทำให้เกิดตัวบ่งชี้ตลาดแรงงานที่ล้าหลัง โดยมีการแก้ไขที่สูงขึ้นซึ่งนำเสนอข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในสภาพการจ้างงาน

3. TICS (S&P 500 รวม (EPA:) รีเทิร์นฟิวเจอร์ส): ตัวแทนสำหรับต้นทุนการจัดหาเงินทุนที่มีราคาเป็นเกณฑ์สูงกว่าหรือต่ำกว่าอัตรากองทุนของรัฐบาลกลาง การลดลงอย่างรวดเร็วมักสะท้อนถึงการลดอัตราส่วนหนี้สินหรือภาวะสภาพคล่องในตลาดตราสารทุนที่ตึงตัวในช่วงปลายปี

4.FINRA Reg T ยอดคงเหลือมาร์จิ้น: แสดงถึงแนวโน้มการก่อหนี้ของนักลงทุน ยอดคงเหลือที่ลดลงมักส่งสัญญาณถึงการลดลงของสถานะการเก็งกำไรหรือการบังคับให้โบรกเกอร์ลดภาระหนี้

5. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว: ระดับแนวต้านการทำลายอัตราผลตอบแทนในช่วง 30 ปี (เช่น 4.82%) แสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ การคาดการณ์การเติบโต และไดนามิกของพรีเมียมในระยะยาว

6. แบร์ สตีพเนอร์ ไดนามิกส์: อัตราผลตอบแทนระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับอัตราระยะสั้น มักเกิดจากการเพิ่มเบี้ยประกันภัยระยะยาวหรือการเปลี่ยนแปลงในการคาดการณ์ผลตอบแทนที่แท้จริง ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่มีระยะเวลายาวนาน เช่น หุ้นเทคโนโลยี

7. การเปลี่ยนแปลงของเส้นโค้งไปข้างหน้า (อัตราไปข้างหน้า 3 เดือนใน 18 เดือน): การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยนัยของตลาดซึ่งกำหนดราคาเป็นเส้นโค้งไปข้างหน้า บ่งชี้ถึงความคาดหวังที่สูงขึ้นสำหรับการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นเมื่อเทียบกับเส้นจุด

8. การเปิดรับแกมมาของตราสารทุน (GEX): การขึ้นของเซสชั่นช่วงหลังมีสาเหตุมาจากผลกระทบแกมม่าฝั่งซื้อใกล้กับระดับการหยุดงานที่สำคัญ ($59.50) เน้นย้ำถึงบทบาทของการเปลี่ยนแปลงการป้องกันความเสี่ยงของดีลเลอร์ในการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น

9. กิจกรรมการซื้อคืนของตัวแทนจำหน่ายและข้อจำกัดด้านงบดุล: การลดลงในกิจกรรมการซื้อคืนหุ้นที่ตัวแทนจำหน่ายรายงาน ส่งผลให้ความต้องการความเสี่ยงลดลงและข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง ซึ่งมักเชื่อมโยงกับแรงกดดันด้านกฎระเบียบในช่วงปลายปีหรือการปรับทุนสำรอง

10. Yield Curve Bear Flattening เทียบกับ Dynamics ERP ในอดีต: การเปรียบเทียบค่าความเสี่ยงด้านตราสารทุนติดลบในช่วงทศวรรษ 1960 สภาพแวดล้อมที่ซบเซากับการเปลี่ยนแปลงในปัจจุบัน ตอกย้ำถึงความเสี่ยงที่เงื่อนไขทางการเงินจะเข้มงวดขึ้นในระบบที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง

โพสต์ต้นฉบับ



     

คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้


Source link

spot_imgspot_img
RELATED ARTICLES
- Advertisment -
Technical Summary Widget Powered by Investing.com

ANALYSIS TODAY

Translate »