สัปดาห์ข้างหน้าของหุ้น: ข้อมูลสำคัญ ผลกำไรที่มุ่งเน้นเนื่องจากความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในสมดุล

ข้อมูลรายได้และเศรษฐกิจจะครองภาพรวมในสัปดาห์นี้ ชื่อในปฏิทินรายได้จะเริ่มในวันอังคารด้วย Tesla (NASDAQ:) ตามด้วย Meta (NASDAQ:) ในวันพุธ และ Microsoft (NASDAQ:) และ Alphabet (NASDAQ:) ในวันพฤหัสบดี

นอกจากนี้ในวันพฤหัสบดีเราจะได้รับรายงานประจำไตรมาสแรกซึ่งคาดว่าจะเติบโต 2.5% ในวันศุกร์คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% m/m และ 2.6% y/y สามารถเพิ่มขึ้น 0.3% m/m และ 2.7% y/y

โดยรวมแล้ว ข้อมูลและรายได้ของสัปดาห์นี้จะมีส่วนสำคัญว่าตลาดจะไปในทิศทางใดในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า หากข้อมูล PCE เป็นไปตามที่คาดไว้ อาจหมายความว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed จะไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะถึงสิ้นปี ในขณะเดียวกัน ข้อมูล PCE ที่ร้อนแรงอาจทำลายความหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2567

ประมาณการรายได้อยู่ในโฟกัส

สิ่งที่แปลกคือประมาณการกำไรสำหรับไตรมาสแรกลดลงในช่วง 30 วันที่ผ่านมาประมาณ 1.62 ดอลลาร์ต่อหุ้น อย่างไรก็ตาม ประมาณการกำไรโดยรวมสำหรับปี 2567 ลดลงเพียง 0.03 ดอลลาร์ต่อหุ้น เนื่องจากนักวิเคราะห์ได้เพิ่มประมาณการสำหรับไตรมาสที่ 2, 3 และ 4 ขึ้น 0.27 ดอลลาร์, 0.44 ดอลลาร์ และ 0.56 ดอลลาร์ต่อหุ้น ตามลำดับ

นี่เป็นเทรนด์มาระยะหนึ่งแล้ว โดยนักวิเคราะห์ลบการเติบโตจากปัจจุบันและเปลี่ยนไปสู่อนาคต ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วคือสิ่งที่เกิดขึ้นในปี 2023 ซึ่งนำไปสู่ ​​“การเติบโต” ในปี 2024 แต่นั่นก็หมายความว่าบริษัทใหญ่ๆ รายงานผลลัพธ์นี้เช่นกัน สัปดาห์จะต้องให้คำแนะนำเพื่อรองรับประมาณการรายได้ที่เพิ่มขึ้นที่เราเห็นในไตรมาสต่อ ๆ ไป

%โฆษณา-คอนเทนเนอร์-0%

สิ่งที่ผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงประมาณการเหล่านี้เป็นเกมเดียวกับที่เราเห็นทุกไตรมาส: อัตรากำไรขั้นต้นหดตัวสำหรับไตรมาสปัจจุบัน แต่ยังคงทรงตัวหรือเพิ่มขึ้นสำหรับไตรมาสในอนาคต นั่นคือเกมในปี 2022 และ 2023 แต่สุดท้าย Margin ก็ลดลง และมีแนวโน้มว่าจะเกิดอะไรขึ้นเมื่อเราก้าวผ่านปี 2024 ฉันไม่เห็นว่า Margin จะเพิ่มขึ้นจากการอยู่ในช่วง 10% ในช่วงสองปีที่ผ่านมาอย่างไร ปีเป็นเกือบ 12% ในปี 2024

การเติบโตของรายได้ในปี 2567 คาดว่าจะอยู่ที่เพียง 1.5% เมื่อวัดจากที่ประมาณการไว้ในปี 2566 วิธีเดียวที่คุณจะได้รับการเติบโตของกำไรในปี 2567 ประมาณ 10% คือการซื้อคืนจำนวนมากหรือการขยายอัตรากำไรขั้นต้น ดังนั้นหากการขยายอัตรากำไรล้มเหลว เราจะต้องซื้อหุ้นคืนจำนวนมาก ไม่เช่นนั้นบริษัทต่างๆ จะต้องกระตุ้นยอดขายโดยใช้ราคาที่สูงขึ้น

ความคาดหวังสำหรับข้อมูล GDP และ PCE ค่อนข้างเรียบง่าย

เมื่อกลับมาดู GDP และ PCE ประจำสัปดาห์นี้ ความคาดหวังค่อนข้างเรียบง่าย โดยมีความเสี่ยงที่จะมี upside บ้างจากตัวเลขเหล่านี้ โดยอิงจากการคาดการณ์ของ GDPNow และข้อมูลเงินเฟ้อบางส่วน ประเด็นก็คืออัตราดูเหมือนว่าจะสูงขึ้นจากที่นี่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการรวมบัญชี 2 ปีที่ประมาณ 5% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาตามข้อมูล CPI ที่ร้อนแรง

ณ จุดนี้ แนวโน้ม 2 ปีมีแนวโน้มที่จะเดินทางไปที่ประมาณ 5.25% ซึ่งอาจสูงกว่านั้นเมื่อพิจารณาจากทางเทคนิคล้วนๆ ฉันเดาว่าปัจจัยพื้นฐานจะเกิดขึ้นเพื่อสนับสนุนมุมมองทางเทคนิค

อัตรา 2 ปีถูกกำหนดให้เพิ่มขึ้น

มีรูปแบบกระทิงสองรูปแบบใน สิ่งแรกและชัดเจนที่สุดคือรูปแบบถ้วยและที่จับขนาดยักษ์ ซึ่งบ่งชี้ว่าจะเพิ่มขึ้น 2 ปีเป็น 5.38% ประการที่สอง มีธงกระทิงเล็กๆ ซึ่งบ่งชี้ว่าขยับไปที่ 5.23% อย่างไรก็ตาม การขยายธงกระทิงออกไป 1.618% จะทำให้ได้ธงกระทิง และรูปแบบถ้วยและที่จับจะบรรจบกันที่ 5.38% ซึ่งถือเป็นเรื่องแปลกประหลาด เมื่อพิจารณาจากความน่าจะเป็นต่ำที่รูปแบบดังกล่าวจะนำเสนอจุดหมายปลายทางที่เป็นไปได้ที่คล้ายคลึงกัน

%โฆษณา-คอนเทนเนอร์-1%

อัตราการขึ้นไม่น่าเป็นไปได้

คงต้องให้ตลาดเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งจากเฟดเพื่อไปถึงจุดนั้นในปีที่ 2 แม้ว่าสิ่งนั้นดูเหมือนจะไม่น่าจะเกิดขึ้น แต่เมื่อพิจารณาจากข้อมูลที่เราเห็นแล้ว ก็คงไม่แปลกใจเลยที่ใครก็ตามที่ได้ยินฉันพูดว่า ฉันคิดว่านโยบายนี้ไม่ได้เข้มงวดเท่าที่ Fed คิด เนื่องจากฉันได้พูดซ้ำๆ กันเป็นเวลาหลายเดือนแล้ว

“ตัวบ่งชี้พาวเวลล์”

ตัวบ่งชี้ “พาวเวลล์” ซึ่งวัดส่วนต่างระหว่างอัตราตั๋วเงินคลังและอัตราสัญญาล่วงหน้า 18 เดือนของตั๋วเงินคลังอายุ 3 เดือน ปัจจุบันอยู่ที่ -59 bps นั่นไม่ใช่เพราะอัตราตั๋วเงินคลัง 3 เดือนลดลง แต่เป็นเพราะอัตราสัญญาล่วงหน้า 18 เดือนเพิ่มขึ้น หากสเปรดนี้ยังคงแคบลง โดยที่อัตราล่วงหน้าเพิ่มขึ้นเป็นอัตราสปอต นี่อาจเป็นสัญญาณที่ดีที่สุดว่าตลาดคิดว่าอัตราข้ามคืนของ Fed จะไปในทิศทางใด

ดอลลาร์บนเส้นทางกลับสู่ระดับ 113?

นี่อาจเป็นภาวะกระทิงสำหรับ และจะต้องทะลุแนวต้าน 107 จึงจะกลายเป็นภาวะกระทิงมาก เมื่อถึงจุดนั้น จะมีเส้นทางกลับไปที่ระดับ 113 อย่างต่อเนื่อง

S&P 500 ขายมากเกินไป?

ระดับใกล้จะขายเกิน แต่ยังไม่ค่อยขายเกิน และจะต้องเห็น RSI ตกลงต่ำกว่า 30 และราคาลดลงต่ำกว่าเส้น Bollinger Band ที่ต่ำกว่า สำหรับตอนนี้ RSI อยู่ที่ 31 แม้ว่าราคาจะต่ำกว่าเส้น Bollinger Band ที่ต่ำกว่า แต่ก็เข้าใกล้สภาวะการขายมากเกินไป คงไม่น่าแปลกใจที่จะเห็นการดีดตัวของ S&P 500 แต่ฉันคิดว่าการดีดตัวใดๆ ก็ตามนั้นน่าจะเกิดขึ้นได้เพียงช่วงสั้นๆ สุดท้ายผมยังเชื่อว่ายังมีเส้นทางกลับไปสู่ ​​4,100 ได้

%โฆษณา-คอนเทนเนอร์-2%

Nvidia พังทลายลง

ในที่สุด Nvidia (NASDAQ:) ก็ร่วงลงเมื่อวันศุกร์ และตอนนี้เรากำลังอยู่ในกระบวนการอุดช่องว่างตั้งแต่วันที่ 21 กุมภาพันธ์ ที่ราคา $670 การเติมช่องว่างยังคงดูเหมือนเป็นผลลัพธ์ที่เป็นไปได้มากที่สุด โดยมีแนวต้านที่ $800 ซึ่งขณะนี้อยู่ในตำแหน่งที่มั่นคงและแนวรับ ราคา 750 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ราคาที่ต่ำกว่า 750 ดอลลาร์ สิ่งต่างๆ ที่มีข้อเสียมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปตามโปรไฟล์แกมมา

Meta (META) บ่งชี้ถึงรูปแบบหยาบคาย

Meta หลุดออกจากรูปแบบโทรโข่งที่กำลังขึ้นเมื่อวันศุกร์ ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ภาวะหมี

สำหรับ Meta ทั้งหมดนี้อยู่ที่ระดับ 470 ดอลลาร์ ซึ่งมีแกมมาและช่องว่างทางเทคนิคจำนวนมาก ในระดับนั้นใครๆ ก็คาดหวังว่าจะได้เห็นการเด้งกลับ การทะลุระดับ $470 เปิดโอกาสให้ราคา stepper ลดลงเหลือ $390 และช่องว่างจากผลประกอบการไตรมาสสี่ของ Meta

โพสต์ต้นฉบับ